【摘 要】
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鉴于股票价格波动一直是研究的热点,本文运用GARCH模型对我国股指日收益率及波动性进行研究,本文发现,上证综指的日收益率呈现明显的波动集群性特征,在表明我国证券市场的波
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鉴于股票价格波动一直是研究的热点,本文运用GARCH模型对我国股指日收益率及波动性进行研究,本文发现,上证综指的日收益率呈现明显的波动集群性特征,在表明我国证券市场的波动幅度和风险性要远高于国外成熟的资本市场;我国股票市场存在显著的信息非对称性和杠杆效应,表现为股票市场的好消息导致的市场波动小于同等大小的坏消息引起的波动;回归模型存在自回归条件异方差,这表明我国股票市场波动具有条件异方差效应。
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