金融发展对促进文化企业投资的影响

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运用2009~2015年48家中国文化上市公司的数据,选取183个有效观察样本,从投资——现金流的视角探讨金融发展与文化企业融资的关系,验证金融发展是否促进了文化上市公司的投资。实证研究结果表明:中国上市文化公司普遍存在显著的融资约束;非国有文化控股公司比国有文化控股公司面临的融资约束更加严重;金融发展未能体现对文化上市公司投资的明显促进作用。因此,要促进文化企业的投资,必须要针对文化产业的行业特征进行金融创新,做好文化金融中介机构等相关的配套政策措施。
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