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摘 要：随着中国经济水平的发展和人民生活水平的日益提高，中国食品市场的需求量也实现了飞速增长。企业发展伴随着隐藏的财务风险，而企业在现阶段的发展中，财务风险愈发引起企业管理者的担忧，本文的主要研究方向在于食品上市公司的财务风险与企业绩效之间的相关性。本文简要介绍了财务风险与企业绩效的相关理论，深入研究了两者之间的关系进而提出相关假设，并为企业控制财务风险、提升企业绩效提出相应建议。
关键词：财务风险 企业绩效 研究
中图分类号：F275 文献标识码：A
1 绪论
1.1 研究背景
我国人均消费至今都以每年10.8%的速度递增，因此以食品为代表的快速消费品等消费升级，都将成为居民不可避免支出中增速较快的项目，这种增长必然带来难以想象的投资机会。食品业作为我国当前经济发展的重要产业，是我国经济增长板块中的一块重要拼图。食品企业在现代企业制度的深化改革影响下迅速地发展成长，但是相应的问题也不可避免地随之而来。比如食品企业之间的产品质量、资金规模、运营机制、管理方法手段等方面的企业事项，引起的财务风险隐患与日俱增。所以在当今社会背景下，有必要对企业财务风险与绩效相关性进行深入研究。
1.2 研究目的和意义
我国自2000年起，对食品业进行扶助支持，因此在新一轮的发展周期中稳健地处于上升期。食品上市公司的表现在经济浪潮中尤为突出，随着整个食品业的发展，企业整体业绩也得到了大幅提高。同时我国著名经济学家于光远先生也明确表示，我国食品业拥有更远大的前景。但是，在企业发展过程中，食品行业的财务风险愈发引起企业管理者的担忧。与其他行业相比，食品行业拥有巨额的增值收益，但是营运模式粗放、管理水平欠缺、财务专业化还需完善等一系列问题导致其存在较高的风险。
企业绩效与财务风险之间存在着不可忽略的联系，企业如果想得到良好的绩效就需要有效的风险控制作为保证。从广义层次来讲，财务风险存在于企业的各项财务决策中。目前，人们更为广泛关注的是食品行业的企业绩效评价和财务风险分析，但是多数学者在研究食品行业时，都只是单独地对食品行业的绩效或者财务风险进行分析，而对于食品企业绩效与财务风险相关性研究并不多见。因此，本文重点对我国食品行业进行绩效与风险研究，这对建立持续、有序和稳定发展的食品市场和食品行业具有一定的借鉴意义。
1.3 文献综述
Fitzpartrick（1932）起初把单个财务比率作为评估标准，对两组一共19家企业展开了财务风险的预测和评估。这两组企业，其中一组为破产企业，另外一组为非破产企业。在分析中发现，在判断财务风险时资产负债率和产权比率具有较高判断能力。
Bowman（1982）为了验证风险和收益之间存在的关联性，一共对85个产业进行分析，研究得出的结论为两者间存在着负相关，被业界称为风险收益悖论。
Beaver （1966）在进行检验时，采用二分类检验这是一种非参数统计方法，分别从破产企业和经营中的企业内找出79家作为单变量模型的样本，并从5个选用的财务比率内进行分析，找出存在于两种企业之中的分界点，最终得到有利于评估和判断财务风险的因素，最为准确的包括总资产利润率、资产负债率和现金流量比率。
Rangan和Flannery（2006）通过研究则提出风险和绩效两者之间存在正相关关系，环境又在其中发挥了动态调节功能。
胡振兴（2010）认为，同时在企业中采用经营和财务两种杠杆，就会面临更高的风险，当然绩效也相应提高。
李善明、余鹏翼（2013）则以非线性来表示企业价值和财务风险间的关系，风险保持在较小范围时，和企业价值呈现正相关关系;而当风险超出一定范围时，则呈现负相关关系。
雷松江（2009）指出，经济、政治、市场环境等因素，均会对经营造成影响，并引发财务风险，这是不可避免的客观性存在。而隐藏的偶然性和不可避免性是其客观性的体现。
