摘 要：传统金融信贷成本和信贷风险较高的特点决定了其难以满足小微企业的资金需求的特点。2004年从支付宝的创立开始，我国从第三方支付通道开始的互联网金融产品及服务的提供开始为更多小微企业和个人的融资提供了便利和条件。普惠金融正是基于这样的背景下展开，为社会的各阶层和群体提供满足其金融需求的产品与服务。本文以普惠金融的分析视角，解读蚂蚁金服在互联网金融产品与服务的创新方面的有益经验与启示。
　　关键词：普惠金融；蚂蚁金服；产品创新；经验启示
　　一、以需求为导向，理性增长普惠金融的市场规模
　　随着互联网金融通过互联网的技术和渠道降低了资金交易的成本并提升了金融服务的效率，普惠金融的产品需求应运而生——面向传统金融最容易忽视的小微个体和小微信贷需求，结合其信用表现和资金需求特点提供个性化的金融解决方案。在传统的金融服务模式中，小微个体的融资需求往往难以得到满足，一方面是由于他们本身的融资需求规模较小，难以覆盖传统金融机构较高的信用风险评估成本，另一方面则是由于这些小微个体的信用情况难以得到持续性评估，清偿能力也难以进行评价。而在我国小微企业的数目可得到总企业数目的95%以上，解决小微企业的融资需求是释放经济市场更多活力的重要来源。蚂蚁金服利用阿里巴巴旗下的淘宝和天猫平台，集结了大量的从事电子商务的小微企业和个体商户，通过电子商务平台日常的交易信息、商户的运营情况和其他的用户反馈等保证了从互联网渠道对这些小微企业和个体商户较为全面的信息收集，进而可以通过征信模型实现实时而准确的信用评价，提供灵活的信贷方案，真正做到以需求为导向，解决了传统金融服务难以覆盖的小微企业和个体商户的融资问题和发展困境。
　　蚂蚁金服从支付宝的推广开始，将线下的金融交易转移到线上的资金交付，不断通过扩大交易的范围从电子商务到线下扫码等，从生活、理财和工作等多方面发掘人们的不同金融需求。在以需求为导向的产品体系中，支付平台、财富管理、微贷业务、保险服务和信用系统的服务构成了市场规模稳定增长的主要来源。在这一过程中，支付是蚂蚁金服的流量入口，信用系统是金融服务的提供保障，财务管理、小微小贷及保险服务则满足了不同层次不同规模的普惠金融需求。马广奇和魏梦珂（2018）从对蚂蚁金服业务模式的解读分析其在普惠金融中的创新实践。蚂蚁金服作为阿里巴巴商业生态圈重要的金融板块，通过对接阿里巴巴的客户资源和资金需求，以不断变化的市场需求、不断创新的技术研发和不断完善的风险管理在普惠金融领域获得了较快的增长（马云高，2017）。
　　二、以技术为通道，有效迭代普惠金融的产品服务
　　虽然目前已有多家互联网公司瞄准普惠金融发展的政策红利和市场规模，但蚂蚁金服在普惠金融上的布局时间最久、深度最广、产品最多。蚂蚁金服不仅通过互联网金融技术如大数据和与计算不断完善对信用评价的准确性，还通过对小微信贷的需求把握与开发不断扩充着市场规模和行业领域。（彭野，2017）由于普惠金融的资金需求较为分散且变化较快的特点，技术成为提高普惠金融的受众性和精准性的最重要手段。
　　蚂蚁金服以互联网金融的技术创新与应用为通道，如区块链技术、云计算和大数据等，不断对体系内的金融产品和服务进行迭代。从最开始基于电子商务的支付需求，到应用于各类生活服务的交易渠道，再到个人和小微企业的整体财务管理方案。技术的创新让普惠金融的着眼点从产品到行业再到现在的场景服务。技术的发展从更深的层次上完成了对市场需求的精准解读与对接，减少了金融服务盲点，打造了具有品牌效应的金融产品热点。以网商银行为例，蚂蚁金服完全借助互联网技术打造了只通过线上平台服务和交易的无网点的经营模式，解决了资金需求分散、小微信贷成本高和产品服务效率低等线下传统网点式银行的经营问题。
　　三、以信用为尺度，准确发掘普惠金融的发展潜力
　　蚂蚁金服最成功的地方在于构建了以信用管理为价值尺度的综合性金融产品服务体系，在芝麻信用中通过电子商务及日常支付的交易额及消费习惯，评价每个人具体的动态信用得分，并以此为基础提供无息的消费型贷款“蚂蚁花呗”和小微额度贷款“蚂蚁小贷”。由于蚂蚁金服通过大数据后台全面具体的记录了在蚂蚁金服体系内的各个环节的相关信息，信用评价的调查成本和违约风险都会相应变低。张钰（2017）从行业角度出发，比较了不同互联网金融企业发展普惠金融的不同渠道和不同产品市场的表现。对于互联网金融企业来说，支付、理财、信贷和征信等多个板块的连锁效应构成了其发展普惠金融的条件和约束。以信用评价为基础的普惠金融发展模式，不仅有效控制了可能存在的信用风险，降低坏账率，同时还能通过这个用更为便捷高效的金融服务手段，实现更为广泛地金融产品及服务供给，发掘普惠金融的发展潜力。
　　2015年我国首次在政府报告中明确提出大力发展普惠金融，2016年又发布了《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》，普惠金融将成为普及金融服务、降低金融风险和控制金融成本的重要举措。唐明月（2017）认为发展普惠金融的初衷是让社会各层次的各种规模的金融需求都能得到满足，是经济能够持续稳定增长的有力条件。虽然在现阶段，从互联网金融产品的内容和服务商看，参与方基本实现了低门槛的“普惠”，但是市场深度仍然有限，受技术和地域条件的限制，在一些偏远地区和不发达的农村地区，还难以真正发掘当地的金融需求并加以满足。在未来的发展中，构建以信用评价为基础，以技术创新為动力和以市场需求为导向的普惠金融产品服务体系还需要来自参与者、市场和监管等多方的共同努力。以蚂蚁金服的产品创新和服务升级为范本，未来将融入更多场景消费的需求，实现普惠金融从覆盖人群、包含地区到涵盖产品及服务的“三位一体”的快速发展。
　　参考文献：
　　[1 ]马广奇，魏梦珂.基于“互联网+”促进普惠金融发展的路径探索——以蚂蚁金服为例 [J ].产业与科技论坛，2018，17（05）：118-119.
　　[2 ]马云高.蚂蚁金服：“互联网+”助推全球普惠金融 [J ].国家电网，2017，（09）：54-57.
　　[3 ]彭野.蚂蚁金服创新动力及其业务拓展路径研究 [D ].湖南大学，2017.
　　[4 ]张钰.互联网金融企业的盈利模式 [D ].河北经贸大学，2017.
　　[5 ]唐明月.数字技术与9普惠金融融合的发展案例研究 [D ].首都经济贸易大学，2017.
　　作者简介：严雨頔，四川省绵阳人，成都七中嘉祥外国语学校，研究方向：经济金融领域。