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【摘要】中小企业融资难是世界各国普遍面临的问题，中国也不例外。当前为应对全球金融危机而采取的中小企业金融支持政策并不能从根本上解决中小企业的融资难问题。但中小企业在我国国民经济中的重要性是不言而喻的，中小企业融资体系的不健全会直接影响到经济的发展，因此有必要探讨中小企业融资难的深层次原因，从而为解决我国的中小企业融资问题寻找相应对策。
【关键词】中小企业；融资；对策
据统计，我国登记的中小企业占全部注册企业总数的99%。中小企业的销售收入、工业总产值、实现利税分别占总量的60%、57%和40%。中小企业大约提供了75%的城镇就业机会，同时为75%向城市转移的劳动力提供就业。近年来的出口总额中，有60%以上是中小企业提供的。2010年中小企业的发明专利占65%，研发产品占80%。由此可知，中小企业在实现经济增长、促进就业、创造外汇和推动科技创新等方面做出了突出贡献，但严峻的中小企业融资难问题势必会对经济的健康发展起到一定的阻碍作用。
一、中小企业融资现状
1．中小企业主要依赖内部融资，银行信贷很有限。一方面是与中小企业自身规模小、实力弱、制度不健全、管理不规范、资信等级低、易受经营环境影响、承受风险的能力很有限、缺乏担保，银行对其提供贷款的成本和风险较高等有关，因而他们很大程度上依靠自筹的方式进行融资。另一方面在于银行严格的信贷、授信制度使得中小企业很难从大型银行取得贷款。
2．直接融资很难。由于证券市场门槛高，公司债发行限制多，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。作为信用担保不足的中小企业，在债券市场同样不受青睐。
3．非常依赖非常规融资。目前，中小企业热衷于民间融资，主要是民间借贷，通过“地下钱庄”借高利贷。据中央财经大学发布的首份地下金融调查报告显示，截至2007年，中国的地下信贷规模介于7405亿元至8164亿元之间，而专家估计，截至2008年6月，全国非正规信贷规模已突破10万亿元。非正规的民间融资在民间资金充裕的江浙地区是长期存在的，早在20世纪70年代末，温州民间就流行“抬会”等集资模式来取得原始资本，发展民营企业。
二、中小企业融资难的原因
1．主要原因来自中小企业自身。（1）有一些中小企业尚未建立起现代企业制度，财务管理和经营管理不规范。主要表现为：不少中小企业企业规模小，抗风险能力差，竞争能力不强容易遭到市场淘汰；财务管理和经营管理不规范，这主要存在于尚未上市的中小企业，他们没有信息披露的义务，为取得投资者信任，其财务报表就有可能存在造假和粉饰行为。同时银行对未经审计的财务报表真实性抱有怀疑态度，因此为了避免信贷资产潜在风险，银行会采取惜贷的做法。另外，许多企业的管理不科学、不规范的现象普遍存在也是银行拒绝贷款的因素之一。（2）担保条件不足。中小企业难以提供合格的担保和抵押品，一是因为中小企业自身规模小，资金实力不强，难以提供符合要求的抵押品和找到有实力的担保人或单位，二是中小企业用作抵押或是担保的主要是设备，而银行在抵押贷款原则上不接受设备抵押，即使有的银行接受，其贷款成数也会很低，实际上最终获得的贷款会很少。中小企业生命周期短。亚洲开发银行曾指出：中小企业存活率很低，即便在发达的美国，5年后依然存活的比例仅为32%，8年后为19%，10年后为13%。在中国中小企业面临的生命周期可能更短，因而商业银行出于贷款风险和坏账的考虑，不敢轻易对中小企业发放贷款。除此之外，其生命周期较短也会使得一些私募基金、风险投资或是天使投资不愿为其提供孵化资金，推动其上市，实现直接融资。
