【摘 要】
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以2005年到2020年主动管理型偏股公募基金为样本,按基金经理角度将产品业绩整合为基金经理业绩.研究发现,基金经理动量效应显著存在,无法被主流的多因子模型所解释,具有一定的资产定价能力.但在极端市场情况下,“动量崩溃”现象也十分显著,会带来较大的阶段性回撤.在实际投资中,基金经理动量纯多头策略表现也不错.
【机 构】
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中国人民大学财政金融学院中国农业银行总行个人金融部
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以2005年到2020年主动管理型偏股公募基金为样本,按基金经理角度将产品业绩整合为基金经理业绩.研究发现,基金经理动量效应显著存在,无法被主流的多因子模型所解释,具有一定的资产定价能力.但在极端市场情况下,“动量崩溃”现象也十分显著,会带来较大的阶段性回撤.在实际投资中,基金经理动量纯多头策略表现也不错.
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