【摘 要】
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基于中国2004年9月至2017年7月玉米集贸市场月度价格数据,运用SADF和GSADF检验中国玉米价格泡沫的存在性及持续时间。结果发现,样本期间,中国玉米市场存在4个泡沫,持续时间最
【基金项目】
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国家自然科学基金青年项目“金融因素对玉米价格波动的传导机制及预测效果研究:基于粮食金融化视角”(编号:71603153);陕西省社科基金重点项目“供给侧改革背景下陕西玉米全产业链价值融合及增值创新模式研究”(编号:2016D003);中央高校基本科研业务经费专项资金项目“汽油价格对原油价格波动的短期与长期非对称性响应研究”(编号:15SZYB18);安徽大学农村改革与经济社会发展研究院资助
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基于中国2004年9月至2017年7月玉米集贸市场月度价格数据,运用SADF和GSADF检验中国玉米价格泡沫的存在性及持续时间。结果发现,样本期间,中国玉米市场存在4个泡沫,持续时间最长的价格泡沫为2010年1月至2012年11月。随后,利用Probit模型,从预期、投机、基本面和国际市场冲击的视角实证分析中国玉米价格泡沫的成因表明,预期和投机显著推动了中国玉米价格泡沫的产生,但二者的影响力在价格泡沫的兴起和破灭阶段差异显著,其中投机显著推动了玉米价格泡沫的兴起,而预期则加速了价格泡沫的破灭。
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