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9月10日教师节，周一，刚好也是马云54岁生日，阿里巴巴公布了马云将在明年辞去执行董事长一职。
从1999年创业至今，马云经历了互联网经济的泡沫与寒冬，之后一路高歌猛进，最终成为了中国最大的私营企业。他的起承转合代表了这一代互联网英雄的创业路径，其登台与退场都是这场巨潮中的标志性事件。
在BAT这一代企业家里，马云年纪最大，所以按照顺序最早退下来，也不那么让人感到意外，张勇作为接班人经过了三年的考察期，在这期间阿里的市值从2000亿美元翻番涨到4000亿美元，这份卷子就算不是满分，换作是其他人恐怕未必也能輕易做到。
阿里作为一家互联网企业，有着诸多异常明显的中国特质。它有中国草莽江湖气息的一面，无论是曾经锻造出来的中供铁军，还是为了控制公司发展方向而设计的合伙人制度，都相当具有独特性和争议性。现代资本制度又从一开始就为它规范了合乎常理的框架，所以也没有沾染中国传统家族企业的弊端，班子换届基本没出岔子，该退就退，实属不易。
就科技企业创始人而言，大多都没有到需要认真讨论接班话题的地步，但是资本市场对于增长的无止境追求，倒逼企业的领导者必须拥有长足的专注力和成功性，这并非是可以数十年如一日做到的，急流勇退不失为体面的做法。
创始人文化当然重要，但这个世上，终究没有什么是永垂不朽的。
一场事先张扬的“退休”计划
伴随着阿里的成长，“马老师”在进退得当之间，也步步完善了阿里的合伙人制度。
“我怀着激动的心情向大家宣布，经董事会批准，一年后的今天，也就是 2019 年 9 月 10 日，阿里巴巴 20 周年，我将不再担任阿里巴巴集团董事局主席。”
马云终于向外界公布了他深思熟虑、认真准备了 10 年的计划，以便让阿里巴巴完成从依靠个人特质，变为依靠组织机制、人才文化的企业制度升级，保证自己离开公司之后，阿里依然能够健康发展。
十年来，马云总共“退休”三次。2006 年，他将阿里巴巴公司总裁职位让贤于卫哲。2013 年，他辞任阿里巴巴集团 CEO，将接力棒交给共事 13 年的陆兆禧。
直到现在，他宣布以一年期限过渡，将董事局相关事宜交付现任阿里巴巴集团 CEO 张勇。
有人担忧马云“退休”时机不佳，影响阿里的市值与未来发展。有人却称道马云在公司迭代、人才培养上的开拓精神与前瞻性。
早在去年3月，湖畔大学第三届开学典礼在杭州举办，马云就曾流露去意，“作为公司的 CEO，我比谁都希望早一点离开这个舞台...... 我不想死在办公室里，我想死在沙滩上，我不希望 80 岁的时候还在开董事会。”此后，“退休”成了马云多次提及的话题。
在5月5日举办的第二届“全球 XIN”公益大会上，属于马云的金句又多了一条——误打误撞进商界，想玩两年成首富。在演讲环节，他坦言原本没想从商太久，却“一搞搞了 20 年”，还是希望回到教育行业，不断暗示将“重操旧业”。
9月7日，接受彭博周刊电视采访，马云的表述变得更加直接，“我也许永远无法像比尔·盖茨那样富有，但我能比他更早退休。”主持人追问细节，马云笑着说：“你马上就会知道了”。
当晚，《纽约时报》报道出街：“马云将于下周一宣布退休，辞去阿里董事局主席职务，投身慈善教育事业。”受这一消息影响，阿里巴巴盘后价应声下跌 2.32%，股价为 158.60 美元。
9 月 8 日，接受《南华早报》采访，马云透露了一项阿里巴巴传承计划，目的是让年轻一代的阿里人早日接班，解决企业发展传承的难题。一系列消息、传言铺垫，马云终于正式宣布了他的“退休”计划。
