摘 要：杜邦分析体系主要是依据财务报表中各项相关数据的联系及相关之间的影响比率，构建财务分析指标体系，然后依据企业财务报表各类数据的具体数值，确定企业的净资产收益率。但是，传统的杜邦分析体系已经不能准确的分析现有企业财务报表表现出的企业财务状况。
　　关键词：杜邦分析体系；现金流量；财务风险
　　一、杜邦分析体系的改进方向
　　（一）重视现金流量表数据的分析
　　通过财务报告的经营现金流量净额与平均流动负债相除，来计算出该时期企业在现金流动方面的负债率。而掌握企业的现金流量的负债率，也就能更加准确的计算出企业流动现金带来的企业负责能力影响。同时，针对加工制造企业可以将经营支出费用除以企业经营总收入，以得到企业经营销售状况对企业现金流量的影响。同时，以经营支出现金流量除以企业净利润，以得到企业盈余储备现金流量的具体保障系数。更加直观准确的反映出企业现金储备对企业偿债能力的影响。
　　（二）完善企业财务风险相关信息的分析
　　引入财务杠杆系数理论，全面考虑经营净利率、资产周转率、权益系数等数据的影响关系。套用财务杠杆系数公式，确定企业负债比率对企业财务风险的具体影响权重。从而更加准确的分析出企业现阶段的财务风险。同时，考虑财务杠杆系数与企业财务风险权益系数的关系，更加有助于通过财务报告的数据分析来提出一些更加实用的企业控制财务风险的管理建议。
　　二、改进后的杜邦分析体系在财务报告分析中的具体应用——以上海某医药公司为例
　　（一）企业发展能力分析
　　套用上文中改进后的杜邦分析体系的企业发展能力分析公式，得出该公司发展能力相关比率数据如表2-1所示：
　　由此可以判断出，虽然该公司近几年的资产增长来源于负债，但是股东收益仍然在持续平稳增长，这说明了公司资产结构基本科学，负债增长已经有优化的趋势。同时，从营业收入增长率持续下降，但是经营利润增长率持续上升可以判断出，该公司营业外收入增长幅度较小，导致总营业增长不高。但是，总体来说，由于且有经营及股东权益呈现出稳定增长态势，且基本高于行业平均水平，可以判断出该公司资本积累实力雄厚，且拥有一定的经营市场扩张能力。
　　（二）企业现金流量表发分析
　　根据表2-2数据分析，该公司现金流负债率波动上升，表面在实际营业过程中负债程度经常要高出企业经营获现程度。因此，企业必须进一步控制债务风险，及时通过其他经营途径提高变现能力。同时，且有经营获现能力不断稳定增长，表面企业目前的应收账款管理工作相当到位，应该继续保持，并且企业的产品还是存在稳定的市场竞争优势。从企业盈余现金保障倍率可以看出，该公司经营收益不错，但是其中仍然存在相当部分的未能实现的现金收入。这也说明了该公司销售以外的经营环节存在一定的赊销现象，且赊销现象比例还在上下浮动，对于这方面的控制工作有待加强。
　　（三）企业财务风险相关信息分析
　　從表2-3数据中分析该公司财务杠杆分解信息可知：该公司经营净利率逐年下降，说明了该公司的经营成本增长率要大于经营净利率。因此公司下一步要加强企业的经营成本管理工作。同时，业主权益乘数持续增长，表明了公司的总资产结构一直有所改变，因此该公司应该重视由于通过负债的方式扩大经营规模带来的资产结构变化风险。
　　参考文献：
　　[1]王如燕，闫妤文，白楠楠，孙涛.杜邦分析体系的局限性及其改进研究——以保利地产为例[J].国际商务财会，2019（05）：31-36.
　　作者简介：
　　马阁，1994.03，女，汉族，籍贯河北，研究生在读，天津科技大学经济管理学院