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摘要：2013年，国内外经济发展形势将更趋复杂，欧债危机引致实体经济衰退将持续，“财政悬崖”使美国面临经济短期复苏与中长期增长内生动力不足两难选择，新兴市场经济体受欧美经济影响，经济增长也将放缓。我国将继续加大经济发展方式转变、产业结构战略升级力度，放缓经济增长速度，逐步确立注重经济增长质量的内涵集约式发展模式，以替代盲目追求GDP增速的粗放型发展模式。应对国内外宏观经济形势，辖内银行业在稳健经营和战略发展转型中，信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等问题将更为突出，形成严峻挑战。
关键词：银行业 形势预判 对策建议
一、2013年国内外经济发展形势预判
总体上看，2013年全球经济复苏轨迹将位于U形曲线底端，复苏脚步缓慢，不会出现强势反弹。欧洲债务仍将处于偿付高峰阶段，主要国家政府债务率和偿债率仍将高企，财政风险与金融风险相互交织，并将对实体经济衰退形成持续性影响。美国短期内很难从体制、机制层面解决“财政悬崖”问题，切实可行的选择有两个：一是通过增税和削减政府预算开支，达到减少财政预算赤字规模，降低政府债务率。对其国内直接影响是导致失业率上升和经济的又一轮衰退。二是继续实施量化宽松货币政策（QE），将美联储购买国债与住房抵押债券（MBS）扩大到其他品种债券，并增加购买规模，以筹措资金弥补预算赤字，这种加大基础货币投放的刺激政策将留下通货膨胀的潜在隐患。作为我国主要出口目的地（我国对欧美出口额占总额的近40%），欧美经济体的持续低迷将使我国出口贸易形势更为严峻。
从国内看，我国将继续执行积极的财政政策和稳健的货币政策，经济工作总基调仍将坚持稳中求进，着力解决改革开放三十多年来经济高速增长态势下日益突出的收入分配、经济结构、资源效率和生态环境等方面的矛盾问题，把握经济增长的平衡性、协调性和可持续性。基于此，2013年宏观经济各项先行指标将进一步回归常态，与2012年表现基本持平，不会出现2009年应对国际金融危机实施一揽子刺激政策下的超高表现。
二、2013年辖内银行业面临的挑战分析
（一）信用风险跨区域、跨行业、跨机构迁徙引致不良贷款反弹挑战
2012年，我国主动调低了经济增速，部分高增长、低效能的行业经营效益下滑甚至亏损，偿债能力下降。欧美国家实体经济持续衰退、贸易保护主义抬头下外需收紧引致出口规模缩减，出口导向型行业订单减少，缩减生产规模甚至停工，财务支付出现危机。劳动力成本不断上涨，原有的劳动力要素价格优势逐步丧失，劳动密集型产业出现了从沿海到内地再到东南亚地区迁徙的趋势，部分企业由于收入难以覆盖成本，出现了停工、停产情况。2012年，江浙沿海地区部分出口导向型行业贷款出现了不良；部分产能过剩行业贷款也出现了不良，如船舶、光伏、钢铁等；部分劳动密集型制造加工企业贷款出现了不良。展望2013年，信用风险有可能通过以下两种途径实现跨区域、跨行业、跨机构迁徙引致辖内银行业不良贷款反弹。一是通过银行体系传递，由于银行体系在股东结构、组织治理、资金往来、业务发展、客户群体等方面高度关联依存，以辖内授信5000万元以上大额客户为例，在2家（含2家）以上银行授信的客户贷款余额占全部大额客户贷款总量的近80%，银行客户群体高度关联。已经出现不良贷款的企业通过银行体系关联渠道传递到尚未出现不良的银行机构。二是通过产业集群化路径传递，通过上下游产业链条，已经出现不良贷款的行业在产业链上向上游供货商或下游采购商传递，如目前船舶、光伏、钢铁等困难行业信用风险正向其他制造业、建筑业、批发零售业、交通、仓储和邮政业等多个行业扩散。
