【摘 要】
：
现代资本市场的迅猛发展所带来的各种不确定性和风险越来越复杂,中国养老基金在保证安全性第一的前提下,积极通过国内甚至国外资本市场寻求保值增值,就必然需要一个适合现代
【机 构】
：
上海社会科学院经济研究所,200020
论文部分内容阅读
现代资本市场的迅猛发展所带来的各种不确定性和风险越来越复杂,中国养老基金在保证安全性第一的前提下,积极通过国内甚至国外资本市场寻求保值增值,就必然需要一个适合现代资本市场的理论模型.基于对罗伊的安全性第一的资产组合最优化模型(Safety-First Portfolio Optimization Model)与马克威茨的M-V资产组合最优化模型(Mean-variance Portfolio Optimization Model)的比较分析,本文进行了归纳综合,扩展了其适用前提使其更接近今天的资本市场现实,并试图提出了安全性第一的均值--高价矩资产组合最优化模型(Safety-First Mean-higher-Moments Portfolio Optimization,SFMM)之雏形,以期为中国养老基金投资国内外资本市场提供理论参考,以适应今天全球资本市场迅猛发展、风险不确定性越来越大、尤其是资本市场突发性灾难损失的现实情况.
其他文献
上市公司会计造假常用的手段之一是财务重述.财务重述即会计差错更正,其包括两种形式的内容,一种是会计师判断失误所致的客观因素,另一种是以盈余管理为目的的主观因素.第一
邓小平同志说:“金融很重要,是现代经济的核心.金融搞活了,一着棋活,全盘皆活.”这是对金融在现代市场中作用的最佳概括,是对金融对实体经济作用及其关系的最简洁和科学的描
现在中国的很多政府机关是监管不足、管制有余几天前参加一个论坛,一位基金公司老总谈到了中国政府各部门的“监管与管制”的话题,其主要观点是:现在中国的很多政府机关是监
以增值环节为对象的产品内国际分工是20世纪80年代以来国际分工中出现的一个引人瞩目的新现象。这一分工样式拓宽了开放国家或地区的国际分工参与度,引发了各国产业体系的联
目前,投资拉动仍然是我国经济增长的重要模式,工程建设行业仍然具有较大的发展空间,但是随着我国经济发展方式的转变和以及工程建设企业的不断增多,工程建设行业的竞争越来越
随着国际化进程的日益加快,房地产行业已经成为国民经济的支柱产业.房地产行业的波动会对国民经济造成剧烈冲击,为了使房地产行业健康发展,政府必须对它进行宏观调控.文章主
一、引言记{Xn,n≥1}是定义在概率空间(O,Φ,P)上的独立随机变量序列,它们的部分和记作Sn=∑ni=1Xi,n≥1,S0=0.设Sn a.s.收敛到随机变量S,则称Tn=S-Sn-1=∑∞i=nXi,n≥1是we
我国《票据法》自公布施行至今已逾十几年,其间仅有一次微乎其微的修改,而在整体上没有任何变动.在我国市场经济已经逐步走向成熟的今天,《票据法》中的许多制度已经与市场相
随着经济全球化的发展,企业的生存环境也产生了一定的变化,科学技术的不断进步且广泛的应用于不同的领域,使得企业机械设备的寿命不断延长.再加上金融市场的剧烈变动等,这些
根据财政部最新颁布的《小企业会计准则》中对固定资产账务处理的规定,提出固定资产初始计量、固定资产后续计量及固定资产出售等方面会计处理发生的变化,并举例讲解新准则下