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摘 要：长期以来，由于行业及经营特点等原因，中小企业融资难已经成为影响其发展的“瓶颈”。而商业银行近年来创新发展的供应链融资模式，针对企业融资需求进行金融产品创新和融资方案设计，在信贷市场上存在多个利益相关者，对于有效破解处于供应链中的中小企业融资难问题将起到一定的积极作用。本文旨在通过供应链融资模式内涵分析，解析其对于支持中小企业发展的机制，通过金融资本与实体经济的相互协作、构建商业银行、核心企业之间的稳定链条，使供应链融资成为商业银行新的利润增长点，同时从新的视角破解优质中小企业融资难问题。
关键词：供应链 金融支持 中小企业 对策研究
1、问题的提出
中小企业在国民经济中占据着举足轻重的地位，已经逐渐成为经济发展和社会稳定的重要支柱，随着其地位的日益凸显，中小企业融资问题也逐步受到高度关注。在我国目前的经济体制和经济阶段下，国家金融支持实体经济的体系尚不完善，相关法律尚不健全，金融市场运作尚不规范，导致中小企业存在实际的融资障碍，成为制约中小企业在经济增长中发挥更大作用的主要因素。因此，需要一种能够有效解决中小企业融资问题的方式。
在此背景下，供应链金融凭借制度创新和产品创新，依据实体经济中供应链上的真实交易关系，依托某核心客户，为供应链上下游中小企业提供一系列产品，充分利用企业、资金、金融产品等多种资源，能够实现融资关系中多方利益的优化，为银行带来了新的盈利模式，在一定程度上为中小企业融资困境和技术瓶颈提供了解决方案。
本文从中小企业融资机制入手，以国际经验为参考，在供应链背景下，通过金融产品的创新，增强中小企业融资能力，降低其融资成本，为核心企业、中小企业和商业银行带来预期收益。供应链金融的发展离不开各参与主体的积极推动和有效配合，同时也离不开政府外部环境营造和政策的引导。因此，商业银行在大力发展供应链金融支持中小企业发展的过程中，应加强产品创新，拓宽中小企业供应链金融融资渠道；加强内部控制，提高风险管理水平，真正使供应链金融成为破解困扰中小企业融资问题的关键。
2、中小企业融资难的形成机制
关于中小企业融资困境，长期以来是理论界和实践界重点关注的问题，从理论上看，信息不对称是融资难的根本問题，而其内部经营和自身特点、外部环境的土壤也是其难以获得融资的重要因素。
2.1、信息不对称
根据信息经济学理论的解释，中小企业融资的最大难点是“信息不对称”。信贷市场本身是一个严重信息不对称的市场，这种“信息不对称”和应运而生的“信息成本”，以及导致的“逆向选择”和“道德风险”会影响到信贷机制的正常运行。信贷市场上信息不对称的结果是信贷配给的大量存在，从而影响到信贷市场运作的有效性。信贷市场不仅存在信息不完全问题，而且中小企业融资的制度性障碍依然存在，所以既可能形成均衡信贷配给，又可能形成非均衡信贷配给。我国经济目前处于转轨时期，商业银行信贷投放存在向大企业倾斜的路径依赖现象，因此中小企业面临信贷约束甚至信贷配给。
2.2、中小企业内部因素
目前，中小企业对地方政府GDP的贡献和市场适应能力有目共睹，但其总体上的运作不规范、人员素质不高、资产质量差、技术水平低等问题也一直存在。中小企业融资难最大的内部因素是企业信用文化的缺失。从根本来看，市场经济即信用经济和契约经济，市场经济的正常运作有赖于交易双方实现其承诺的信用，也就是全面履行双方达成的合同条款。中小企业最大的信用问题是财务状况缺乏透明度和真实性，其真实的经营状况、财务信息和其他信息的公开化程度远远低于大型企业，导致银行对中小企业的信任度不高，对中小企业的贷款审批条件限制较多，手续较为复杂，增加了交易成本。同时，中小企业抵押担保能力相对不足，大部分中小企业资金有限，投入厂房、设备的并不多，不能提供有效的抵押式担保。尤其一些民营高科技企业，受到的约束更严重，抵押贷款方式无疑是一道高门槛。而选择担保公司等担保方式，又增加了融资成本，对中小企业而言并不是最佳选择。加上目前经济环境下，银行对担保公司的信任程度逐渐下降，也增加了中小企业的融资难度。
