7月19日，随着上海证券交易所开市的一声锣响，南京银行终于如愿以偿地成为沪市城商行第一股。成功上市不仅对于南京银行本身而言是一个里程碑事件，对于整个中国城市商业银行也同样具有示范性意义。
　　虽然比原定的计划慢了两年，南京银行还是搭上了中国城市商业银行上市的首班车。作为国内最早为上市做准备的城市商业银行，如果不是受到股权分置改革停发新股的影响，南京银行上市的愿望可能会实现得更早。“祸兮福之所倚”，正是这一拖延，恰使南京银行上市于中国股市4000点高位运行之时，不但IPO按40倍市盈率卖出一个好价钱，受益于整个银行股抢眼的表现，一上市即受到了投资者的追捧。
　　此刻，回望南京银行的上市之路，可能并不完全是“三军过后尽开颜”的喜悦和轻松，等待的滋味只有经历过这一路走过来的南京银行人才明白。如果一定要追问为什么南京银行首先获得了上市的成功，我想主要在于他们在增资扩股、引进境外战略者、跨区域经营等方面比起其他银行先走一步；在于他们形成了自己的特色业务和这一领域的核心竞争力；在于他们一步一步往前走，始终保持持续增长的业绩。
　　
　　三步曲的变奏
　　
　　当诸多城商行还在为从原合作银行改组后的内部整合、班子调整等基础工作而忙碌之时，成立于1996年的南京市商业银行却已经将发展问题摆到了桌面上。他们的注册资本仅3.5亿元，不仅经营规模难以扩大，抗风险能力也远远不够，同时也无力在IT系统等现代商业银行的必备基础设施投入方面投入更多的资金。为解决因资本金不足而带来的一系列问题，2000年南京商行以向老股东定向募集的方式进行了第一次增资扩股，使得银行的注册资本达到10.25亿元。
　　此次增资扩股的成功源于南京商行比较稳定的业绩，2000年以前在增加拔备记提和自我消化不良资产的前提下，仍能保持年均1亿元左右的利润，这在当时的城商行中并不多见。正因为如此，南京商行也引起了国际金融公司（IFC）这一国际金融机构的关注。IFC自1999年开始关注中国城市商业银行，并参股上海银行持有其5%的股份，2001年其与南京商行达成增资扩股协议，经过监管部门的批准，2002年4月，IFC正式入股南京商行持有15%的股份，成为仅次于当地政府部门的第二大股东，并使南京商行的资本金达到12.07亿元。IFC带给南京商行的远不只资本金的增加，更带来了管理、技术、理念，这些在南京商行向现代商业银行的转变中起到了非常重要的作用。
　　可以看到，眼下引进境外投资者、上市、跨区域经营三步走的模式已成为许多城市商业银行提出的发展战略中的重要内容，对于南京银行来说这一发展战略不仅比其他商业银行提出得早，实施得也更周密。2002年完成引资后，作为下一个目标——上市很快列入南京商行的议事日程。2003年6月，南京银行聘请中信证券进行上市辅导，一年的辅导期结束后，2004年底中国证监会正式受理了南京商行的上市申请。此间银监会刘明康主席对南京商行的上市也寄予厚望。正当人们认为南京银行的上市工作已经水到渠成的时候，2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着中国证券市场具有划时代意义的股权分置改革正式启动，相关的新股上市工作也随即停止，南京银行的上市申请也暂时被搁置。
　　当时，谁也不知道股权分置改革能否顺利完成，将在何时完成，相应的新股发行工作又在何时恢复，此时南京商行考虑的是既然上市进程没有想象得那样快，何不先将引入战略投资者的工作更加深入下去呢？但是，引入战略投资者还应以不影响上市进程为前提，其中重要一条就是让股本规模不变，否则此前为上市所做的所有努力都会前功尽弃。为此只能采取老股东转让股份的办法。作为国际金融机构的IFC其参股金融机构一般有阶段性、引导性和示范性的特点，不寻求太大的比例和太长的时间，往往是在被参股机构经营有了明显起色并具有持续发展能力之后便会功成身退。到了2005年，进入南京商行已经三年的IFC要求减持自己的股份，从而引进别的境外的商业银行，让南京商行能得以全面提高竞争能力。至于对象的选择，IFC当然希望选择一家先进的能给南京商行带来持续竞争力的银行，而南京商行也希望能与一家既具有国际先进管理经验又将南京商行作为其战略伙伴的银行。由于南京商行已是名声在外，前来洽谈入股事宜的银行很多，经过接触，巴黎银行成为被南京商行和IFC共同认为可以合作的对象。巴黎银行自1980年进入中国以来，其业务重点一直在投资银行和企业银行领域，零售业务没有全面发展起来。而南京商行拥有广泛的营业网络、良好的管理基础、较好的业绩，并且上市进程也在启动中，未来还将在长三角地区进行扩张，这些都是巴黎银行看中的。就这样，国际金融公司转让其持有的南京商行10%的股份，只保留其余的5%，其他股东转出9.2%的股份。转让价格达到3.04元/股，IFC和其他转让者均满载而归。
