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摘要：目前，互联网形式的网络证券业务进步显著，各业务模式趋向成熟，使证券市场久处于竞争激烈的大环境中。而证券机构若想透彻了解金融市场现状与整体发展、变革方向，可增加代表性业务评价精度，提升自身持有的互联网证券业务全面性，促进其主体证券机构长足进步。
关键词：证券经营机构;互联网证券业务;发展模式;评价
因政府部门就互联网金融体系与其有序、规范发展颁发的一套引导、支持、鼓励式政策性的制度条例，高效助推搭载互联网平台的金融领域实现创新发展。当前，网络金融对市场宏观经济的功能性不断提高，业务形式达成丰富化发展，风险防御体系的搭建同样健全改良。而随着证券公司对信息技术、大数据、云平台等现代科技的深度应用，使得行业发展与业务升级脚步明显加快，业务服务效率跨越加强，有效构建、扩展了业务发展空间、平台。对此，应围绕证券公司现有业务资源，对时下网络证券业务发展模式展开科学、系统、准确的评价活动，将有利于证券经营机构纯熟掌握当前证券行业发展实况与趋势所在，择取实效、契合的业务形式，完成稳定、健康发展目标。
1.盈利现况
1.1成本构成
网络金融业务的成本资源可细化分为三大板块，即显性、隐形与设施投入。受益于信息、网络技术、数据库、云计算等科学技术的深层次合理运用，使得证券领域功效强化、信息不对称压力缓释、业务交易往来手续流程简化促使显性成本使用随之减少;技术助力多网融合速度提升，证券市场各主体违约、逾期费用成本大幅增长，失信背约问题产生的隐形成本缩减;技术创新研发获大力投入、线上平台系统程序更新升级，致使三维应用场景搭建与功能板块丰富所消耗的基础设施开销成本增加。证券领域内，部分老牌大型证券公司、业务发展核心点设立在地区主流城市的证券经营机构，在移动网络业务层面的资金投入对比其他会增大力度。例如广发、恒泰证券等机构，在此领域年度投入约为1.5亿[1]。
1.2效益收入
信息技术对证券机构效益增收渠道拓展、效率增进会间接影响机构经济收入与网络外部性，导致二者收支失衡，这也是网络证券业务标志性特点。一是价值空间被信息技术有效开拓，网络证券大规模接触了长尾市场与分散用户，实现利益增加;二是现代化前沿新科技植入网络证券市场，业务成交数量、频率得到显著提高，形成突破传统模式金融业务限制、瓶颈的效率新增长点;三是特有性网络外部性质被网络金融充分发挥后，会促使具有多边平台元素理念的网络证券业务由于引发的网络外部效应使得定价策略不对称性严重凸显，导致证券市场地区生态圈被同一主体垄断，发生“强者恒强”这一不良现象。
1.3盈利潜力
纵观各证券经营机构业务效益来源情况，不难发现其证券公司推出的互联网证券业务交易额日益增多。并主要依靠于手续简化、环节缩减、效率增强、成本降低等方面，实现侧面助推效益收入，该因素发展潜力应被证券机构深度挖掘、利用。另外，现如今多半证券公司往往选用互联网平台进行开户业务办理，移动端证券用户比例逐年递增，已成为时下公司开户的主流方式。
基于宏观视角，网络证券业务所需发展成本日渐提高，稳定、长期性盈利形式尚未完全成熟优化，各地区证券公司在网络证券业务方面前期资金投入力度远远超出经纪业务创新渠道开拓。但证券市场大环境使然，竞价成本日趋增高，边际产品的投入与回报率反比状态逐渐拉大。同时，收入端方面，账户开设、交易往来与金融产品的买卖销售均归属标准服务范畴，受当前证券市场情形影响较低，缺乏涨价核心依据;而成本端领域，实际支付于渠道平台的对价增长，净佣金率下跌，怎样探寻到更为多样、实效的增值服务费用收取方式，应成为经营机构网络证券领域为增加盈利的聚焦新课题[2]。
2.持续维度
2.1产品因素
站在产品定位视角，互联网样式的证券产品、服务主打平民化、普惠性，核心目的在于以低廉成本与高效率服务提升投融资群体切实感受到的优质服务感，如证券机构推出的低佣开户、各网络小贷软件、在线柜台、证券APP、机器人理财、投资社区等一系列周到实体服务。而因网络证券业务接连达成发展新成就，大量证券公司成立创办了专属自身的网络证券品牌，并以此为前提要素相继健全搭建线上综合型金融服务平台，如“佣金宝”、“金管家”等软件均属其证券机构专权所有。