（二）存款规模缩减与资金来源期限日趋短期化引致的总量与期限错配挑战
2011年，我国人均GDP已达5500美元，已步入“中等收入陷阱”。在此阶段，随着我国人口老龄化程度上升、养老医疗社会公共保障服务体系的健全、金融市场的完善、融资渠道多元化与服务质效的提高，消费和投资模式将转型，存款边际倾向将减小。因此，从中长期看，我国存款增速将呈下降趋势，定期存款比重降低、存款占银行负债的比重下降、资金成本上升等现象可能会持续出现。2012年，辖内银行业单位活期存款负增长就是一个先兆。为拓展资金来源渠道，近些年来，辖内银行通过发售短期高收益理财产品募集资金以弥补存款流失呈现愈演愈烈之势。截至2012年10月末，理财余额超过1万亿元，比年初增长近50%，10个月募集资金超过4万亿元，理财资金加权平均期限不到3个月。资金规模的缩减制约了银行信贷投放与债券投资规模，筹集资金期限的缩短进一步加剧了期限错配风险，对银行流动性风险管理提出了更大的挑战。
（三）利率市场化进程加快与汇率市场化形成机制日趋完善对薄弱的市场风险管理形成挑战
回顾我国利率市场化进程，1996年银行间同业拆借利率市场化，1996年国债发行市场化，1997年银行间债券回购利率和现券交易价格市场化，2000年外币贷款利率和大额外币存款利率市场化，2004年1年期以上外币存款利率市场化，2004年放开贷款利率上限和存款利率下限，2012年将贷款利率下限由基准利率的0.9倍调至0.7倍和将存款利率上限调至基准利率的1.1倍。目前，我国银行利率风险管理基础较弱、信息管理系统建设不到位、风险定价能力不足等问题将越发凸显。在存款定价方面，商业银行普通存款利率定价刚刚起步，缺乏量化定价模型和相应系统支持，精细化、科学化程度处于低水平。在贷款定价方面，虽然大型银行围绕RAROC和EVA建模对贷款定价，但尚未按照行业、客户进行细分，且未充分考虑宏观经济政策及产业政策走势，定价模型精细化、科学化有待于进一步提高。在相关业务定价联动方面，商业银行尚未建立各项业务定价联动机制，传统信贷产品和创新产品之间、资产负债产品之间的联动性较弱。在汇率方面，自2005年7月人民币汇率市场化改革以来，人民币汇率累计升值超过20%。目前，我国商业银行对汇率风险管理能力较弱，部分银行尚未建立风险交易限额和止损机制，大部分银行尚未建立汇率走势持续跟踪、预判分析机制，无法主动根据汇率走势调整银行账户与交易账户头寸，优化资产负债结构，有效防范汇率风险。虽然2012年人民币继续保持升值态势，但从中美两国经济发展结构变化特别是2011年下半年以来的热钱流动情况看，人民币对美元汇率中长期将呈现贬值趋势。利率与汇率两大金融基础性要素定价的日趋市场化给刚刚起步的商业银行市场风险管理工作提出了挑战。 （四）同质化经营下利差空问缩窄对利润增长的可持续性形成挑战
2012年存贷款利率浮动范围扩大以来，银行利差收窄趋势明显，存款利率竞争性上浮压力很大。贷款方面，在社会有效融资需求不足形势下，信贷资源又集中于集团大客户，银行议价能力明显偏弱，不少银行贷款利率出现下浮。以北京为例，信贷投向集中于大客户（授信余额或贷款余额在5000万元以上），大客户贷款余额占全辖贷款余额的71%，户均贷款余额5.8亿元。利率定价方面，大客户具有相对议价优势，预测大客户贷款利率平均下浮至基准利率的0.8倍，中小客户贷款利率平均上浮至基准利率的1.1倍，1年期贷款加权利率为5.3%。以1年期存款利差为例，利差将由降息前的3.06%降至2%，降幅达35%。据业内专家测算，若存款利率上浮10%或贷款利率下浮10%，上市银行的ROE将平均下降约1.4个百分点。2013年，对存量贷款将重新定价，而存款由于总量规模趋于缩减，其利率下浮空间不大，加之实施稳健货币政策支持实体经济稳增长，2013年利率仍有下调空间，预计利差将进一步收窄。短期内，我国银行业以利差收入为主导的经营模式很难有根本性改变，且我国银行业在业务结构、客户群体等方面高度同质，利差空间缩窄对利润增长的可持续性形成严峻挑战。
