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数字货币是一种全新的货币形式，不仅能够降低交易成本，还能提高交易效率，但同时数字货币也带来了很多风险，因此，加强数字货币的监管迫在眉睫。本文从实际出发，介绍了现阶段数字货币的发展现状、存在的问题以及可能带来的风险，同时对数字货币对监管带来的挑战进行了分析，最后提出针对数字货币的监管举措，从而完善我国政府对数字货币的监管体系，保障我国金融市场的稳健发展。
一、数字货币的发展现状
（一）数字货币的发展与界定
随着经济的不断发展与进步，社会信用制度也在不断健全，而近些年来互联网的飞快普及使人们在日常生活中的支付行为逐渐从实物货币转换为数字货币。
数字货币的出现使现金的使用率不断下降，非常智能和便利，不难想象，在未来的社会中，信用体系会不断完善，人们也会更加依赖于电子设备，因此，数字货币的完全普及指日可待，随之而来的就是数字货币的监管问题，数字货币的监管普遍难于传统的纸币，如何对数字货币进行有效的监管就是本文即将进行研究的主要内容。
二、数字货币的问题和存在的风险
（一）数字货币存在的问题
1.数字货币难以流通于不同国家
目前，各个国家的金融发展水平参差不齐，监管手段也各不相同，这些都导致了数字货币无法在世界范围内实现无障碍的流通，风靡一时的比特币、以太币等数字货币在全球范围内也无法获得合法的地位，不能被各个国家所认可，而大规模的投机和炒作等行为，也严重影响到了这些数字货币的价值，很难实现大规模的流通。
2.数字货币难以维持经济价值
最初，开发数字货币和人员以及数字货币的支持者都认为数字货币能够在设计初期確定总量，可以保证价值稳定，并存在升值的空间。而现实却是数字货币多种多样，总供给量远远超过预期水平，同时数字货币还会有很多衍生品，这些因素都导致数字货币难以保持预计的保值水平，甚至还会造成贬值。
3.数字货币信用机制不明确
目前在市场上流通的数字货币大多数都不是国家部门发行的，市场可信度不够，数字货币的背后都没有权威机构的背书，不与信用挂钩，只依赖于中介机构进行流通，不能像实物货币一样流通方便，因此数字货币的生命力较弱，公信力也难以为继。
4.数字货币应用场景有限
目前，电子支付的应用比较广泛，而数字货币的应用场景却十分有限，大多数只吸引那些从事非法经济活动的人群，另外，数字货币的价值波动很大，且成本较高，这也导致了数字货币应用场景受到限制。
（二）数字货币的风险
1.市场风险
数字货币的交易缺乏有效的监管机制，也无法完全实现货币应有的支付义务，另外，数字货币都是在网络发现流通的，很多黑客会利用网络漏洞获取数字货币，一些数字货币的使用者还会利用数字货币进行投机，这些都会对金融市场的秩序造成不良的影响，影响市场经济的健康发展。
2.用户风险
汇率和数字货币的价格都很容易被人为操纵，数字货币技术协议风险，和数字货币监管困难等带来的风险都会对数字货币等金融消费者的权益带来不良影响。
3财务风险
数字货币的财务风险主要包括洗钱风险、融资风险和金融犯罪风险，犯罪分子可以利用数字货币进行快速转移资产，从而实现洗钱的目的，还可以利用数字货币的账户融资等方式对其非法所得进行掩饰与转移。
4.监管机构风险
数字货币的财务风险可能引发监管风险，而监管风险又可能会导致信用风险，一系列风险多发很容易导致数字货币与金融机构之间出现负面反馈影响，同时也会严重破坏数字货币监管的可行性。
三、数字货币带来的监管挑战
数字货币带来的风险不仅十分繁多而且还非常复杂，目前实行的金融监管体系并不能对数字货币的风险进行有效的监管，甚至可以说数字货币对监管带来了更大的难度和挑战。
（一）数字货币的匿名性带来的监管挑战
对于监管机构来说，在对非法金融活动进行监管时最重要的就是透明度，虽然数字货币具有可追溯性，可以在一定程度上解决一些洗黑钱等非法的金融活动，但是数字货币的匿名信也同时为监管带来了难度，监管机构很难获得其信息去进行监管，这就会导致恐怖融资和洗钱等行为无法被控制，监管效力无法发挥出来。
（二）数字货币的货币结构带来的监管挑战
如果数字货币能够在未来社会实现大规模使用，其货币结构必然会发生很大变化。而数字货币一旦得到普及，实体货币的需求必然会变小，从而加快金融资产的转换速度，导致金融市场波动。另外，如果出现特殊事件，也会加快恐慌的传播速度，还会给金融市场的稳定性带来不良影响。
（三）数字货币的国际监管协调问题
针对数字货币自身的多重属性，监管机构需要将监管规则细化，而数字货币又具有国际化提到，因此监管手段也需要跟国际接轨，这就导致监管标准的制定归属权无法确定，国际监管协调也很难得到保证。