马云是个具有仪式感的人。9 月 10 日，是他 54 岁的生日，也是教师节。阿里巴巴官方特地为他制作了新名片。名片上，紧随“马云”二字之后的介绍是老师，其次才是“阿里巴巴 001 号员工”。
2013 年，他正式结束 14 年阿里巴巴集团 CEO 生涯的日子，选在了淘宝网成立十周年。庆典那晚，身穿白衬衣的马云，站在舞台中间向观众宣布，“从明天开始，我将不再是 CEO”，一度失声哽咽。一席话说完，他抱拳，单膝下跪。
这之后，马云介入公司日常事务管理越发少了。比如，接受媒体采访，他曾表示：“做董事长主要就是要懂事”，还在阿里内部宣布，200 亿人民币以下的投资就不用来找他了。
一整套维系阿里巴巴生态健康的决策、人才，治理安排制度，却在马云不断远离“一线”的十年里逐步确立。在阿里内部，它被叫做合伙人制度。
公司如何挑选接班人？如何平衡短期与长远利益？如何保障股东权益...... 大小问题都由这套机制，以及机制下产生的管理层、员工共同解决。
2013 年 9月10 日，以阿里巴巴董事局主席身份，马云通过内部邮件，披露了阿里巴巴集团的合伙人制度。马云表示：
从 2010 年开始，集团开始在管理团队内部试运行“合伙人”制度，每年选拔新合伙人加入。在过去的三年，我们认真研讨合伙人章程，在前三批 28 位合伙人选举的过程中，对每一个候选人激烈地争论，对公司重要的决策深入讨论，积累了很多经验。在 3 年试运行基础上，已经产生了 28 位合伙人，阿里巴巴合伙人制度可以正式宣布了。
28 位合伙人的构成十分多元。除了有包括马云、蔡崇信、彭蕾等在内，跟马云一起创业的“十八罗汉”；也有 2004 年之前进入阿里，由公司培养出来的 9 位，比如陆兆禧、姜鹏、彭翼捷等；更有 2004 年之后，通过社会引进成为阿里人，涉及财务、法务、技术等多个领域的高层次管理人才，其中便有樊路远、胡晓明、井贤栋。
阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信曾解释阿里建立这一制度的考虑：“不少优秀的公司在创始人离开后，迅速衰落，但同样也有不少成功的创始人犯下致命的错误。我们最终设定的机制，就是用合伙人取代创始人。道理非常简单，一群志同道合的合伙人，比一两个创始人更有可能把优秀的文化持久地传承、发扬。” 从创始人到职业经理人
阿里对合伙人的要求不低——必须在阿里工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献。至今，阿里合伙人数已增至 36 位，其中包括三位 80 后，天猫技术负责人吴泽明、蚂蚁金服副 CTO 胡喜，以及淘宝总裁蒋凡。
十年前，马云考虑阿里传承发展问题时就在想，只有建立一套制度，形成一套独特的文化，培养和锻炼出一大批人才的接班人体系，才能解开传承难题。“事实上，自 2013 年我交棒 CEO 开始，我们已经靠这样的机制顺利运转了 5 年。”在9月10日发布的公开信中，马云对这一机制的运行效果是满意的。
2013 年，在卸任阿里巴巴 CEO 之时，马云曾为阿里做了一系列安排，比如调整公司组织架构，入股新浪微博，布局移动互联网产品等等。此次，“退休”传闻流出，阿里正计划调整公司 VIE 架构。
今年 7 月 27 日发布的阿里 2018 财年年报中，详细阐释了到 2019 年，阿里计划对公司 VIE 架构调整的方案。调整的主要内容是减少马云与谢世煌的个人控制力，改由阿里巴巴合伙人和高管们集体控制。其目的是规避“关键人风险”。