2.3、外部政策环境因素
近年来，尽管人民银行、银监会积极会同有关部门认真贯彻落实党中央、国务院关于支持小企业发展的精神，金融支持中小企业尤其是小企业的力度明显加大。但从根本上看，我国尚未形成完整的扶持中小企业政策发展的政策体系，金融优质资源的配置依然首先倾向于国有大型企业，对中小企业而言长期在政策支配下成长起来的金融机构难以提供与其匹配的金融服务。同时，国内多层次的资产市场体系尚不健全，中小企业上市融资环境难以得到完全改善。尽管近年来非企业金融债务融资工具盛行，但诸如中小企业集合债等工具在真正的发行过程中仍然面临重重困境。另外，除了2003年颁布的《中小企业促进法》，尚未出现一部完整的有关中小企业的法律法规，特别是帮助其有效融资的法律法规还是空白，不能为中小企业发展、改善中小企业融资状况提供法律保障。
3、供应链融资业务支持中小企业发展分析
从整体来看，供应链融资这种模式实现了从中小企业的静态考察向动态经营考察的变化，在风险控制上实现了从实物担保向供应物权控制的变化，实现了从紧盯核心企业融资向关注与核心企业配套的中小企业供应链金融的变化，为拓展新的中小企业融资渠道进行了探索与创新。
3.1、供应链金融内涵分析
关于供应链金融的内涵，并没有专门的文献对其进行系统的总结和归纳，但与供应链相关的融资方式和产品已经得到了广泛应用。本文对供应链金融的定位，主要是基于银行视角，是基于企业商品交易项下应收应付、预收预付账款以及存货而衍生出来的组合融资。它以核心企业为切入点，以核心企业延伸出来的产业链、产品链、客户链、交易链为依托，通过对具体交易项下的信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对产业链不同节点的供应商、制造商、经销商、物流商、零售商等提供金融产品和服务的一种融资模式。 从供应链融资的功能角度来看，供应链金融将资金整合到供应链管理中，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型信贷融资服务；而从融资的功能指向角度来看，供应链金融通过对供应链成员间的信息流、资金流、物流的有效整合，运用各种金融产品向供应链中所有企业提供的组织和协调供应链运作过程中货币资金的运作，从而提高资金运作效率。
3.2、供应链金融发展的意义
供应链金融通过将银行信用融入到上下游企业的购销行为，改善了中小企业与商业银行的谈判地位，使其与供应链中的核心企业处于更加平等的地位，并能通过稳定的供应链与其逐步建立长期战略协同关系，同时能够提升核心企业的竞争能力，维护了整个供应链的稳定发展。从整体来看，这种融资手段跳出单个企业的传统融资模式，站在整个产业供应链的高度提供金融服务，既延伸了商业银行的服务，又解决中小企业融资难的问题，同时对核心企业的稳定发展起到积极作用。
3.3、供应链金融发展的效应分析
3.3.1、对商业银行
供应链金融业务的价值和市场潜力在于对传统信贷理念的创新和突破，对商业银行推进战略转型、转变增长方式具有重要意义。一是供应链金融产品对于商业银行业务的差异化竞争十分重要，有助于推广银行的某些高端技术服务和金融服务，大力发展供应链融资业务能够有效增加商业银行交叉销售机会，带动中间业务、结算业务甚至个人金融业务、私人银行业务的发展，有利于优化业务结构，为我国商业银行与国际化银行接轨奠定了良好基础。据预测，在未来两年中，商业银行向客户提供供应链金融服务的增长速度将远远高于传统的授信额度。二是可以调整商业银行尤其是国有商业银行的客户结构。目前，我国商业银行的客户结构仍然以大型客户为主，客户集中度和贷款集中度较高，积累了潜在风险。