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<正>利率具有自由化和政策化的二重属性,即作为货币资金的价格属性和作为货币政策工具的属性。对于一国货币当局而言,利率的这一特殊性质正好可以为其施展宏观间接调控创造条件。一、美国的利率传导机制让我们详细分解美国联储货币政策对市场发生作用的利率传导机制。美国货币当局手中掌握的可控基准利率是联邦基金利率,这个相对稳定的可控基准利率是全美商业银行向央行进行资金融通的成本价格,它反映货币当局对美国