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摘 要：本文对上市公司利用债务重组进行盈余管理的原因和手段进行分析，认为应从完善监管制度、完善会计准则、建立健全法律保障机制、加强对会计人员的监督管理几个方面入手，遏制上市公司盈余管理。
关键词：债务重组；盈余管理
债务重组是减轻债务人的债务负担、改善其经营状况的有效方式之一，另一方面，上市公司可能利用债务重组操纵其利润，达到盈余管理的目的。
一、利用债务重组进行盈余管理的原因
1.降低公司财务风险
上市公司进行债务重组可免除自身债务，降低公司资产负债率、优化其资本结构，这对于亏损的上市公司而言可降低公司财务风险。
2.避免退市
根据相关规定，上市公司连续两年亏损会被列入ST公司，上市公司如果连续三年处于亏损状态，将会被停牌或者暂停上市资格，暂停上市的公司宽限期内仍旧不能扭亏为盈的，将被退市。上市公司往往在面临财务状况恶化、偿还债务能力低下、连年亏损即将退市的压力下，便大量利用债务重组进行盈余管理，提高其净利润，实现扭亏为盈，避免退市。
3.刺激股价大幅度上涨
上市公司在进行债务重组后，资源获得重新整合，优化内部控制，可调整其资本结构，降低资产负债率，会缓解当前的运营困难，重新拾得市场竞争力。上市公司重组后一般会在重组当年便实现扭亏为盈，整合后资产得到优化、经营管理得到改善公司股价会大幅度的上升。
二、利用债务重组进行盈余管理的手段
1.利用非经常性损益
根据债务重组会计准则规定，企业在进行债务重组时获得的收入，应该计入非经常性损益项目中的“营业外收入”中，这样的债务重组带来的后果便是直接影响净利润项目，这使得许多上市公司管理层尤其是ST公司，在营业利润为负值的情况下，通过与债权人的协商，进行债务重组，实现利润总额为正的目的。
2.利用关联交易进行盈余管理
不少上市公司的债权人就是其母公司，一旦上市公司面临巨额债务，本身的资产无法弥补债务，导致连续亏损，出现暂停上市或者是退市风险。控股母公司就会通过一些方法豁免子公司的债务，比如代偿债务等。上市公司直接经过豁免债务，确认债务重组利得，从而增加当期利润，缓解其债务危机。
3、利用公允价值计量属性的手段
企业会计准则规定用于抵债的非现金资产公允价值与其账面价值之间的差额，作为资产的转让损益，如用于交换的非现金资产如果是存货，应当视同销售，在确认营业收入的同时还要结转营业成本；用于交换的非现金资产如果是固定资产或无形资产，应当按照固定资产或无形资产的处置方法，将处置资产损益计入营业外收入或支出。在非现金资产没有广大活跃市场的情况下，上市公司通过需要聘请资产评估机构，通过多个评估步骤和流程，来确定非现金资产的公允价值，由此上市公司可以利用这一规定，对所转让资产人为的调高公允价值，增加公允价值和账面价值之间的差额，从而增加了计入当期损益的金额，达到盈余管理的目的。
4、利用债务重组准则中其他条款
债务重组的相关会计准则规定，涉及或有应付金额且符合预计负债的条件，债务人应当将该或有应付金额确认为预计负债，并将债务重组的账面价值扣除预计负债和重组后债务公允价值之和，将此差额确认为债务重组的利得，计入营业外收入，亏损上市公司利用这一手段可将账面利润调节至自己期望的水平。这个手段的微妙之处在于对或有事项确认预计负债的条件有三个，第一：该义务是企业承担的现时义务；第二：履行该义务很可能导致经济利益流出企业；第三：该义务的金额能够可靠地计量。其中第二个条件属于一种概率的把握，具有一定的可操纵性，企业可根据自身状况，不确认预计负债，则可增加当期的营业外收入，从而达到盈余管理的目的。
