论文部分内容阅读
鉴于8家基金公司已经在修改之后的分红公告中删除了“分配在基金会计年度结束后的四个月内实施”这句话后,封基分红上的时间悬念已经基本清楚,即分红应该在2006年年尾,或者是2007年的年初。在这个新旧年度相交之际,投资者对封闭式基金分红的期望——能否分红和能分到多少红利成为他们关注的焦点。
投资者关心的封闭式基金是否会年终分红的问题已经尘埃落定。根据2004年7月1日起施行的《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定:“封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次,封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。”而中国证监会2006年7月15日下发的《关于实施〈证券投资基金运作管理办法〉有关问题的通知(证监基金字[2004]104号)》第三条规定:“《运作办法》实施之前已经成立或已获核准尚未完成募集的基金,原基金契约下列内容不符合《基金法》、《运作办法》的,应当在本通知发布之日起三个月内根据《基金法》、《运作办法》的规定,将原基金契约修改为符合《基金法》、《运作办法》规定的基金合同。”
根据以上规定,如果封闭式基金不在这个时间里分红,相关基金公司就是在继续前期的不当行为。封闭式基金年终分红已是势在必行。
2006年以来,由于股票市场的行情很好,以股票为主要投资对象的基金收益情况普遍良好,截止到2006年12月1日,股票型基金今年以来的平均净值增长率为93.89%,指数型基金为90.75%,偏股型基金为85.89%,平衡型基金为86.74%,这四类基金的均净值增长率为89.32%,有32只基金超过100%;相比之下,封闭式基金今年以来的平均净值增长率为80.86%,2只基金超过100%。在封闭式基金能够分红这个论调基本确认下来后,封闭式基金能分多少,就成了投资者普遍关心的另一个问题。
按照规定,封闭式基金必须按2006年12月31日前已实现收益的90%比例进行分红。封闭式基金按照这个比例分红,相信投资者可以从中获益不少。
但是,具体分红数据在基金第4季度报告没有出来以前,谁也无法进行准确的预测。不过投资者可以根据前3季度的基金已实现收益和第4季度的基金净值增长情况来判断该基金的分红程度。
2006年第3季度封闭式基金预计结转80亿元—100亿元的收益,因此2006年1-9月,预计封闭式基金的已实现净收益大约是200亿元-220亿元。第4季度按照正常运作角度看,还可以结转100亿元左右的收益。这样全年我们预计封闭式基金已经实现的收益将大约是300亿元—320亿元。采取一个统一的公式,预计2006年封闭式基金已实现收益大约是320亿元左右。
至于某只基金有可能实现多少年终分红,我们可以通过2006年前3季度基金已实现收益和第4季度基金净值增长率来判断。譬如说,以前三季度基金已实现收益较高的基金安顺(500009)为例,安顺2006年前三季度已实现收益为每10份4.4元,也就是说,按90%分红的话,投资者至少每10份可以获得4.4×90%=3.96元的分红,当然这还不包括该基金第4季度获得的收益。至于在第4季度收益具体能有多少,投资者也可以从第4季度以来的基金净值增长来判断。还是以安顺基金为例,其第4季度基金净值增长近30%,但30%的增长,究竟有多大比例能在2006年12月31日前确定为已实现收益,在第4季度报告没有出来之前,谁也无法判断,所以第4季度的基金净值增长只可以作为投资者的一个参考数据,而不是明确的指标。
在分析前3季度基金已实现收益和第4季度的基金净值增长等数据时,投资者还必须留意这些基金是否在年中进行过分红,如基金鸿阳(184728)前3季度和第4季度表现都不错,但其在中期已经进行过分红,也就是说,在其年终已实现收益里那90%的分红中,有一部分已经在中期被分掉了,所以年终分红应该是其年终已实现收益90%中扣除中期已经分红的那部分。