产品特殊性角度，当前网络证券主营形式可总结、概括为人工智能、数据库等科技综合搭配使用网络理财产品出售、自动交易、机器人理财等线上业务。在这种单一模式下，网络证券业务同质性强、欠缺差异性问题愈演愈烈。
综合来看，网络证券业务推出的诸多产品着重强调信息服务、交易、投资，辅助引导交易、投资，金融产品推销等功能效用。在此间，在线柜台、信息服务等基础性服务也实现领域内大规模推广、普及，但今后需注重规避同质化趋向，推陈出新;而即使部分证券公司已具备网络金融定位品牌，清晰彰显自身业务产品、服务特点，创设出了量身定制感强的针对性产品。然而产品对标开放方向狭窄、差异化模糊，无形为竞争优势、业务模式进步带来了负面侵害影响。
2.2客户因素
就客户感知层面剖析，首先，网络金融重视坚守共享、开放的重要互联网意识、准则，根据此概念、主张，经营机构侧重逐一满足长尾用户与普惠性质的投融资群体诉求。依托客户不断交易产生的大数据分析与其喜好兴趣特点，完成客户画像精确描绘工作，破解“千人千面”阻碍，达成客户等级分层;其次，各类别科学技术的创新研发，使得信息资源整合、计算处理革新有效推动了服务客户方法的升级速度增快。合理运用科学技术实现重构、更新金融业所触及到的各领域数据资源处理形式，会直接增高客户服务效率，解决现有投融资群体资料信息的不对称问题。此外，移动端、网络虚拟等便捷服务，加之O2O模式的不断深化拓展，均已提高客户沉浸式金融服务体验，增强客户粘性。
分销渠道方面，网络证券采用海量有别于传统式金融的先进性技术，可以高效显示互联网平台独有的数据资源与网络快捷优势特色。将过往安全防范、风险抵御、服务效率等基础内容的形式、理念与时俱进的完成转变升级，开辟出多元金融服务收获通道。如一些证券公司利用客户引流、O2O、扩展移动终端等手段措施拓宽金融相关的服务、产品销售途径，增长客户资源储备与业务覆盖率。而数字身份以及承载DLT技术的程序革新，将会完善、强化终端用户感知服务的质量效率;智能理财服务的大力实行，促使原本因自身投资门槛不达标、机构服务費用过高等原因引起的无法正常获取传统式资产资源管控优质服务的投资群体，重新迎来到了全方位财富管理新契机。 2.3市场因素
以市场地位为落脚点，金融服务的提供人再不受限于传统式金融机构的硬性要求约束。使投身金融领域内的初创企业、科研公司等机构发展前景日渐辽阔，业内竞争、行业集中度变更明显。如智能投顾，当下金融市场集中度提升快速，传统式金融机构竞争优势较大。同时，一段时间以来，传统式金融机构高度依靠自身庞大的用户基数及其业务协同特点，应用自建或收购等方式、渠道迈进智能投顾领域，会对行业扩张产生深远的积极影响[3]。
行业壁垒分析可分为两个层面，一是行业准入必备条件，即牌照申请批准难度;二是专业壁垒，即金融行业运作形式、产品性质独特与否。跟随金融市场开放发展脚步，牌照获取降低难度、实施兼并收购措施可促使网络金融公司通过牌照收购手段博得从业资格，减少行业壁垒形成几率与其带来的消极作用。
2.4核心实力
根据网络金融业务发展势头良好的国内外机构调查结果显示，网络金融业务模式发展成功的诀窍在于三大板块，即技术、数据、创新。一是在网络金融、创新型金融科技范畴内，技术始终为业务模式驱动的关键资源。传统式金融机构可利用触网策略执行、金融科技统筹部署，达成业务途径多元开拓、市场占比份额加重目标;二是数据作为金融体系的重要构成，按照海量用户信息数据资源可完成客户身份划分、产品科学设计、风险精确定价、管控监督优化等发展任务。以“金融超市”举例，其通过集成、分析金融产品各项细化信息，构建起程序化、系统性的产品云数据库，可以给予广大用户简便、快捷的实时搜索、历史查询服务功能与专业水平较高的金融资讯服务;三是逼真、实效的场景搭建能够打通多条客户接入路径，累积客户资源、加强客户真实性体验感。当下，对比支付宝等大型网络企业，证券公司持有的网络业务程序系统内，其场景维度较为单一，功能匮乏，进步空间较大。
