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摘 要：股权激励制度作为一种管理创新，它最大的作用就是留住人才和吸引人才，并且帮助企业解决融资难的问题。本文将以华为公司为例，分析其实施股权激励制度的效果，并总结实施此制度的意义。
关键词：股权激励；效果
一、股权激励的概念
股权激励是指企业通过一定的激励手段，让企业员工更加主动地为企业服务。在为企业服务的过程中，能够更加注重企业所设定的长远利益。
从股权激励的概念来看，股权激励制度让员工分享公司的股权以及公司未来的收益，将员工的发展与公司的利益捆绑起来，为公司的业绩和发展更加主动地服务的一种手段。股权激励制度解决了企业所有者与员工因为信息不对称而造成的违背公司发展方向的偏差。股权激励制度在起到约束和激励作用的同时，又解决了委托代理问题，是企业的发展与企业所有者的利益相统一，从而让股东和企业共进退，更大的激发股东的工作热情。
二、案例分析
（一）华为公司简介
华为技术有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，于1987年正式注册成立，总部位于中国深圳市。
华为是全球领先的信息与通信技术（ICT）解决方案供应商，专注于ICT领域，坚持稳健经营、持续创新、开放合作，在电信运营商、企业、终端和云计算等领域构筑了端到端的解决方案优势，为运营商客户、企业客户和消费者提供有竞争力的ICT解决方案、产品和服务，并致力于使能未来信息社会、构建更美好的全联接世界。目前， 华为有18万多名员工，业务遍及全球170多个国家和地区，服务全世界三分之一以上的人口。
（二）华为公司股权激励的发展历程
1、全员持股计划（1990——2000年）
创业期的华为需要进行技术研究和开拓市场，急需大量资金，出现了融资困难。经过慎重的考虑，华为决定采用内部融资。内部融资既不需要支付利息，财务风险较低，又不需要向股东支付过高的股利，同时还可以激发员工的积极性。
2、虚拟受限股（2001——2002年）
2000年，网络经济泡沫时期，IT业受到严重影响，国内各企业融资困难，华为也是如此，另外，华为出现了部分老员工懈怠甚至骨干员工走出华为的现象。华为需要解决资金及如何提高员工积极性两大问题，因此，华为采取了“虚拟受限股”的股权激励模式。
3、股权激励机制的进一步修订（2003——2008年）
2003年，尚未渡过网络经济泡沫的华为又遭受SRAS的重创，出口市场受到影响，同时和思科的产权官司也影响了华为的发展，公司内部出现了员工走向思科的现象，华为需要稳住员工队伍，共渡难关。 针对当前环境，华为又一次的进行了股权激励的升级，一是加大了配股额度，平均接近员工已有股票的总和；二是兑现方式不同，此次股权激励要求员工每年只能兑换持有总股数的10%，3年内不允许兑现；三是股权向核心层倾斜，即骨干员工获得配股额度大大超过普通员工。
4、飽和配股制（2008——2012年）
2008年，由于金融危机，许多大企业开始裁员，华为公司出现了员工大幅度赎回手中持有股票的现象，华为需要稳定已有员工并吸引新员工。2008年12月，华为公司推出了“饱和配股”，即不同工作级别匹配不同的持股量，如级别为13级的员工，持股上限为2万股，14级为5万股。此次股权激励几乎包括了华为所有工作1年以上的员工，配股数额在16亿左右，不但留住了老员工，更是吸引大批新员工。
5、外籍员工纳入股权激励范围（2013年）
2013年，国内通信市场趋于饱和，华为将眼光放至全球市场。因此，华为大规模开拓海外市场，试图打造全球知名品牌，需要招募大量的国外优秀管理人员。实施海外市场人才激励机制，华为公司根据国内持股计划，推出了一个新的激励项目，将外籍员工纳入股权激励范围，发给他们一定数量的股权。
6、TUP股权激励计划（2014年）
2013年，华为实施了大规模的海外扩张，需要大量资金，而此时虚拟受限股遭到暂停，使得华为员工无法继续购买股票，同时华为股票每年超额分红，使得一些老员工产生了消极怠工的情绪，工作热情大大降低。在双重压力下，华为推行TUP计划。
