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摘要：近几年，企业资金链断裂导致的企业破产案件频发，本文就此问题，从根本上分析企业资金链断裂的原因和社会影响的基础，并提出自己对企业资金链断裂的对策建议。
关键词：资金链；断裂；成因；措施；影响。
资金链断裂在企业的发展中是一个使用频率很高的词汇，从巨人集团、德隆集团、无锡尚德、三九集团、顺驰集团、太子奶、健力宝等一个个大败局经典案例中，资金链断裂都扮演了企业下坡路上催命符的角色。另一方面，地王、楼王、天价烟、天价茶叶、天价茅台、天价月饼等商品的不断出现，层起彼伏。这种现象看似及其违背经济学的基本原理，但却符合政治经济学常识。说白了就是在天价商品中含有很大一个泡沫。
套用前些年非常流行的一句话，中国经济的一只脚迈向高速运转的金融业，另一脚却陷入支离破碎的实体经济的泥潭，试图追上金融业的步伐却无从起步。下面我就从企业的资金链入手，全面剖析一下企业资金链紧张的原因、结果以及解决对策，并从另一个角度看虚拟经济在实体企业发展中所扮演的角色。
本文就从企业的资金链入手，全面剖析一下企业资金链紧张的原因、结果以及解决对策，并从另一个角度看虚拟经济在实体企业发展中所扮演的角色。
二、企业资金链断裂的原因
（一）实体经济资本有流入虚拟经济的趋势。一方面，实体经济的发展环境在恶化，利润越来越薄、亏损现象越来越严重。另一方面，楼市、股市和民间借贷市场等虚拟领域留下了太大的暴利空间，短短的十来年时间，投资虚拟经济获得的回报总和，可能是过去二十多年投资实体产业回报总和的若干倍。
（二）企业运行成本不断的加重。在原材料方面，就拿管道装备企业原材料来看，价格波动大，钢材价格从2017年年初就开始上涨，加上“地条钢”等劣质钢材的全面清理，市场上钢材变少，大型钢厂或多或少有把持钢材价格的现象，压缩了下游管道装备企业的利润空间。能源价格方面，管道装備、建材类企业中，企业的电力成本能占到企业总成本的四成左右；此外运输费、包装费等一系列的费用都是在不断上涨的， 实体企业进入了微利时代。
（三）以银行为主的金融机构的体制性
近几年，特别是经济下行压力下，在银行过于重视存款业务带来的收益，而对于对企业的贷款业务不热心；对有抵押、有担保的住房贷款过于热衷，对企业急需的流动资金贷款和信用贷款不予理会；天然的偏爱国企、大型企业或有政府背景的融资平台，中小企业的融资需求却往往得不到满足。银行贷款的期限也存在错配问题主要包括两个方面，一方面对于银行信贷总体结构而言，长期贷款占贷款的总体比重不断增高，主要是由于消费者分期付款的数量不断增长，期限也在不断延长，住房商业贷款就是一个明显的例子。另一方面对于企业贷款而言，银行出于风险控制的需要，主要发放流动贷款，导致企业中长期贷款缺乏。
三、企业资金链断裂的社会影响
（一）非法集资案件频发
近期“黄金佳”、“e租宝”、农村专业合作社等非法集资案件频繁爆发，涉案金额动辄就是几十亿元、上百亿元的大案，小额贷款公司、担保公司、投资公司经营过程中脚踩四条高压线的情况不胜枚举，当民间金融正常运行时，相关部门会默许他的存在，当出现问题时，相关部门肯定会严厉制裁，制裁的结果一定会使融资平台倒闭。中小企业资金更加紧张，参与群众血本无归、社会矛盾爆发、政府维稳压力加大。
（二）我国银行业长期发展受到很大限制
商业银行自身的种种问题加重了中小企业对资金的渴求，同时也丧失了对重要客户的吸引力。一边是不甘低存款利息没法寻求更高回报的有钱人，另一边是中小企业融资难问题，本质上讲不是宏观调控决定的，即使资金投放最宽松的时期，中小企业贷款难的问题也普遍存在，破解之道关键在于要让实体经济有钱赚。近些年，大量资金脱离实体经济进入房地产业，就是因为地产业有更高的利润。民间借贷在此时以其门槛低、有信用、效率高等一系列优点成为企业家的必然选择。
（三）导致了我国产业空心化严重
