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以银行视角研究粤港澳大湾区新政、自由贸易账户新政，为银行时下跨境业务提供新思路。两项新政落地，将从客户群体、账户结构和功能、结算、外币兑换、存款利率、理财、融资、投资、资金管理九大维度带来空前机遇。是进一步扩大银行跨境业务客户基础、提升客户服务体验绝佳契机。将带动银行跨境人民币结算量、外币结算量及、售汇量，贸易融资量等呈几何级数增长。
一、粤港澳大湾区新政概述及背景介绍
（一）湾区及湾区经济概念
从地理上看，湾区是由一个海湾或相连的若干个海湾、港湾、临近岛屿公共组成的区域。湾区经济是指依托世界级港口（群），发挥地理和生态环境优势，背靠广阔腹地，沿海湾开放创新、集聚发展。
（二）粤港澳大湾区新政
2019年2月，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，指出本规划是指导粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领性文件，规划近期至2022年，远期展望到2035年。《规划纲要》定义的粤港澳大湾区包括香港、澳门、珠三角九市：广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市。粤港澳大湾区总面积5.6万平方公里，占全国土地面积0.6%;总人口约7000万人，占全国4.9%;经济总量约9.35万亿元，占全国12.4%。粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，在国家发展大局中具有重要战略地位。
（三）粤港澳大湾区新政要点
一是港澳广深四大中心城市定位明确，空间布局明朗;二是科技创新是规划中的重点;三是将重点培育5G、生物医药等战略性新兴行业;四是港口功能互补、空港错位发展、打造一小时生活圈;五是建设国际金融枢纽、大力发展特色金融产业，有序推进金融市场互联互通等。
（四）粤港澳大湾区新政背景
粤港澳大湾区区位优势明显，经济实力雄厚，创新要素集聚，国际化水平领先，合作基础良好，已具备建成国际一流湾区和世界级城市群的基础条件。每一次世界经济格局大调整都会产生一个世界级湾区。珠三角依托港澳实现经济腾飞，未来有望成为与纽约、东京、旧金山三大湾区并列的第四个国际级湾区。建设粤港澳大湾区，是新时代推动形成全面开放新格局的新尝试，有利于国家政治、经济局势的繁荣发展和稳定。
二、自由贸易账户（FT账户）新政概述及背景介绍
（一）自由贸易进程
2015年国务院发布《中国（广东）自由贸易试验区总体方案》，陆续几年出台了一些指导方案和实时细则，但受制于跨境资金监管形势变化，创新政策基本处于停滞。直至2019年2月，广东省政府发布了《支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施分工方案》，其中广东提出八条举措中的第四条，即支持自贸试验区依托适合自身特点的账户体系开展人民币跨境业务。2019年9月广州人行银发《中国（广东）自由贸易试验区南沙、横琴片区分账核算业务管理实施细则（试行）的通知》，自此广东的自由贸易账户的账户体系终于落地。
（二）自由贸易账户（FT账户）概念
自贸区分账核算单元（FTU， Free Trade Accounting Unit）是机构内部建立的自由贸易分账核算单元，实现与金融机构其他业务分开核算。自由贸易账户（FT， Free Trade Account）是在依托广东自贸区分账核算单元（FTU）开立的规则统一的本外币账户。实现了三个统一：一是本币与外币账户适用规则的统一;二是居民与非居民适用规则的统一;三是银行账户与非银行金融机构账户规则的统一。
一线划转：按照宏观审慎原则凭收付款指令办理。不仅能与境外账户、境内区外的非居民账户及离岸账户间的资金进行自由划转兑换，资金流转更为便利，而且适用人民币离岸汇率，实行市场化的利率，提供境内外两个市场的汇率与利率的选择。二线划转：按照跨境业务严格管理。
（三）FT账户新政背景
1.适应金融改革开放创新的需要
（1）对金融监管简政放权模式的探索;
（2）有助于打通跨境人民币业务的发展从而推动人民币国际化不断深入;
（3）便利企业和金融机构的投融资活动，支持实体经济建设;
（4）用FTU模式，自由贸易账户取代了行政化，额度管理的专户模式，为今后资本项目放开提供了可靠的载体。
2.对标高阶贸易投资规则需要
准入前国民待遇，公平竞争或竞争中立，资金自由转移，业绩要求禁止，高管非国际歧视（商业存在模式），金融审慎例外。
3.適应监管理念转变的需要
支持对微观主体的逐笔逐单业务监测，但更多的监管重心转向服务宏观风险防控。
三、银行跨境业务新机遇
（一）目标客户群创新机遇
