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摘 要：中小企业在国民经济和社会发展中的地位和作用越来越受到社会各界的广泛认同，然而中小企业一直面临十分严重的融资困境。供应链融资的出现，为中小企业提供了一种新的融资途径，也带动了金融机构和物流企业的创新与发展，提高了整个产业链的竞争力，实现了多方共赢。
关键词：中小企业；供应链；融资
一、我国中小企业的融资现状
中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，在促进经济发展、扩大社会就业、改善人民生活和维护社会稳定方面发挥着重要的作用。据有关数据显示，在我国企业总数中，中小企业占比超过99%，对我国的GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。
我国中小企业在得到不断发展的同时，长期以来制约我国中小企业生存和发展的融资难题依旧突出，特别是在新的经营环境下，中小企业融资难出现了一些新的特点，表现在以下几个方面：
（一）外部融资困难。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业，从而通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。
（二）民间资本充足，但民间融资有待规范。我国的高储蓄率使得民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规范，从而真正发展市场化的融资活动。
（三）内部融资为中小企业的主要方式。一般中小企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。
（四）中小企业融资成本较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息、担保费用和风险保证金利息。以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。高融资成本对中小企业融资造成了很大影响。
二、我国中小企业融资难的原因分析
（一）融资渠道狭窄，成本过高。目前，中小企业融资渠道主要还是以传统的融资机构贷款为主，特别是以国有银行为主要来源，贷款来源集中，不利于银行的风险防范。改革开放30年多来，我国中小企业数量猛增，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构增长相对缓慢，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。
（二）企业直接融资难度大。从总体情况来看，大部分中小企业离我国对上市企业的政策法律要求相距甚远，上市的可能性极小，不能通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。而面向中小企业尤其是高科技中小企业的二板市场還不够发达，使得部分中小企业只能"望股兴叹"。
（三）企业间接融资也困难重重。中小企业规模小，自有资金不足，抗击市场风险的能力弱，企业资信较差，能按银行要求提供的贷款抵押的质押资产有限，没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保。在融资担保系统缺位的情况下，要获得银行贷款是很困难的；即使得到银行的贷款，因其风险过高，融资成本也必然很高。
（四）缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，固定资产少，不足以抵押，贷款收到限制；而且一些中小企业常存在逃废、悬空银行债务等行为，损害自身的信用度。对中小企业的发展缺乏完善的法律法规的支持保障，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的"恐贷"心理。
三、供应链融资的内涵及模式
（一）供应链融资的含义
供应链是由供应商、制造商、分销商、第三方物流企业等上、中、下游企业组成的网络，随着供应链的形成，市场上逐渐出现了一些规模庞大、具有技术优势的核心企业， 供应链常由实力雄厚的核心企业为主导， 围绕核心企业的是一批规模相对较小的中小型企业， 为核心企业提供配套的原材料供应或分销服务。
（二）基于供应链的中小企业融资模式
目前，我国各家银行推出的供应链融资模式大致分为三种类型：应收账款融资、保兑仓融资和动产质押融资。
1、应收账款融资模式。
应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行办理融资的模式。基于供应链融资产品的应收账款融资，一般是为供应链上游的中小企业融资。上游中小企业、核心企业和银行都参与此融资过程，核心企业在整个运作中起着反担保作用，一旦融资企业出现问题，核心企业将承担弥补银行损失的责任。该模式有利于解决中小企业短期资金的需求。
2、保兑仓融资模式。
保兑仓融资模式是核心企业承诺回购的前提下，融资企业（下游中小企业）向银行申请以核心企业在银行控制其提货权为条件的融资业务。对于短期流动资金流转困难的中小企业，可以应用保兑仓融资模式对其某笔专门的预付账款进行融资，获得银行短期的信贷支持。