沈友梯（2011年）把财务风险分为广义和狭义两种。前者包含投资、融资、资金收回和利润分配四个方面的风险;而后者指负债经营的企业，在债务到期时为了筹措资金而引起的资金风险。
2 财务风险和企业绩效相关理论的概述
2.1 财务风险概述
2.1.1 财务风险的概念
在对财务风险的认识上，人们存在着不同的理解，大致上可以分为狭义和广义两种认识：狭义的财务风险，是指企业由于负债使企业财务成果产生的不确定性，即筹资风险。这一概念是人们在一般意义上定义的财务风险。从宏观上来讲，因内外部各方面无法预期的因素，对企业的生产和财务活动产生了影响。使企业某一时期的收益未能和预期收益达成一致，且有可能出现损失，是以全面的财务活动和整体财务观出发界定的财务风险的概念。从广义层次进行划分，财务风险可以分为投资、融资、资金收回和利润分配四个方面的风险。而本文是根据以上划分对财务风险进行认知分析、统筹探究。
2.1.2 财务风险的划分
财务风险具有不同的分类方法，本文则从广义层次上进行研究，根据企业在运转过程中不同环节产生的财务风险，将其划分为以下四种。
（1）筹资风险。需有主权成本负责的因负债而引起的筹资风险。在面对风险时，会因债务方式、偿还期限和資金用途的不同，企业能够接受的风险程度也会有所变化。因此，在进行筹资时，应慎重进行金额、方式的决定，在全面充分地考虑好各种筹资途径下隐藏的风险，并提前制定相应的措施和防范方案。
（2）投资风险。指投资活动可能会因某些内部因素，或者政治、市场等外部因素的影响，而无法预测投资可能带来的收益，甚至还会造成成本损失。
（3）资金收回风险。在产品的销售过程中，会出现两种资金转化方式：其一，由成品资金，向结算资金转化;其二，由结算资金向货币资金转化。而完成两次转化所需的时间和转化额度的不可预测性，是造成回收投资风险的主要原因。 （4）利润分配风险。指分配投资利润对企业的后期经营可能会产生的恶性影响。收益分配政策的不合理或者收益水平的下降可能会导致企业投资者积极性的降低，但是收益分配过高又存在导致财务危机的可能性。因此，合理均衡的分配额，才能避免因收益分配而引发的风险。
2.2 企业绩效概述
企业绩效是在一定企业经营期间内企业经营效益和经营者业绩的体现，从企业盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力等方面体现，一般情况下选用传统财务指标衡量。企业绩效是财务管理活动效果和效率的体现，是衡量企业竞争优势的一项重要指标。
企业绩效分析通常是利用科学的分析方法、准确的财务报表依据，对企业的经营业绩和财务情况以及发展空间进行分析，从而对企业开展的各种财务活动有充分地了解，并对所有的财务活动进行控制，预测未来的财务发展方向、经营决策等方面的财务活动。企业绩效分析方法通常是对单一的财务指标进行分析，即财务分析方法。
2.3 财务风险与企业绩效的关系
对于企业而言，是集资专注开拓市场重要，还是加强经营提升销售更重要？一般而言，高风险拥有较高收益、低风险对应较低收益。在当前高速发展的社会经济下，企业的财务活动在整个企业发展中起着关键的作用。财务事项长期以来对各个行业都有着重大的影响，食品行业也不例外。因此，所有企业都有必要寻找科学合理的评价方法，对自身的财务活动进行科学合理地评价，分析可能存在的财务风险，通过有效的方案把风险控制在最低程度，为企业的健康发展提供保障，使食品行业能够在较短的时间内从经营误区中走出来，并获得更高的经济效益。
由于市場是不断变化的，行业的竞争也在不断加剧，资金的投放途径和使用直接由管理层决定。因此，很难准确地预测可能实现的绩效，所以合理控制财务风险对企业来说，对企业绩效有着很大的影响。企业在经营管理中，投资、经营、筹资等各种决策，都会间接或直接地导致财务风险发生，造成企业遭受不同程度的损失，当然也有可能带来重大的收益。财务风险是企业在财务事项环节中不可避免的问题，无法彻底的进行消除。因此，只能主动通过各种防范措施，尽可能降低风险带来的影响。当企业内部的管理越到位、决策的方向越正确、风险的监督越精准、风险的控制方案越有效、信息传递交流越及时，对企业的日常发展必然会产生促进作用。