而供应链金融业务在为上下游企业提供资金支持的同时，对商业银行更为重要的意义是挖掘和开发核心企业整个供应链上的相关中小企业进行，使得生产商、物流企业、零售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环。这不仅能够实现商业银行客户拓展和客户结构优化的目标，更能分散商业银行客户集中度的风险。三是根据《巴塞尔协议Ⅱ》对银行风险资产管理的要求，风险资产权重的大小直接关系到银行的成本和收益。由于供应链融资在一定程度上依靠真实的贸易背景弱化了相关风险，所以有利于突破资本约束的限制，改变我国商业银行一直以来在传统发展模式下，风险资产规模扩张过快、信贷结构不尽合理和不良资产比率较高的现状，改善商业银行的盈利模式，扩大中间业务收入，增加收益。
3.3.2、对上下游中小企业
这种融资模式将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，有利于解决中小企业融资难和供应链失衡的问题。究其机制，主要是以下几点：一是弱化了中小企业与银行之间的信息不对称。供应链金融是对传统信贷变革的逻辑起点，通过供应链和监管企业，银行获得了更多的“软信息”，如商业信用记录、企业的贸易背景、经营动态、财务状况等，银行可据此对企业的信用风险做出基本判断。二是降低风险，使得收益与风险更加匹配。风险识别是风险管理的前提和基础，供应链金融融资模式凭借對物流、信息流和资金流的控制，以一种封闭式的操作模式设计，形成了用于隔离中小企业信用风险的“防火墙”，而在贷后管理的环节也更易于操作。在供应链金融模式下，通过专业的金融机构融资方式以及独立的第三方动产监管方式等，大大提高了该融资模式的标准化程度和进一步复制的可能性。同时通过先进的信息、平台和标准化的流程设计，解决不同市场主体对风险和收益的差异化需求，降低融资风险。三是实现物流与资金流的统一，提高资金的利用率。供应链运作的三个关键因素是物流、资金流和信息流，在实际融资模式运作下，第三方物流企业作为连接中小企业和银行的中介，运用自身的物流信息管理系统，将银行资金流与中小企业的物流有机结合，在一定程度可以加速企业生产销售周转效率，且通过动产质押等方式，降低动产资本占用率，一方面解决了企业的融资难问题，另一方面可以有效盘活中小企业的沉淀资金。供应链金融通过灵活选择不同的运作模式，有效地提高了资金利用率，实现了整个供应链金融的价值增值，最终使各方主体达到了共赢。
3.3.3、对核心企业
随着企业间分工合作模式的不断完善，供应链竞争逐渐成为核心企业市场竞争的重要方式，鉴于处于供应链中核心地位的企业拥有更丰富的资源，能够专注于技术创新、品牌建设、客户关系维护等核心能力的经营。同时，非核心业务被剥离，低附加值的环节被外包给了外围的中小企业，使其成为核心企业主导的产业链中的重要一环。这种模式可以通过不同生产环节的区位配置，提升企业整体核心竞争力，同时能够最大限度降低整个产业链的成本。企业出于利润最大化、降低成本的需求，必然引发核心企业对上游企业延长账期、对下游企业压货的冲动，这些策略的有效实施必须以不提高上下游成本为基础。因此，供应链融资凭借对整个供应链的全方位服务优势成为核心企业的重要选择。
4、商业银行大力发展供应链金融支持中小企业的对策研究
4.1、加强产品创新，拓宽中小企业供应链金融融资渠道
在大力发展供应链金融支持中小企业发展的过程中，商业银行必须针对产业链上下游企业和核心企业之间的合作模式、结算特点，设计出具有行业化和个性化的供应链金融产品，突出物流为基础，资金流为保障，有效带动物流、信息流、资金流的集散和辐射，使供应链金融产品成为适应核心企业和其上下游企业的优势产品，使其成为破解中小企业融资难题的关键，使其成为金融机构新的利润增长点。
4.2、加强行业研究，提升中小企业在供应链中的市场适应力