最后,需要提醒投资者,尽管封闭式基金年终分红是当下投资封闭式基金的一个机会,并成为投资者在投资时重要的考量因素,但在选择封闭式基金时,投资者还需要从年终分红、基金折价率等因素综合考虑,从中选择最适当的封闭式基金。
投资者关心的封闭式基金是否会年终分红的问题已经尘埃落定。根据2004年7月1日起施行的《证券投资基金运作管理办法》第三十五条规定:“封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次,封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。”而中国证监会2006年7月15日下发的《关于实施〈证券投资基金运作管理办法〉有关问题的通知(证监基金字[2004]104号)》第三条规定:“《运作办法》实施之前已经成立或已获核准尚未完成募集的基金,原基金契约下列内容不符合《基金法》、《运作办法》的,应当在本通知发布之日起三个月内根据《基金法》、《运作办法》的规定,将原基金契约修改为符合《基金法》、《运作办法》规定的基金合同。”
根据以上规定,如果封闭式基金不在这个时间里分红,相关基金公司就是在继续前期的不当行为。封闭式基金年终分红已是势在必行。
2006年以来,由于股票市场的行情很好,以股票为主要投资对象的基金收益情况普遍良好,截止到2006年12月1日,股票型基金今年以来的平均净值增长率为93.89%,指数型基金为90.75%,偏股型基金为85.89%,平衡型基金为86.74%,这四类基金的均净值增长率为89.32%,有32只基金超过100%;相比之下,封闭式基金今年以来的平均净值增长率为80.86%,2只基金超过100%。在封闭式基金能够分红这个论调基本确认下来后,封闭式基金能分多少,就成了投资者普遍关心的另一个问题。
按照规定,封闭式基金必须按2006年12月31日前已实现收益的90%比例进行分红。封闭式基金按照这个比例分红,相信投资者可以从中获益不少。
但是,具体分红数据在基金第4季度报告没有出来以前,谁也无法进行准确的预测。不过投资者可以根据前3季度的基金已实现收益和第4季度的基金净值增长情况来判断该基金的分红程度。
2006年第3季度封闭式基金预计结转80亿元—100亿元的收益,因此2006年1-9月,预计封闭式基金的已实现净收益大约是200亿元-220亿元。第4季度按照正常运作角度看,还可以结转100亿元左右的收益。这样全年我们预计封闭式基金已经实现的收益将大约是300亿元—320亿元。采取一个统一的公式,预计2006年封闭式基金已实现收益大约是320亿元左右。
至于某只基金有可能实现多少年终分红,我们可以通过2006年前3季度基金已实现收益和第4季度基金净值增长率来判断。譬如说,以前三季度基金已实现收益较高的基金安顺(500009)为例,安顺2006年前三季度已实现收益为每10份4.4元,也就是说,按90%分红的话,投资者至少每10份可以获得4.4×90%=3.96元的分红,当然这还不包括该基金第4季度获得的收益。至于在第4季度收益具体能有多少,投资者也可以从第4季度以来的基金净值增长来判断。还是以安顺基金为例,其第4季度基金净值增长近30%,但30%的增长,究竟有多大比例能在2006年12月31日前确定为已实现收益,在第4季度报告没有出来之前,谁也无法判断,所以第4季度的基金净值增长只可以作为投资者的一个参考数据,而不是明确的指标。
在分析前3季度基金已实现收益和第4季度的基金净值增长等数据时,投资者还必须留意这些基金是否在年中进行过分红,如基金鸿阳(184728)前3季度和第4季度表现都不错,但其在中期已经进行过分红,也就是说,在其年终已实现收益里那90%的分红中,有一部分已经在中期被分掉了,所以年终分红应该是其年终已实现收益90%中扣除中期已经分红的那部分。
最后,需要提醒投资者,尽管封闭式基金年终分红是当下投资封闭式基金的一个机会,并成为投资者在投资时重要的考量因素,但在选择封闭式基金时,投资者还需要从年终分红、基金折价率等因素综合考虑,从中选择最适当的封闭式基金。