除此之外，创新思维、能力也是网络证券业务模式繁荣发展的必备法宝。新常态下，各地区证券公司纷纷对自身内部科研部门、专业信息人员的各项资源支持力度陆续增大。且已被列入到券商经营排名评比标准内，成为外部干预公司竞争实力的关键一环。然而，环顾各证券公司信息技术研发实况，自主性低下、创新思维闭塞、过于依赖外部市场技术企业等问题，依然是制约网络证券业务成长的困扰、障碍。
2.5关键业务
服务模式探究，“互联网+”类别的证券业务运转框架以已实现良好构建。传统式金融机构可采用“触网”手段正视面对C端类客户，向其提供不限地区区域、成效高、成本低的全面金融服务。二则，经领域学者多年来的深度剖析，单一性业务嫁接技艺早已被完全挖掘。依赖服务C端客户产生大量经济增收与市场占比的利益提高方式已不适宜金融全领域“互联网化”时代，且红利消耗殆尽，“触网”形式的新鲜感、创新能力呈疲态展现。以运用各类别先进技术的金融科技已实现领跑证券服务形式再次创新，重塑领域价值链。一方面，新技术的灵活使用正逐渐替代传统以“人”为主体的制度、流程管理机制。在统一、标准化的数字平台内，按照“技术融合数据”理念展开的证券产品创设、运作监管，已完成业务手续简化、环节取缔、成本投入降低、效率增高的证券业务大发展;另一方面，应更改公司估值措施，处于“互联网+网联模式”大环境中，公司实质价值在一定程度上可以被决定于现有C端用户基数与指定业务范畴的所占市场比例。技术深化创新环境下，公司价值需参考B、C两端用户的总体基数、因替换线下设施使效率增长带来的运作成本节省数目等各细化因素[4]。
3.总结语
综上所述，本文以网络证券业务为根本点，着眼其发展模式评价机制，多角度总结传统式证券业务网络线上转变与O2O、智能投研等前沿证券业务突出现况特征，对网络证券业务进行客观的定性评价。
参考文献：
[1]赵阳.证券经营机构互联网证券业务发展模式评价研究[J].金融监管研究，2018（09）：95-109.
[2]陈静妮.互联网金融背景下A证券公司经纪业务营销策略研究[D].华侨大学，2020.
[3]陈秀清，何杉，徐士琴，张驰.互联网证券业务的风险控制研究[A].中国证券业协会.创新与发展：中国证券业2017年论文集[C].中国证券业协会，2018：17.
[4]赵阳.证券公司互联网金融业務模式评价研究[J].现代管理科学，2018（09）：34-36.
关键词：证券经营机构;互联网证券业务;发展模式;评价
因政府部门就互联网金融体系与其有序、规范发展颁发的一套引导、支持、鼓励式政策性的制度条例，高效助推搭载互联网平台的金融领域实现创新发展。当前，网络金融对市场宏观经济的功能性不断提高，业务形式达成丰富化发展，风险防御体系的搭建同样健全改良。而随着证券公司对信息技术、大数据、云平台等现代科技的深度应用，使得行业发展与业务升级脚步明显加快，业务服务效率跨越加强，有效构建、扩展了业务发展空间、平台。对此，应围绕证券公司现有业务资源，对时下网络证券业务发展模式展开科学、系统、准确的评价活动，将有利于证券经营机构纯熟掌握当前证券行业发展实况与趋势所在，择取实效、契合的业务形式，完成稳定、健康发展目标。
1.盈利现况
1.1成本构成
网络金融业务的成本资源可细化分为三大板块，即显性、隐形与设施投入。受益于信息、网络技术、数据库、云计算等科学技术的深层次合理运用，使得证券领域功效强化、信息不对称压力缓释、业务交易往来手续流程简化促使显性成本使用随之减少;技术助力多网融合速度提升，证券市场各主体违约、逾期费用成本大幅增长，失信背约问题产生的隐形成本缩减;技术创新研发获大力投入、线上平台系统程序更新升级，致使三维应用场景搭建与功能板块丰富所消耗的基础设施开销成本增加。证券领域内，部分老牌大型证券公司、业务发展核心点设立在地区主流城市的证券经营机构，在移动网络业务层面的资金投入对比其他会增大力度。例如广发、恒泰证券等机构，在此领域年度投入约为1.5亿[1]。
1.2效益收入