在我国，不论是珠三角、长三角的优秀企业，还是在三、四线城市、开发区的中小企业甚至乡镇企业，很多中小企业都早已不愿做实业，经营不错的企业会将企业的部分收益投资其他领域，一部分集中于投资股市、期货、楼市等投机炒作市场，另一部分则进入如火如荼的高利贷市场或者私募基金、资金炒作等领域。这样带来的结果必然导致了第三产业所占国民经济比重超过第一、二产业，最终形成以第三产业为主体的产业结构，随之而来的问题就是出现产业空心化现象，这样的产业结构在西方国家中非常常见，但对于我国国情而言，改革开放不到40年的时间，现代工业基础形成不到70年，完全不能与有二、三百年现代企业文明史的西方国家相比。经济发展急于求成，过早空心化，往往会威胁国民经济健康有序发展，甚至影响国民经济安全。衡量虚拟经济发展的标准最终还是实体经济的发展，创新、发明、就业等要素的平衡，金融业可以给实体经济提供助力，但是盲目膨胀就会给实体经济造成巨大的损失。
四、解决对策
（一）以银行为主的金融机构实施转变职能
金融机构由强调盈利最大化转为集中力量服务于实体经济发展，做好金融中介服务和风险控制，不只要强调金融的创新与服务，更要直接的为客户特别是中小企业创造效益。首先是国家的宏观层面要鼓励并约束银行业向中小企业倾斜；其次是银行的政策，包括进一步优化中小企业信贷投向，完善对中小企业的票据授信支持，加快推广商业承兑汇票的普及等。最重要的是降低中小企业的借贷门槛，为其创造良好的融资环境。
（二）完善社会融资体系
在欧美发达国家，一般企业的融资主要来源于三个渠道，其中50%来自于银行贷款，30%来自于融资租赁，20%来自于股票、债券和基金等直接融资。而在我国，企业对银行贷款的依赖程度约占到90%以上，股票、债券、基金等直接融资渠道对企业自身以及对外部市场的要求过高，所以，在我国大力发展和普及融资租赁业务成为当务之急。 融资租赁业务是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业，由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物。因而在实际操作中对企业资信和担保的要求不高，非常适合中小企业融资的要求，此种方式如果成为一种新的资金供应渠道将会对银行贷款融资是一个非常好的补充。
（三）放活民间资本，使一切资金在阳光下运行
地下钱庄、没有P2P平台、非法集资案中所谓的资金池，从另一方面，让很多中小企业融资有了更多选择，所以需要政策法律的支持，给民间借贷一个合法的“出生证”，使之成为正规金融的有益补充，个人认为可以像担保公司和小额贷款公司一样，颁发正规的营业牌照，让他们走上前台正常经营，这样既有利于实施监管，也方便了合理的征税。风控方面可以通过设立会计账册、缴纳风险抵押金的方式进行规避。
（四）政府要加大对企业的支持力度
首先降低税负并提高国有企业利润上缴比例，税务部门也要加大稽征力度。避免因部分企业偷漏税，个别企业不交或少交税造成成本差异，要使外部成本趋于公平，减轻中小企业生存压力。
其次切断各种补贴路径，减少企业对制度性补贴的依赖以及由此带来的补贴不公平，政府应把各种补贴用于降低中小企业的运行成本，增强中小企业的生存能力上。
最后加大对企业知识产权的保护，让企业长时间享受到创新的收益，鼓励企业加大自身的结构调整和创新升级。
（五）企业精简业务，回归主业
历次的金融危机过后，总有一批企业因为盲目扩张、多元化经营而遭到毁灭性打击，而像通用、福特等老牌企业因为自己的专业化精神而做到大而不倒、基业长青。20世纪90年代广场协定后，多元化经营程度最高的日本企业也逐渐公司的非核心业务分离出去，尤其是金融业务，重新确立自己的技术特点。
由此可以得出实体企业脱实是一个全球化现象，而回归主业又是一个大趋势，所以我们偏离主业的企业也要适时调整公司方向，精简公司结构，回归主业，向制造业精细化方向发展，以致促进全民族工业制造业向更高级别发展。
参考文献：
[1]李錦、谭云明.中国实体经济99评[M].清华大学出版社.2012
[2]贾康.贾康自选集：理论创新、制度变革、政策优化.[].人民出版社.2013
[3]罗亮森.中小企业融资现状分析[N].中国金融报，2011-12-21（3）.
