资本流动、汇改与在岸和离岸人民币汇率价差——基于泰勒规则与TVP-SV-VAR模型的实证研究

来源 :金融理论与实践 | 被引量 : 0次 | 上传用户:vincechuang
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基于泰勒规则框架,利用TVP-SV-VAR模型研究了国际资本流动与人民币汇率制度改革等因素对在岸和离岸人民币汇率价差的影响。研究结果表明,国际资本流动会对汇差产生显著的正向影响,且随着对资本流动限制的放宽,这种影响会逐渐增加;同时,随着人民币汇率制度改革的推进,人民币汇率市场化程度不断提高,国际资本流动冲击所引起的汇差会在更短时间内缩小,因此资本流动限制的放宽必须要与汇率制度改革、汇率市场化措施同时推进;最后,“8∙11”汇改后央行采取了一系列措施以维护短期汇率稳定,这些措施客观上促进了人民币定价权向在岸
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