3、动产质押融资模式。
动产质押融资模式可专为"存货类"中小企业解决融资难题。中小企业以银行认可的货物为质押申请融资。具体申请融资时，需要将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储公司监管，不转移所有权。企业既可以取得融资，又不影响正常经营周转。动产质押融资支持多种融资方式，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函等，企业可以灵活选择适合自己的方式使用融资。：
以上为供应链融资的主要三种模式，伴随供应链的营运过程，还可延伸出订单融资、仓单融资、保单融资、电子商务融资等模式。
四、供应链融资对拓宽我国中小企业融资渠道的启示
（一）供应链融资是实现中小企业、金融机构、物流企业三方共赢的有效形式。
供应链融资是中小企业、金融机构、物流企业三方实现共赢的一种非常有效的融资形式。发展供应链融资对于现代第三方物流企业而言，可以提高企业的竞争能力、业务规模，扩大企业的经营利润；对于供应链上的中小企业企业而言，供应链融资可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道，提高企业资本利用率，实现资本优化配置；对于金融机构而言，供应链融资可以帮助金融机构扩大贷款规模，降低信贷风险，甚至可以协助金融机构处置部分不良资产。
（二）金融机构要积极转变风险控制视角，进行供应链融资产品的推广和创新。
以往困扰金融机构发展中小企业融资业务的最大问题就是风险控制，而推广应用供应链融资产品，对相关产品进行创新，就需要金融机构对中小企业融资风险的认识和控制转换了一个新的视角。银行对风险的评估不再只是对主体进行评估，而是更多地对交易进行评估，这样既真正评估了业务的真实风险，也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。
（三）金融机构要制定适合中小企业特点的授信评级标准和贷款管理模式。一方面，金融机构应当根据中小企业的生产经营特征和需求特点，建立起适合中小企业的授信评级体系。银行评级不能再单纯依靠企业财务报表等硬信息，应当从注重企业的资产规模变为更重视企业的实
参考文献：
[1] 闫俊宏 、许祥秦 ：基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007（2）.
[2] 程晓娟.中小企业融资难的原因及对策分析[J].财会通讯（理财），2008（10）
[3] 范昕.供应链融资：中小企业融资新趋势[N].金融时报 ，2008-10-27，（5）
[4] 张晓晖.供应链融资业务在我国的发展及展望[J].经济研究导刊，2009（5）
关键词：中小企业；供应链；融资
一、我国中小企业的融资现状
中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，在促进经济发展、扩大社会就业、改善人民生活和维护社会稳定方面发挥着重要的作用。据有关数据显示，在我国企业总数中，中小企业占比超过99%，对我国的GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。
我国中小企业在得到不断发展的同时，长期以来制约我国中小企业生存和发展的融资难题依旧突出，特别是在新的经营环境下，中小企业融资难出现了一些新的特点，表现在以下几个方面：
（一）外部融资困难。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业，从而通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。
（二）民间资本充足，但民间融资有待规范。我国的高储蓄率使得民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规范，从而真正发展市场化的融资活动。
（三）内部融资为中小企业的主要方式。一般中小企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。
（四）中小企业融资成本较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息、担保费用和风险保证金利息。以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。高融资成本对中小企业融资造成了很大影响。
二、我国中小企业融资难的原因分析
（一）融资渠道狭窄，成本过高。目前，中小企业融资渠道主要还是以传统的融资机构贷款为主，特别是以国有银行为主要来源，贷款来源集中，不利于银行的风险防范。改革开放30年多来，我国中小企业数量猛增，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构增长相对缓慢，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。