3 我国食品上市公司财务风险对财务绩效影响的应对建议
食品上市企业的财务风险与企业绩效具有紧密关联性，所以企业如果想提高企业绩效，必须要努力强化各类风险指标。笔者从以下几个方面进行考虑，提出了一些应对财务风险的拙见。
3.1 增强资金回收能力，合理控制资金回收风险
企业如果想要实现资金回收风险的控制，首先需要增强回收的能力，通过分析得出的结论，能够发现在上市食品类公司中，因资金回收而产生的风险，对公司的绩效会产生较为严重的影响，两者以正相关的关系存在。所以，企业想获得综合实力的增强，提高企业绩效，加强资金回收能力的各项指标极为关键。尤其是应收账款周转率，在销售的所有环节中，应收账款是最为关键的一环。在如今的经济市场中，坏账已经是普遍存在的一种现象，加强应收账款的管理，提高其周转率能够拓宽当前资金回收渠道，改变企业的营销模式，加强企业对资产运营方面的管理，为企业畅通运行打下坚实的基础。
3.2 投资决策科学化，合理控制投资风险
为了提高企业绩效，企业需要制定科学合理的投资决策。财务风险存在于任何一项投资活动中，由于企业在决策每一笔投资时，能够了解的只是投入方面的详尽信息，谁也无法保证带来的是风险还是收益，利得与安全保障不能并存。投入资金后，要经过相当长的等待期，资金回收前这段时间并不是固定的，并且随时有可能出现一些预期之外的因素所带来的影响。相对企业而言，所有的投资行为，都有可能会在某一时期发生某种风险，并且会存在程度、性质的差异，甚至随着时间的变化而变化。
企业对于投资程序要标准规范化，对每一笔投资的可行性都要进行分析研究，制定拥有最大可行性的方案，尽可能地避免参与非自身经营项目的投资活动，以自身优势为原则，寻找一些周期短、收益快的项目，尽量把资金集中在具有优势的主营业务方面，为促进企业资金流动提供保障，这样企业绩效就能在稳健的财务体系支持下稳步提高。
3.3 采取合适的融资策略，降低防范筹资风险
企业要降低筹资风险，应加强筹资管理，加强影响筹资风险的资产负债率指标。一方面，保证资金结构的合理性，发展多渠道的融资模式，提供资金方面的保证，避免出现资金不足引起的风险。另一方面，当企业财务无法承担总体的筹资费用时，可以想办法转移风险。国际保险机构在我国加入WTO之后，大量的涌入，随之而来的还有大量先进管理理念，从而带动国内保险业的进一步发展。未来在企业风险防范中，保险发挥的作用将会越来越重要。合适的融资策略既能够帮助企业快速筹集到资金，又能够降低筹资风险。
3.4 合理分配利润，规避收益分配风险
在进行利润分配时，首先要以前期的经营管理、投资策划和筹资方式为参考，在此基础上制定合理公正的分配方案。相对现阶段的食品企业而言，对利润分配没有严格规范的标准，存在着较大的随意性。因此很多利润分配方案存在着分配不合理的现象，造成股息发放率偏高，使企业的内部资金流动受到影响。基于企业的长远发展考虑，应当选择期限较长的利润分配方案，限制分配的随意性。
由上文分析可知，食品行业上市公司要对财务风险有一个正确的认识，防止盲目发展，致使公司财务风险偏高。也不能为了规避财务风险而白白错失发展时机，企业在制定经营决策时，要选择适合企业发展的经营道路与方向，结合企业的自身条件，这样企业才能取得更加优异的绩效。
参考文献
李春华.企业财务风险的分析与防范[J].市场研究，2014（02）.
周显异，李洋.杠杆风险与企业绩效——来自中国上市公司的实证研究[J].金融与经济，2016（04）.
李营.衡水老白干酒财务风险分析与预警研究[D].镇江：江苏大学，2016.
赵小霞.企业财务风险评价指标体系研究[J].经济研究导刊，2016（09）.