在供应链融资实施的过程中，核心企业购买中小企业商品后，如果市场价格剧烈波动，不能按计划销售货物后及时收回货款，导致银行贷款无法及时收回或发生损失，将会产生多方面的市场风险，对中小企业的打击尤为明显。供应链金融是对多种金融产品组合的创新，银行对中小企业授信是基于对供应链核心企业及整个行业发展层面的考察。因此这项业务的开展行业跨度大，对企业经济技术分析、行业发展前景的判断更加困难，除了金融知识以外，还需要许多专业知识，这将加大判断借款人是否发生经营风险的难度，对银行业务人员的水平提出了更高的要求。银行要围绕核心企业及其供应链上下游的中小企业做好深入的调查、研究。要了解核心企业的资信能力、市场地位、履约情况和产业发展前景，同时也要仔细研究供应链上中小企业的产品质量、生产能力、市场竞争力等。对于从事大宗商品贸易融资的银行必须对各大类商品市场进行深入研究，既要分析国际市场行情、国家有关宏观政策，还要及早介入供应商的谈判，了解买卖双方的有关情况。
4.3、加强内部控制，提高供应链金融业务的风险管理水平
商业银行在供应链融资创新中可能存在贷前、贷中和贷后的管理与契约设计存在漏洞和法律的真空，发生风险的概率增大。对于从事供应链融资业务的银行来说，加强人员培训，提高员工供应链金融业务素质与能力迫在眉睫。一方面要求信贷人员对核心企业的筛选和甄别，通过核心企业的信用绑定来降低对上下游中小企业的信用风险，另外还可以借助核心企业的信息资源实现对其上下游企业的风险控制。同时银行和第三方仓储机构可以实现客户共享。另一方面加强贷后管理，通过控制资金流或物流来控制风险。物流和资金流的封闭运作，使得商业银行能够掌握企业的贸易行为，以控制贸易项下的资金流和物流来控制风险。同时在现有风险管理框架下，将供应链融资的风险管理嵌入其中并进行有关创新也势在必行。
参考文献：
[1]陶凌云，胡红星.风险控制下的供应链金融[J].区域金融研究2009.（11）：28—31.
[2]张维迎.博弈论与信息经济学[M].格致出版社、上海三联出版社、上海人民出版社.1996.
[3]李勤.供应链融资对中小企业信贷配给的影响——基于不对称信息理论的分析[D].中国社会科学院研究生院博士学位论文.2010.
[4]夏泰凤.基于中小企业融资视角的供应链金融研究[D].浙江大学博士学位论文.2011.
[5]胡跃飞、黄少卿.供应链金融：背景、创新与概念界定[J].金融研究2009.（8）：76—82.
[6]于洋、冯耕中.物资银行业务运作模式及风险控制研究[J].管理评论，2003.15（9）：45—50.
关键词：供应链 金融支持 中小企业 对策研究
1、问题的提出
中小企业在国民经济中占据着举足轻重的地位，已经逐渐成为经济发展和社会稳定的重要支柱，随着其地位的日益凸显，中小企业融资问题也逐步受到高度关注。在我国目前的经济体制和经济阶段下，国家金融支持实体经济的体系尚不完善，相关法律尚不健全，金融市场运作尚不规范，导致中小企业存在实际的融资障碍，成为制约中小企业在经济增长中发挥更大作用的主要因素。因此，需要一种能够有效解决中小企业融资问题的方式。
在此背景下，供应链金融凭借制度创新和产品创新，依据实体经济中供应链上的真实交易关系，依托某核心客户，为供应链上下游中小企业提供一系列产品，充分利用企业、资金、金融产品等多种资源，能够实现融资关系中多方利益的优化，为银行带来了新的盈利模式，在一定程度上为中小企业融资困境和技术瓶颈提供了解决方案。
本文从中小企业融资机制入手，以国际经验为参考，在供应链背景下，通过金融产品的创新，增强中小企业融资能力，降低其融资成本，为核心企业、中小企业和商业银行带来预期收益。供应链金融的发展离不开各参与主体的积极推动和有效配合，同时也离不开政府外部环境营造和政策的引导。因此，商业银行在大力发展供应链金融支持中小企业发展的过程中，应加强产品创新，拓宽中小企业供应链金融融资渠道；加强内部控制，提高风险管理水平，真正使供应链金融成为破解困扰中小企业融资问题的关键。
2、中小企业融资难的形成机制
关于中小企业融资困境，长期以来是理论界和实践界重点关注的问题，从理论上看，信息不对称是融资难的根本問题，而其内部经营和自身特点、外部环境的土壤也是其难以获得融资的重要因素。