　　


　　当许多城商行正在为引进战略投资者而忙于考察、谈判之时，南京商行的引进战略投资者工作则进入了深化阶段。这个时候，并不缺钱的南京商行明白，哪些是他们真正所需要的。巴黎银行的进入及其一揽子技术转让协议，使南京商行的公司治理更加完善，信息平台更加先进，管理方法更加科学，业务特色更加突出，竞争能力进一步增强。巴黎银行的进入，的确给南京银行增色不少，单就利润指标来看，2006年底每股收益0.49元，加权净资产收益率达25.3%。
　　然而，上市是南京商行的既定目标，不可能停止下来。当股权分置改革的进程趋于明朗之时，2006年3月，南京银行重新启动公开发行股票申请工作，同年9月，报送了根据中国证监会新要求的申请材料，并获得受理。在南京商行等待上市的这段时间里，城商行的监管环境发生了可喜的变化。2005年，中国银监会提出对城市商业银行“扶优限劣”的监管思路，鼓励优秀的城市商业银行跨区域经营，上海银行在宁波开办分行的申请在2005年年底获批，此后北京银行在天津设立分行的申请也获得批準。在这种背景下，南京商行也在积极寻求自己的突破。与其坐等上市到来，不如争取跨区域经营的突破，两件工作同时进行也未尝不可。2006年，南京商行参股山东日照市商业银行，以18%的股权成为该行的第一大股东。2006年6月9日，四届五次董事会审议通过设立泰州分行的议案，并在2006年11月17日获得中国银监会的批准。
　　与跨区域经营申请同步的，还有南京商行的更名事宜。名正则言顺，与北京商业银行更名为北京银行一样，南京市商业银行申请更名为南京银行。2006年12月20日，中国银监会下发《关于南京市商业银行更名的批复》，同意银行名称由南京市商业银行股份有限公司变更为南京银行股份有限公司。2007年1月8日，南京市商业银行正式更名为南京银行。虽然只是去掉了几个字，却有着非同寻常的意义，承载着南京银行跨区域经营、上市等目标实现的平台。如果沿用南京市商业银行的名字，在进行跨区域发展时，很难得到当地政府的大力支持，而在与境外投资者接洽时，他们也不太认同地方色彩太浓的银行；同时，在成功上市之后，“地方性”会成为投资者以及战略投资者的顾虑，降低他们对持股的信心。更名为南京银行，表达了南京银行努力成为全国性商业银行的决心。同时，更名为南京银行，也继承了原南京市商业银行的无形资产：良好的国际声誉和南京作为六朝古都、省会、区域性的经济中心的品牌价值。
　　2007年2月10日，南京银行泰州分行顺利开业，成为继上海银行、北京银行之后第三家设立异地分支机构的城市商业银行。2007年7月，南京银行发行A股得到核准。2007年7月19日，在上海交易所成功上市，首日开盘价19.20元，较发行价11元上涨了74.55％。南京银行引资、上市、跨区域经营的战略在2007年修得正果。
　　
　　为什么是南京银行？
　　
　　南京银行拔得城商行上市头筹，应该说是名至实归。具体说来，除了有一个好的团队之外，上市的成功主要得益于如下因素：
　　一是持续发展。总的说来，南京银行起点较好，一路走得较稳。首先南京银行成立时就有3.5亿元的资本金，2000年就增资到10.25亿，这在当时的城商行中是比较少见的。南京银行是国内最早一批引入境外战略投资者的，2002年以增资的方式引入国际金融公司作为第二大股东，使资本金扩大到12.07亿元，在所有城商行中较早地完成了增资扩股和资本充足率达标。从1996年底到2006年底，南京银行总资产增长了8倍多。
　　二是良好的业绩。2006年，南京银行每股收益0.49元。最近三年來，南京银行总资产和净利润年复合增长率分别达23.1%和65.2%。2006年末资本充足率为11.71%，核心资本充足率8.39%，不良贷款率为2.47%，多项指标位居同行业前列。从业绩来看，南京银行2006年平均总资产回报率为1.12%，与之前上市的股份制商业银行相比表现优异，领先于招商银行的水平；平均净资产回报率为25.31%，仅略微落后于兴业银行26.28%的水平；人均利润达39万元，与兴业银行持平。同时，南京银行近三年拨备前利润复合增长率达52.93%。
