海通证券：虽然10月新增社融同比少增，但拖累主要来自居民短贷与票据融资，这两项在去年均处在历史偏高的位置，而消费贷监管收紧等使得去年同期的高增不可持续。而居民中长贷相对稳定、企业中长贷持续改善、广义货币增速平稳，都预示着经济仍有望企稳。近期通胀快速上行，上周央行降低MLF利率5BP以稳定利率预期，我们认为，考虑到通胀压力仍大，短期宽松依然受限，不过结构性的通胀也不会引发政策收紧，货币仍将保持稳健。
　　东莞证券：由于10月是缴税期，央行多次通过公开市场操作，并进行了定向降准，维护了流动性合理稳定。此外10月融资数据也在一定程度上受到9月数据超预期的挤出影响。我们预计未来融资状况将随着央行操作以及地方政府债提前发行影响而逐步走稳，关注外部经济风险和中美贸易摩擦进展。
　　申万宏源：10月金融数据的波动并不代表趋势性变化，9～10月的一轮降准为商业银行打开了中长期融资增长的空间，上周MLF的5BP利率下调也令市场对通胀引发货币从紧的担忧大幅缓解，加之经济仍处于结构性调整带来的增速下行压力通道之中，货币政策尽管难有大幅宽松的土壤，但逆周期调节的要求下，预计仍将坚持稳健略偏松的趋势。我们研判10月偏弱的金融数据为短期波动，随着专项债提前发行落地，预计11～12月金融数据或有改善。
　　中金公司：10月货币信贷数据凸显持续的金融去杠杆（导致非标余额萎缩）以及短端利率上升（导致短期贷款规模收缩）所带来的紧缩效应。目前在金融去杠杆及货币政策调整滞后的背景下，货币信贷扩张缺乏动力。然而，今年地方债额度用尽，而明年前置额度有待发放，也导致总社融扩张少了一个支撑。近期CPI跳升，虽然完全由肉类产品价格上涨驱动，但仍可能导致货币政策应对通缩压力的反应滞后。因此，虽然外需不确定性有所下降，但信貸周期疲弱近期可能仍继续抑制内需增长。
　　国泰君安：当前，企业中长期贷款连续改善，结合实体数据看，经济确实有结构性改善的可能，中小企业动能短期内可能企稳。但总体看，下行压力仍存，我们认为，即使有通胀的制约，但逆周期宽松基调不会变，MLF下调5个bp是最好的说明，结构性政策可期。

数说

　　10.3%  国家统计局数据显示，10月，规模以上工业增加值同比实际增长4.7%，社会消费品零售总额38104亿元，同比增7.2%;1～10月，全国固定资产投资同比增长5.2%，全国房地产开发投资同比增长10.3%。
　　4.4%  国家发改委消息，1～10月全国规模以上工业发电量同比增长3.1%，增速较1～9月提高0.1个百分点。10月份，发电量同比增长4.0%，增速比上月放缓0.7个百分点。1～10月全国全社会用电量同比增长4.4%。
　　1.48万亿元  据中国人民银行微信公众号发布数据：“双十一”当天网联、银联共处理网络支付业务17.79亿笔、金额14820.70亿元，同比分别增长35.49%、162.60%。相当于全国人民每人下单超过1笔，人均下单1000元。
　　284.67万亿元  银保监会数据显示，截至2019年三季度末，我国银行业金融机构本外币资产284.67万亿元，同比增长7.7%。2019年前三季度，商业银行累计实现净利润1.65万亿元。
　　13.69万亿元  中基协数据显示，截至2019年10月底，中国证券投资基金业协会存续登记私募基金管理人24404家，环比增长0.02%;管理基金规模13.69万亿元，环比增长2.23%。
　　228.4万辆  中汽协数据显示，10月份汽车产销分别完成229.5万辆和228.4万辆，同比下滑1.7%和4%。10月份，新能源汽车产销分别完成9.5万辆和7.5万辆，同比下滑35.4%和45.6%。