为“退休”之事，马云已准备多年。1999 年成立阿里时，马云曾数次提到，希望阿里能做 102 年，跨越三个世纪。他曾说：“你爱自己的孩子，就要让他独立起来；爱自己的公司，就让比你更懂这家公司的人去驾驭。”
这一次，被选中的接班人是张勇。“张勇加入阿里巴巴已经十一年，自担任阿里巴巴集团 CEO 以来，展现出了卓越的商业才华和坚定沉着的领导力，连续 13 季度实现阿里巴巴业绩健康持续增长。”这是马云对张勇的评价。今年 7 月，界面联合今日头条等媒体评出了 2018 中国最佳 CEO，张勇位列第一。
在润米咨询董事长刘润看来，马云此次辞去董事局主席一职并非真正“退休”。阿里的董事局之上的合伙人制度，是“董事长的董事长”，“当他有一天放弃这个位置的时候，才是真正意义上的退休”。
马云退休已经没有疑问。唯一的悬念是多长时间过渡。
比尔·盖茨 2008 年正式退休，那时微软已经 33 岁。到 2014 年，盖茨才卸任微软董事长一职。到今天，人们已经很难想象没有淘宝、没有支付宝的生活，但是阿里巴巴这家公司成立至今也不过才 19 年，淘宝平台则刚刚过完 15 岁生日。
按照马云经常挂在嘴上说的，要做一家 102 年的公司，阿里巴巴没走完五分之一。
那么，马云退休算是个怎样的消息？
对于阿里巴巴公司本身来说，影响不会太大。
阿里巴巴现在是中国最大的互联网公司，其在电商行业的竞争对手京东、拼多多近期各自都遇到了挺大的问题，而扶持这些公司、与阿里巴巴全线竞争的腾讯则遇到了突如其来的游戏危机。
最近几年，马云已经与阿里巴巴日常管理脱开，转而积极出现在各种国际会议和公益活动中，或者写股东信说阿里巴巴要打造一个“互联网的经济体”，要解决全球 1 亿个工作机会，服务 20 亿的消费者、为 1000 万家中小企业创造盈利。
阿里巴巴的具体运作，已经交给张勇。
2013 年 3 月，阿里巴巴宣布陆兆禧将接过马云的 CEO 职务。但接班人在 2015 年换成了张勇。
最近一个公开财务数据的季度，阿里巴巴获得 620 亿元收入，创下了三年来增速的新纪录。最近两年，阿里巴巴已经连续两年保持营收增长在 50% 以上。在新的财年，阿里巴巴的增长目标已经进一步调高至 60%。
2017 年双十一结束之后的媒体中心现场，在舞台上做总结演讲的只有张勇一人。短暂出现的马云在台下听完张勇演讲，并没有公开说任何话。在那之前的几年，马云都是双十一现场的最后一个节目。
从既有的内部过渡来看，阿里巴巴从创始人到职业经理人的权力过渡相对平稳。光这一点在中国大企业里就相当罕见。
私营经济的未来
与此同时，马云退休仍然被解读为一个坏消息，起码不是一个好的征兆。就像《阿里巴巴：马云的商业帝国》一书的作者邓肯·克拉克在消息传出后的评论，“不管他愿不愿意，他都是中国私营经济健康程度和愿景的一个象征。不管他乐不乐意，他的退休都将被解读为不满或担忧”。
中国财政部曾摘译美国 PIIE 智库 2016 年的报告称，当年前 11 个月，私企利润达 2.1 万亿人民币，而国企利润仅为 1.1 万亿人民币。而且由于统计口径的关系（私营企业不包含私人控股的有限责任公司），私企的真实利润应该是国企的 3 倍。
国际货币基金组织的报告也能说明这点。即使在 2015 年以后，国企投资占 GDP 的比重从大约 30% 提高到 38%，但其资产回报率却是从 2006 年之后一路下跌，到 2017 年仅 1.9%，远低于私企的 9.5%。
这从一个侧面说明私营企业至今依然比国企更有活力，也提供了更多的就业岗位 。国企在占据 38% 的工业资产占比的同时，它仅解決了 14.9% 的就业。