　　三是特色立行。南京银行有三大特色业务。首先是债券业务。从1997年起南京银行开始涉足资金营运业务，在银行间市场始终保持着领先的市场份额，成为享誉同业和市场认同的“债券市场特色银行”。南京银行在城市商业银行中最早设置了独立的专职营运机构——资金营运中心。目前已拥有公开市场一级交易商、债券做市商、中国货币市场基准利率Shibor报价行等银行间市场主要业务资格。2006年，南京银行完成债券交易9837.47亿元，债券承销量469.6亿元，完成票据贴现、转贴现业务量626.45亿元，全年债券代理结算量排名市场第二位，成为享誉同业和市场认同的“债券市场特色银行”。2006年末，南京银行债券投资收入占总资产38.5%，债券投资利息收入和交易转让收益达到8.13亿元，占营业收入53.9%，对于公司的利润贡献明显。其次，中小企业业务。作为一家南京土生土长的银行，南京银行一直坚持中小企业银行的市场定位，从资产、负债、中间及表外授信业务等不同方面进行细化，与南京地区中小企业建立了良好的关系，截至2007年5月末，南京银行中小企业贷款超过240亿元。最后，个人业务。在个人业务方面，南京银行以广大市民为主，通过市场细分和产品创新来满足不同市民客户的个性化需求。南京银行之前作为城市商业银行，凭借在资金运营上的竞争优势，率先推出了人民币理财产品，是全国第一家发行中国银联国际标准62字头BIN号贷记卡的银行，也是全国第二家发行贷记卡的城市商业银行，“梅花卡”“金梅花理财产品”均在市民中获得了高度的认可。
　　四是贵人相助。南京商行的成功除了自身的努力之外，还得益于国际金融公司的进入。IFC的加盟，给南京商行建立了与国际金融机构交流、合作的平台，并在完善公司治理、提升管理水平等方面给予了大量支持。2002年，IFC安排南京商行信贷人员分批参加了花旗银行主办的中国银行业信贷业务培训班，以了解国际银行较为成熟的信贷业务模式。2003年，在IFC的协调下，从意大利政府获得了35万美元的专项资金，由意大利联合商业银行负责实施，用于无偿向南京商行提供历时1年多的技术培训。2005年，聘请麦肯锡咨询公司开发了一个针对银行董事与高级管理人员的培训项目，为提升董事会的决策水平起到了积极的作用。同年，派出专家向南京银行提供了压力测试技术，并最终实现了压力测试技术的转移，也使南京银行掌握了一个有价值的风险管理工具。2006年，从其发行熊猫债券所募集的资金中划拨3.66亿元，并以较为优惠的利率向南京银行提供长期贷款，用于充实发展中小企业贷款业务的资金实力，同时配套向南京银行提供小企业贷款的技术支持，帮助南京银行开发小企业贷款的产品。
　　巴黎银行进入后，南京商业银行与巴黎银行在零售银行、资本市场、消费信贷、财富管理、风险管理、信息技术、组织机构管理以及财务与人力资源等八个方面开展业务合作,合作形式包括引进新产品和服务、共同开展业务、分享经验与技能、人员培训、专家借调、交流与访问等，这些合作为南京银行带来了效益。
　　
　　新的起点
　　
　　从南京银行的招股说明书中，我们看到，南京银行认为当前是其发展与壮大的关键时期，并将以后的发展目标设定为“成为具有一定规模和影响力的区域性上市银行”。
　　当上市成为现实，南京银行又要踏上新的征程。此外上市在为南京银行提供后续再融资平台的同时，也意味着南京商行成为了公众公司，要不断接受诸如信息披露、市场约束等各种压力。同时，引进战略投资者的故事也可能在上市之后续演。
　　目前，对于南京银行，要实现“一定规模和影响力”和“区域性”的上市银行，还有很多的功课要做。跨区域刚刚破题，根据规划，南京银行明确了三步走：第一步，走出南京，在江苏省内经济发达或成长性较好的地级市及县（市）设立分支机构。第二步，走出江苏，在长三角地区通过新设分支机构、并购、参股等经营手段，使本行成为具有一定规模和影响力的区域性上市银行。第三步，在全国大中城市范围内甄选目标，走稳健扩张之路，逐步将本行建设成为现代商业银行。据悉，南京银行目前已经有在上海、杭州、苏州等地开设分行的规划，而上市所筹集到的资金将大大增加南京银行跨区域经营的能力，加快南京银行跨区域经营的步伐。
　　然而，正如其招股说明书中提到的那样，南京银行今后面临如下主要困难：（1）实现区域经营之后，在战略规划、管理能力、资源配置、人才储备和风险控制等方面都将面临更大的挑战；（2）随着业务持续发展，可能会出现资本充足率下降的情况；（3）国内银行业全面对外开放之后，将面临更为激烈的同业竞争环境；此外，非银行金融机构及资本市场的快速发展，金融工具的不断创新，亦将加大竞争压力。利率市场化和汇率市场化使得南京商行这样以银行间债券市场为特色业务的银行可能会面临更大的挑战。南京银行对于自身的未来有着非常清醒的认识。