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摘要：本文从科技型小微企业融资难的两大根本原因：企业自身原因以及金融支持的现状进行分析，希望能为解决科技型小微企业融资难问题提供借鉴，促进科技型小微企业持续健康发展，实现创新驱动广东省经济转型升级的战略目标。
关键词：科技型小微企业；融资难；原因
一、引言
近年来，小微企业的发展，尤其是科技型小微企业的发展，成为各级政府推动经济结构转型，实现“十二五”规划目标的重要抓手。党的十八大报告也明确提出：“要支持科技型小微企业的发展”。创新驱动是广东转型升级的主攻方向，在广东省，企业已然成为创新的主角，而企业中九成以上是中小微企业，这些企业可否通过创新而转型升级，对我省经济起着很大作用。科技型小微企业在缓解就业压力，增加财政税收，促进经济增长和科技进步方面发挥着重要的作用。自2009年以来，广东省相继出台了多项法规和政策，促进小微企业融资和发展。但是，对数量众多、资金需求庞大的科技型小微企业来说，这些政策性金融支持显得微不足道。融资难，资金短缺依然是制约科技型小微企业的发展瓶颈。
关于科技型小微企业融资的研究始于2011年，至今研究成果甚少，且缺乏科技型小微企业融资难的原因的系统分析。因此本文旨在系统剖析科技型小微企业融资难的原因，为解决融资难问题提供对策做铺垫。
二、科技型小微企业融资难的原因
根据文献研究以及对广东省科技型小微企业的调查研究，本文认为，科技型小微企业融资难的原因最终归结为两大问题，一是企业自身的原因，二是金融支持发展问题。
（一）企业自身原因
与传统产业相比，科技型小微企业由于其高成长、高科技的特点成为国家形成战略性新兴产业的培育重点。但是，科技型小微企业的发展仍然不容乐观，经营失败的企业屡见不鲜，其直接原因在于融资难，资金缺乏导致的研发活动终止，而根本原因之一也恰恰在于自身特点。在我国，科技型小微企业多处于种子期和初创期，这样的企业普遍存在自主创新能力弱，成果转化率低等问题，使其发展存在较高的技术风险、市场风险和营运风险。另外，由于企业规模小，依法经营和诚信意识淡薄，缺乏科学合理的企业管理制度和规范，财务制度不健全，从而带来较高的信用风险、管理风险和和财务风险。正是总体高风险性和收益不确定性降低了银行发放科技贷款的积极性，且资本市场也不愿意介入早期阶段的企业；科技型小微企业数量庞大，分布极其分散，发展良莠不齐，信贷提供者对其望而却步，不能为其提供优质的信贷产品，从而使那些高成长性的企业由于贷款缺少而错过了关键的生长发展期。再者，这些企业往往轻资产，重研发，而唯一能作为质押融资的知识产权又存在难以评估和变现的缺点，使其达不到银行现行信贷管理体制所要求的抵押担保条件，此外，知识产权作为抵押物在审核和估值过程中较为复杂的手续也限制了该类贷款的发展。
（二）金融支持发展问题
1、政策性金融支持力度不足
政策性融资渠道效果不明显。科技型小微企业要想获得政府的资金支持就需要提出申请，但是申请的过程时间比较长，需要的手续材料比较烦琐，无法满足科技型小微企业的迫切的资金需求。财政设立的科技型中小企业专项资金和政府创新创业基金是广东省支持科技型小微企业的重要组成部分，但资金支持一般是规模小，期限短的流动资金。就目前支持情况来看，专项资金支持以中型高科技企业和成熟期的科技型小微企业为主，大多数初创期的科技型小微企业难以享受。创新基金对初创期科技型小微企业的技术改造和创新发展起到了巨大作用，然而随着科技型企业规模的扩大，需要大量研发资金，超过了政策扶持的规模范围，因此对科技型小微企业整体发展的推动力不大。广东省对整体科技型企业的研发投入强度不够理想，政府对企业投入占比很低，2012年，广东省政府对企业R&D经费投入仅为32.9亿元，仅占工业企业R&D经费的3.1%。政府经费偏少，对企业的推动效果较弱，更别说融资实力最弱的科技型小微企业了。