阿里巴巴是中国最大的私营公司，也是中国最大的上市公司。马云本人的演讲在机场书店的屏幕上待了好多年：讲成功、讲创业。
马云和阿里巴巴一路走来的历史代表着过去二十年里中国经济最有活力的那部分。而现在，中国恰好赶上了私营经济最尴尬的时点。
招银国际的统计数据显示，在最近三年中，私营企业由于融资难的困境没有得到根本改变，企业账期被迫拉长，交易风险大幅增加。自 2016 年以来，国有企业应收账款平均回收期从 7 天下降到 0 天左右。私营企业则从 1 天上升到 10.9 天。
创业的成本和风险也在提高。
今年 5 月，离开联想集团多年、不再担任具体职务的联想创始人柳传志发出一封主题为《行动起来，誓死打赢联想荣誉保卫战》的内部信，说明“5G 投票”实际情况和调查结果，申明他和华为主要创始人、总裁任正非通话，任正非力证联想投票并无问题。
一个技术领域的投票，由企业而非政府主导，联想没有支持直接竞争对手华为、而投了合作伙伴高通，被斥为“卖国”。
此外，企业家的不确定感也越来越强。
8 月底创投增税消息公布后，易凯资本 CEO 王冉发微博称“政策法规的不确定感越来越强烈，越来越多的企业家和投资人会用各种方式把资产转移到海外”。
创投增税、中国游戏突然停止审批是一个例子。更早的 2014 年，微博上市时就曾在招股书里披露内容审核的风险。它也正好赶上“净网”行动，被关闭各种违法违规账号的同时，还被处以罚款。
到今年爱奇艺准备上市时，它在招股书里列了 100 多行解释不确定性，比如：
受制于信息披露，爱奇艺很可能在违规后才能发现自己已经违规，因为“中国的法律体系对于部分政府政策和内部规则中，一些并未及时发布或根本没有发布的条款，仍有追溯效力。”
如果一个环境处于不确定的状态，群体倾向就会做短期的事。马云此时宣布退休计划，传承是题中之义，不确定性的未来则为这场退休涂抹上了别样的色彩。
从1999年创业至今，马云经历了互联网经济的泡沫与寒冬，之后一路高歌猛进，最终成为了中国最大的私营企业。他的起承转合代表了这一代互联网英雄的创业路径，其登台与退场都是这场巨潮中的标志性事件。
在BAT这一代企业家里，马云年纪最大，所以按照顺序最早退下来，也不那么让人感到意外，张勇作为接班人经过了三年的考察期，在这期间阿里的市值从2000亿美元翻番涨到4000亿美元，这份卷子就算不是满分，换作是其他人恐怕未必也能輕易做到。
阿里作为一家互联网企业，有着诸多异常明显的中国特质。它有中国草莽江湖气息的一面，无论是曾经锻造出来的中供铁军，还是为了控制公司发展方向而设计的合伙人制度，都相当具有独特性和争议性。现代资本制度又从一开始就为它规范了合乎常理的框架，所以也没有沾染中国传统家族企业的弊端，班子换届基本没出岔子，该退就退，实属不易。
就科技企业创始人而言，大多都没有到需要认真讨论接班话题的地步，但是资本市场对于增长的无止境追求，倒逼企业的领导者必须拥有长足的专注力和成功性，这并非是可以数十年如一日做到的，急流勇退不失为体面的做法。
创始人文化当然重要，但这个世上，终究没有什么是永垂不朽的。
一场事先张扬的“退休”计划
伴随着阿里的成长，“马老师”在进退得当之间，也步步完善了阿里的合伙人制度。
“我怀着激动的心情向大家宣布，经董事会批准，一年后的今天，也就是 2019 年 9 月 10 日，阿里巴巴 20 周年，我将不再担任阿里巴巴集团董事局主席。”
马云终于向外界公布了他深思熟虑、认真准备了 10 年的计划，以便让阿里巴巴完成从依靠个人特质，变为依靠组织机制、人才文化的企业制度升级，保证自己离开公司之后，阿里依然能够健康发展。
