三月七日沙湖道中遇雨。雨具先去，同行皆狼狈，余独不觉。已而遂晴，故作此。
　　莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕。一蓑烟雨任平生。料峭春风吹酒醒，微冷，山头斜照却相迎。回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴。
　　此词作于宋神宗元丰五年(1082年)，即诗人因“乌台诗案”出狱贬到黄州后的第三年。狱中，遭到严酷审讯、受尽摧残折磨的苏轼，曾给弟子由写的绝命诗中有“梦绕云山心似梦，魂飞汤火命如鸡”之叹，但刚出狱，便有“却对酒杯浑似梦，试拈诗笔已如神”之唱。被流放黄州后，虽“只影自怜，命寄江湖之上；惊魂未定，梦游缧绁之中”，却自我安慰道：“逐客不妨员外置，诗人例作山水郎。”诗人在委运自然、纵浪大化的逍遥游中所体验到的似是人间仙境：“此间但有荒山大江，修竹古木，每欲村酒醉后，曳杖放脚，不知远近，亦旷然天真。”正是诗人具有了真人情怀，才会因沙湖道中暮雨斜阳之遇，触景生情，因自然现象阐人生哲理，于简朴中见深意，于寻常处生波澜。
　　上片，诗人描绘了一幅优美的风雨行吟图。只“莫听”二字便见性情，就有风雨挫折不足萦怀之意；而“何妨”二字又现豁达，即是艰难困苦其奈我何之态。“吟啸”、“徐行”并连，一描情态，一画形态。仅此二句，便使人如闻其声，如临其境，于雨声与啸声、暴风骤雨与徐徐而行的对比中，烘托出“坡仙”履险如履空灵之境、傲然漠视忧患的生动形象。下句一“轻”字，又现出诗人淡泊功名、轻视富贵。随遇而安、悠闲自适的情怀：竹杖芒鞋行于泥泞之途，拖泥带水，比起官员商贾骑马的便捷，何轻之有?但深思一下，相对他们为名奔、为利忙的劳心苦形，自己不是“无官一身轻”、无财不累人吗?诗人扁舟草履，纵情山水：“村舍外，古道旁，杖藜徐步转斜阳。”“莫嫌荦确坡头路，自爱铿然曳杖声”是何等得轻松痛快！“自庇一身青箬笠，相随到处绿蓑衣”，“我是世间闲客此闲行”，“一蓑烟雨任平生”，又是何等得逍遥自在!
　　下片，诗人写放晴后的感受，深化忧乐两忘这一主题。“料峭春风吹酒醒，微冷”，苦境也；忽然“山头斜阳却相迎”——夕阳送暖，乐境也，可诗人并无意外之喜，“回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴。”诗人已物我两忘，冷暖不觉，忧喜无存，顿悟人生只是过程，尽管这一过程在常人看来千差万别，有荣辱贵贱之分，有爱恨苦乐之别，但在真人眼里，却等量齐观、道通为一。从结果来看，更是一模一样：这就是死亡，就是空无。“休言万事转头空，未转头时是梦”，人生如梦，人死即空。“片云会得无心否，南北东西只一天”，所以诗人提倡安和处世：“安则物之感我者轻，和则我之应物者顺。”如此，则福来何喜?祸来何惧?成者何乐，败者何忧?一切荣辱毁誉就只能夺其外而不能乱其中了。