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[摘要] 成长型中小企业融资水平与企业发展能力成正比，融资水平越高，企业的发展空间越大。因此，成长型中小企业的融资水平是保持中小企业的持续成长性的关键性因素。
[关键词] 成长型中小企业融资对策
一、我国成长型中小企业融资现状
据《中小企业发展问题研究》课题组公布的《2005年成长型中小企业发展报告》的统计表明：2004年，我国中小企业数量已占全国企业总量的99.3%，中国GDP的55.6%，工业新增产值的74.7%，社会销售额的58.9%，税收的46.2%，出口总额的62.3%均是由中小企业创造。在中小企业快步发展的同时，我国中小企业的平均寿命在3年～4年之间，只有不到4成的中小企業具有一定的成长潜力，有6成左右企业的发展能力是很弱的。
我国在2002年通过的《中华人民共和国中小企业促进法》，法规规定在信贷与担保方面成立专门的中小企业银行，其他商业银行在其业务范围内提高对中小企业的融资比例，非银行金融机构按照有关规定和国家产业政策，为中小企业发展提供资金等方面支持。可是，由国家信息中心和国务院中国企业家的联合调查显示，我国中小企业的融资缺口很大，大多数企业贷款利率高(5%～8%)、期限短(6个月～12个月)、贷款额度小(500万元以下)。因此，成长型中小企业融资难的问题成为制约企业发展的瓶颈。
二、成长型中小企业融资难的主要原因
1.缺乏专门的中小金融机构当前金融改制，国有商业银行仍处于主体地位，现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同，缺乏区域性、地方性金融机构搭配，难有适合中小企业贷款的金融机构。随着商业银行改制后信贷权利回收，“存贷比例”的逐级下达，为中小企业贷款的基层银行也无独立审贷权，无法向中小企业贷款。
2.缺乏有效的资本市场。目前，国内尚未建成可供中小企业融资的正规资本市场，我国沪深股市以支持国有企业发展为主线，其融资机会较偏向于国有企业。我国企业证券发行采用“规模控制，集中管理，分级审批”的方法，中小企业很难通过证券市场间接融资。
3.中小企业信用担保体系不完善。市场经济实质上是信用经济、契约经济,良好的信用是经济交易顺利进行的基础,经济发展初期忽视了信用对整个国家经济发展的重要性，以致于至今还没有形成一套完善的、适合中小企业的信用担保体系，政府与企业、企业与企业、个人与企业相互之间的经济交易经常缺乏信用支持。
三、解决成长型中小企业融资问题的策略
企业可持续成长是保持企业与金融市场状况相符合的增长，中小企业在决定企业的增长速度时，应综合考察企业的财务状况，制定科学合理的融资策略。在解决成长型中小企业融资过程中，应以直接融资为主，成立专门为中小企发展提供资金的政策性中小银行；间接融资为辅，设立中小企业板块，鼓励中小企业资本市场化；加强企业间的互助合作担保贷款制度，扩大企业融资范围。根据我国实际情况，解决成长型中小企业融资难的问题，具体可采取以下手段。
1.组建政策性中小银行。鉴于成长型中小企业自身的劣势及其在国民经济发展中的特殊作用，世界上许多国家都建立了专门的政策性中小企业银行。它的主要作用是对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款，对技术革新、新产品开发和创建新企业等提供贴息和资助，并向不能从一般金融机构取得足够贷款的中小企业提供融资。其资金来源可通过政府拨款、金融机构发行政策性金融债券，向中小企业募股等形式来解决。中小企业金融机构还可以充分利用高效的金融支持系统，灵活运用各种金融工具，为中小企业提供结算、汇兑、转账和财务管理等多种服务。
2.设立中小企业板块。2004年6月25日，我国证券市场深圳中小企业板块正式运营，标志着我国分步推进创业板市场建设工作已全面展开。中小企业板块，就是在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板上市条件的规模较小、具有成长潜力的企业上市，在条件成熟时，整体剥离为独立的创业板市场。中小企业板的设立，不仅有利于优化我国金融市场的整体结构建设，更大范围地发挥资本市场的资源配置功能，而且有利于缓解成长型中小企业间接融资的问题。
3.信用互助协会模式。美国建立了信用互助协会模式的官方机构，即隶属于联邦政府的小企业管理局SBA( Small Business Ad-ministration)，其主要的作用就是为小企业直接提供贷款和信贷担保。2003年1月深圳中小企业信用互助协会正式成立，为深圳的中小企业融资开辟了一条新通道。该模式通过塑造中小企业、银行、担保机制“三赢”的信用发展格局，建立中小企业还贷机制。协会明确规定代偿和债务追偿等风险约束条款，协会设置了较高的门槛，通过严格的资格审查吸收中小企业入会，强调企业信誉，信誉不好的企业不得入会，会员在交纳固定会费后，还需交纳互助保证金，当会员企业需要申请贷款时，按担保贷款额度的15%补齐互助保证金的差额，协会出面向担保机构推荐会员申请，担保机构向银行出具担保意向书，企业获得贷款。该模式大大降低了银行运作风险，且协会不以赢利为目的，旨在发挥协会、专业担保机构、银行等社会各界的优势，拓宽了中小企业的融资渠道。
总之，成长型中小企业发展的问题已经触及到中国经济体制转型和国民经济可持续发展的许多根本性问题。企业除了要采用多元化的融资方式，充分利用创新融资工具，国家和地方政府也要加大对企业的扶持力度，不仅要引导金融机构对中小企业的信贷投入和金融创新外，还有必要完善直接融资体系，建立公正开放、立体化、多层次的资本市场，为成长型中小企业融资创造条件。
参考文献:
[1]邓未冰:中小企业板的设立对中小企业信贷融资的影响[J]. 时代金融，2006