三、遏制上市公司债务重组盈余管理的建议
上市公司利用债务重组进行盈余管理，影响了会计信息质量，误导会计信息使用者做出的决策，扰乱了证券市场，应采取一定的措施加以遏制。
（一）完善监管制度
1.增加扣除非经常性损益的净利润为考核指标
不管是被特别处理的公司还是面临暂停上市的公司都会利用债务重组进行盈余管理在短期内获得巨额利润，提高业绩以避免被特别处理和暂停上市的命運。监管机构可考虑增加扣除非经常性损益的净利润指标对上市公司的财务业绩进行考核。
2.延长考核期限
为了避免市场上存在多次依靠债务重组损益的确认改变其经营业绩，但其实际经营业绩并没有改变的上市公司的存在。监管机构可以通过对那些已经依靠过债务重组避免退市的上市公司，可以适当延长其考核期限。如对于*ST 类公司来说，如果其在接下来一年内净利润仍然为负数，那么该公司将会被暂停上市；反之，若是出现盈利，则在撤销退市风险警示时要求公司在最近两年内净利润均不出现亏损，以保证该公司确实度过了财务困难；对于被暂停上市的公司来说，如果该公司在接下来的一年里审计之后的财务报表中的净利润为负，则该公司的股票将会被终止上市；反之，如果出现盈利，上市公司股票在被暂停上市以后，在接下来的两个会计年度的财务报表中的净利润均为正数时，才会被恢复上市。
（二）完善债务重组准则
1.加强对债务重组信息的披露
目前，上市公司的年报中关于企业债务重组经济行为相关内容的披露不全面、不规范，不同的公司在债务重组信息披露的内容和格式上存在着较大差异，增加了信息使用者在查询资料时的困难。应进一步规范债务重组信息披露，在财务报告中不仅要披露债务重组行为产生的非经常性损益总额，还要披露债务重组收益对当期净利润的影响程度，以及重组收益形成的每股现金流量和净资产收益率等重要财务指标。
2.细化财务困难的判断标准
上市公司进行债务重组的前提是面临“财务困难”，但准则对于财务困难的定义不够明确，这样就无法对上市公司是否满足财务困难这一要求进行判断。企业会计准则应细化财务困难的判断标准，在判断企业是否存在财务困难时，不能简单的以资产负债率或流动比率为标准，要结合市场经济环境、企业素质、企业的财务状况以及债务担保等情况具体分析。
3.明确债务重组准则的适用范围
根据相关准则的规定，并不是所有企业都可以进行债务重组，债务重组的实行是有其特定条件的，但实际工作中大部分上市公司在面临财务危机的时候，都不会对自身是否满足债务重组特定条件进行分析，盲目开展债务重组。例如：有的上市公司财务和经营情况都正常，也会希望通过债务重组来减轻债务负担。但是债务重组无法从根本上将上市公司财务困境完全解决。基于上述情况，可以对债务重组进行修订，准确划分上市公司债务重组的具体适用范围，遏制上市公司利用债务重组进行盈余管理的行为。
（三）加强会计人员的监督管理
会计人员是企业会计准则的执行者，会计准则要想最大程度上发挥其应有的作用，与会计人员的职业操守息息相关。相关管理部门应该完善会计人员的监督管理，从根本上杜绝会计人员接受上级授意，虚假做账等现象的发生，从而确保债务重组过程中的会计信息的真实可靠。
参考文献
[1]陈荣青.ST公司债务重组盈余管理研究[J].中国乡镇企业会计，2015（10）.
[2]陶金.政治关联、债务重组与盈余管理[J].财会通讯，2017（05）.
[3]蒋惠凤.债务重组对上市公司盈余管理的影响——基于沪市A股上市公司的经验证据[J].上海金融学院学报.2013（06）.
[4]李江丹，张劲松.从现行会计准则视角探析ST上市公司盈余管理[J].哈尔滨商业大学学报（社会科学版）.2012（04）.