2．与银行自身因素有关。在当前证券和债券市场发展不成熟完善的背景下，我国中小企业主要融资方式还是间接融资。银行仍是大部分企业的资金供给者。随着银行股份制改革不断深入，银行对于贷款的条件越来越苛刻，中小企业从银行获得的贷款将会更难。主要有以下几方面原因：第一，银行体制改革因素。国有商业银行股份制改革后，强调风险防范和约束机制。各大商业银行为了降低风险，上收基层信贷权，将其集中到省行和总行，并坚持面向重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的方针，因而贷款主要投向了重点行业和大企业。另外，银行制定的贷款第一责任人制度，确立了信贷经理承担贷款风险的终身责任，这样使得信贷部门在放贷上采取过度谨慎的态度，也大大降低了基层信贷员对中小企业贷款积极性。第二，银行内在利益的驱使。商业银行经营的首要原则是盈利性，管理目标是实现所有者权益的最大化，因此盈利为其主要目标。中小企业尽管数额小，期限短，但在银行的每笔业务流程基本相同的前提下，相对于向大型企业贷款，银行向中小企业发放贷款的成本高而收益低。据测算：中小企业贷款成本大约为大型企业的5倍，这就决定了现阶段中小企业融资难问题比较突出。
3．我国金融市场（资本市场）不发达。一个完善健全的金融（资本）市场应该是多层次的，应该能为各种类型的企业提供金融服务，但是目前中国的资本市场并不完善，除了大中型企业可以进行直接融资外，小企业和微小型企业很难有机会进入资本市场进行融资。首先，中国的资本市场总体不发达。在直接融资和间接融资结构不合理的前提下，证券市场还是以主板为主，是大型企业融资的主战场。其次，目前能为中小企业提供证券发行和交易服务的主要是中小企业板市场但其远远满足不了中小企业融资的需求。最后，中国债券市场的不发达决定了中小企业发行债券困难。
4．国家对中小企业融资的政策支持很有限。国家在支持大中型企业做大做强的同时却未对中小企业发展政策扶持形成足够的重视，出台的专门为中小企业提供服务的优惠政策存在一定的临时性且力度不大。如2008年金融危机发生后，为了缓解中小企业融资缺口，国家制定了一些优惠措施。中央财政预算安排了扶持中小企业发展的专项资金，并逐年增加资金规模。另外还设立了一些中小企业引导基金，在税收方面也给予优惠。但这些举措很多都是为了摆脱金融危机而采取的临时性措施，并不具有长期性，而且相对于众多的中小企业来说，这些政策对解决融资难问题来说还很困难，因此国家对中小企业的政策支持还是很有限的。
三、对策建议
短期来看，解决中小企业融资难的问题主要在银行等金融机构，在这一阶段，间接债务融资是解决中小企业资金缺口最有效的方法。为此银行应转变观念，完善对中小企业的融资服务，同时还需建立存款保险制度，提高公众对中小金融机构的信心，更重要的是要大力发展融资租赁，它在国外作为仅次于信贷的第二大融资方式为中小企业解决融资难问题起到了重要的推动作用。从中期来看，我国金融市场的改革要不断推进，应该建立一个以中小金融机构为主体的金融体系。适当放宽银行业的准入限制，发展地方中小银行，完善城市和农村信用合作社，建立一个以中小金融机构为主体的金融体系，是解决中小企业融资问题的根本办法。除此之外还可以积极探索建立中小企业政策性金融机构和创建并完善中小企业的信用担保机制。从长期来看，我国必须建立多层次的完善的产权交易市场和资本市场，以适应我国科技和经济迅速发展的融资和投资需求，进一步完善我国区域股权交易市场，为中小企业提供便利的股权融资服务；大力发展中小企业创业投资公司和风险投资基金，由政府和民间共同出资组建风险投资公司；发展地方性证券交易市场，这些直接融资机制的形成最终将会进一步缓解中小企业的融资问题。
参考文献
[1]谢启标．破解我国中小企业融资瓶颈的对策探讨[J]．金融论坛．2005（9）
[2]徐晓音，王华莹．湖北省中小企业融资现状调研[J]．统计与决策．2008（4）
[3]肖新军．中小企业融资的难点与对策[J]．金融理论与实践．2007（12）
