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税收政策与微观的企业投资效率之间的关系问题,已逐渐成为热点关注问题。文章采用Richardson模型,以税收政策作为调节变量,从理论上阐述税收政策是如何对投资者情绪与企业投资效率的关系产生影响的,并以我国主板上市公司为样本,实证检验了上述影响机理。结果发现:税收政策会减弱投资者情绪与企业投资过度的正相关关系,也可以抑制投资者情绪与企业投资不足的负相关关系。研究结论表明税收政策会对微观实体经济的投资效率产生重要影响。