2.1、信息不对称
根据信息经济学理论的解释，中小企业融资的最大难点是“信息不对称”。信贷市场本身是一个严重信息不对称的市场，这种“信息不对称”和应运而生的“信息成本”，以及导致的“逆向选择”和“道德风险”会影响到信贷机制的正常运行。信贷市场上信息不对称的结果是信贷配给的大量存在，从而影响到信贷市场运作的有效性。信贷市场不仅存在信息不完全问题，而且中小企业融资的制度性障碍依然存在，所以既可能形成均衡信贷配给，又可能形成非均衡信贷配给。我国经济目前处于转轨时期，商业银行信贷投放存在向大企业倾斜的路径依赖现象，因此中小企业面临信贷约束甚至信贷配给。
2.2、中小企业内部因素
目前，中小企业对地方政府GDP的贡献和市场适应能力有目共睹，但其总体上的运作不规范、人员素质不高、资产质量差、技术水平低等问题也一直存在。中小企业融资难最大的内部因素是企业信用文化的缺失。从根本来看，市场经济即信用经济和契约经济，市场经济的正常运作有赖于交易双方实现其承诺的信用，也就是全面履行双方达成的合同条款。中小企业最大的信用问题是财务状况缺乏透明度和真实性，其真实的经营状况、财务信息和其他信息的公开化程度远远低于大型企业，导致银行对中小企业的信任度不高，对中小企业的贷款审批条件限制较多，手续较为复杂，增加了交易成本。同时，中小企业抵押担保能力相对不足，大部分中小企业资金有限，投入厂房、设备的并不多，不能提供有效的抵押式担保。尤其一些民营高科技企业，受到的约束更严重，抵押贷款方式无疑是一道高门槛。而选择担保公司等担保方式，又增加了融资成本，对中小企业而言并不是最佳选择。加上目前经济环境下，银行对担保公司的信任程度逐渐下降，也增加了中小企业的融资难度。
2.3、外部政策环境因素
近年来，尽管人民银行、银监会积极会同有关部门认真贯彻落实党中央、国务院关于支持小企业发展的精神，金融支持中小企业尤其是小企业的力度明显加大。但从根本上看，我国尚未形成完整的扶持中小企业政策发展的政策体系，金融优质资源的配置依然首先倾向于国有大型企业，对中小企业而言长期在政策支配下成长起来的金融机构难以提供与其匹配的金融服务。同时，国内多层次的资产市场体系尚不健全，中小企业上市融资环境难以得到完全改善。尽管近年来非企业金融债务融资工具盛行，但诸如中小企业集合债等工具在真正的发行过程中仍然面临重重困境。另外，除了2003年颁布的《中小企业促进法》，尚未出现一部完整的有关中小企业的法律法规，特别是帮助其有效融资的法律法规还是空白，不能为中小企业发展、改善中小企业融资状况提供法律保障。
3、供应链融资业务支持中小企业发展分析
从整体来看，供应链融资这种模式实现了从中小企业的静态考察向动态经营考察的变化，在风险控制上实现了从实物担保向供应物权控制的变化，实现了从紧盯核心企业融资向关注与核心企业配套的中小企业供应链金融的变化，为拓展新的中小企业融资渠道进行了探索与创新。
3.1、供应链金融内涵分析
关于供应链金融的内涵，并没有专门的文献对其进行系统的总结和归纳，但与供应链相关的融资方式和产品已经得到了广泛应用。本文对供应链金融的定位，主要是基于银行视角，是基于企业商品交易项下应收应付、预收预付账款以及存货而衍生出来的组合融资。它以核心企业为切入点，以核心企业延伸出来的产业链、产品链、客户链、交易链为依托，通过对具体交易项下的信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对产业链不同节点的供应商、制造商、经销商、物流商、零售商等提供金融产品和服务的一种融资模式。 从供应链融资的功能角度来看，供应链金融将资金整合到供应链管理中，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型信贷融资服务；而从融资的功能指向角度来看，供应链金融通过对供应链成员间的信息流、资金流、物流的有效整合，运用各种金融产品向供应链中所有企业提供的组织和协调供应链运作过程中货币资金的运作，从而提高资金运作效率。