华为公司实施股权激励效果分析
1、专利产出指标分析
华为公司是一家科技创新型企业，技术研发是它的核心竞争力，专利申请在一定程度上代表着企业技术创新方面的活力，专利授权则代表着企业研发能力方面的效率。
由图1可知，华为公司的专利申请数以及专利授权数呈逐年上升趋势，这在一定程度上反映了华为公司技术研发的效率不断提高，这与员工的积极性密切相关。
（二）销售收入分析（单位：亿元）
由图2可知，销售业务主要包括运营商网络业务、企业业务和消费者业务三部分，运营商网络业务、企业业务在整个销售业务中占比较大且增速较快，消费者业务平稳上升，这说明2013——2014年实施的股权激励是成功的，它提升了企业的业绩，带动了企业发展。近五年来销售收入逐年增加，主要是因为2013年开始，华为大规模开拓海外市场，股权激励制度进一步升级，员工工作热情高涨，创造了辉煌的业绩。
（三）盈利能力指标分析
由图4可知，华为公司的销售毛利率近五年来趋于平稳，没有太大变化，股东权益报酬率大致在28%上下波动，华为2014年实施TUP股权激励制度，股东权益报酬稳定，激励员工，净利润波动较大，尤其是2016年，增幅较低，主要原因是消费者业务的快速增长，收入占比上升，整体销售毛利率下降1.4%，同时公司持续加大消费者业务面向未来增长的品牌和渠道建设的投入，期间费用率同比上升1.1%。总的来说，实施股权激励以来，华为公司业绩有了明显的提升，公司发展前景可观。
三、总结
通过上述分析，本文总结出华为公司实施股权激励制度的意义：第一，华为股权激励为公司留住了人才；第二，华为股权激励推动企业高速发展；第三，华为的股权激励推动了企业的创新能力。
参考文献：
[1]董斌，陈婕.上市公司股权激励与公司绩效研究[J].商业研究，2015（6）：5-8.
[2]苏郁涵.深剖华为股权激励[J].中国国际财经，2017（12）：1-2.
[3]唐琳.乐视网股权激励案例研究[D].吉林：吉林财经大学会计学院，2017：25-36.
[4]沈春晖.华仁药业股权激励案例研究[D].深圳：深圳大学经济学院，2017：12-24.
[5]程榕.虚拟股权激励研究—以华为公司为例[J].会计师，2017（5）：11-12.
关键词：股权激励；效果
一、股权激励的概念
股权激励是指企业通过一定的激励手段，让企业员工更加主动地为企业服务。在为企业服务的过程中，能够更加注重企业所设定的长远利益。
从股权激励的概念来看，股权激励制度让员工分享公司的股权以及公司未来的收益，将员工的发展与公司的利益捆绑起来，为公司的业绩和发展更加主动地服务的一种手段。股权激励制度解决了企业所有者与员工因为信息不对称而造成的违背公司发展方向的偏差。股权激励制度在起到约束和激励作用的同时，又解决了委托代理问题，是企业的发展与企业所有者的利益相统一，从而让股东和企业共进退，更大的激发股东的工作热情。
二、案例分析
（一）华为公司简介
华为技术有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，于1987年正式注册成立，总部位于中国深圳市。
华为是全球领先的信息与通信技术（ICT）解决方案供应商，专注于ICT领域，坚持稳健经营、持续创新、开放合作，在电信运营商、企业、终端和云计算等领域构筑了端到端的解决方案优势，为运营商客户、企业客户和消费者提供有竞争力的ICT解决方案、产品和服务，并致力于使能未来信息社会、构建更美好的全联接世界。目前， 华为有18万多名员工，业务遍及全球170多个国家和地区，服务全世界三分之一以上的人口。
（二）华为公司股权激励的发展历程
1、全员持股计划（1990——2000年）
创业期的华为需要进行技术研究和开拓市场，急需大量资金，出现了融资困难。经过慎重的考虑，华为决定采用内部融资。内部融资既不需要支付利息，财务风险较低，又不需要向股东支付过高的股利，同时还可以激发员工的积极性。
2、虚拟受限股（2001——2002年）