（二）企业直接融资难度大。从总体情况来看，大部分中小企业离我国对上市企业的政策法律要求相距甚远，上市的可能性极小，不能通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。而面向中小企业尤其是高科技中小企业的二板市场還不够发达，使得部分中小企业只能"望股兴叹"。
（三）企业间接融资也困难重重。中小企业规模小，自有资金不足，抗击市场风险的能力弱，企业资信较差，能按银行要求提供的贷款抵押的质押资产有限，没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保。在融资担保系统缺位的情况下，要获得银行贷款是很困难的；即使得到银行的贷款，因其风险过高，融资成本也必然很高。
（四）缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企业自身来讲，固定资产少，不足以抵押，贷款收到限制；而且一些中小企业常存在逃废、悬空银行债务等行为，损害自身的信用度。对中小企业的发展缺乏完善的法律法规的支持保障，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的"恐贷"心理。
三、供应链融资的内涵及模式
（一）供应链融资的含义
供应链是由供应商、制造商、分销商、第三方物流企业等上、中、下游企业组成的网络，随着供应链的形成，市场上逐渐出现了一些规模庞大、具有技术优势的核心企业， 供应链常由实力雄厚的核心企业为主导， 围绕核心企业的是一批规模相对较小的中小型企业， 为核心企业提供配套的原材料供应或分销服务。
（二）基于供应链的中小企业融资模式
目前，我国各家银行推出的供应链融资模式大致分为三种类型：应收账款融资、保兑仓融资和动产质押融资。
1、应收账款融资模式。
应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行办理融资的模式。基于供应链融资产品的应收账款融资，一般是为供应链上游的中小企业融资。上游中小企业、核心企业和银行都参与此融资过程，核心企业在整个运作中起着反担保作用，一旦融资企业出现问题，核心企业将承担弥补银行损失的责任。该模式有利于解决中小企业短期资金的需求。
2、保兑仓融资模式。
保兑仓融资模式是核心企业承诺回购的前提下，融资企业（下游中小企业）向银行申请以核心企业在银行控制其提货权为条件的融资业务。对于短期流动资金流转困难的中小企业，可以应用保兑仓融资模式对其某笔专门的预付账款进行融资，获得银行短期的信贷支持。
3、动产质押融资模式。
动产质押融资模式可专为"存货类"中小企业解决融资难题。中小企业以银行认可的货物为质押申请融资。具体申请融资时，需要将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储公司监管，不转移所有权。企业既可以取得融资，又不影响正常经营周转。动产质押融资支持多种融资方式，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函等，企业可以灵活选择适合自己的方式使用融资。：
以上为供应链融资的主要三种模式，伴随供应链的营运过程，还可延伸出订单融资、仓单融资、保单融资、电子商务融资等模式。
四、供应链融资对拓宽我国中小企业融资渠道的启示
（一）供应链融资是实现中小企业、金融机构、物流企业三方共赢的有效形式。
供应链融资是中小企业、金融机构、物流企业三方实现共赢的一种非常有效的融资形式。发展供应链融资对于现代第三方物流企业而言，可以提高企业的竞争能力、业务规模，扩大企业的经营利润；对于供应链上的中小企业企业而言，供应链融资可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道，提高企业资本利用率，实现资本优化配置；对于金融机构而言，供应链融资可以帮助金融机构扩大贷款规模，降低信贷风险，甚至可以协助金融机构处置部分不良资产。
（二）金融机构要积极转变风险控制视角，进行供应链融资产品的推广和创新。
以往困扰金融机构发展中小企业融资业务的最大问题就是风险控制，而推广应用供应链融资产品，对相关产品进行创新，就需要金融机构对中小企业融资风险的认识和控制转换了一个新的视角。银行对风险的评估不再只是对主体进行评估，而是更多地对交易进行评估，这样既真正评估了业务的真实风险，也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。
（三）金融机构要制定适合中小企业特点的授信评级标准和贷款管理模式。一方面，金融机构应当根据中小企业的生产经营特征和需求特点，建立起适合中小企业的授信评级体系。银行评级不能再单纯依靠企业财务报表等硬信息，应当从注重企业的资产规模变为更重视企业的实
参考文献：
[1] 闫俊宏 、许祥秦 ：基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007（2）.
[2] 程晓娟.中小企业融资难的原因及对策分析[J].财会通讯（理财），2008（10）
[3] 范昕.供应链融资：中小企业融资新趋势[N].金融时报 ，2008-10-27，（5）
[4] 张晓晖.供应链融资业务在我国的发展及展望[J].经济研究导刊，2009（5）