3.2、供应链金融发展的意义
供应链金融通过将银行信用融入到上下游企业的购销行为，改善了中小企业与商业银行的谈判地位，使其与供应链中的核心企业处于更加平等的地位，并能通过稳定的供应链与其逐步建立长期战略协同关系，同时能够提升核心企业的竞争能力，维护了整个供应链的稳定发展。从整体来看，这种融资手段跳出单个企业的传统融资模式，站在整个产业供应链的高度提供金融服务，既延伸了商业银行的服务，又解决中小企业融资难的问题，同时对核心企业的稳定发展起到积极作用。
3.3、供应链金融发展的效应分析
3.3.1、对商业银行
供应链金融业务的价值和市场潜力在于对传统信贷理念的创新和突破，对商业银行推进战略转型、转变增长方式具有重要意义。一是供应链金融产品对于商业银行业务的差异化竞争十分重要，有助于推广银行的某些高端技术服务和金融服务，大力发展供应链融资业务能够有效增加商业银行交叉销售机会，带动中间业务、结算业务甚至个人金融业务、私人银行业务的发展，有利于优化业务结构，为我国商业银行与国际化银行接轨奠定了良好基础。据预测，在未来两年中，商业银行向客户提供供应链金融服务的增长速度将远远高于传统的授信额度。二是可以调整商业银行尤其是国有商业银行的客户结构。目前，我国商业银行的客户结构仍然以大型客户为主，客户集中度和贷款集中度较高，积累了潜在风险。而供应链金融业务在为上下游企业提供资金支持的同时，对商业银行更为重要的意义是挖掘和开发核心企业整个供应链上的相关中小企业进行，使得生产商、物流企业、零售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环。这不仅能够实现商业银行客户拓展和客户结构优化的目标，更能分散商业银行客户集中度的风险。三是根据《巴塞尔协议Ⅱ》对银行风险资产管理的要求，风险资产权重的大小直接关系到银行的成本和收益。由于供应链融资在一定程度上依靠真实的贸易背景弱化了相关风险，所以有利于突破资本约束的限制，改变我国商业银行一直以来在传统发展模式下，风险资产规模扩张过快、信贷结构不尽合理和不良资产比率较高的现状，改善商业银行的盈利模式，扩大中间业务收入，增加收益。
3.3.2、对上下游中小企业
这种融资模式将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，有利于解决中小企业融资难和供应链失衡的问题。究其机制，主要是以下几点：一是弱化了中小企业与银行之间的信息不对称。供应链金融是对传统信贷变革的逻辑起点，通过供应链和监管企业，银行获得了更多的“软信息”，如商业信用记录、企业的贸易背景、经营动态、财务状况等，银行可据此对企业的信用风险做出基本判断。二是降低风险，使得收益与风险更加匹配。风险识别是风险管理的前提和基础，供应链金融融资模式凭借對物流、信息流和资金流的控制，以一种封闭式的操作模式设计，形成了用于隔离中小企业信用风险的“防火墙”，而在贷后管理的环节也更易于操作。在供应链金融模式下，通过专业的金融机构融资方式以及独立的第三方动产监管方式等，大大提高了该融资模式的标准化程度和进一步复制的可能性。同时通过先进的信息、平台和标准化的流程设计，解决不同市场主体对风险和收益的差异化需求，降低融资风险。三是实现物流与资金流的统一，提高资金的利用率。供应链运作的三个关键因素是物流、资金流和信息流，在实际融资模式运作下，第三方物流企业作为连接中小企业和银行的中介，运用自身的物流信息管理系统，将银行资金流与中小企业的物流有机结合，在一定程度可以加速企业生产销售周转效率，且通过动产质押等方式，降低动产资本占用率，一方面解决了企业的融资难问题，另一方面可以有效盘活中小企业的沉淀资金。供应链金融通过灵活选择不同的运作模式，有效地提高了资金利用率，实现了整个供应链金融的价值增值，最终使各方主体达到了共赢。