2、商业银行惜贷
尽管商业银行在科技金融上对小微企业做了努力，但大部分小微企业仍面临严峻的融资窘境，源于各行对科技型小微企业的重视和支持力度不够。在广东省，专门为科技型小微企业服务的科技银行还很少，基本上处于探索起步阶段，且缺乏协同推动机制，尚不能对小微企业形成有效的融资支持。另外，商业银行科技金融的产品创新大多未脱离传统银行业务的模式，源于许多创新型融资模式的缺陷，如前文所说的知识产权质押存在的缺陷，导致该类贷款在实践中不常用，相关的业务只在大城市的金融机构得到发展，且融资额度小。而票据、订单、仓单等为基础的贷款基本为流动性贷款，贷款额度少，很少有基于项目投资发放的中长期信贷产品，根本不能满足基数庞大的科技型小微企业的资金需求。虽然商业银行有意压低成本，但是实践中仍然存在强制性存款、购买理财产品等附带条件，高额的保证金、担保费、手续费佣金等非利息支出，以及账户管理费、融资顾问费等多项费用，也让科技型小微企业不堪重负。
3、天使投资与风险投资发展不健全
初创期科技型小微企业只能从3个途径获取资金支持：（1）自筹和亲友支持；（2）政府支持；（3）天使投资和创业风险投资。在中国，天使投资起步晚，规模小，管理不规范，投资行业和投资地区相对集中。且目前相关的相关法律体系不完善，机制不成熟，鼓励政策不足，导致天使投资发展缓慢，供不应求。虽然天使投资基本上都进入了种子期和初创期的创新性企业，但是天使投资参与的案例数一直处于弱势地位，在所有融资事件中的占比还不足2%，在所有早期投资中的占比则在20%以下。创业风险投资的发展对科技型小微企业的融资困境有了一定的缓解作用，但是因总体规模小，且风投对其投资方向、运作机制和投资行业等条件规定比较严格，导致风险投资大多偏向科技型小微企业的成熟期以后，这自然会把多数的初创期科技型小微企业排除在外，使其难以获得到风投的支持。
4、股权融资和债券融资受限制
针对科技型小微企业融资的多层次的资本市场建设滞后。中小企业板和创业板的成立为高科技中小企业融资提供了一个优质平台，然而其门槛颇高，限制诸多。小微企业一般很难通过股权市场直接融资。截止到2015年1月17日，中小企业板和创业板上市企业总数仅有1144家，这对于中国数以万计的中小科技企业和微型科技企业来说，仍是杯水车薪。
5、信用担保和保险机构规模小
目前我国信用担保体系不健全，商业性担保机构规模小，实力弱，缺乏政府引导和扶持，而国有担保机构运行机制不完善，缺乏后续的补偿机制。许多倾向企业发展的担保政策仅停留在制度层面，未能具体落实。担保机构与金融机构合作的收益分配上处于弱势地位，导致其承担的风险高，收益小。为此，担保公司对于担保项目的利息计算普遍高于国家规定的贷款基准利率，大约上调3%左右。
三、结语
促进广东省科技型小微企业健康发展任重而道远，需要调动全社会的金融资本，全面参与科技型小微企业发展的各个阶段，从各个方面给予科技型小微企业重点关注和大力扶持。（作者单位：广东工业大学管理学院）
参考文献：
[1]陈慧女，丁力扬.科技型小微企业发展与经济发展方式良性转变[J]，科技进步与对策，2013（18）：25-28.
[2]晏绪飞，陈鑫.科技型小微企业发展困境与对策研究[J]，科技进步与对策2013（18）：116-119.
[3]李名梁，刘婧竹.科技型小微企业发展环境及政策支持体系研究[J]，科学管理研究，2014（3）：80-84.
