8月29日，聚美优品股东美国恒润投资公司（Heng Ren Partners）向聚美优品董事长陈欧、联合创始人戴雨森以及重要股东红杉中国的合伙人沈南鹏发表了一封公开信，质疑聚美优品管理层存在不务正业等问题。对此，8月31日，聚美优品官方以及陈欧在微博上对公司账面现金、信息发布、分红、投资等问题作了回应。9月1日，恒润发出第二封公开信称，“很多信息披露需要补上，仅靠一条微博是不够的。”
　　恒润的公开信提出了六大不：陈欧担任董事长的18个月间，聚美市值损失3.97亿美元，堪称“灾难”；相比聚美22美元/股的IPO发行价，陈欧2016年2月提出的7美元/股私有化价格过低；聚美管理层和红杉具有90%以上投票权，纵容了“灾难”的发生；聚美违背当初承诺，未将上市筹集的2.8亿美元投资于“两位数增长率、聚美占优的项目”，而是投了电视剧和共享充电宝；聚美2016年底有3.31亿美元账面现金，但从来没有向股东分红；聚美管理层已有22个月未和投资人有效沟通。
　　聚美优品前身为团美网，由陈欧、戴雨森于2010年3月创立，主打化妆品网上限时特卖业务。2014年5月，聚美优品在纽交所挂牌上市；同年6月，上线海淘网站“海外购”，进军跨境电商业务。2014年8月，聚美优品股价上涨至38美元/股，市值达53亿美元。但此后，受假货事件影响，聚美股价一路下跌。截至2017年8 月，公司股价仅为3.33美元/股，市值缩水至4.97亿美元。在股价大跌等背景下，股东抱怨是可以理解的，但指责聚美不务正业则言过其实。
　　其实，聚美本来就没有“正业”（占优的项目）。无论是美妆团购，还是跨境电商，聚美的业务线一直是以追热点为主，并没有在特定领域深耕细作的传统。更早以前，2005年正在南洋理工大学就读、游戏玩得好的陈欧看到国内的浩方對战平台很火，便找人一起打造了立足东南亚、辐射欧美的GGgame游戏平台，展现了良好的商业眼光。如今，陈欧投资电视剧《温柔的弦》和共享充电宝品牌“街电”，依然基于相同的逻辑——在热门风口（新兴领域）中寻找商机，看准机遇奋力一搏，拼取最大收益。
　　而且，聚美根本不是恒润口中的“线上化妆品零售领军者”，2014～2016年其营收仅分别为41亿元、73.4亿元、62.7亿元，净利润为4亿元、1.3亿元、1.4亿元，只是一家小型垂直电商网站。同时，虽然线上购物正在中国蓬勃发展，但“除巨头外多数电商企业整体增速放缓”也是事实。面对天猫、京东以及网易考拉等跨境电商的挤压，聚美能维持盈利已经不错了，其如果不积极扩展新业务，股价表现只会更难看。
　　总体上，聚美并未犯“一系列错误”；如果有错，那就是IPO价格太高，所以通过分红向“投资者返还2.25亿美元”也是应该的。