蔡艳辉，冯友孝.经营风险、财务风险与经营绩效关系研究——来自西南地区2008—2012年的经验证据[J].企业改革与管理，2016（01）.
张瑞稳，杨帆，李小东.企业风险决定因素及风险收益关系研究[J].重庆大学学报（社会科学版），2015（05）.
关键词：财务风险 企业绩效 研究
中图分类号：F275 文献标识码：A
1 绪论
1.1 研究背景
我国人均消费至今都以每年10.8%的速度递增，因此以食品为代表的快速消费品等消费升级，都将成为居民不可避免支出中增速较快的项目，这种增长必然带来难以想象的投资机会。食品业作为我国当前经济发展的重要产业，是我国经济增长板块中的一块重要拼图。食品企业在现代企业制度的深化改革影响下迅速地发展成长，但是相应的问题也不可避免地随之而来。比如食品企业之间的产品质量、资金规模、运营机制、管理方法手段等方面的企业事项，引起的财务风险隐患与日俱增。所以在当今社会背景下，有必要对企业财务风险与绩效相关性进行深入研究。
1.2 研究目的和意义
我国自2000年起，对食品业进行扶助支持，因此在新一轮的发展周期中稳健地处于上升期。食品上市公司的表现在经济浪潮中尤为突出，随着整个食品业的发展，企业整体业绩也得到了大幅提高。同时我国著名经济学家于光远先生也明确表示，我国食品业拥有更远大的前景。但是，在企业发展过程中，食品行业的财务风险愈发引起企业管理者的担忧。与其他行业相比，食品行业拥有巨额的增值收益，但是营运模式粗放、管理水平欠缺、财务专业化还需完善等一系列问题导致其存在较高的风险。
企业绩效与财务风险之间存在着不可忽略的联系，企业如果想得到良好的绩效就需要有效的风险控制作为保证。从广义层次来讲，财务风险存在于企业的各项财务决策中。目前，人们更为广泛关注的是食品行业的企业绩效评价和财务风险分析，但是多数学者在研究食品行业时，都只是单独地对食品行业的绩效或者财务风险进行分析，而对于食品企业绩效与财务风险相关性研究并不多见。因此，本文重点对我国食品行业进行绩效与风险研究，这对建立持续、有序和稳定发展的食品市场和食品行业具有一定的借鉴意义。
1.3 文献综述
Fitzpartrick（1932）起初把单个财务比率作为评估标准，对两组一共19家企业展开了财务风险的预测和评估。这两组企业，其中一组为破产企业，另外一组为非破产企业。在分析中发现，在判断财务风险时资产负债率和产权比率具有较高判断能力。
Bowman（1982）为了验证风险和收益之间存在的关联性，一共对85个产业进行分析，研究得出的结论为两者间存在着负相关，被业界称为风险收益悖论。
Beaver （1966）在进行检验时，采用二分类检验这是一种非参数统计方法，分别从破产企业和经营中的企业内找出79家作为单变量模型的样本，并从5个选用的财务比率内进行分析，找出存在于两种企业之中的分界点，最终得到有利于评估和判断财务风险的因素，最为准确的包括总资产利润率、资产负债率和现金流量比率。
Rangan和Flannery（2006）通过研究则提出风险和绩效两者之间存在正相关关系，环境又在其中发挥了动态调节功能。
胡振兴（2010）认为，同时在企业中采用经营和财务两种杠杆，就会面临更高的风险，当然绩效也相应提高。
李善明、余鹏翼（2013）则以非线性来表示企业价值和财务风险间的关系，风险保持在较小范围时，和企业价值呈现正相关关系;而当风险超出一定范围时，则呈现负相关关系。
雷松江（2009）指出，经济、政治、市场环境等因素，均会对经营造成影响，并引发财务风险，这是不可避免的客观性存在。而隐藏的偶然性和不可避免性是其客观性的体现。
沈友梯（2011年）把财务风险分为广义和狭义两种。前者包含投资、融资、资金收回和利润分配四个方面的风险;而后者指负债经营的企业，在债务到期时为了筹措资金而引起的资金风险。
2 财务风险和企业绩效相关理论的概述
2.1 财务风险概述
2.1.1 财务风险的概念
