一心堂 业绩符合预期并进入高速增长

来源 :证券市场周刊 | 被引量 : 0次 | 上传用户:chenhui123zjch
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  一心堂(002727.SZ),公司公布2016年一季报,收入14.8亿元(+23.23%),归属上市公司股东净利润1.06亿元(+16.76%),扣非后净利润1.05亿(+16.37%),EPS0.41元,业绩增长基本符合预期。公司预计,2016年1-6月,净利润同比增长0-30%。从股价与基本面上看一心堂严重被低估。
  门店增长速核心竞争力可期待
  公司2016Q1相比2015年底新增门店211家,其中自建门店约30家,收购并表门店约181家,并表影响因素显著。截至2016Q1,公司直营门店数量已达3707家(医保门店占比约76%),在云南、海南、山西、广西的规模排名均处于领先地位,未来发力优势明显。公司自建加并购步伐快速,目前除在云南和海南(收购广安堂)两地实现较好盈利外,山西、西川、贵州等外延区域预计随着规模的扩张盈利仍有较大提升空间。公司2016Q1销售毛利率同比提升1.31pcts,显示了良好的管理能力。
  基于立足云南,拓展西南战略,公司通过外延并购实现了在山西、广西、海南、四川、贵州市场份额前三的地位.若并购门店扭亏为盈,并逐渐发展至云南门店的运作方式及利润率水平,则公司规模优势明显,在全国医药零售跑马圈地过程中占据先发优势。
  储备百亿级战略发展资金,未来版图高速扩张可期
  公司2015年非公开发行股票预案拟募集21亿元用于直营连锁营销网络建设,同时还公告拟于2016年初向云南省13家银行申请综合授信总额约56亿元;为子公司云南鸿云药业担保授信4亿元;拟在向银行间债券市场公开发行超短期融资券,规模不超过12亿元,结合公司在2015年11月获准注册的16亿元的中期票据和短期融资券,12月初公告的董事长阮鸿献及夫人刘琼质押5682万股公司股份(占公司股份总数21.83%),以及8月份与民生银行设立总规模12亿元的并购基金,我们预计公司目前已储备超过100亿元的战略发展资金,有望未来几年在国内医药零售市场实现快速并购扩张,实现全国性战略布局聚焦战略终端优势明显,借力O2O电商业务发展实现快速增长。公司一直坚持“少区域高密度网点”的发展策略,在聚焦区域内形成较高的市场影响力及竞争力,并借助其终端覆盖优势更好地开展O2O电商业务,公司目前也正在大力布局线上渠道和线下销售一体化的医药电商平台建设,利用线上营销充分发掘会员的消费潜质,并大力开拓母婴、美妆、眼镜、云商优品和全球购等创新消费品业务,提升门店经营效率。未来公司将进一步完善以依托于门店的O2O业务为核心,全面发展线上业务,进一步推进信息化建设。
  公司在未来将会不断的进行电商发展投入及研究,使电商业务成为未来公司发展业务中一个重要的版块。2015年公司大力布局医药电商平台建设,虽然短期亏损较明显,但长期看平台成熟后结合公司高密度优势布局有望实现业绩快速增长。
  


  安全边际
  通过追踪市场中各大券商对一心堂的最新研报,我们发现,即使按最保守的估计,公司2016年预计全年每股收益达到0.96元,其合理股价在25.81元左右。
  欲了解更多低估值白马股,可关注微信:捕牛者(微信公众号:buniuzhe)
其他文献
课堂文化是课堂中师生共同面对和体验的文化,关切课堂教学行为的成败,是新课程实施过程中必需加以关注和重视的课题。在新课程实施进入深化阶段,我们需思考建构和实践新课堂
目的:探讨针对高龄产妇重视孕期保健的实施对妊娠结局及相关并发症的影响.方法:选取高龄年妇289例,均为我院2017年6月至2018年6月收治,根据是否行孕期保健保健组和非保健组,
本文以运动品牌阿迪达斯入手,运用SWOT分析法分析阿迪达斯公司发展的优势、劣势、机遇和挑战,并在这一基础上提出相应策略。
从投产到成为全球最大的风电铸件制造商,江阴市吉鑫机械有限公司只用了三年时间.rn2004年8月,嗅到风电商机的包士金和三位个人股东凑足了几千万启动资金着手筹建吉鑫公司,一
摘要:小学语文教学课堂是小学教学的主要环节,但是目前小学语文教学的课堂上存在着诸多问题,教师在授课的过程中浪费大量的时间与精力,但是教学效果仍不明显,学生的知识面没有得到充分的拓展,文学素养没有得到有效的提高,没有达到小学语文的教学目的,阻碍了语文课堂教学的效率。本文主要研究了阻碍小学语文课堂教学有效性的因素,并提出相应的解决策略。   关键词:小学语文课堂;教学方式;有效途径  中图分类号:G
随着经营范围的扩张,企业组织结构越也发生了重大变化,从以前的单一公司组建成以资金为纽带的集团公司,会计主体层次关系也变得越来越复杂.财务在公司中扮演的角色也发生转变
期刊
目的:本文分析第二产程左侧卧位控制胎头娩出速度对于产妇、新生儿结局产生的影响.方法:选取2017年5月~2018年5月我院进行分娩的孕产妇中100例作为纳入本次研究之中,对照组50
摘 要:在历史课堂教学中运用多种导入手段,使学生在美好愉悦的氛围中进行新课学习,使课堂气氛变得轻松活泼,这样能调动学生浓厚的学习兴趣,从而使课堂效率获得极大提高,有益于学生创新思维的培养。  关键词:历史教学;课堂导入;方式  中图分类号:G427 文献标识码:A 文章编号:1992-7711(2012)21-080-1  罗丹有句名言:美是到处都有的!对于我们的眼睛,不是缺少美,而是缺少
【内容摘要】构建和谐的课堂需要师生关系的和谐构,需要教师教与学生学的和谐,需要教学内容与教学手段的和谐,这样,才能优化语文教学效果。  【关键词】和谐课堂 语文教学  课堂教育是知识传授的主要途径。在教学实践中,我们深深感受到,在减负高质的新课程标准的课堂要求下,我们更要注重课堂艺术。创设和谐的课堂,让学生感受快乐数学,已成为现在课堂教育的新风向。所以作为语文教师的我们应努力构建和谐语文课堂,优
在目前我国经济下行压力进一步增长,积重难返的债务积累的问题以及结构调整的乏力的背景下,迫切需要进一步深化供给侧改革以及防范系统性金融风险.在这个背景下,财政政策与货