[4]徐新忠，张格．中小企业融资：现状、争议与共识[J]．商业研究．2007（3）
[5]曹洪辉等．中国的金融问题[M]．北京：研究出版社，2009
[6]林毅夫，李永军．中小金融机构与中小企业融资[J]．经济研究．2001（1）：10～18
【关键词】中小企业；融资；对策
据统计，我国登记的中小企业占全部注册企业总数的99%。中小企业的销售收入、工业总产值、实现利税分别占总量的60%、57%和40%。中小企业大约提供了75%的城镇就业机会，同时为75%向城市转移的劳动力提供就业。近年来的出口总额中，有60%以上是中小企业提供的。2010年中小企业的发明专利占65%，研发产品占80%。由此可知，中小企业在实现经济增长、促进就业、创造外汇和推动科技创新等方面做出了突出贡献，但严峻的中小企业融资难问题势必会对经济的健康发展起到一定的阻碍作用。
一、中小企业融资现状
1．中小企业主要依赖内部融资，银行信贷很有限。一方面是与中小企业自身规模小、实力弱、制度不健全、管理不规范、资信等级低、易受经营环境影响、承受风险的能力很有限、缺乏担保，银行对其提供贷款的成本和风险较高等有关，因而他们很大程度上依靠自筹的方式进行融资。另一方面在于银行严格的信贷、授信制度使得中小企业很难从大型银行取得贷款。
2．直接融资很难。由于证券市场门槛高，公司债发行限制多，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。作为信用担保不足的中小企业，在债券市场同样不受青睐。
3．非常依赖非常规融资。目前，中小企业热衷于民间融资，主要是民间借贷，通过“地下钱庄”借高利贷。据中央财经大学发布的首份地下金融调查报告显示，截至2007年，中国的地下信贷规模介于7405亿元至8164亿元之间，而专家估计，截至2008年6月，全国非正规信贷规模已突破10万亿元。非正规的民间融资在民间资金充裕的江浙地区是长期存在的，早在20世纪70年代末，温州民间就流行“抬会”等集资模式来取得原始资本，发展民营企业。
二、中小企业融资难的原因
1．主要原因来自中小企业自身。（1）有一些中小企业尚未建立起现代企业制度，财务管理和经营管理不规范。主要表现为：不少中小企业企业规模小，抗风险能力差，竞争能力不强容易遭到市场淘汰；财务管理和经营管理不规范，这主要存在于尚未上市的中小企业，他们没有信息披露的义务，为取得投资者信任，其财务报表就有可能存在造假和粉饰行为。同时银行对未经审计的财务报表真实性抱有怀疑态度，因此为了避免信贷资产潜在风险，银行会采取惜贷的做法。另外，许多企业的管理不科学、不规范的现象普遍存在也是银行拒绝贷款的因素之一。（2）担保条件不足。中小企业难以提供合格的担保和抵押品，一是因为中小企业自身规模小，资金实力不强，难以提供符合要求的抵押品和找到有实力的担保人或单位，二是中小企业用作抵押或是担保的主要是设备，而银行在抵押贷款原则上不接受设备抵押，即使有的银行接受，其贷款成数也会很低，实际上最终获得的贷款会很少。中小企业生命周期短。亚洲开发银行曾指出：中小企业存活率很低，即便在发达的美国，5年后依然存活的比例仅为32%，8年后为19%，10年后为13%。在中国中小企业面临的生命周期可能更短，因而商业银行出于贷款风险和坏账的考虑，不敢轻易对中小企业发放贷款。除此之外，其生命周期较短也会使得一些私募基金、风险投资或是天使投资不愿为其提供孵化资金，推动其上市，实现直接融资。