（五）市场流动性趋紧下银行与非金融机构业务合作引发案件对操作风险管理提出挑战
随着金融市场的完善与投融资渠道的多元化，银行资金来源的波动性加剧，从中长期看，呈趋紧发展态势。为稳定资金来源，确保业绩考核指标的完成，银行与非银行机构、影子银行开展资金业务合作，且合作的深度与广度呈日趋拓展之势，由于双方之间未建立有效防火墙，潜在风险逐步渗透到银行体系中，案件开始暴露并呈现高发态势，主要方式如下：一是无真实贸易背景虚开票据融资，做大存贷款规模。以辖内为例，截至2012年11月末，贴现及买断式转贴现余额为1533.74亿元，比年初增加549.4亿元，据不完全统计估算，2012年票据周转金额高达1.5万亿元，票据周转率近10次，显然有相当一部分票据是在脱离真实贸易背景下开具的。另外，一些票据“掮客”利用银行贴现的规模限制和不同地区贴现利率的差异，倒买倒卖票据，使大量票据隐藏在民间融资市场，非法经营案件风险较大。二是规避贷款规模、监管要求，贷款“表外化”。部分银行借道信托、证券、基金和资产管理公司等金融同业，通过发起理财计划、认购专项信托产品或信托受益权等渠道，将银行资金投向融资性项目，资产表外化趋势明显，但实质性风险仍由银行承担。由于缺乏有效贷后管理，部分借款企业非法挪用借款资金导致经营状况恶化引发的案件风险持续爆发。三是存款规模指标约束下高息揽存诱发非法集资案件。为完成存款规模指标考核，部分银行与担保公司、典当行、投资公司、小额贷款公司等非金融体系民间融资机构合作，通过定向发售高收益的投资产品募集资金，后因投资项目失败或民间筹资人携款潜逃引发民间借贷案件并呈蔓延之势。案件频发态势对辖内银行业在新形势下有针对性地强化操作风险管理提出了新的挑战。
三、对策建议
一是推进商业银行战略发展方式转型，形成差异化、集约化、持续化的利润增长模式。商业银行根据战略发展目标、业务发展市场定位、客户群体分布、经营管理能力、风险管控水平、人力资源储备、信息系统资源等因素，确定战略发展方式市场化转型的路径，形成差异化的业务发展策略、集约化的风险管控体系和可持续增长的盈利模式。
二是根据市场环境并结合自身业务发展及管理特点，建立健全市场风险管理体系。完善存贷款定价模型，在充分挖掘历史数据和综合考虑宏观经济政策、货币政策发展趋势基础上，针对银行自身业务特点细化利率定价标准，建立分行业、地区和客户的定价标准，根据业务品种、结构、期限，实施多维度的差别定价，提高定价精细化、科学化管理水平。建立健全汇率风险管理系统，准确计量和监测银行面临的汇率风险，开发汇率风险限额控制止损功能，实现汇率报价、审批、监测分析的前中后全流程系统管理功能。建立利率、汇率有效联动机制，对涉及利率、汇率交叉关联的业务品种，既要从利率和汇率两个独立维度进行风险监测，又要从利率与汇率内在关联性角度进行风险考量。
三是建立健全行业信贷风险监测预警体系，严格实施信贷目录名单管理。为有效防范信用风险跨区域、跨行业、跨机构传递，逐步建立行业信贷风险监测预警体系，对宏观经济政策走势、产业政策导向、外贸结构变化、行业发展周期与景气程度、国际市场走势等多种因素进行定量定性分析，对信贷行业按照支持、维持、压缩实施分类，在存量信贷风险管理与增量信贷准入方面，严格信贷目录名单式管理。同时，对多头授信且在其他授信行已出现不良趋势和上下游主要交易对手出现不良的借款客户，要密切监测其贷款风险状况，通过提前回收贷款、增补有效抵（质）押物，有效防范风险传递。