作者简介
陈容（1974.06-），攀枝花学院经济与管理学院，研究方向：内部控制
（作者单位：攀枝花学院）
关键词：债务重组；盈余管理
债务重组是减轻债务人的债务负担、改善其经营状况的有效方式之一，另一方面，上市公司可能利用债务重组操纵其利润，达到盈余管理的目的。
一、利用债务重组进行盈余管理的原因
1.降低公司财务风险
上市公司进行债务重组可免除自身债务，降低公司资产负债率、优化其资本结构，这对于亏损的上市公司而言可降低公司财务风险。
2.避免退市
根据相关规定，上市公司连续两年亏损会被列入ST公司，上市公司如果连续三年处于亏损状态，将会被停牌或者暂停上市资格，暂停上市的公司宽限期内仍旧不能扭亏为盈的，将被退市。上市公司往往在面临财务状况恶化、偿还债务能力低下、连年亏损即将退市的压力下，便大量利用债务重组进行盈余管理，提高其净利润，实现扭亏为盈，避免退市。
3.刺激股价大幅度上涨
上市公司在进行债务重组后，资源获得重新整合，优化内部控制，可调整其资本结构，降低资产负债率，会缓解当前的运营困难，重新拾得市场竞争力。上市公司重组后一般会在重组当年便实现扭亏为盈，整合后资产得到优化、经营管理得到改善公司股价会大幅度的上升。
二、利用债务重组进行盈余管理的手段
1.利用非经常性损益
根据债务重组会计准则规定，企业在进行债务重组时获得的收入，应该计入非经常性损益项目中的“营业外收入”中，这样的债务重组带来的后果便是直接影响净利润项目，这使得许多上市公司管理层尤其是ST公司，在营业利润为负值的情况下，通过与债权人的协商，进行债务重组，实现利润总额为正的目的。
2.利用关联交易进行盈余管理
不少上市公司的债权人就是其母公司，一旦上市公司面临巨额债务，本身的资产无法弥补债务，导致连续亏损，出现暂停上市或者是退市风险。控股母公司就会通过一些方法豁免子公司的债务，比如代偿债务等。上市公司直接经过豁免债务，确认债务重组利得，从而增加当期利润，缓解其债务危机。
3、利用公允价值计量属性的手段
企业会计准则规定用于抵债的非现金资产公允价值与其账面价值之间的差额，作为资产的转让损益，如用于交换的非现金资产如果是存货，应当视同销售，在确认营业收入的同时还要结转营业成本；用于交换的非现金资产如果是固定资产或无形资产，应当按照固定资产或无形资产的处置方法，将处置资产损益计入营业外收入或支出。在非现金资产没有广大活跃市场的情况下，上市公司通过需要聘请资产评估机构，通过多个评估步骤和流程，来确定非现金资产的公允价值，由此上市公司可以利用这一规定，对所转让资产人为的调高公允价值，增加公允价值和账面价值之间的差额，从而增加了计入当期损益的金额，达到盈余管理的目的。
4、利用债务重组准则中其他条款
债务重组的相关会计准则规定，涉及或有应付金额且符合预计负债的条件，债务人应当将该或有应付金额确认为预计负债，并将债务重组的账面价值扣除预计负债和重组后债务公允价值之和，将此差额确认为债务重组的利得，计入营业外收入，亏损上市公司利用这一手段可将账面利润调节至自己期望的水平。这个手段的微妙之处在于对或有事项确认预计负债的条件有三个，第一：该义务是企业承担的现时义务；第二：履行该义务很可能导致经济利益流出企业；第三：该义务的金额能够可靠地计量。其中第二个条件属于一种概率的把握，具有一定的可操纵性，企业可根据自身状况，不确认预计负债，则可增加当期的营业外收入，从而达到盈余管理的目的。
三、遏制上市公司债务重组盈余管理的建议
上市公司利用债务重组进行盈余管理，影响了会计信息质量，误导会计信息使用者做出的决策，扰乱了证券市场，应采取一定的措施加以遏制。