在对财务风险的认识上，人们存在着不同的理解，大致上可以分为狭义和广义两种认识：狭义的财务风险，是指企业由于负债使企业财务成果产生的不确定性，即筹资风险。这一概念是人们在一般意义上定义的财务风险。从宏观上来讲，因内外部各方面无法预期的因素，对企业的生产和财务活动产生了影响。使企业某一时期的收益未能和预期收益达成一致，且有可能出现损失，是以全面的财务活动和整体财务观出发界定的财务风险的概念。从广义层次进行划分，财务风险可以分为投资、融资、资金收回和利润分配四个方面的风险。而本文是根据以上划分对财务风险进行认知分析、统筹探究。
2.1.2 财务风险的划分
财务风险具有不同的分类方法，本文则从广义层次上进行研究，根据企业在运转过程中不同环节产生的财务风险，将其划分为以下四种。
（1）筹资风险。需有主权成本负责的因负债而引起的筹资风险。在面对风险时，会因债务方式、偿还期限和資金用途的不同，企业能够接受的风险程度也会有所变化。因此，在进行筹资时，应慎重进行金额、方式的决定，在全面充分地考虑好各种筹资途径下隐藏的风险，并提前制定相应的措施和防范方案。
（2）投资风险。指投资活动可能会因某些内部因素，或者政治、市场等外部因素的影响，而无法预测投资可能带来的收益，甚至还会造成成本损失。
（3）资金收回风险。在产品的销售过程中，会出现两种资金转化方式：其一，由成品资金，向结算资金转化;其二，由结算资金向货币资金转化。而完成两次转化所需的时间和转化额度的不可预测性，是造成回收投资风险的主要原因。 （4）利润分配风险。指分配投资利润对企业的后期经营可能会产生的恶性影响。收益分配政策的不合理或者收益水平的下降可能会导致企业投资者积极性的降低，但是收益分配过高又存在导致财务危机的可能性。因此，合理均衡的分配额，才能避免因收益分配而引发的风险。
2.2 企业绩效概述
企业绩效是在一定企业经营期间内企业经营效益和经营者业绩的体现，从企业盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力等方面体现，一般情况下选用传统财务指标衡量。企业绩效是财务管理活动效果和效率的体现，是衡量企业竞争优势的一项重要指标。
企业绩效分析通常是利用科学的分析方法、准确的财务报表依据，对企业的经营业绩和财务情况以及发展空间进行分析，从而对企业开展的各种财务活动有充分地了解，并对所有的财务活动进行控制，预测未来的财务发展方向、经营决策等方面的财务活动。企业绩效分析方法通常是对单一的财务指标进行分析，即财务分析方法。
2.3 财务风险与企业绩效的关系
对于企业而言，是集资专注开拓市场重要，还是加强经营提升销售更重要？一般而言，高风险拥有较高收益、低风险对应较低收益。在当前高速发展的社会经济下，企业的财务活动在整个企业发展中起着关键的作用。财务事项长期以来对各个行业都有着重大的影响，食品行业也不例外。因此，所有企业都有必要寻找科学合理的评价方法，对自身的财务活动进行科学合理地评价，分析可能存在的财务风险，通过有效的方案把风险控制在最低程度，为企业的健康发展提供保障，使食品行业能够在较短的时间内从经营误区中走出来，并获得更高的经济效益。
由于市場是不断变化的，行业的竞争也在不断加剧，资金的投放途径和使用直接由管理层决定。因此，很难准确地预测可能实现的绩效，所以合理控制财务风险对企业来说，对企业绩效有着很大的影响。企业在经营管理中，投资、经营、筹资等各种决策，都会间接或直接地导致财务风险发生，造成企业遭受不同程度的损失，当然也有可能带来重大的收益。财务风险是企业在财务事项环节中不可避免的问题，无法彻底的进行消除。因此，只能主动通过各种防范措施，尽可能降低风险带来的影响。当企业内部的管理越到位、决策的方向越正确、风险的监督越精准、风险的控制方案越有效、信息传递交流越及时，对企业的日常发展必然会产生促进作用。