四是针对案件频发特点，强化操作风险管理。建立员工行为监测机制，对关键业务领域、关键岗位的关键员工行为进行监测，重点监测对象是“九种人”，并加强对辖内银行业金融机构完善轮岗、对账及内审等方面制度流程的督导。建立银行与信托公司、基金公司、资产管理公司等非银行机构和担保公司、小额贷款公司、典当行、投资公司等影子银行之间的防火墙，重点防范非法集资风险向银行体系蔓延。
关键词：银行业 形势预判 对策建议
一、2013年国内外经济发展形势预判
总体上看，2013年全球经济复苏轨迹将位于U形曲线底端，复苏脚步缓慢，不会出现强势反弹。欧洲债务仍将处于偿付高峰阶段，主要国家政府债务率和偿债率仍将高企，财政风险与金融风险相互交织，并将对实体经济衰退形成持续性影响。美国短期内很难从体制、机制层面解决“财政悬崖”问题，切实可行的选择有两个：一是通过增税和削减政府预算开支，达到减少财政预算赤字规模，降低政府债务率。对其国内直接影响是导致失业率上升和经济的又一轮衰退。二是继续实施量化宽松货币政策（QE），将美联储购买国债与住房抵押债券（MBS）扩大到其他品种债券，并增加购买规模，以筹措资金弥补预算赤字，这种加大基础货币投放的刺激政策将留下通货膨胀的潜在隐患。作为我国主要出口目的地（我国对欧美出口额占总额的近40%），欧美经济体的持续低迷将使我国出口贸易形势更为严峻。
从国内看，我国将继续执行积极的财政政策和稳健的货币政策，经济工作总基调仍将坚持稳中求进，着力解决改革开放三十多年来经济高速增长态势下日益突出的收入分配、经济结构、资源效率和生态环境等方面的矛盾问题，把握经济增长的平衡性、协调性和可持续性。基于此，2013年宏观经济各项先行指标将进一步回归常态，与2012年表现基本持平，不会出现2009年应对国际金融危机实施一揽子刺激政策下的超高表现。
二、2013年辖内银行业面临的挑战分析
（一）信用风险跨区域、跨行业、跨机构迁徙引致不良贷款反弹挑战
2012年，我国主动调低了经济增速，部分高增长、低效能的行业经营效益下滑甚至亏损，偿债能力下降。欧美国家实体经济持续衰退、贸易保护主义抬头下外需收紧引致出口规模缩减，出口导向型行业订单减少，缩减生产规模甚至停工，财务支付出现危机。劳动力成本不断上涨，原有的劳动力要素价格优势逐步丧失，劳动密集型产业出现了从沿海到内地再到东南亚地区迁徙的趋势，部分企业由于收入难以覆盖成本，出现了停工、停产情况。2012年，江浙沿海地区部分出口导向型行业贷款出现了不良；部分产能过剩行业贷款也出现了不良，如船舶、光伏、钢铁等；部分劳动密集型制造加工企业贷款出现了不良。展望2013年，信用风险有可能通过以下两种途径实现跨区域、跨行业、跨机构迁徙引致辖内银行业不良贷款反弹。一是通过银行体系传递，由于银行体系在股东结构、组织治理、资金往来、业务发展、客户群体等方面高度关联依存，以辖内授信5000万元以上大额客户为例，在2家（含2家）以上银行授信的客户贷款余额占全部大额客户贷款总量的近80%，银行客户群体高度关联。已经出现不良贷款的企业通过银行体系关联渠道传递到尚未出现不良的银行机构。二是通过产业集群化路径传递，通过上下游产业链条，已经出现不良贷款的行业在产业链上向上游供货商或下游采购商传递，如目前船舶、光伏、钢铁等困难行业信用风险正向其他制造业、建筑业、批发零售业、交通、仓储和邮政业等多个行业扩散。
（二）存款规模缩减与资金来源期限日趋短期化引致的总量与期限错配挑战