作者简介：
李锐，男，1987年1月生，河北沧州人，天津财经大学在职研究生；研究方向：金融专业
关键词：资金链；断裂；成因；措施；影响。
资金链断裂在企业的发展中是一个使用频率很高的词汇，从巨人集团、德隆集团、无锡尚德、三九集团、顺驰集团、太子奶、健力宝等一个个大败局经典案例中，资金链断裂都扮演了企业下坡路上催命符的角色。另一方面，地王、楼王、天价烟、天价茶叶、天价茅台、天价月饼等商品的不断出现，层起彼伏。这种现象看似及其违背经济学的基本原理，但却符合政治经济学常识。说白了就是在天价商品中含有很大一个泡沫。
套用前些年非常流行的一句话，中国经济的一只脚迈向高速运转的金融业，另一脚却陷入支离破碎的实体经济的泥潭，试图追上金融业的步伐却无从起步。下面我就从企业的资金链入手，全面剖析一下企业资金链紧张的原因、结果以及解决对策，并从另一个角度看虚拟经济在实体企业发展中所扮演的角色。
本文就从企业的资金链入手，全面剖析一下企业资金链紧张的原因、结果以及解决对策，并从另一个角度看虚拟经济在实体企业发展中所扮演的角色。
二、企业资金链断裂的原因
（一）实体经济资本有流入虚拟经济的趋势。一方面，实体经济的发展环境在恶化，利润越来越薄、亏损现象越来越严重。另一方面，楼市、股市和民间借贷市场等虚拟领域留下了太大的暴利空间，短短的十来年时间，投资虚拟经济获得的回报总和，可能是过去二十多年投资实体产业回报总和的若干倍。
（二）企业运行成本不断的加重。在原材料方面，就拿管道装备企业原材料来看，价格波动大，钢材价格从2017年年初就开始上涨，加上“地条钢”等劣质钢材的全面清理，市场上钢材变少，大型钢厂或多或少有把持钢材价格的现象，压缩了下游管道装备企业的利润空间。能源价格方面，管道装備、建材类企业中，企业的电力成本能占到企业总成本的四成左右；此外运输费、包装费等一系列的费用都是在不断上涨的， 实体企业进入了微利时代。
（三）以银行为主的金融机构的体制性
近几年，特别是经济下行压力下，在银行过于重视存款业务带来的收益，而对于对企业的贷款业务不热心；对有抵押、有担保的住房贷款过于热衷，对企业急需的流动资金贷款和信用贷款不予理会；天然的偏爱国企、大型企业或有政府背景的融资平台，中小企业的融资需求却往往得不到满足。银行贷款的期限也存在错配问题主要包括两个方面，一方面对于银行信贷总体结构而言，长期贷款占贷款的总体比重不断增高，主要是由于消费者分期付款的数量不断增长，期限也在不断延长，住房商业贷款就是一个明显的例子。另一方面对于企业贷款而言，银行出于风险控制的需要，主要发放流动贷款，导致企业中长期贷款缺乏。
三、企业资金链断裂的社会影响
（一）非法集资案件频发
近期“黄金佳”、“e租宝”、农村专业合作社等非法集资案件频繁爆发，涉案金额动辄就是几十亿元、上百亿元的大案，小额贷款公司、担保公司、投资公司经营过程中脚踩四条高压线的情况不胜枚举，当民间金融正常运行时，相关部门会默许他的存在，当出现问题时，相关部门肯定会严厉制裁，制裁的结果一定会使融资平台倒闭。中小企业资金更加紧张，参与群众血本无归、社会矛盾爆发、政府维稳压力加大。
（二）我国银行业长期发展受到很大限制
商业银行自身的种种问题加重了中小企业对资金的渴求，同时也丧失了对重要客户的吸引力。一边是不甘低存款利息没法寻求更高回报的有钱人，另一边是中小企业融资难问题，本质上讲不是宏观调控决定的，即使资金投放最宽松的时期，中小企业贷款难的问题也普遍存在，破解之道关键在于要让实体经济有钱赚。近些年，大量资金脱离实体经济进入房地产业，就是因为地产业有更高的利润。民间借贷在此时以其门槛低、有信用、效率高等一系列优点成为企业家的必然选择。
（三）导致了我国产业空心化严重