信息技术对证券机构效益增收渠道拓展、效率增进会间接影响机构经济收入与网络外部性，导致二者收支失衡，这也是网络证券业务标志性特点。一是价值空间被信息技术有效开拓，网络证券大规模接触了长尾市场与分散用户，实现利益增加;二是现代化前沿新科技植入网络证券市场，业务成交数量、频率得到显著提高，形成突破传统模式金融业务限制、瓶颈的效率新增长点;三是特有性网络外部性质被网络金融充分发挥后，会促使具有多边平台元素理念的网络证券业务由于引发的网络外部效应使得定价策略不对称性严重凸显，导致证券市场地区生态圈被同一主体垄断，发生“强者恒强”这一不良现象。
1.3盈利潜力
纵观各证券经营机构业务效益来源情况，不难发现其证券公司推出的互联网证券业务交易额日益增多。并主要依靠于手续简化、环节缩减、效率增强、成本降低等方面，实现侧面助推效益收入，该因素发展潜力应被证券机构深度挖掘、利用。另外，现如今多半证券公司往往选用互联网平台进行开户业务办理，移动端证券用户比例逐年递增，已成为时下公司开户的主流方式。
基于宏观视角，网络证券业务所需发展成本日渐提高，稳定、长期性盈利形式尚未完全成熟优化，各地区证券公司在网络证券业务方面前期资金投入力度远远超出经纪业务创新渠道开拓。但证券市场大环境使然，竞价成本日趋增高，边际产品的投入与回报率反比状态逐渐拉大。同时，收入端方面，账户开设、交易往来与金融产品的买卖销售均归属标准服务范畴，受当前证券市场情形影响较低，缺乏涨价核心依据;而成本端领域，实际支付于渠道平台的对价增长，净佣金率下跌，怎样探寻到更为多样、实效的增值服务费用收取方式，应成为经营机构网络证券领域为增加盈利的聚焦新课题[2]。
2.持续维度
2.1产品因素
站在产品定位视角，互联网样式的证券产品、服务主打平民化、普惠性，核心目的在于以低廉成本与高效率服务提升投融资群体切实感受到的优质服务感，如证券机构推出的低佣开户、各网络小贷软件、在线柜台、证券APP、机器人理财、投资社区等一系列周到实体服务。而因网络证券业务接连达成发展新成就，大量证券公司成立创办了专属自身的网络证券品牌，并以此为前提要素相继健全搭建线上综合型金融服务平台，如“佣金宝”、“金管家”等软件均属其证券机构专权所有。
产品特殊性角度，当前网络证券主营形式可总结、概括为人工智能、数据库等科技综合搭配使用网络理财产品出售、自动交易、机器人理财等线上业务。在这种单一模式下，网络证券业务同质性强、欠缺差异性问题愈演愈烈。
综合来看，网络证券业务推出的诸多产品着重强调信息服务、交易、投资，辅助引导交易、投资，金融产品推销等功能效用。在此间，在线柜台、信息服务等基础性服务也实现领域内大规模推广、普及，但今后需注重规避同质化趋向，推陈出新;而即使部分证券公司已具备网络金融定位品牌，清晰彰显自身业务产品、服务特点，创设出了量身定制感强的针对性产品。然而产品对标开放方向狭窄、差异化模糊，无形为竞争优势、业务模式进步带来了负面侵害影响。
2.2客户因素
就客户感知层面剖析，首先，网络金融重视坚守共享、开放的重要互联网意识、准则，根据此概念、主张，经营机构侧重逐一满足长尾用户与普惠性质的投融资群体诉求。依托客户不断交易产生的大数据分析与其喜好兴趣特点，完成客户画像精确描绘工作，破解“千人千面”阻碍，达成客户等级分层;其次，各类别科学技术的创新研发，使得信息资源整合、计算处理革新有效推动了服务客户方法的升级速度增快。合理运用科学技术实现重构、更新金融业所触及到的各领域数据资源处理形式，会直接增高客户服务效率，解决现有投融资群体资料信息的不对称问题。此外，移动端、网络虚拟等便捷服务，加之O2O模式的不断深化拓展，均已提高客户沉浸式金融服务体验，增强客户粘性。
分销渠道方面，网络证券采用海量有别于传统式金融的先进性技术，可以高效显示互联网平台独有的数据资源与网络快捷优势特色。将过往安全防范、风险抵御、服务效率等基础内容的形式、理念与时俱进的完成转变升级，开辟出多元金融服务收获通道。如一些证券公司利用客户引流、O2O、扩展移动终端等手段措施拓宽金融相关的服务、产品销售途径，增长客户资源储备与业务覆盖率。而数字身份以及承载DLT技术的程序革新，将会完善、强化终端用户感知服务的质量效率;智能理财服务的大力实行，促使原本因自身投资门槛不达标、机构服务費用过高等原因引起的无法正常获取传统式资产资源管控优质服务的投资群体，重新迎来到了全方位财富管理新契机。 2.3市场因素
