【摘 要】
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摘要：企业并购是一种高风险的战略性投资项目，采用正常环境下传统的NPV法对并购进行经济评价有许多不足之处。而实物期权理论是一种针对不确定环境下，具有经营柔性的项目投资进行经济评价的有效方法。实物期权方法充分考虑了项目投资的时间价值和经营柔性价值，从而能够更完整地对项目投资的整体价值进行科学评价。本丈探讨了实物期权方法在企业并购领域的应用及其定价模型，并设计了案例分析。 关键词：企业并购；实物期权
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摘要：企业并购是一种高风险的战略性投资项目，采用正常环境下传统的NPV法对并购进行经济评价有许多不足之处。而实物期权理论是一种针对不确定环境下，具有经营柔性的项目投资进行经济评价的有效方法。实物期权方法充分考虑了项目投资的时间价值和经营柔性价值，从而能够更完整地对项目投资的整体价值进行科学评价。本丈探讨了实物期权方法在企业并购领域的应用及其定价模型，并设计了案例分析。
关键词：企业并购；实物期权；经营柔性；估价
中图分类号：F425
文献标识码：A
文章編号：1008-5831(2005)02-0040-04
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