【摘 要】
：
使用前沿异质性双边随机边界模型测度我国上市公司过度投资程度,运用结构方程路径分析双重委托代理问题对投资过度的作用机制和具体效应。得出:(1)我国上市公司过度投资与投
【机 构】
：
重庆大学经济与工商管理学院,中信银行总行营业部,
论文部分内容阅读
使用前沿异质性双边随机边界模型测度我国上市公司过度投资程度,运用结构方程路径分析双重委托代理问题对投资过度的作用机制和具体效应。得出:(1)我国上市公司过度投资与投资不足并存,其中,代理成本引致的过度投资使投资支出超出其最优水平的31.4%,占样本的42.8%;(2)管理层持股通过自由现金流、债务、股利支付等不同路径影响公司投资,能有效缓解过度投资,而大股东代理通过自由现金流和债务结构加剧投资过度;(3)双重委托代理对公司投资影响的77.38%是通过自由现金流路径实现的,债务路径的贡献率占21.24%,股利路径表现不显著,未能产生显著的约束功效。
其他文献
介绍常用的知识表示方法，分析夹具设计知识，将夹具设计知识分成架知识和体知识。基于面向对象的思想，采用产生式规则表示夹具设计的架知识，采用类框架表示夹具设计的体知识，解决了
目的:提高对尿毒症肺胸部X线表现的认识。方法:回顾性分析70例尿毒症肺患者的X线胸片。结果:肺淤血及肺间质性肺水肿30例,肺泡性肺水肿37例,肺间质纤维化3例,胸腔积液31例,心
目的:观察氧化纤维素可吸性止血纱布(捷力特)在胸、腹部微创手术中的止血效果及评价其安全性。方法:选择本院2011年3～7月利用氧化纤维素可吸性止血纱布(捷力特)对进行胸、腹腔
目的探讨绝经后骨质疏松症(POP)患者性激素、细胞因子及骨代谢指标的相关性。方法根据腰椎骨密度(BMD)扫描结果将受试者分为3组,即POP组48例、绝经后非骨质疏松(NOP)组32例及
该文考证了中国古代医籍对中药"木绵"的种种描述,指出古籍中的中药材"木绵"应有3种,分别为树棉、草棉和木棉。李时珍《本草纲目》所载"木绵"应包含了树棉、草棉和木棉3个品种
作为衡量语言素养的一项重要指标,外语口头表达能力越来越受到人们的关注。通过从定量、定性的角度分析言语计划对英语口语产出的影响,表明:前期任务计划对语言流利性、多样
目的:探讨二维超声与彩色多普勒超声诊断乳腺肿块的临床应用价值。方法:对56例乳腺肿块患者术前1周行常规乳腺二维及彩色多普勒血流显像(CDFI)超声检查,总结分析其超声声像图
液压挖掘机臂杆结构承受复杂的冲击载荷,其疲劳寿命存在许多不确定性因素。首先采用Miner准则,依据实验载荷谱和有限元方法对液压挖掘机工作装置寿命进行了预测。其次研究了
随着中国利率市场化进程的推进和利率衍生产品的丰富,利率作为证券定价的核心变量之一,如何对其进行有效预测成为资产定价的关键。无套利DNS利率模型是在DNS模型的基础上发展
当前,4S店已成为消费者购买汽车的首选去处,正因为如此,各地出现了越来越多的汽车4S店。在快速发展的同时,4S店在营销方面也存在着或多或少的问题,尤其是央视315晚会对4S店相