2000年，网络经济泡沫时期，IT业受到严重影响，国内各企业融资困难，华为也是如此，另外，华为出现了部分老员工懈怠甚至骨干员工走出华为的现象。华为需要解决资金及如何提高员工积极性两大问题，因此，华为采取了“虚拟受限股”的股权激励模式。
3、股权激励机制的进一步修订（2003——2008年）
2003年，尚未渡过网络经济泡沫的华为又遭受SRAS的重创，出口市场受到影响，同时和思科的产权官司也影响了华为的发展，公司内部出现了员工走向思科的现象，华为需要稳住员工队伍，共渡难关。 针对当前环境，华为又一次的进行了股权激励的升级，一是加大了配股额度，平均接近员工已有股票的总和；二是兑现方式不同，此次股权激励要求员工每年只能兑换持有总股数的10%，3年内不允许兑现；三是股权向核心层倾斜，即骨干员工获得配股额度大大超过普通员工。
4、飽和配股制（2008——2012年）
2008年，由于金融危机，许多大企业开始裁员，华为公司出现了员工大幅度赎回手中持有股票的现象，华为需要稳定已有员工并吸引新员工。2008年12月，华为公司推出了“饱和配股”，即不同工作级别匹配不同的持股量，如级别为13级的员工，持股上限为2万股，14级为5万股。此次股权激励几乎包括了华为所有工作1年以上的员工，配股数额在16亿左右，不但留住了老员工，更是吸引大批新员工。
5、外籍员工纳入股权激励范围（2013年）
2013年，国内通信市场趋于饱和，华为将眼光放至全球市场。因此，华为大规模开拓海外市场，试图打造全球知名品牌，需要招募大量的国外优秀管理人员。实施海外市场人才激励机制，华为公司根据国内持股计划，推出了一个新的激励项目，将外籍员工纳入股权激励范围，发给他们一定数量的股权。
6、TUP股权激励计划（2014年）
2013年，华为实施了大规模的海外扩张，需要大量资金，而此时虚拟受限股遭到暂停，使得华为员工无法继续购买股票，同时华为股票每年超额分红，使得一些老员工产生了消极怠工的情绪，工作热情大大降低。在双重压力下，华为推行TUP计划。
华为公司实施股权激励效果分析
1、专利产出指标分析
华为公司是一家科技创新型企业，技术研发是它的核心竞争力，专利申请在一定程度上代表着企业技术创新方面的活力，专利授权则代表着企业研发能力方面的效率。
由图1可知，华为公司的专利申请数以及专利授权数呈逐年上升趋势，这在一定程度上反映了华为公司技术研发的效率不断提高，这与员工的积极性密切相关。
（二）销售收入分析（单位：亿元）
由图2可知，销售业务主要包括运营商网络业务、企业业务和消费者业务三部分，运营商网络业务、企业业务在整个销售业务中占比较大且增速较快，消费者业务平稳上升，这说明2013——2014年实施的股权激励是成功的，它提升了企业的业绩，带动了企业发展。近五年来销售收入逐年增加，主要是因为2013年开始，华为大规模开拓海外市场，股权激励制度进一步升级，员工工作热情高涨，创造了辉煌的业绩。
（三）盈利能力指标分析
由图4可知，华为公司的销售毛利率近五年来趋于平稳，没有太大变化，股东权益报酬率大致在28%上下波动，华为2014年实施TUP股权激励制度，股东权益报酬稳定，激励员工，净利润波动较大，尤其是2016年，增幅较低，主要原因是消费者业务的快速增长，收入占比上升，整体销售毛利率下降1.4%，同时公司持续加大消费者业务面向未来增长的品牌和渠道建设的投入，期间费用率同比上升1.1%。总的来说，实施股权激励以来，华为公司业绩有了明显的提升，公司发展前景可观。
三、总结
通过上述分析，本文总结出华为公司实施股权激励制度的意义：第一，华为股权激励为公司留住了人才；第二，华为股权激励推动企业高速发展；第三，华为的股权激励推动了企业的创新能力。
参考文献：
[1]董斌，陈婕.上市公司股权激励与公司绩效研究[J].商业研究，2015（6）：5-8.
[2]苏郁涵.深剖华为股权激励[J].中国国际财经，2017（12）：1-2.
[3]唐琳.乐视网股权激励案例研究[D].吉林：吉林财经大学会计学院，2017：25-36.
[4]沈春晖.华仁药业股权激励案例研究[D].深圳：深圳大学经济学院，2017：12-24.
[5]程榕.虚拟股权激励研究—以华为公司为例[J].会计师，2017（5）：11-12.