FT账户的目标客户包括自贸区内客户和境外客户，名单内的同业机构、政府科创名单内企业，助力银行扩大境内外客户群体，尤其是全省、粤港澳大湾区乃至全国境内客户的境外母子公司这一类客户，批量壮大客户群体。
（二）账户结构、功能创新机遇
本外币规则统一，以人民币为主账户，多种外币币种为子账户，避免开立各种不同性质的专用账户，账户管理便捷。
FT账户可以办理包括经常项目、适用广东贸易区开展的资本项目以及按规定适用于广东自贸区的投融资汇兑创新及相关业务。
对境内企业来说，拥有FT账户基本就是拥有了一个可以和境外资金自由汇兑和结算的账户。对境外企业来说，意味着可以按准入前国民待遇原则获得相关金融服务。
（三）结算创新机遇
FT账户与境外账户和NRA、OSA账户之间资金划转（一线划转）可凭收付款指令办理，经常项目、直接投资项下可自由兑换，极大加速和便利了资金流动（以往需严格按照外观相关业务规定，按照展业原则，实行逐笔审核）
（四）外币汇兑创新机遇
FT账户能按照自身意愿进行相应币种转换，以及做远期、期权等业务。FT账户适用人民币离岸汇率（CNH），企业可择优选择FT账户或原结算账户进行结售汇，享受离岸、在岸两个市场中更加优惠的汇率。
（五）存款利率创新机遇
存款价格可以在一定程度上由商业银行自主定价，组合运用获得更高收益。在自贸试验区实现外币存款利率的市场化，有利于培育和提高金融机构外币利率自主定价能力，完善市场供求决定的外币利率形成机制。
（六）理财创新机遇
按照外汇管理局以往相关规定，境内居民不得直接进行境外投资，大湾区的规划提出了香港与内地居民和机构跨境投资的构想，未来双方有望可以互投基金、保险、股票、债券、纸黄金等金融产品，突破的原有的规定限制，为未来银行理财业务扩大了个人及机构客户基础，丰富了跨境理财产品的创新。
（七）融资创新机遇
过往在自贸试验区内符合条件的金融机构和企业核定外债总额度，通过报批才能够借入外债。在新政下，FT账户向国内外金融机构进行货物贸易、服务贸易的融资和项目的融资等，不再受以往额度和报批限制。目前，境外借款利率优于境内利率水平，既拓宽了融资渠道，又降低了融资成本。
（八）投资创新机遇
在新政指导下，大湾区内人民币、外币投资渠道更为便利，可以与境外进行跨境人民币拆借、人民币即远期外汇交易业务、人民币相关衍生品业务、理财产品交叉代理销售等业务，香港机构投资者也可在境内大湾区募集资金，通过私募或基金方式，转投至境外。
（九）资金管理创新机遇
无论是跨境人民币资金池，还是外币资金池，以往区内与境外划转都需提供用途证明材料，逐笔审批，且受额度限制，外债指标控制等，新政项下，跨国公司的资金池资金流动可以根据自身经营和管理需要自行调度，不再受以往限制和审批，使得集团跨国企业的资金管理更为便利。（作者单位：中国农业银行广州珠江支行）
一、粤港澳大湾区新政概述及背景介绍
（一）湾区及湾区经济概念
从地理上看，湾区是由一个海湾或相连的若干个海湾、港湾、临近岛屿公共组成的区域。湾区经济是指依托世界级港口（群），发挥地理和生态环境优势，背靠广阔腹地，沿海湾开放创新、集聚发展。
（二）粤港澳大湾区新政
2019年2月，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，指出本规划是指导粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领性文件，规划近期至2022年，远期展望到2035年。《规划纲要》定义的粤港澳大湾区包括香港、澳门、珠三角九市：广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市。粤港澳大湾区总面积5.6万平方公里，占全国土地面积0.6%;总人口约7000万人，占全国4.9%;经济总量约9.35万亿元，占全国12.4%。粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，在国家发展大局中具有重要战略地位。
（三）粤港澳大湾区新政要点
一是港澳广深四大中心城市定位明确，空间布局明朗;二是科技创新是规划中的重点;三是将重点培育5G、生物医药等战略性新兴行业;四是港口功能互补、空港错位发展、打造一小时生活圈;五是建设国际金融枢纽、大力发展特色金融产业，有序推进金融市场互联互通等。
（四）粤港澳大湾区新政背景
粤港澳大湾区区位优势明显，经济实力雄厚，创新要素集聚，国际化水平领先，合作基础良好，已具备建成国际一流湾区和世界级城市群的基础条件。每一次世界经济格局大调整都会产生一个世界级湾区。珠三角依托港澳实现经济腾飞，未来有望成为与纽约、东京、旧金山三大湾区并列的第四个国际级湾区。建设粤港澳大湾区，是新时代推动形成全面开放新格局的新尝试，有利于国家政治、经济局势的繁荣发展和稳定。
二、自由贸易账户（FT账户）新政概述及背景介绍
（一）自由贸易进程
