2008年初，美联储出乎意料的75个基本点的强烈降息举动，除了提前防范2009年可能的信用违约风险对金融市场的再次冲击，止住恶性循环，稳定下滑市场外，稳定消费者信心也是其重要目的。联邦基金利率降到了0.25％的历史低点，美国房地产市场的抄底时机到了吗?
　　
　　房地产市场的稳定依旧是美国经济恢复能力的最关键因素。随房地产下跌引发的负资产效应导致了信心巨降，消费巨减。
　　随着房屋市场价格继续下降，银行账面上的抵押品价值也在降低。而为了满足联邦保险(FDIC)的强制资金比，避免调降评级，银行对额外资本的需求增加了。同时，消费者担心失去工作而不愿意出手买价格正在降低的资产。 根据S&P／Case—Shiller房屋价格指数，到2008年9月，房屋价格从最高点下降了22％。对于潜在房屋购买者，这是一个正面信号。但对房产拥有者，他们的房屋贷款已经上升了20％。这一趋势导致了强制拍卖房产数量的激增，使得房地产市场价格长期下降。银行和政府通过修改贷款的计划来抑制强制拍卖。到目前为止，这个决策产生了混合的效果，部分因为他们没能提出永久减少本金的措施。美联储主席伯南克表示，抑制断供的两大因素是拥有房产和付得起的月供。
　　房市的逆转仰仗三个因素：相应于中等收入而言的高房价，相应于个人收入的创纪录的负债水平以及未售房产的高库存。另外，尽管有2008美国紧急经济稳定法案的问题资产解决方案中的资本注入，严格的贷款标准依旧存在：银行犹豫放贷是因为他们担心自己资本基础的稳定。
　　从美国个人负债水平和个人收入的比值看，负债依旧维持高位。这也意味着多数美国家庭可能拿不出买房所需的头款。这种情况下，银行即使有放贷愿望也没有实际操作的可能。这也是我们判断美国房地产市场不会仅在利率调整后短期迅速回升的原因。
　　高库存是当前美国房地产回调的最大阻力。2008年初美国房地产库存数依旧维持高位，到年底的库存按现在的销售速度仍然需要10个月才能消耗掉。在库存被消耗到一定合理程度之前，抄底市场的机会很小。
　　尽管市道差，还是可以看到阻止房屋市场进一步下滑的许多正面举动。最近美联储宣布购买6000亿美元的按揭相关的债务，这已经对30年固定贷款利息产生了很大的影响。这一利率已经从一个月前的30年固定利率6.23％，降到美联储75点降息行动前的5.5％的，这也就是2004年当美联储利率为1％的时候能拿到的最好的30年固定利率。75个基本点的降息将会对贷款利率的降低产生很大影响。财政部也有计划来短暂的用两房(Fannie Mae and Freddie Mac)来鼓励银行以30年固定利率4.5％这样的低利率向符合标准的新屋购买者贷款(Confirming Loan)。如果这样的低利率保持下去，需求会得到刺激，并且会使得正在付出较高房贷利息的房屋拥有人有机会降低他们的月供，从而降低清算和强制拍卖的可能。
　　利率降低的影响将是直接的。比如对于信用较好的购房者，如果以前的30年贷款利息是5.5％，当这个利率降低到4.5％的时候，同样的贷款作“再贷款”(refinance)会使得他每月的月供降低一百多美元，从而降低家庭负担。对稳定房地产市场有非常积极的作用。
　　目前房地产高库存的下降需要时间，房价达到相对平衡也如此。但是房地产市场的稳定必须源于消费信心的改善和银行系统放贷意愿的加强。
　　源于美国次贷危机和进而引发的全球性的金融风暴猛烈的程度前所未有。美国政府和世界其他国家和地区的政府为了应对该风暴所采取的救市手段的力度也是历史上没有的。全球央行的降息行动迅速且降息幅度非常大。而就具体的放贷机构而言，在他们还没有明确感受到安全的情况下，“惜贷”依旧会持续相当一段时间。而一旦市场开始普遍回暖，银行机构又重新开始加大放贷的时候，世界上有可能充斥着便宜的货币。按照目前经验和图表估算，这应该是两年或两年半以后的事情。其结果可能是随着纸币贬值带来的资产价格上升。从这个角度讲，如果投资期限大于两到三年，投资资产会有很好的收益。房地产还可以使用杠杆，收益会更丰盛。选择一个好的市场机会进入会降低成本，使得收益率更有吸引力。