3 我国食品上市公司财务风险对财务绩效影响的应对建议
食品上市企业的财务风险与企业绩效具有紧密关联性，所以企业如果想提高企业绩效，必须要努力强化各类风险指标。笔者从以下几个方面进行考虑，提出了一些应对财务风险的拙见。
3.1 增强资金回收能力，合理控制资金回收风险
企业如果想要实现资金回收风险的控制，首先需要增强回收的能力，通过分析得出的结论，能够发现在上市食品类公司中，因资金回收而产生的风险，对公司的绩效会产生较为严重的影响，两者以正相关的关系存在。所以，企业想获得综合实力的增强，提高企业绩效，加强资金回收能力的各项指标极为关键。尤其是应收账款周转率，在销售的所有环节中，应收账款是最为关键的一环。在如今的经济市场中，坏账已经是普遍存在的一种现象，加强应收账款的管理，提高其周转率能够拓宽当前资金回收渠道，改变企业的营销模式，加强企业对资产运营方面的管理，为企业畅通运行打下坚实的基础。
3.2 投资决策科学化，合理控制投资风险
为了提高企业绩效，企业需要制定科学合理的投资决策。财务风险存在于任何一项投资活动中，由于企业在决策每一笔投资时，能够了解的只是投入方面的详尽信息，谁也无法保证带来的是风险还是收益，利得与安全保障不能并存。投入资金后，要经过相当长的等待期，资金回收前这段时间并不是固定的，并且随时有可能出现一些预期之外的因素所带来的影响。相对企业而言，所有的投资行为，都有可能会在某一时期发生某种风险，并且会存在程度、性质的差异，甚至随着时间的变化而变化。
企业对于投资程序要标准规范化，对每一笔投资的可行性都要进行分析研究，制定拥有最大可行性的方案，尽可能地避免参与非自身经营项目的投资活动，以自身优势为原则，寻找一些周期短、收益快的项目，尽量把资金集中在具有优势的主营业务方面，为促进企业资金流动提供保障，这样企业绩效就能在稳健的财务体系支持下稳步提高。
3.3 采取合适的融资策略，降低防范筹资风险
企业要降低筹资风险，应加强筹资管理，加强影响筹资风险的资产负债率指标。一方面，保证资金结构的合理性，发展多渠道的融资模式，提供资金方面的保证，避免出现资金不足引起的风险。另一方面，当企业财务无法承担总体的筹资费用时，可以想办法转移风险。国际保险机构在我国加入WTO之后，大量的涌入，随之而来的还有大量先进管理理念，从而带动国内保险业的进一步发展。未来在企业风险防范中，保险发挥的作用将会越来越重要。合适的融资策略既能够帮助企业快速筹集到资金，又能够降低筹资风险。
3.4 合理分配利润，规避收益分配风险
在进行利润分配时，首先要以前期的经营管理、投资策划和筹资方式为参考，在此基础上制定合理公正的分配方案。相对现阶段的食品企业而言，对利润分配没有严格规范的标准，存在着较大的随意性。因此很多利润分配方案存在着分配不合理的现象，造成股息发放率偏高，使企业的内部资金流动受到影响。基于企业的长远发展考虑，应当选择期限较长的利润分配方案，限制分配的随意性。
由上文分析可知，食品行业上市公司要对财务风险有一个正确的认识，防止盲目发展，致使公司财务风险偏高。也不能为了规避财务风险而白白错失发展时机，企业在制定经营决策时，要选择适合企业发展的经营道路与方向，结合企业的自身条件，这样企业才能取得更加优异的绩效。
参考文献
李春华.企业财务风险的分析与防范[J].市场研究，2014（02）.
周显异，李洋.杠杆风险与企业绩效——来自中国上市公司的实证研究[J].金融与经济，2016（04）.
李营.衡水老白干酒财务风险分析与预警研究[D].镇江：江苏大学，2016.
赵小霞.企业财务风险评价指标体系研究[J].经济研究导刊，2016（09）.
蔡艳辉，冯友孝.经营风险、财务风险与经营绩效关系研究——来自西南地区2008—2012年的经验证据[J].企业改革与管理，2016（01）.
张瑞稳，杨帆，李小东.企业风险决定因素及风险收益关系研究[J].重庆大学学报（社会科学版），2015（05）.