在我国，不论是珠三角、长三角的优秀企业，还是在三、四线城市、开发区的中小企业甚至乡镇企业，很多中小企业都早已不愿做实业，经营不错的企业会将企业的部分收益投资其他领域，一部分集中于投资股市、期货、楼市等投机炒作市场，另一部分则进入如火如荼的高利贷市场或者私募基金、资金炒作等领域。这样带来的结果必然导致了第三产业所占国民经济比重超过第一、二产业，最终形成以第三产业为主体的产业结构，随之而来的问题就是出现产业空心化现象，这样的产业结构在西方国家中非常常见，但对于我国国情而言，改革开放不到40年的时间，现代工业基础形成不到70年，完全不能与有二、三百年现代企业文明史的西方国家相比。经济发展急于求成，过早空心化，往往会威胁国民经济健康有序发展，甚至影响国民经济安全。衡量虚拟经济发展的标准最终还是实体经济的发展，创新、发明、就业等要素的平衡，金融业可以给实体经济提供助力，但是盲目膨胀就会给实体经济造成巨大的损失。
四、解决对策
（一）以银行为主的金融机构实施转变职能
金融机构由强调盈利最大化转为集中力量服务于实体经济发展，做好金融中介服务和风险控制，不只要强调金融的创新与服务，更要直接的为客户特别是中小企业创造效益。首先是国家的宏观层面要鼓励并约束银行业向中小企业倾斜；其次是银行的政策，包括进一步优化中小企业信贷投向，完善对中小企业的票据授信支持，加快推广商业承兑汇票的普及等。最重要的是降低中小企业的借贷门槛，为其创造良好的融资环境。
（二）完善社会融资体系
在欧美发达国家，一般企业的融资主要来源于三个渠道，其中50%来自于银行贷款，30%来自于融资租赁，20%来自于股票、债券和基金等直接融资。而在我国，企业对银行贷款的依赖程度约占到90%以上，股票、债券、基金等直接融资渠道对企业自身以及对外部市场的要求过高，所以，在我国大力发展和普及融资租赁业务成为当务之急。 融资租赁业务是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业，由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物。因而在实际操作中对企业资信和担保的要求不高，非常适合中小企业融资的要求，此种方式如果成为一种新的资金供应渠道将会对银行贷款融资是一个非常好的补充。
（三）放活民间资本，使一切资金在阳光下运行
地下钱庄、没有P2P平台、非法集资案中所谓的资金池，从另一方面，让很多中小企业融资有了更多选择，所以需要政策法律的支持，给民间借贷一个合法的“出生证”，使之成为正规金融的有益补充，个人认为可以像担保公司和小额贷款公司一样，颁发正规的营业牌照，让他们走上前台正常经营，这样既有利于实施监管，也方便了合理的征税。风控方面可以通过设立会计账册、缴纳风险抵押金的方式进行规避。
（四）政府要加大对企业的支持力度
首先降低税负并提高国有企业利润上缴比例，税务部门也要加大稽征力度。避免因部分企业偷漏税，个别企业不交或少交税造成成本差异，要使外部成本趋于公平，减轻中小企业生存压力。
其次切断各种补贴路径，减少企业对制度性补贴的依赖以及由此带来的补贴不公平，政府应把各种补贴用于降低中小企业的运行成本，增强中小企业的生存能力上。
最后加大对企业知识产权的保护，让企业长时间享受到创新的收益，鼓励企业加大自身的结构调整和创新升级。
（五）企业精简业务，回归主业
历次的金融危机过后，总有一批企业因为盲目扩张、多元化经营而遭到毁灭性打击，而像通用、福特等老牌企业因为自己的专业化精神而做到大而不倒、基业长青。20世纪90年代广场协定后，多元化经营程度最高的日本企业也逐渐公司的非核心业务分离出去，尤其是金融业务，重新确立自己的技术特点。
由此可以得出实体企业脱实是一个全球化现象，而回归主业又是一个大趋势，所以我们偏离主业的企业也要适时调整公司方向，精简公司结构，回归主业，向制造业精细化方向发展，以致促进全民族工业制造业向更高级别发展。
参考文献：
[1]李錦、谭云明.中国实体经济99评[M].清华大学出版社.2012
[2]贾康.贾康自选集：理论创新、制度变革、政策优化.[].人民出版社.2013
[3]罗亮森.中小企业融资现状分析[N].中国金融报，2011-12-21（3）.
作者简介：
李锐，男，1987年1月生，河北沧州人，天津财经大学在职研究生；研究方向：金融专业