“种瓜的说瓜好，种枣的说枣好，这理所当然，但必须有人愿意拿钱来“赌”，只有用风险来“说事”，那才证明他是认真的。高风险的信用交易将会淘汰弱者，我们必须让现在这种“乌龟打架”的股市，转为“生龙活虎”的股市
　　2008年11月25日，第二次股票交易信用交易测试，成功完成。而此前的10月初，证监会曾经发布了“融资融券”业务的有关“通知”和“细则”，酝酿已久的融资融券业务即将试点。至此，使用了10多年的一些交易软件，已经被交易所和各大券商全部更新，到12月初，我们国家几乎所有的证券交易账户，无论是机构还是个人的账户，将能够随时进入一个新的信用交易系统。
　　融资融券是证券产品的保证金交易中最原始的杠杆交易方式之一，其特点是指定交易产品的双向扩容，并且通过人为地“锁定”部分可交易产品的数量，寻求这一产品的现货价格与期货价格。这是对于中国证券市场的—个重大事件，其真正的意义，将体现在三个方面。
　　首先，由于融券一方最终必须以回购相关证券的方式退出市场，所以这是中国证券市场进入双向交易年代的第一步。其中的风险确实会有，但对于现行的证券市场的交易体制和交易系统而言，长线风险的降低，特别是道德风险的降低，也是显而易见的。
　　双向交易制度的建立，可以防止一些机构利用自身的资金优势和信息优势，从市场的系统内部利益出发，进而操纵整个市场，最终导致投资者信心崩溃。
　　其二，通过信用交易，提升市场的整体效率，提升交易系统的阿尔法值，让市场能够筛选出真正具备长线投资价值的企业，筛选出真正优秀的职业投资经理人。
　　一般而言，证券投资组合的收益指标，主要来自两部分：贝塔值，即跟随市场上涨，这是反映一般散户的回报指标；阿尔法值，则是以优中选优的区域投资的策略获得更为专业的收益，它所代表的是专业机构的回报指标。
　　但是，由于没有杠杆交易，我国的机构投资者追求阿尔法值就无从谈起。以当前的证券投资基金为例，在弱市时，“不是散户不如散户”者众，“号称股神疑似股盲”者众，其整体表现远远不能令投资者满意，但这些机构却可以通过以60％的仓位“跟随市场”，一朝被套。无所作为，以此掩饰其自身应负的“理财”责任。
　　其三，市场的弹性系数大为增强。根据此前沪深交易所发布的相关融资融券交易的“实施细则”，当投资者融资买人证券时，融资保证金比例不得低于50％，同样，投资者融券卖出时，融券保证金比例也不低于50％。如果按此杠杆来执行，那么，当前所有60％的投资组合，皆可以将仓位扩展到90％以上，或是压缩至30％以下。
　　根据测试版的信用交易账户，最简单的沙盘推演的结果是：如果我从现在开始，建立一个1亿元的投资组合，我的目标是每年赢得超过年度CPI(今年政府预计4.8％左右)10个百分点的回报，期限设定为5年。如果可以融资融券，我的金融资源支配权可以很容易地扩充到1.5亿元，其中股票1.1亿元，现金0.4亿元。而且在5年中这个组合收益增加90％且不会被市场“损害”的概率，几乎是100％——只要我的股票不低于初始价格，并且没有小概率的灾害性事件发生，那么我的仓位扩展都会是安全的。
　　改革多年，市场在不断的进步，对于市场，真正的要义在于“信用”的建立。融资融券的落实相当于一块试金石。大家很少体会得到“不要说大话，不要仗势欺人，有胆进来赌一把”这个最简单的道理对股市来说会有多么重要。
　　股市是一个复杂的交易系统，同时也是利益系统。种瓜的说瓜好，种枣的说枣好，这理所当然，但必须有人愿意拿钱来“赌”，只有用风险来“说事”，那才证明他是认真的。从这个意义上说，高风险的信用交易将会淘汰弱者，我们必须让现在这种“乌龟打架”的股市，转为“生龙活虎”的股市——这也是另一种意义上的“实战检验”。
　　当然了，股票市场有一个最基本的交易原理，大家必须有一定的体会，这就是股票本身是没有“当下”价值的。股票这个东西，其本质是定价未来某一个时间段内将会发生的收益(或盈余)。既然是未来(可能是非常久远的未来)的收益机会，当然就有风险，而且风险度相当高。
　　问题在于，未来如果是真的会好，那就应当投资于实体经济。正因为我们对于未来并不乐观，或至少不确定，所以我们才会如此地看重股票市场的“价值发现”功能。这是一个相当明显的非客观主义方面的悖论。
　　事实上，对于未来的任何预期，并不总是符合金融学理论中的理性假设。交易者的交易行为存在极高的趋同度。对于未来，我们永远都很乐观，但这并不等于只赚不亏。信用交易机制的建立，令我们更加关注实体经济，而非虚拟经济。