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股票泡沫是一种常态,在其膨胀的过程中遵循由股票泡沫质变为泡沫股票,最终发展到泡沫破裂的演绎路径,由股票组成的证券市场同样遵循此路径.FED模型(联邦模型)以市盈率为指标,对股市泡沫破裂做出预警,曾多次有效预警了美国股市的大跌.在美国FED模型的基础上,结合我国A股市场历年来的发展状况,构建符合我国国情的模型,并检验模型的有效性.