3.3.3、对核心企业
随着企业间分工合作模式的不断完善，供应链竞争逐渐成为核心企业市场竞争的重要方式，鉴于处于供应链中核心地位的企业拥有更丰富的资源，能够专注于技术创新、品牌建设、客户关系维护等核心能力的经营。同时，非核心业务被剥离，低附加值的环节被外包给了外围的中小企业，使其成为核心企业主导的产业链中的重要一环。这种模式可以通过不同生产环节的区位配置，提升企业整体核心竞争力，同时能够最大限度降低整个产业链的成本。企业出于利润最大化、降低成本的需求，必然引发核心企业对上游企业延长账期、对下游企业压货的冲动，这些策略的有效实施必须以不提高上下游成本为基础。因此，供应链融资凭借对整个供应链的全方位服务优势成为核心企业的重要选择。
4、商业银行大力发展供应链金融支持中小企业的对策研究
4.1、加强产品创新，拓宽中小企业供应链金融融资渠道
在大力发展供应链金融支持中小企业发展的过程中，商业银行必须针对产业链上下游企业和核心企业之间的合作模式、结算特点，设计出具有行业化和个性化的供应链金融产品，突出物流为基础，资金流为保障，有效带动物流、信息流、资金流的集散和辐射，使供应链金融产品成为适应核心企业和其上下游企业的优势产品，使其成为破解中小企业融资难题的关键，使其成为金融机构新的利润增长点。
4.2、加强行业研究，提升中小企业在供应链中的市场适应力
在供应链融资实施的过程中，核心企业购买中小企业商品后，如果市场价格剧烈波动，不能按计划销售货物后及时收回货款，导致银行贷款无法及时收回或发生损失，将会产生多方面的市场风险，对中小企业的打击尤为明显。供应链金融是对多种金融产品组合的创新，银行对中小企业授信是基于对供应链核心企业及整个行业发展层面的考察。因此这项业务的开展行业跨度大，对企业经济技术分析、行业发展前景的判断更加困难，除了金融知识以外，还需要许多专业知识，这将加大判断借款人是否发生经营风险的难度，对银行业务人员的水平提出了更高的要求。银行要围绕核心企业及其供应链上下游的中小企业做好深入的调查、研究。要了解核心企业的资信能力、市场地位、履约情况和产业发展前景，同时也要仔细研究供应链上中小企业的产品质量、生产能力、市场竞争力等。对于从事大宗商品贸易融资的银行必须对各大类商品市场进行深入研究，既要分析国际市场行情、国家有关宏观政策，还要及早介入供应商的谈判，了解买卖双方的有关情况。
4.3、加强内部控制，提高供应链金融业务的风险管理水平
商业银行在供应链融资创新中可能存在贷前、贷中和贷后的管理与契约设计存在漏洞和法律的真空，发生风险的概率增大。对于从事供应链融资业务的银行来说，加强人员培训，提高员工供应链金融业务素质与能力迫在眉睫。一方面要求信贷人员对核心企业的筛选和甄别，通过核心企业的信用绑定来降低对上下游中小企业的信用风险，另外还可以借助核心企业的信息资源实现对其上下游企业的风险控制。同时银行和第三方仓储机构可以实现客户共享。另一方面加强贷后管理，通过控制资金流或物流来控制风险。物流和资金流的封闭运作，使得商业银行能够掌握企业的贸易行为，以控制贸易项下的资金流和物流来控制风险。同时在现有风险管理框架下，将供应链融资的风险管理嵌入其中并进行有关创新也势在必行。
参考文献：
[1]陶凌云，胡红星.风险控制下的供应链金融[J].区域金融研究2009.（11）：28—31.
[2]张维迎.博弈论与信息经济学[M].格致出版社、上海三联出版社、上海人民出版社.1996.
[3]李勤.供应链融资对中小企业信贷配给的影响——基于不对称信息理论的分析[D].中国社会科学院研究生院博士学位论文.2010.
[4]夏泰凤.基于中小企业融资视角的供应链金融研究[D].浙江大学博士学位论文.2011.
[5]胡跃飞、黄少卿.供应链金融：背景、创新与概念界定[J].金融研究2009.（8）：76—82.
[6]于洋、冯耕中.物资银行业务运作模式及风险控制研究[J].管理评论，2003.15（9）：45—50.