[2]彭莉戈:中小企业融资的国际经验及借鉴[J].统计与决策，2006,(8)
[关键词] 成长型中小企业融资对策
一、我国成长型中小企业融资现状
据《中小企业发展问题研究》课题组公布的《2005年成长型中小企业发展报告》的统计表明：2004年，我国中小企业数量已占全国企业总量的99.3%，中国GDP的55.6%，工业新增产值的74.7%，社会销售额的58.9%，税收的46.2%，出口总额的62.3%均是由中小企业创造。在中小企业快步发展的同时，我国中小企业的平均寿命在3年～4年之间，只有不到4成的中小企業具有一定的成长潜力，有6成左右企业的发展能力是很弱的。
我国在2002年通过的《中华人民共和国中小企业促进法》，法规规定在信贷与担保方面成立专门的中小企业银行，其他商业银行在其业务范围内提高对中小企业的融资比例，非银行金融机构按照有关规定和国家产业政策，为中小企业发展提供资金等方面支持。可是，由国家信息中心和国务院中国企业家的联合调查显示，我国中小企业的融资缺口很大，大多数企业贷款利率高(5%～8%)、期限短(6个月～12个月)、贷款额度小(500万元以下)。因此，成长型中小企业融资难的问题成为制约企业发展的瓶颈。
二、成长型中小企业融资难的主要原因
1.缺乏专门的中小金融机构当前金融改制，国有商业银行仍处于主体地位，现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限，而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同，缺乏区域性、地方性金融机构搭配，难有适合中小企业贷款的金融机构。随着商业银行改制后信贷权利回收，“存贷比例”的逐级下达，为中小企业贷款的基层银行也无独立审贷权，无法向中小企业贷款。
2.缺乏有效的资本市场。目前，国内尚未建成可供中小企业融资的正规资本市场，我国沪深股市以支持国有企业发展为主线，其融资机会较偏向于国有企业。我国企业证券发行采用“规模控制，集中管理，分级审批”的方法，中小企业很难通过证券市场间接融资。
3.中小企业信用担保体系不完善。市场经济实质上是信用经济、契约经济,良好的信用是经济交易顺利进行的基础,经济发展初期忽视了信用对整个国家经济发展的重要性，以致于至今还没有形成一套完善的、适合中小企业的信用担保体系，政府与企业、企业与企业、个人与企业相互之间的经济交易经常缺乏信用支持。
三、解决成长型中小企业融资问题的策略
企业可持续成长是保持企业与金融市场状况相符合的增长，中小企业在决定企业的增长速度时，应综合考察企业的财务状况，制定科学合理的融资策略。在解决成长型中小企业融资过程中，应以直接融资为主，成立专门为中小企发展提供资金的政策性中小银行；间接融资为辅，设立中小企业板块，鼓励中小企业资本市场化；加强企业间的互助合作担保贷款制度，扩大企业融资范围。根据我国实际情况，解决成长型中小企业融资难的问题，具体可采取以下手段。
1.组建政策性中小银行。鉴于成长型中小企业自身的劣势及其在国民经济发展中的特殊作用，世界上许多国家都建立了专门的政策性中小企业银行。它的主要作用是对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款，对技术革新、新产品开发和创建新企业等提供贴息和资助，并向不能从一般金融机构取得足够贷款的中小企业提供融资。其资金来源可通过政府拨款、金融机构发行政策性金融债券，向中小企业募股等形式来解决。中小企业金融机构还可以充分利用高效的金融支持系统，灵活运用各种金融工具，为中小企业提供结算、汇兑、转账和财务管理等多种服务。
2.设立中小企业板块。2004年6月25日，我国证券市场深圳中小企业板块正式运营，标志着我国分步推进创业板市场建设工作已全面展开。中小企业板块，就是在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板上市条件的规模较小、具有成长潜力的企业上市，在条件成熟时，整体剥离为独立的创业板市场。中小企业板的设立，不仅有利于优化我国金融市场的整体结构建设，更大范围地发挥资本市场的资源配置功能，而且有利于缓解成长型中小企业间接融资的问题。
3.信用互助协会模式。美国建立了信用互助协会模式的官方机构，即隶属于联邦政府的小企业管理局SBA( Small Business Ad-ministration)，其主要的作用就是为小企业直接提供贷款和信贷担保。2003年1月深圳中小企业信用互助协会正式成立，为深圳的中小企业融资开辟了一条新通道。该模式通过塑造中小企业、银行、担保机制“三赢”的信用发展格局，建立中小企业还贷机制。协会明确规定代偿和债务追偿等风险约束条款，协会设置了较高的门槛，通过严格的资格审查吸收中小企业入会，强调企业信誉，信誉不好的企业不得入会，会员在交纳固定会费后，还需交纳互助保证金，当会员企业需要申请贷款时，按担保贷款额度的15%补齐互助保证金的差额，协会出面向担保机构推荐会员申请，担保机构向银行出具担保意向书，企业获得贷款。该模式大大降低了银行运作风险，且协会不以赢利为目的，旨在发挥协会、专业担保机构、银行等社会各界的优势，拓宽了中小企业的融资渠道。
总之，成长型中小企业发展的问题已经触及到中国经济体制转型和国民经济可持续发展的许多根本性问题。企业除了要采用多元化的融资方式，充分利用创新融资工具，国家和地方政府也要加大对企业的扶持力度，不仅要引导金融机构对中小企业的信贷投入和金融创新外，还有必要完善直接融资体系，建立公正开放、立体化、多层次的资本市场，为成长型中小企业融资创造条件。
参考文献:
[1]邓未冰:中小企业板的设立对中小企业信贷融资的影响[J]. 时代金融，2006
[2]彭莉戈:中小企业融资的国际经验及借鉴[J].统计与决策，2006,(8)