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【摘要】本文通过对不同市场地位企业调查分析为研究基础，结合现阶段我国经济的发展特点，分析不同市场地位下企业债务融资选择的影响因素析。在此基础上，结合相关法律法规提出了相应的建议，以期提高企业债务融资效率。
【关键词】市场地位；债务融资方式；选择
一、企业债务融资方式选择的影响因素
（一）企业的规模与债务融资方式的选择
市场地位高的上市公司发展规模较大，资源雄厚，资金变现能力较强，能够向银行等机构传递正向信号，容易获得资金。市场地位较低的企业，发展规模较小，财务制度不健全，抵御风险的能力很小，不易获得银行的信任。
（二）资本成本与债务融资方式的选择
成本是企业融资考虑的重要因素，即企业会选择成本最低的融资方式。资本成本就是企业为了获得资金不得不付出的利息等相关代价，企业的决策者通过对企业各种成本的权衡比较选择最终合适的融资方式。
（三）企业所处的发展阶段与债务融资方式的选择
企业发展时期为：萌芽、成长、成熟、衰退四个时期，市场地位高的企业大都处于成熟时期，企业需要的资金不在以银行借款为主，融资方式选择多样。小企业大都处于快速成长时期，需要大量的资金，融资来源主要依赖银行借款。
二、领先者债务融资方式选择
（一）企业的规模影响债务融资方式选择
领先者大都是大型上市公司，企业规模很大，经营方式多，财富积累多，融资方式多。债务融资方式有银行借款、长期借款、应付账款、应付债券，可以根据自身需要选择融资来源。
（二）融资成本影响企业债务融资方式的选择
企业融资首先考虑的是成本问题，它们财富积累丰富，选择融资方式多，但成本也是考虑的重要的因素。因此可根据需要选择恰当的成本较低的方式，如商业信用、银行借款、债券融资。
（三）企业发展阶段影响债务融资方式选择
领先者企业处发展成熟时期，长期借款和应付债券的比例很高，是企业主要融资渠道，说明企业不再主要依赖银行借款融资，融资选择更多。
三、跟随者债务融资方式选择
（一）企业的规模影响债务融资方式选择
跟随者企业较大型的上市公司，市场地位较低、公司规模较小。它们融资方式相对单一，主要依赖银行借款和应付账款。通过发行债券融资，由于规模限制，企业不具备发行债券的条件。
（二）融资成本影响企业债务融资方式的选择
领先者市场地位低，对于成本问题考虑的多，它们融资方式单一，银行借贷也是重要的融资方式，即使付出较高的成本代价。
（三）企业的所处的发展阶段影响企业债务融资方式的选择
跟随者处在快速成长阶段，企业短期内企业经营状况发展快，对资金的需求量较大，特别是依赖银行借款。因此，短期借款数量较大。
四、促进企业债务融资选择的建议
（一）领先者的建议
1、促进债务融资选择多元化
领先者融资偏好于银行借款、债券，债务融资有多种选择如融资租赁、票据贴现等。银行借款融资虽快，但随着企业的发展，银行借款往往不能满足其发展的需要，促进债务融资类型多元化十分必要。
2、适当降低短期负债比例，优化资本来源结构
家电行业的短期借款的数额大，过高的短期成本，易使企业陷入财务风险。企业应降低短期债务比例，提高长期债务比例，优化企业资本来源结构。
（二）跟随者的建议
1、完善财务制度，加强信息的披露
在我国的经济关系中，信息不对称的现象普遍存在。因此，企业应该完善财务制度，加强规范，加强财务信息披露，提高财务信息透明度。
2、提高生产经营能力，提高企业自身的市场地位
跟随者企业要根据自身行业的特点，改善生产经营管理模式，利用科技提高企业创新能力，提高企业在行业中的竞争实力。
参考文献：
[1]周兴.市场地位-商业信用及其信贷传导效应的研究[D].华侨大学，2014（8）
[2]梁彤伟.河南省上市公司债务融资和公司绩效相关性研究[j].中国证券期货 2012，（10）1-2
