【摘 要】
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借助迪博内部控制指数,根据2009~2016年我国非金融上市公司数据,以内部人交易、内部控制质量为解释变量,以KZ指数作为融资约束的替代变量,对它们之间的关系进行实证检验。检
【机 构】
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山东管理学院会计学院,山东管理学院内部控制与风险管理研究所
【基金项目】
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国家自然科学基金重点项目“信息生态环境与企业内部控制有效性问题研究”(项目编号:71332008);山东省社会科学基金项目“异质机构投资者参与混改国有企业集团治理研究”(项目编号:18CKJJ16)
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借助迪博内部控制指数,根据2009~2016年我国非金融上市公司数据,以内部人交易、内部控制质量为解释变量,以KZ指数作为融资约束的替代变量,对它们之间的关系进行实证检验。检验结果表明:内部人买入数量占流通股比例和高内部控制质量都能够缓解融资约束,并且内部人买入数量占流通股比例和内部控制质量在影响融资约束的过程中发挥了替代效应;内部人卖出数量占流通股比例则显著提升了融资约束程度,内部控制质量在这一过程中发挥了互补作用。
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