[4]潘永明，王晓丽.基于生命周期的科技型小微企业融资问题研究[J]，企业经济，2014（8）：100-103.
关键词：科技型小微企业；融资难；原因
一、引言
近年来，小微企业的发展，尤其是科技型小微企业的发展，成为各级政府推动经济结构转型，实现“十二五”规划目标的重要抓手。党的十八大报告也明确提出：“要支持科技型小微企业的发展”。创新驱动是广东转型升级的主攻方向，在广东省，企业已然成为创新的主角，而企业中九成以上是中小微企业，这些企业可否通过创新而转型升级，对我省经济起着很大作用。科技型小微企业在缓解就业压力，增加财政税收，促进经济增长和科技进步方面发挥着重要的作用。自2009年以来，广东省相继出台了多项法规和政策，促进小微企业融资和发展。但是，对数量众多、资金需求庞大的科技型小微企业来说，这些政策性金融支持显得微不足道。融资难，资金短缺依然是制约科技型小微企业的发展瓶颈。
关于科技型小微企业融资的研究始于2011年，至今研究成果甚少，且缺乏科技型小微企业融资难的原因的系统分析。因此本文旨在系统剖析科技型小微企业融资难的原因，为解决融资难问题提供对策做铺垫。
二、科技型小微企业融资难的原因
根据文献研究以及对广东省科技型小微企业的调查研究，本文认为，科技型小微企业融资难的原因最终归结为两大问题，一是企业自身的原因，二是金融支持发展问题。
（一）企业自身原因
与传统产业相比，科技型小微企业由于其高成长、高科技的特点成为国家形成战略性新兴产业的培育重点。但是，科技型小微企业的发展仍然不容乐观，经营失败的企业屡见不鲜，其直接原因在于融资难，资金缺乏导致的研发活动终止，而根本原因之一也恰恰在于自身特点。在我国，科技型小微企业多处于种子期和初创期，这样的企业普遍存在自主创新能力弱，成果转化率低等问题，使其发展存在较高的技术风险、市场风险和营运风险。另外，由于企业规模小，依法经营和诚信意识淡薄，缺乏科学合理的企业管理制度和规范，财务制度不健全，从而带来较高的信用风险、管理风险和和财务风险。正是总体高风险性和收益不确定性降低了银行发放科技贷款的积极性，且资本市场也不愿意介入早期阶段的企业；科技型小微企业数量庞大，分布极其分散，发展良莠不齐，信贷提供者对其望而却步，不能为其提供优质的信贷产品，从而使那些高成长性的企业由于贷款缺少而错过了关键的生长发展期。再者，这些企业往往轻资产，重研发，而唯一能作为质押融资的知识产权又存在难以评估和变现的缺点，使其达不到银行现行信贷管理体制所要求的抵押担保条件，此外，知识产权作为抵押物在审核和估值过程中较为复杂的手续也限制了该类贷款的发展。
（二）金融支持发展问题
1、政策性金融支持力度不足
政策性融资渠道效果不明显。科技型小微企业要想获得政府的资金支持就需要提出申请，但是申请的过程时间比较长，需要的手续材料比较烦琐，无法满足科技型小微企业的迫切的资金需求。财政设立的科技型中小企业专项资金和政府创新创业基金是广东省支持科技型小微企业的重要组成部分，但资金支持一般是规模小，期限短的流动资金。就目前支持情况来看，专项资金支持以中型高科技企业和成熟期的科技型小微企业为主，大多数初创期的科技型小微企业难以享受。创新基金对初创期科技型小微企业的技术改造和创新发展起到了巨大作用，然而随着科技型企业规模的扩大，需要大量研发资金，超过了政策扶持的规模范围，因此对科技型小微企业整体发展的推动力不大。广东省对整体科技型企业的研发投入强度不够理想，政府对企业投入占比很低，2012年，广东省政府对企业R&D经费投入仅为32.9亿元，仅占工业企业R&D经费的3.1%。政府经费偏少，对企业的推动效果较弱，更别说融资实力最弱的科技型小微企业了。