四、对策与建议
（一）稳步推出央行法定数字货币
对我国来说，首先要做的就是要将数字货币合法化，推出中央银行发行的法定数字货币，不能像其他国家一样支持将私人发行的数字货币当做证券这种做法，而是应该禁止发行虚拟货币等非法定的数字货币。法定的数字货币发行模式可以分为直接发行和间接发行两种机制。直接发行机制是指“中央银行—公众”的模式，中央银行直接吸收公众的存款，会对商业银行的信贷创造能力造成影响。间接发行机制是指“中央银行—商业银行”的模式，数字货币逐步去取代传统货币，这种机制不会影响现行的货币市场运行机制。结合我国实际情况来看，数字货币未来需要将去中心化和限中心化相结合起来，因此最好的选择就是间接发行机制，同时加强评估政策变化对数字货币的影响，建立紧急应急制度，做好风险预警工作，为后续监督打好基础。
（二）建立健全数字货币监管框架
跟发达国家相比，我国的金融市场体系仍然比较落后，因此在数字货币监管方面我国要解决发达国家的经验，明确监管标准、监管资源以及监管对象等。首先，有关政府部门应该明确数字货币的合法地位，在保持市场良性竞争的前提下，设计监管的基本原则，保证适度监管、审慎监管，保证金融创新和风险的平衡。其次，对于数字货币的监管部门应该明确职责和权限，建立专门的机构去对数字货币进行有效的监管是非常必要的。再次，监管机构应该对商业银行、数字货币的中介机构等监管对象进行准确的甄别，尽可能将监管范围缩小，保障监管力度。最后，监管机构应该更加注重对金融消费者权益的保护，加强对行为的监管力度，提高数字货币的市场信誉度。
（三）确定数字货币的监管原则
1.适度监管原则
结合我国基本情况来看，对数字货币的监管应该更加注重风险防范和技术安全，进行适度监管，而不是彻底禁止，增强监管的弹性边界，应该保障金融监管多于金融创新。
2.灵活审慎原则
监管政策应该对数字货币本身、数字货币的传导体系以及中介机构或的基础设施等方面都进行监管，监管体系应该做到灵活、审慎。
3.与传统金融体系融合的原则
数字货币不同于传统货币，是金融科技创新的新产物，数字货币的出现对金融市场、金融机构、金融制度都产生了很大的影响，因此，相关的监管机构也应该把握好监管原则，对新型及不可控的风险都要严格管控，加大对数字货币的监管力度。
五、结语
综上所述，数字货币的出现对全世界的金融市场都带来了一定影响，对数字货币的监管也带来了很大难度，因此，加强对数字货币的监管势在必行，我国应该结合自身的实际情况，完善针对数字货币的监管机制，维护金融市场的健康发展。
（作者单位：江西理工大学 商学院）
一、数字货币的发展现状
（一）数字货币的发展与界定
随着经济的不断发展与进步，社会信用制度也在不断健全，而近些年来互联网的飞快普及使人们在日常生活中的支付行为逐渐从实物货币转换为数字货币。
数字货币的出现使现金的使用率不断下降，非常智能和便利，不难想象，在未来的社会中，信用体系会不断完善，人们也会更加依赖于电子设备，因此，数字货币的完全普及指日可待，随之而来的就是数字货币的监管问题，数字货币的监管普遍难于传统的纸币，如何对数字货币进行有效的监管就是本文即将进行研究的主要内容。
二、数字货币的问题和存在的风险
（一）数字货币存在的问题
1.数字货币难以流通于不同国家
目前，各个国家的金融发展水平参差不齐，监管手段也各不相同，这些都导致了数字货币无法在世界范围内实现无障碍的流通，风靡一时的比特币、以太币等数字货币在全球范围内也无法获得合法的地位，不能被各个国家所认可，而大规模的投机和炒作等行为，也严重影响到了这些数字货币的价值，很难实现大规模的流通。
2.数字货币难以维持经济价值
最初，开发数字货币和人员以及数字货币的支持者都认为数字货币能够在设计初期確定总量，可以保证价值稳定，并存在升值的空间。而现实却是数字货币多种多样，总供给量远远超过预期水平，同时数字货币还会有很多衍生品，这些因素都导致数字货币难以保持预计的保值水平，甚至还会造成贬值。
3.数字货币信用机制不明确
目前在市场上流通的数字货币大多数都不是国家部门发行的，市场可信度不够，数字货币的背后都没有权威机构的背书，不与信用挂钩，只依赖于中介机构进行流通，不能像实物货币一样流通方便，因此数字货币的生命力较弱，公信力也难以为继。
4.数字货币应用场景有限
目前，电子支付的应用比较广泛，而数字货币的应用场景却十分有限，大多数只吸引那些从事非法经济活动的人群，另外，数字货币的价值波动很大，且成本较高，这也导致了数字货币应用场景受到限制。
（二）数字货币的风险
1.市场风险