[3]吕士伟.区域集优中小企业债务融资模式的推广路径_山东实践[j].金融发展研究，2012，（2）50-51
【关键词】市场地位；债务融资方式；选择
一、企业债务融资方式选择的影响因素
（一）企业的规模与债务融资方式的选择
市场地位高的上市公司发展规模较大，资源雄厚，资金变现能力较强，能够向银行等机构传递正向信号，容易获得资金。市场地位较低的企业，发展规模较小，财务制度不健全，抵御风险的能力很小，不易获得银行的信任。
（二）资本成本与债务融资方式的选择
成本是企业融资考虑的重要因素，即企业会选择成本最低的融资方式。资本成本就是企业为了获得资金不得不付出的利息等相关代价，企业的决策者通过对企业各种成本的权衡比较选择最终合适的融资方式。
（三）企业所处的发展阶段与债务融资方式的选择
企业发展时期为：萌芽、成长、成熟、衰退四个时期，市场地位高的企业大都处于成熟时期，企业需要的资金不在以银行借款为主，融资方式选择多样。小企业大都处于快速成长时期，需要大量的资金，融资来源主要依赖银行借款。
二、领先者债务融资方式选择
（一）企业的规模影响债务融资方式选择
领先者大都是大型上市公司，企业规模很大，经营方式多，财富积累多，融资方式多。债务融资方式有银行借款、长期借款、应付账款、应付债券，可以根据自身需要选择融资来源。
（二）融资成本影响企业债务融资方式的选择
企业融资首先考虑的是成本问题，它们财富积累丰富，选择融资方式多，但成本也是考虑的重要的因素。因此可根据需要选择恰当的成本较低的方式，如商业信用、银行借款、债券融资。
（三）企业发展阶段影响债务融资方式选择
领先者企业处发展成熟时期，长期借款和应付债券的比例很高，是企业主要融资渠道，说明企业不再主要依赖银行借款融资，融资选择更多。
三、跟随者债务融资方式选择
（一）企业的规模影响债务融资方式选择
跟随者企业较大型的上市公司，市场地位较低、公司规模较小。它们融资方式相对单一，主要依赖银行借款和应付账款。通过发行债券融资，由于规模限制，企业不具备发行债券的条件。
（二）融资成本影响企业债务融资方式的选择
领先者市场地位低，对于成本问题考虑的多，它们融资方式单一，银行借贷也是重要的融资方式，即使付出较高的成本代价。
（三）企业的所处的发展阶段影响企业债务融资方式的选择
跟随者处在快速成长阶段，企业短期内企业经营状况发展快，对资金的需求量较大，特别是依赖银行借款。因此，短期借款数量较大。
四、促进企业债务融资选择的建议
（一）领先者的建议
1、促进债务融资选择多元化
领先者融资偏好于银行借款、债券，债务融资有多种选择如融资租赁、票据贴现等。银行借款融资虽快，但随着企业的发展，银行借款往往不能满足其发展的需要，促进债务融资类型多元化十分必要。
2、适当降低短期负债比例，优化资本来源结构
家电行业的短期借款的数额大，过高的短期成本，易使企业陷入财务风险。企业应降低短期债务比例，提高长期债务比例，优化企业资本来源结构。
（二）跟随者的建议
1、完善财务制度，加强信息的披露
在我国的经济关系中，信息不对称的现象普遍存在。因此，企业应该完善财务制度，加强规范，加强财务信息披露，提高财务信息透明度。
2、提高生产经营能力，提高企业自身的市场地位
跟随者企业要根据自身行业的特点，改善生产经营管理模式，利用科技提高企业创新能力，提高企业在行业中的竞争实力。
参考文献：
[1]周兴.市场地位-商业信用及其信贷传导效应的研究[D].华侨大学，2014（8）
[2]梁彤伟.河南省上市公司债务融资和公司绩效相关性研究[j].中国证券期货 2012，（10）1-2
[3]吕士伟.区域集优中小企业债务融资模式的推广路径_山东实践[j].金融发展研究，2012，（2）50-51