2011年，我国人均GDP已达5500美元，已步入“中等收入陷阱”。在此阶段，随着我国人口老龄化程度上升、养老医疗社会公共保障服务体系的健全、金融市场的完善、融资渠道多元化与服务质效的提高，消费和投资模式将转型，存款边际倾向将减小。因此，从中长期看，我国存款增速将呈下降趋势，定期存款比重降低、存款占银行负债的比重下降、资金成本上升等现象可能会持续出现。2012年，辖内银行业单位活期存款负增长就是一个先兆。为拓展资金来源渠道，近些年来，辖内银行通过发售短期高收益理财产品募集资金以弥补存款流失呈现愈演愈烈之势。截至2012年10月末，理财余额超过1万亿元，比年初增长近50%，10个月募集资金超过4万亿元，理财资金加权平均期限不到3个月。资金规模的缩减制约了银行信贷投放与债券投资规模，筹集资金期限的缩短进一步加剧了期限错配风险，对银行流动性风险管理提出了更大的挑战。
（三）利率市场化进程加快与汇率市场化形成机制日趋完善对薄弱的市场风险管理形成挑战
回顾我国利率市场化进程，1996年银行间同业拆借利率市场化，1996年国债发行市场化，1997年银行间债券回购利率和现券交易价格市场化，2000年外币贷款利率和大额外币存款利率市场化，2004年1年期以上外币存款利率市场化，2004年放开贷款利率上限和存款利率下限，2012年将贷款利率下限由基准利率的0.9倍调至0.7倍和将存款利率上限调至基准利率的1.1倍。目前，我国银行利率风险管理基础较弱、信息管理系统建设不到位、风险定价能力不足等问题将越发凸显。在存款定价方面，商业银行普通存款利率定价刚刚起步，缺乏量化定价模型和相应系统支持，精细化、科学化程度处于低水平。在贷款定价方面，虽然大型银行围绕RAROC和EVA建模对贷款定价，但尚未按照行业、客户进行细分，且未充分考虑宏观经济政策及产业政策走势，定价模型精细化、科学化有待于进一步提高。在相关业务定价联动方面，商业银行尚未建立各项业务定价联动机制，传统信贷产品和创新产品之间、资产负债产品之间的联动性较弱。在汇率方面，自2005年7月人民币汇率市场化改革以来，人民币汇率累计升值超过20%。目前，我国商业银行对汇率风险管理能力较弱，部分银行尚未建立风险交易限额和止损机制，大部分银行尚未建立汇率走势持续跟踪、预判分析机制，无法主动根据汇率走势调整银行账户与交易账户头寸，优化资产负债结构，有效防范汇率风险。虽然2012年人民币继续保持升值态势，但从中美两国经济发展结构变化特别是2011年下半年以来的热钱流动情况看，人民币对美元汇率中长期将呈现贬值趋势。利率与汇率两大金融基础性要素定价的日趋市场化给刚刚起步的商业银行市场风险管理工作提出了挑战。 （四）同质化经营下利差空问缩窄对利润增长的可持续性形成挑战
2012年存贷款利率浮动范围扩大以来，银行利差收窄趋势明显，存款利率竞争性上浮压力很大。贷款方面，在社会有效融资需求不足形势下，信贷资源又集中于集团大客户，银行议价能力明显偏弱，不少银行贷款利率出现下浮。以北京为例，信贷投向集中于大客户（授信余额或贷款余额在5000万元以上），大客户贷款余额占全辖贷款余额的71%，户均贷款余额5.8亿元。利率定价方面，大客户具有相对议价优势，预测大客户贷款利率平均下浮至基准利率的0.8倍，中小客户贷款利率平均上浮至基准利率的1.1倍，1年期贷款加权利率为5.3%。以1年期存款利差为例，利差将由降息前的3.06%降至2%，降幅达35%。据业内专家测算，若存款利率上浮10%或贷款利率下浮10%，上市银行的ROE将平均下降约1.4个百分点。2013年，对存量贷款将重新定价，而存款由于总量规模趋于缩减，其利率下浮空间不大，加之实施稳健货币政策支持实体经济稳增长，2013年利率仍有下调空间，预计利差将进一步收窄。短期内，我国银行业以利差收入为主导的经营模式很难有根本性改变，且我国银行业在业务结构、客户群体等方面高度同质，利差空间缩窄对利润增长的可持续性形成严峻挑战。
（五）市场流动性趋紧下银行与非金融机构业务合作引发案件对操作风险管理提出挑战