十年来，马云总共“退休”三次。2006 年，他将阿里巴巴公司总裁职位让贤于卫哲。2013 年，他辞任阿里巴巴集团 CEO，将接力棒交给共事 13 年的陆兆禧。
直到现在，他宣布以一年期限过渡，将董事局相关事宜交付现任阿里巴巴集团 CEO 张勇。
有人担忧马云“退休”时机不佳，影响阿里的市值与未来发展。有人却称道马云在公司迭代、人才培养上的开拓精神与前瞻性。
早在去年3月，湖畔大学第三届开学典礼在杭州举办，马云就曾流露去意，“作为公司的 CEO，我比谁都希望早一点离开这个舞台...... 我不想死在办公室里，我想死在沙滩上，我不希望 80 岁的时候还在开董事会。”此后，“退休”成了马云多次提及的话题。
在5月5日举办的第二届“全球 XIN”公益大会上，属于马云的金句又多了一条——误打误撞进商界，想玩两年成首富。在演讲环节，他坦言原本没想从商太久，却“一搞搞了 20 年”，还是希望回到教育行业，不断暗示将“重操旧业”。
9月7日，接受彭博周刊电视采访，马云的表述变得更加直接，“我也许永远无法像比尔·盖茨那样富有，但我能比他更早退休。”主持人追问细节，马云笑着说：“你马上就会知道了”。
当晚，《纽约时报》报道出街：“马云将于下周一宣布退休，辞去阿里董事局主席职务，投身慈善教育事业。”受这一消息影响，阿里巴巴盘后价应声下跌 2.32%，股价为 158.60 美元。
9 月 8 日，接受《南华早报》采访，马云透露了一项阿里巴巴传承计划，目的是让年轻一代的阿里人早日接班，解决企业发展传承的难题。一系列消息、传言铺垫，马云终于正式宣布了他的“退休”计划。
马云是个具有仪式感的人。9 月 10 日，是他 54 岁的生日，也是教师节。阿里巴巴官方特地为他制作了新名片。名片上，紧随“马云”二字之后的介绍是老师，其次才是“阿里巴巴 001 号员工”。
2013 年，他正式结束 14 年阿里巴巴集团 CEO 生涯的日子，选在了淘宝网成立十周年。庆典那晚，身穿白衬衣的马云，站在舞台中间向观众宣布，“从明天开始，我将不再是 CEO”，一度失声哽咽。一席话说完，他抱拳，单膝下跪。
这之后，马云介入公司日常事务管理越发少了。比如，接受媒体采访，他曾表示：“做董事长主要就是要懂事”，还在阿里内部宣布，200 亿人民币以下的投资就不用来找他了。
一整套维系阿里巴巴生态健康的决策、人才，治理安排制度，却在马云不断远离“一线”的十年里逐步确立。在阿里内部，它被叫做合伙人制度。
公司如何挑选接班人？如何平衡短期与长远利益？如何保障股东权益...... 大小问题都由这套机制，以及机制下产生的管理层、员工共同解决。
2013 年 9月10 日，以阿里巴巴董事局主席身份，马云通过内部邮件，披露了阿里巴巴集团的合伙人制度。马云表示：
从 2010 年开始，集团开始在管理团队内部试运行“合伙人”制度，每年选拔新合伙人加入。在过去的三年，我们认真研讨合伙人章程，在前三批 28 位合伙人选举的过程中，对每一个候选人激烈地争论，对公司重要的决策深入讨论，积累了很多经验。在 3 年试运行基础上，已经产生了 28 位合伙人，阿里巴巴合伙人制度可以正式宣布了。
28 位合伙人的构成十分多元。除了有包括马云、蔡崇信、彭蕾等在内，跟马云一起创业的“十八罗汉”；也有 2004 年之前进入阿里，由公司培养出来的 9 位，比如陆兆禧、姜鹏、彭翼捷等；更有 2004 年之后，通过社会引进成为阿里人，涉及财务、法务、技术等多个领域的高层次管理人才，其中便有樊路远、胡晓明、井贤栋。
阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信曾解释阿里建立这一制度的考虑：“不少优秀的公司在创始人离开后，迅速衰落，但同样也有不少成功的创始人犯下致命的错误。我们最终设定的机制，就是用合伙人取代创始人。道理非常简单，一群志同道合的合伙人，比一两个创始人更有可能把优秀的文化持久地传承、发扬。” 从创始人到职业经理人
阿里对合伙人的要求不低——必须在阿里工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献。至今，阿里合伙人数已增至 36 位，其中包括三位 80 后，天猫技术负责人吴泽明、蚂蚁金服副 CTO 胡喜，以及淘宝总裁蒋凡。
十年前，马云考虑阿里传承发展问题时就在想，只有建立一套制度，形成一套独特的文化，培养和锻炼出一大批人才的接班人体系，才能解开传承难题。“事实上，自 2013 年我交棒 CEO 开始，我们已经靠这样的机制顺利运转了 5 年。”在9月10日发布的公开信中，马云对这一机制的运行效果是满意的。
2013 年，在卸任阿里巴巴 CEO 之时，马云曾为阿里做了一系列安排，比如调整公司组织架构，入股新浪微博，布局移动互联网产品等等。此次，“退休”传闻流出，阿里正计划调整公司 VIE 架构。
今年 7 月 27 日发布的阿里 2018 财年年报中，详细阐释了到 2019 年，阿里计划对公司 VIE 架构调整的方案。调整的主要内容是减少马云与谢世煌的个人控制力，改由阿里巴巴合伙人和高管们集体控制。其目的是规避“关键人风险”。
为“退休”之事，马云已准备多年。1999 年成立阿里时，马云曾数次提到，希望阿里能做 102 年，跨越三个世纪。他曾说：“你爱自己的孩子，就要让他独立起来；爱自己的公司，就让比你更懂这家公司的人去驾驭。”
这一次，被选中的接班人是张勇。“张勇加入阿里巴巴已经十一年，自担任阿里巴巴集团 CEO 以来，展现出了卓越的商业才华和坚定沉着的领导力，连续 13 季度实现阿里巴巴业绩健康持续增长。”这是马云对张勇的评价。今年 7 月，界面联合今日头条等媒体评出了 2018 中国最佳 CEO，张勇位列第一。
在润米咨询董事长刘润看来，马云此次辞去董事局主席一职并非真正“退休”。阿里的董事局之上的合伙人制度，是“董事长的董事长”，“当他有一天放弃这个位置的时候，才是真正意义上的退休”。
马云退休已经没有疑问。唯一的悬念是多长时间过渡。
比尔·盖茨 2008 年正式退休，那时微软已经 33 岁。到 2014 年，盖茨才卸任微软董事长一职。到今天，人们已经很难想象没有淘宝、没有支付宝的生活，但是阿里巴巴这家公司成立至今也不过才 19 年，淘宝平台则刚刚过完 15 岁生日。
按照马云经常挂在嘴上说的，要做一家 102 年的公司，阿里巴巴没走完五分之一。
那么，马云退休算是个怎样的消息？
对于阿里巴巴公司本身来说，影响不会太大。
阿里巴巴现在是中国最大的互联网公司，其在电商行业的竞争对手京东、拼多多近期各自都遇到了挺大的问题，而扶持这些公司、与阿里巴巴全线竞争的腾讯则遇到了突如其来的游戏危机。
最近几年，马云已经与阿里巴巴日常管理脱开，转而积极出现在各种国际会议和公益活动中，或者写股东信说阿里巴巴要打造一个“互联网的经济体”，要解决全球 1 亿个工作机会，服务 20 亿的消费者、为 1000 万家中小企业创造盈利。
阿里巴巴的具体运作，已经交给张勇。
2013 年 3 月，阿里巴巴宣布陆兆禧将接过马云的 CEO 职务。但接班人在 2015 年换成了张勇。
