最近我被问到了一个关于投资最本源的问题：投资最重要的是什么？
　　其实我回答这个问题并不是特别合适，投资者这个问题应该问那些投资大家，比如巴菲特—如果你能和巴菲特取得联系的话，最好也能给我来个信，因为我们杂志也在找他—作为一个投资理财专栏的作者，也许最负责任的做法应该是把那些大师的观点集合起来告诉读者。
　　总的来看，那些大师们的看法往往出乎大家意料之外，比如最重要的，巴菲特、霍华德·马克斯都认为是—应该有个健康的身体。如果有个健康的身体，首先，你有时间来享受投资的复利；另外，投资是个靠决策赚钱的事，如果你的血液循环保持正常，你的大脑也才能保持正常，你的决策才不会过于偏执。当然，你即使不投资，也应该有个健康的身体。
　　说点和投资真正有关的吧。除了身体之外，投资者最好有个还算靠谱的商业逻辑，这样你才可以知道怎么去对你投资的公司提问题，你到底看重他们什么。大多数投资者其实是有自己的逻辑的，只不过他们的逻辑是我们人类的本能逻辑，商业逻辑让人们的本能反应出现偏差，主要原因大概是人类的社会性演进的速度大大超过了人们基因进化的速度。
　　真正造成我们的本能逻辑和商业逻辑之间差距的，有几个主要原因，其中最重要的就是竞争，竞争让大家表面看到的事情朝反方向发展。
　　就像我们以前曾经说过的，一个能赚得高利润率的生意，在现在这种信息透明程度下，几乎行业内所有公司都会去做，而新进入者也都争先恐后。这种拥挤状况会造成原来那个赚钱的买卖利润大大下降，所以一个好生意可能变成差生意。
　　投资者提高自己商业逻辑水平的一个方法，就是注意那些处在商业一线的人的“调查”，这种调查被巴菲特所崇拜的投资者菲利普费雪称作“闲话”。费雪认为这种闲话的范围包括，他所关注公司的顾客、供应商、政府管理者、在大学里那些喜欢纸上谈兵的教授，还有也是最重要的，那些公司的竞争者们。根据费雪的经验，最重要、最有价值的公司的信息，都是从竞争者那里获得的，因为那些公司往往对于自己的事闭口不言，而对于对手却能切中要害。
　　你注意到了吗？费雪的闲话策略好像就是那些商业记者每天都在做的事，那么那些商业杂志会是成功投资者的预科班么？
　　结果非常令人失望，我了解到的商业记者的投资成绩一般都不好，而那些著名的成功投资者也很少有记者转行的—这里边除了安德烈科斯托拉尼，他曾经做过商业记者，不过那是在他的投资已经获得巨大成就之后改行做记者的，那时科斯托拉尼得了比较严重的神经官能症。


　　为什么那些商业记者干着很商业逻辑的事，而投资成绩却很差？如果你了解商业媒体的话，就有可能觉察到商业记者在哪些地方出现了问题。很多商业记者每个人只负责几个公司的新闻报道，而经过不短的一阵接触，记者大多会对这些公司产生比较强烈的“感情”，他们会很“爱”或者很看不起他负责的那几家公司。一个商业记者虽然有机会获得大量的信息，但是，由于他们对那些公司的感情，而分不清信息的权重。一般来说，商业记者会不自觉地把自己关注公司的影响在整个信息体系中的所占权重夸大。
　　其实这也是一般投资者要面临的一个问题，人们会因为一些信息而对某些公司产生很好或者很坏的印象，然后决定这些公司是不是值得投资。而整个体系的真相是，这些公司并不像人们想的那样好或者坏，几乎所有的公司都会干错事，但投资者如果因此就不投资就会错失很多投资机会。公司们就像人本身一样，都是“灰色”的，投资者要做的就是分清它们的灰度。