随着金融市场的完善与投融资渠道的多元化，银行资金来源的波动性加剧，从中长期看，呈趋紧发展态势。为稳定资金来源，确保业绩考核指标的完成，银行与非银行机构、影子银行开展资金业务合作，且合作的深度与广度呈日趋拓展之势，由于双方之间未建立有效防火墙，潜在风险逐步渗透到银行体系中，案件开始暴露并呈现高发态势，主要方式如下：一是无真实贸易背景虚开票据融资，做大存贷款规模。以辖内为例，截至2012年11月末，贴现及买断式转贴现余额为1533.74亿元，比年初增加549.4亿元，据不完全统计估算，2012年票据周转金额高达1.5万亿元，票据周转率近10次，显然有相当一部分票据是在脱离真实贸易背景下开具的。另外，一些票据“掮客”利用银行贴现的规模限制和不同地区贴现利率的差异，倒买倒卖票据，使大量票据隐藏在民间融资市场，非法经营案件风险较大。二是规避贷款规模、监管要求，贷款“表外化”。部分银行借道信托、证券、基金和资产管理公司等金融同业，通过发起理财计划、认购专项信托产品或信托受益权等渠道，将银行资金投向融资性项目，资产表外化趋势明显，但实质性风险仍由银行承担。由于缺乏有效贷后管理，部分借款企业非法挪用借款资金导致经营状况恶化引发的案件风险持续爆发。三是存款规模指标约束下高息揽存诱发非法集资案件。为完成存款规模指标考核，部分银行与担保公司、典当行、投资公司、小额贷款公司等非金融体系民间融资机构合作，通过定向发售高收益的投资产品募集资金，后因投资项目失败或民间筹资人携款潜逃引发民间借贷案件并呈蔓延之势。案件频发态势对辖内银行业在新形势下有针对性地强化操作风险管理提出了新的挑战。
三、对策建议
一是推进商业银行战略发展方式转型，形成差异化、集约化、持续化的利润增长模式。商业银行根据战略发展目标、业务发展市场定位、客户群体分布、经营管理能力、风险管控水平、人力资源储备、信息系统资源等因素，确定战略发展方式市场化转型的路径，形成差异化的业务发展策略、集约化的风险管控体系和可持续增长的盈利模式。
二是根据市场环境并结合自身业务发展及管理特点，建立健全市场风险管理体系。完善存贷款定价模型，在充分挖掘历史数据和综合考虑宏观经济政策、货币政策发展趋势基础上，针对银行自身业务特点细化利率定价标准，建立分行业、地区和客户的定价标准，根据业务品种、结构、期限，实施多维度的差别定价，提高定价精细化、科学化管理水平。建立健全汇率风险管理系统，准确计量和监测银行面临的汇率风险，开发汇率风险限额控制止损功能，实现汇率报价、审批、监测分析的前中后全流程系统管理功能。建立利率、汇率有效联动机制，对涉及利率、汇率交叉关联的业务品种，既要从利率和汇率两个独立维度进行风险监测，又要从利率与汇率内在关联性角度进行风险考量。
三是建立健全行业信贷风险监测预警体系，严格实施信贷目录名单管理。为有效防范信用风险跨区域、跨行业、跨机构传递，逐步建立行业信贷风险监测预警体系，对宏观经济政策走势、产业政策导向、外贸结构变化、行业发展周期与景气程度、国际市场走势等多种因素进行定量定性分析，对信贷行业按照支持、维持、压缩实施分类，在存量信贷风险管理与增量信贷准入方面，严格信贷目录名单式管理。同时，对多头授信且在其他授信行已出现不良趋势和上下游主要交易对手出现不良的借款客户，要密切监测其贷款风险状况，通过提前回收贷款、增补有效抵（质）押物，有效防范风险传递。
四是针对案件频发特点，强化操作风险管理。建立员工行为监测机制，对关键业务领域、关键岗位的关键员工行为进行监测，重点监测对象是“九种人”，并加强对辖内银行业金融机构完善轮岗、对账及内审等方面制度流程的督导。建立银行与信托公司、基金公司、资产管理公司等非银行机构和担保公司、小额贷款公司、典当行、投资公司等影子银行之间的防火墙，重点防范非法集资风险向银行体系蔓延。