2015年国务院发布《中国（广东）自由贸易试验区总体方案》，陆续几年出台了一些指导方案和实时细则，但受制于跨境资金监管形势变化，创新政策基本处于停滞。直至2019年2月，广东省政府发布了《支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施分工方案》，其中广东提出八条举措中的第四条，即支持自贸试验区依托适合自身特点的账户体系开展人民币跨境业务。2019年9月广州人行银发《中国（广东）自由贸易试验区南沙、横琴片区分账核算业务管理实施细则（试行）的通知》，自此广东的自由贸易账户的账户体系终于落地。
（二）自由贸易账户（FT账户）概念
自贸区分账核算单元（FTU， Free Trade Accounting Unit）是机构内部建立的自由贸易分账核算单元，实现与金融机构其他业务分开核算。自由贸易账户（FT， Free Trade Account）是在依托广东自贸区分账核算单元（FTU）开立的规则统一的本外币账户。实现了三个统一：一是本币与外币账户适用规则的统一;二是居民与非居民适用规则的统一;三是银行账户与非银行金融机构账户规则的统一。
一线划转：按照宏观审慎原则凭收付款指令办理。不仅能与境外账户、境内区外的非居民账户及离岸账户间的资金进行自由划转兑换，资金流转更为便利，而且适用人民币离岸汇率，实行市场化的利率，提供境内外两个市场的汇率与利率的选择。二线划转：按照跨境业务严格管理。
（三）FT账户新政背景
1.适应金融改革开放创新的需要
（1）对金融监管简政放权模式的探索;
（2）有助于打通跨境人民币业务的发展从而推动人民币国际化不断深入;
（3）便利企业和金融机构的投融资活动，支持实体经济建设;
（4）用FTU模式，自由贸易账户取代了行政化，额度管理的专户模式，为今后资本项目放开提供了可靠的载体。
2.对标高阶贸易投资规则需要
准入前国民待遇，公平竞争或竞争中立，资金自由转移，业绩要求禁止，高管非国际歧视（商业存在模式），金融审慎例外。
3.適应监管理念转变的需要
支持对微观主体的逐笔逐单业务监测，但更多的监管重心转向服务宏观风险防控。
三、银行跨境业务新机遇
（一）目标客户群创新机遇
FT账户的目标客户包括自贸区内客户和境外客户，名单内的同业机构、政府科创名单内企业，助力银行扩大境内外客户群体，尤其是全省、粤港澳大湾区乃至全国境内客户的境外母子公司这一类客户，批量壮大客户群体。
（二）账户结构、功能创新机遇
本外币规则统一，以人民币为主账户，多种外币币种为子账户，避免开立各种不同性质的专用账户，账户管理便捷。
FT账户可以办理包括经常项目、适用广东贸易区开展的资本项目以及按规定适用于广东自贸区的投融资汇兑创新及相关业务。
对境内企业来说，拥有FT账户基本就是拥有了一个可以和境外资金自由汇兑和结算的账户。对境外企业来说，意味着可以按准入前国民待遇原则获得相关金融服务。
（三）结算创新机遇
FT账户与境外账户和NRA、OSA账户之间资金划转（一线划转）可凭收付款指令办理，经常项目、直接投资项下可自由兑换，极大加速和便利了资金流动（以往需严格按照外观相关业务规定，按照展业原则，实行逐笔审核）
（四）外币汇兑创新机遇
FT账户能按照自身意愿进行相应币种转换，以及做远期、期权等业务。FT账户适用人民币离岸汇率（CNH），企业可择优选择FT账户或原结算账户进行结售汇，享受离岸、在岸两个市场中更加优惠的汇率。
（五）存款利率创新机遇
存款价格可以在一定程度上由商业银行自主定价，组合运用获得更高收益。在自贸试验区实现外币存款利率的市场化，有利于培育和提高金融机构外币利率自主定价能力，完善市场供求决定的外币利率形成机制。
（六）理财创新机遇
按照外汇管理局以往相关规定，境内居民不得直接进行境外投资，大湾区的规划提出了香港与内地居民和机构跨境投资的构想，未来双方有望可以互投基金、保险、股票、债券、纸黄金等金融产品，突破的原有的规定限制，为未来银行理财业务扩大了个人及机构客户基础，丰富了跨境理财产品的创新。
（七）融资创新机遇
过往在自贸试验区内符合条件的金融机构和企业核定外债总额度，通过报批才能够借入外债。在新政下，FT账户向国内外金融机构进行货物贸易、服务贸易的融资和项目的融资等，不再受以往额度和报批限制。目前，境外借款利率优于境内利率水平，既拓宽了融资渠道，又降低了融资成本。
（八）投资创新机遇
在新政指导下，大湾区内人民币、外币投资渠道更为便利，可以与境外进行跨境人民币拆借、人民币即远期外汇交易业务、人民币相关衍生品业务、理财产品交叉代理销售等业务，香港机构投资者也可在境内大湾区募集资金，通过私募或基金方式，转投至境外。
（九）资金管理创新机遇
无论是跨境人民币资金池，还是外币资金池，以往区内与境外划转都需提供用途证明材料，逐笔审批，且受额度限制，外债指标控制等，新政项下，跨国公司的资金池资金流动可以根据自身经营和管理需要自行调度，不再受以往限制和审批，使得集团跨国企业的资金管理更为便利。（作者单位：中国农业银行广州珠江支行）