（一）完善监管制度
1.增加扣除非经常性损益的净利润为考核指标
不管是被特别处理的公司还是面临暂停上市的公司都会利用债务重组进行盈余管理在短期内获得巨额利润，提高业绩以避免被特别处理和暂停上市的命運。监管机构可考虑增加扣除非经常性损益的净利润指标对上市公司的财务业绩进行考核。
2.延长考核期限
为了避免市场上存在多次依靠债务重组损益的确认改变其经营业绩，但其实际经营业绩并没有改变的上市公司的存在。监管机构可以通过对那些已经依靠过债务重组避免退市的上市公司，可以适当延长其考核期限。如对于*ST 类公司来说，如果其在接下来一年内净利润仍然为负数，那么该公司将会被暂停上市；反之，若是出现盈利，则在撤销退市风险警示时要求公司在最近两年内净利润均不出现亏损，以保证该公司确实度过了财务困难；对于被暂停上市的公司来说，如果该公司在接下来的一年里审计之后的财务报表中的净利润为负，则该公司的股票将会被终止上市；反之，如果出现盈利，上市公司股票在被暂停上市以后，在接下来的两个会计年度的财务报表中的净利润均为正数时，才会被恢复上市。
（二）完善债务重组准则
1.加强对债务重组信息的披露
目前，上市公司的年报中关于企业债务重组经济行为相关内容的披露不全面、不规范，不同的公司在债务重组信息披露的内容和格式上存在着较大差异，增加了信息使用者在查询资料时的困难。应进一步规范债务重组信息披露，在财务报告中不仅要披露债务重组行为产生的非经常性损益总额，还要披露债务重组收益对当期净利润的影响程度，以及重组收益形成的每股现金流量和净资产收益率等重要财务指标。
2.细化财务困难的判断标准
上市公司进行债务重组的前提是面临“财务困难”，但准则对于财务困难的定义不够明确，这样就无法对上市公司是否满足财务困难这一要求进行判断。企业会计准则应细化财务困难的判断标准，在判断企业是否存在财务困难时，不能简单的以资产负债率或流动比率为标准，要结合市场经济环境、企业素质、企业的财务状况以及债务担保等情况具体分析。
3.明确债务重组准则的适用范围
根据相关准则的规定，并不是所有企业都可以进行债务重组，债务重组的实行是有其特定条件的，但实际工作中大部分上市公司在面临财务危机的时候，都不会对自身是否满足债务重组特定条件进行分析，盲目开展债务重组。例如：有的上市公司财务和经营情况都正常，也会希望通过债务重组来减轻债务负担。但是债务重组无法从根本上将上市公司财务困境完全解决。基于上述情况，可以对债务重组进行修订，准确划分上市公司债务重组的具体适用范围，遏制上市公司利用债务重组进行盈余管理的行为。
（三）加强会计人员的监督管理
会计人员是企业会计准则的执行者，会计准则要想最大程度上发挥其应有的作用，与会计人员的职业操守息息相关。相关管理部门应该完善会计人员的监督管理，从根本上杜绝会计人员接受上级授意，虚假做账等现象的发生，从而确保债务重组过程中的会计信息的真实可靠。
参考文献
[1]陈荣青.ST公司债务重组盈余管理研究[J].中国乡镇企业会计，2015（10）.
[2]陶金.政治关联、债务重组与盈余管理[J].财会通讯，2017（05）.
[3]蒋惠凤.债务重组对上市公司盈余管理的影响——基于沪市A股上市公司的经验证据[J].上海金融学院学报.2013（06）.
[4]李江丹，张劲松.从现行会计准则视角探析ST上市公司盈余管理[J].哈尔滨商业大学学报（社会科学版）.2012（04）.
作者简介
陈容（1974.06-），攀枝花学院经济与管理学院，研究方向：内部控制
（作者单位：攀枝花学院）