最近一个公开财务数据的季度，阿里巴巴获得 620 亿元收入，创下了三年来增速的新纪录。最近两年，阿里巴巴已经连续两年保持营收增长在 50% 以上。在新的财年，阿里巴巴的增长目标已经进一步调高至 60%。
2017 年双十一结束之后的媒体中心现场，在舞台上做总结演讲的只有张勇一人。短暂出现的马云在台下听完张勇演讲，并没有公开说任何话。在那之前的几年，马云都是双十一现场的最后一个节目。
从既有的内部过渡来看，阿里巴巴从创始人到职业经理人的权力过渡相对平稳。光这一点在中国大企业里就相当罕见。
私营经济的未来
与此同时，马云退休仍然被解读为一个坏消息，起码不是一个好的征兆。就像《阿里巴巴：马云的商业帝国》一书的作者邓肯·克拉克在消息传出后的评论，“不管他愿不愿意，他都是中国私营经济健康程度和愿景的一个象征。不管他乐不乐意，他的退休都将被解读为不满或担忧”。
中国财政部曾摘译美国 PIIE 智库 2016 年的报告称，当年前 11 个月，私企利润达 2.1 万亿人民币，而国企利润仅为 1.1 万亿人民币。而且由于统计口径的关系（私营企业不包含私人控股的有限责任公司），私企的真实利润应该是国企的 3 倍。
国际货币基金组织的报告也能说明这点。即使在 2015 年以后，国企投资占 GDP 的比重从大约 30% 提高到 38%，但其资产回报率却是从 2006 年之后一路下跌，到 2017 年仅 1.9%，远低于私企的 9.5%。
这从一个侧面说明私营企业至今依然比国企更有活力，也提供了更多的就业岗位 。国企在占据 38% 的工业资产占比的同时，它仅解決了 14.9% 的就业。
阿里巴巴是中国最大的私营公司，也是中国最大的上市公司。马云本人的演讲在机场书店的屏幕上待了好多年：讲成功、讲创业。
马云和阿里巴巴一路走来的历史代表着过去二十年里中国经济最有活力的那部分。而现在，中国恰好赶上了私营经济最尴尬的时点。
招银国际的统计数据显示，在最近三年中，私营企业由于融资难的困境没有得到根本改变，企业账期被迫拉长，交易风险大幅增加。自 2016 年以来，国有企业应收账款平均回收期从 7 天下降到 0 天左右。私营企业则从 1 天上升到 10.9 天。
创业的成本和风险也在提高。
今年 5 月，离开联想集团多年、不再担任具体职务的联想创始人柳传志发出一封主题为《行动起来，誓死打赢联想荣誉保卫战》的内部信，说明“5G 投票”实际情况和调查结果，申明他和华为主要创始人、总裁任正非通话，任正非力证联想投票并无问题。
一个技术领域的投票，由企业而非政府主导，联想没有支持直接竞争对手华为、而投了合作伙伴高通，被斥为“卖国”。
此外，企业家的不确定感也越来越强。
8 月底创投增税消息公布后，易凯资本 CEO 王冉发微博称“政策法规的不确定感越来越强烈，越来越多的企业家和投资人会用各种方式把资产转移到海外”。
创投增税、中国游戏突然停止审批是一个例子。更早的 2014 年，微博上市时就曾在招股书里披露内容审核的风险。它也正好赶上“净网”行动，被关闭各种违法违规账号的同时，还被处以罚款。
到今年爱奇艺准备上市时，它在招股书里列了 100 多行解释不确定性，比如：
受制于信息披露，爱奇艺很可能在违规后才能发现自己已经违规，因为“中国的法律体系对于部分政府政策和内部规则中，一些并未及时发布或根本没有发布的条款，仍有追溯效力。”
如果一个环境处于不确定的状态，群体倾向就会做短期的事。马云此时宣布退休计划，传承是题中之义，不确定性的未来则为这场退休涂抹上了别样的色彩。