2、商业银行惜贷
尽管商业银行在科技金融上对小微企业做了努力，但大部分小微企业仍面临严峻的融资窘境，源于各行对科技型小微企业的重视和支持力度不够。在广东省，专门为科技型小微企业服务的科技银行还很少，基本上处于探索起步阶段，且缺乏协同推动机制，尚不能对小微企业形成有效的融资支持。另外，商业银行科技金融的产品创新大多未脱离传统银行业务的模式，源于许多创新型融资模式的缺陷，如前文所说的知识产权质押存在的缺陷，导致该类贷款在实践中不常用，相关的业务只在大城市的金融机构得到发展，且融资额度小。而票据、订单、仓单等为基础的贷款基本为流动性贷款，贷款额度少，很少有基于项目投资发放的中长期信贷产品，根本不能满足基数庞大的科技型小微企业的资金需求。虽然商业银行有意压低成本，但是实践中仍然存在强制性存款、购买理财产品等附带条件，高额的保证金、担保费、手续费佣金等非利息支出，以及账户管理费、融资顾问费等多项费用，也让科技型小微企业不堪重负。
3、天使投资与风险投资发展不健全
初创期科技型小微企业只能从3个途径获取资金支持：（1）自筹和亲友支持；（2）政府支持；（3）天使投资和创业风险投资。在中国，天使投资起步晚，规模小，管理不规范，投资行业和投资地区相对集中。且目前相关的相关法律体系不完善，机制不成熟，鼓励政策不足，导致天使投资发展缓慢，供不应求。虽然天使投资基本上都进入了种子期和初创期的创新性企业，但是天使投资参与的案例数一直处于弱势地位，在所有融资事件中的占比还不足2%，在所有早期投资中的占比则在20%以下。创业风险投资的发展对科技型小微企业的融资困境有了一定的缓解作用，但是因总体规模小，且风投对其投资方向、运作机制和投资行业等条件规定比较严格，导致风险投资大多偏向科技型小微企业的成熟期以后，这自然会把多数的初创期科技型小微企业排除在外，使其难以获得到风投的支持。
4、股权融资和债券融资受限制
针对科技型小微企业融资的多层次的资本市场建设滞后。中小企业板和创业板的成立为高科技中小企业融资提供了一个优质平台，然而其门槛颇高，限制诸多。小微企业一般很难通过股权市场直接融资。截止到2015年1月17日，中小企业板和创业板上市企业总数仅有1144家，这对于中国数以万计的中小科技企业和微型科技企业来说，仍是杯水车薪。
5、信用担保和保险机构规模小
目前我国信用担保体系不健全，商业性担保机构规模小，实力弱，缺乏政府引导和扶持，而国有担保机构运行机制不完善，缺乏后续的补偿机制。许多倾向企业发展的担保政策仅停留在制度层面，未能具体落实。担保机构与金融机构合作的收益分配上处于弱势地位，导致其承担的风险高，收益小。为此，担保公司对于担保项目的利息计算普遍高于国家规定的贷款基准利率，大约上调3%左右。
三、结语
促进广东省科技型小微企业健康发展任重而道远，需要调动全社会的金融资本，全面参与科技型小微企业发展的各个阶段，从各个方面给予科技型小微企业重点关注和大力扶持。（作者单位：广东工业大学管理学院）
参考文献：
[1]陈慧女，丁力扬.科技型小微企业发展与经济发展方式良性转变[J]，科技进步与对策，2013（18）：25-28.
[2]晏绪飞，陈鑫.科技型小微企业发展困境与对策研究[J]，科技进步与对策2013（18）：116-119.
[3]李名梁，刘婧竹.科技型小微企业发展环境及政策支持体系研究[J]，科学管理研究，2014（3）：80-84.
[4]潘永明，王晓丽.基于生命周期的科技型小微企业融资问题研究[J]，企业经济，2014（8）：100-103.