以市场地位为落脚点，金融服务的提供人再不受限于传统式金融机构的硬性要求约束。使投身金融领域内的初创企业、科研公司等机构发展前景日渐辽阔，业内竞争、行业集中度变更明显。如智能投顾，当下金融市场集中度提升快速，传统式金融机构竞争优势较大。同时，一段时间以来，传统式金融机构高度依靠自身庞大的用户基数及其业务协同特点，应用自建或收购等方式、渠道迈进智能投顾领域，会对行业扩张产生深远的积极影响[3]。
行业壁垒分析可分为两个层面，一是行业准入必备条件，即牌照申请批准难度;二是专业壁垒，即金融行业运作形式、产品性质独特与否。跟随金融市场开放发展脚步，牌照获取降低难度、实施兼并收购措施可促使网络金融公司通过牌照收购手段博得从业资格，减少行业壁垒形成几率与其带来的消极作用。
2.4核心实力
根据网络金融业务发展势头良好的国内外机构调查结果显示，网络金融业务模式发展成功的诀窍在于三大板块，即技术、数据、创新。一是在网络金融、创新型金融科技范畴内，技术始终为业务模式驱动的关键资源。传统式金融机构可利用触网策略执行、金融科技统筹部署，达成业务途径多元开拓、市场占比份额加重目标;二是数据作为金融体系的重要构成，按照海量用户信息数据资源可完成客户身份划分、产品科学设计、风险精确定价、管控监督优化等发展任务。以“金融超市”举例，其通过集成、分析金融产品各项细化信息，构建起程序化、系统性的产品云数据库，可以给予广大用户简便、快捷的实时搜索、历史查询服务功能与专业水平较高的金融资讯服务;三是逼真、实效的场景搭建能够打通多条客户接入路径，累积客户资源、加强客户真实性体验感。当下，对比支付宝等大型网络企业，证券公司持有的网络业务程序系统内，其场景维度较为单一，功能匮乏，进步空间较大。
除此之外，创新思维、能力也是网络证券业务模式繁荣发展的必备法宝。新常态下，各地区证券公司纷纷对自身内部科研部门、专业信息人员的各项资源支持力度陆续增大。且已被列入到券商经营排名评比标准内，成为外部干预公司竞争实力的关键一环。然而，环顾各证券公司信息技术研发实况，自主性低下、创新思维闭塞、过于依赖外部市场技术企业等问题，依然是制约网络证券业务成长的困扰、障碍。
2.5关键业务
服务模式探究，“互联网+”类别的证券业务运转框架以已实现良好构建。传统式金融机构可采用“触网”手段正视面对C端类客户，向其提供不限地区区域、成效高、成本低的全面金融服务。二则，经领域学者多年来的深度剖析，单一性业务嫁接技艺早已被完全挖掘。依赖服务C端客户产生大量经济增收与市场占比的利益提高方式已不适宜金融全领域“互联网化”时代，且红利消耗殆尽，“触网”形式的新鲜感、创新能力呈疲态展现。以运用各类别先进技术的金融科技已实现领跑证券服务形式再次创新，重塑领域价值链。一方面，新技术的灵活使用正逐渐替代传统以“人”为主体的制度、流程管理机制。在统一、标准化的数字平台内，按照“技术融合数据”理念展开的证券产品创设、运作监管，已完成业务手续简化、环节取缔、成本投入降低、效率增高的证券业务大发展;另一方面，应更改公司估值措施，处于“互联网+网联模式”大环境中，公司实质价值在一定程度上可以被决定于现有C端用户基数与指定业务范畴的所占市场比例。技术深化创新环境下，公司价值需参考B、C两端用户的总体基数、因替换线下设施使效率增长带来的运作成本节省数目等各细化因素[4]。
3.总结语
综上所述，本文以网络证券业务为根本点，着眼其发展模式评价机制，多角度总结传统式证券业务网络线上转变与O2O、智能投研等前沿证券业务突出现况特征，对网络证券业务进行客观的定性评价。
参考文献：
[1]赵阳.证券经营机构互联网证券业务发展模式评价研究[J].金融监管研究，2018（09）：95-109.
[2]陈静妮.互联网金融背景下A证券公司经纪业务营销策略研究[D].华侨大学，2020.
[3]陈秀清，何杉，徐士琴，张驰.互联网证券业务的风险控制研究[A].中国证券业协会.创新与发展：中国证券业2017年论文集[C].中国证券业协会，2018：17.
[4]赵阳.证券公司互联网金融业務模式评价研究[J].现代管理科学，2018（09）：34-36.