【摘 要】
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在全球金融市场数字化的大背景下,高频交易在30余年间重构了交易所市场的交易生态。分析其起源、发展与监管历程可知,高频交易的实质是一种颠覆性的交易技术创新,无法以现有
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在全球金融市场数字化的大背景下,高频交易在30余年间重构了交易所市场的交易生态。分析其起源、发展与监管历程可知,高频交易的实质是一种颠覆性的交易技术创新,无法以现有的市场层级和价值链条予以简单解构和价值评估。这也为高频交易监管提供了一种新的思路,即不拘于现有的市场层级,对其保持开放的态度,不断跟进的监测分析和可能的快速政策响应,在保持市场微观结构的基础上实现监管动态平衡。短期应用方面,可就市场结构与交易能力进行合理安排,并将通信网络与基础设施纳入监管视野。
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