数字货币的交易缺乏有效的监管机制，也无法完全实现货币应有的支付义务，另外，数字货币都是在网络发现流通的，很多黑客会利用网络漏洞获取数字货币，一些数字货币的使用者还会利用数字货币进行投机，这些都会对金融市场的秩序造成不良的影响，影响市场经济的健康发展。
2.用户风险
汇率和数字货币的价格都很容易被人为操纵，数字货币技术协议风险，和数字货币监管困难等带来的风险都会对数字货币等金融消费者的权益带来不良影响。
3财务风险
数字货币的财务风险主要包括洗钱风险、融资风险和金融犯罪风险，犯罪分子可以利用数字货币进行快速转移资产，从而实现洗钱的目的，还可以利用数字货币的账户融资等方式对其非法所得进行掩饰与转移。
4.监管机构风险
数字货币的财务风险可能引发监管风险，而监管风险又可能会导致信用风险，一系列风险多发很容易导致数字货币与金融机构之间出现负面反馈影响，同时也会严重破坏数字货币监管的可行性。
三、数字货币带来的监管挑战
数字货币带来的风险不仅十分繁多而且还非常复杂，目前实行的金融监管体系并不能对数字货币的风险进行有效的监管，甚至可以说数字货币对监管带来了更大的难度和挑战。
（一）数字货币的匿名性带来的监管挑战
对于监管机构来说，在对非法金融活动进行监管时最重要的就是透明度，虽然数字货币具有可追溯性，可以在一定程度上解决一些洗黑钱等非法的金融活动，但是数字货币的匿名信也同时为监管带来了难度，监管机构很难获得其信息去进行监管，这就会导致恐怖融资和洗钱等行为无法被控制，监管效力无法发挥出来。
（二）数字货币的货币结构带来的监管挑战
如果数字货币能够在未来社会实现大规模使用，其货币结构必然会发生很大变化。而数字货币一旦得到普及，实体货币的需求必然会变小，从而加快金融资产的转换速度，导致金融市场波动。另外，如果出现特殊事件，也会加快恐慌的传播速度，还会给金融市场的稳定性带来不良影响。
（三）数字货币的国际监管协调问题
针对数字货币自身的多重属性，监管机构需要将监管规则细化，而数字货币又具有国际化提到，因此监管手段也需要跟国际接轨，这就导致监管标准的制定归属权无法确定，国际监管协调也很难得到保证。
四、对策与建议
（一）稳步推出央行法定数字货币
对我国来说，首先要做的就是要将数字货币合法化，推出中央银行发行的法定数字货币，不能像其他国家一样支持将私人发行的数字货币当做证券这种做法，而是应该禁止发行虚拟货币等非法定的数字货币。法定的数字货币发行模式可以分为直接发行和间接发行两种机制。直接发行机制是指“中央银行—公众”的模式，中央银行直接吸收公众的存款，会对商业银行的信贷创造能力造成影响。间接发行机制是指“中央银行—商业银行”的模式，数字货币逐步去取代传统货币，这种机制不会影响现行的货币市场运行机制。结合我国实际情况来看，数字货币未来需要将去中心化和限中心化相结合起来，因此最好的选择就是间接发行机制，同时加强评估政策变化对数字货币的影响，建立紧急应急制度，做好风险预警工作，为后续监督打好基础。
（二）建立健全数字货币监管框架
跟发达国家相比，我国的金融市场体系仍然比较落后，因此在数字货币监管方面我国要解决发达国家的经验，明确监管标准、监管资源以及监管对象等。首先，有关政府部门应该明确数字货币的合法地位，在保持市场良性竞争的前提下，设计监管的基本原则，保证适度监管、审慎监管，保证金融创新和风险的平衡。其次，对于数字货币的监管部门应该明确职责和权限，建立专门的机构去对数字货币进行有效的监管是非常必要的。再次，监管机构应该对商业银行、数字货币的中介机构等监管对象进行准确的甄别，尽可能将监管范围缩小，保障监管力度。最后，监管机构应该更加注重对金融消费者权益的保护，加强对行为的监管力度，提高数字货币的市场信誉度。
（三）确定数字货币的监管原则
1.适度监管原则
结合我国基本情况来看，对数字货币的监管应该更加注重风险防范和技术安全，进行适度监管，而不是彻底禁止，增强监管的弹性边界，应该保障金融监管多于金融创新。
2.灵活审慎原则
监管政策应该对数字货币本身、数字货币的传导体系以及中介机构或的基础设施等方面都进行监管，监管体系应该做到灵活、审慎。
3.与传统金融体系融合的原则
数字货币不同于传统货币，是金融科技创新的新产物，数字货币的出现对金融市场、金融机构、金融制度都产生了很大的影响，因此，相关的监管机构也应该把握好监管原则，对新型及不可控的风险都要严格管控，加大对数字货币的监管力度。
五、结语
综上所述，数字货币的出现对全世界的金融市场都带来了一定影响，对数字货币的监管也带来了很大难度，因此，加强对数字货币的监管势在必行，我国应该结合自身的实际情况，完善针对数字货币的监管机制，维护金融市场的健康发展。
（作者单位：江西理工大学 商学院）