国债期货在国际资本流动管理和货币政策转型中的作用

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近年来,中国国际资本流动出现了新趋势,经常项目顺差逐步回落,非直接投资资本流动双向波动加大。在这个过程中,债券市场可以作为疏导国际资本流动的平台,而国债期货在提高债市流动性和深度、促进利率市场化方面起到了重要作用。另外,国际资本流动的新趋势也使得国内先前以外汇占款为主导的流动性创造机制发生改变,货币政策也将逐步向价格型转型,在这一过程中,国债期货在构建更完善的债券市场体系、建立更加顺畅的货币政策传导机制、培育对利率更加敏感的市场主体方面发挥不可或缺的作用,从而为货币政策转型提供了更加充分的条件。
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