2．与银行自身因素有关。在当前证券和债券市场发展不成熟完善的背景下，我国中小企业主要融资方式还是间接融资。银行仍是大部分企业的资金供给者。随着银行股份制改革不断深入，银行对于贷款的条件越来越苛刻，中小企业从银行获得的贷款将会更难。主要有以下几方面原因：第一，银行体制改革因素。国有商业银行股份制改革后，强调风险防范和约束机制。各大商业银行为了降低风险，上收基层信贷权，将其集中到省行和总行，并坚持面向重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的方针，因而贷款主要投向了重点行业和大企业。另外，银行制定的贷款第一责任人制度，确立了信贷经理承担贷款风险的终身责任，这样使得信贷部门在放贷上采取过度谨慎的态度，也大大降低了基层信贷员对中小企业贷款积极性。第二，银行内在利益的驱使。商业银行经营的首要原则是盈利性，管理目标是实现所有者权益的最大化，因此盈利为其主要目标。中小企业尽管数额小，期限短，但在银行的每笔业务流程基本相同的前提下，相对于向大型企业贷款，银行向中小企业发放贷款的成本高而收益低。据测算：中小企业贷款成本大约为大型企业的5倍，这就决定了现阶段中小企业融资难问题比较突出。
3．我国金融市场（资本市场）不发达。一个完善健全的金融（资本）市场应该是多层次的，应该能为各种类型的企业提供金融服务，但是目前中国的资本市场并不完善，除了大中型企业可以进行直接融资外，小企业和微小型企业很难有机会进入资本市场进行融资。首先，中国的资本市场总体不发达。在直接融资和间接融资结构不合理的前提下，证券市场还是以主板为主，是大型企业融资的主战场。其次，目前能为中小企业提供证券发行和交易服务的主要是中小企业板市场但其远远满足不了中小企业融资的需求。最后，中国债券市场的不发达决定了中小企业发行债券困难。
4．国家对中小企业融资的政策支持很有限。国家在支持大中型企业做大做强的同时却未对中小企业发展政策扶持形成足够的重视，出台的专门为中小企业提供服务的优惠政策存在一定的临时性且力度不大。如2008年金融危机发生后，为了缓解中小企业融资缺口，国家制定了一些优惠措施。中央财政预算安排了扶持中小企业发展的专项资金，并逐年增加资金规模。另外还设立了一些中小企业引导基金，在税收方面也给予优惠。但这些举措很多都是为了摆脱金融危机而采取的临时性措施，并不具有长期性，而且相对于众多的中小企业来说，这些政策对解决融资难问题来说还很困难，因此国家对中小企业的政策支持还是很有限的。
三、对策建议
短期来看，解决中小企业融资难的问题主要在银行等金融机构，在这一阶段，间接债务融资是解决中小企业资金缺口最有效的方法。为此银行应转变观念，完善对中小企业的融资服务，同时还需建立存款保险制度，提高公众对中小金融机构的信心，更重要的是要大力发展融资租赁，它在国外作为仅次于信贷的第二大融资方式为中小企业解决融资难问题起到了重要的推动作用。从中期来看，我国金融市场的改革要不断推进，应该建立一个以中小金融机构为主体的金融体系。适当放宽银行业的准入限制，发展地方中小银行，完善城市和农村信用合作社，建立一个以中小金融机构为主体的金融体系，是解决中小企业融资问题的根本办法。除此之外还可以积极探索建立中小企业政策性金融机构和创建并完善中小企业的信用担保机制。从长期来看，我国必须建立多层次的完善的产权交易市场和资本市场，以适应我国科技和经济迅速发展的融资和投资需求，进一步完善我国区域股权交易市场，为中小企业提供便利的股权融资服务；大力发展中小企业创业投资公司和风险投资基金，由政府和民间共同出资组建风险投资公司；发展地方性证券交易市场，这些直接融资机制的形成最终将会进一步缓解中小企业的融资问题。
参考文献
[1]谢启标．破解我国中小企业融资瓶颈的对策探讨[J]．金融论坛．2005（9）
[2]徐晓音，王华莹．湖北省中小企业融资现状调研[J]．统计与决策．2008（4）
[3]肖新军．中小企业融资的难点与对策[J]．金融理论与实践．2007（12）
[4]徐新忠，张格．中小企业融资：现状、争议与共识[J]．商业研究．2007（3）
[5]曹洪辉等．中国的金融问题[M]．北京：研究出版社，2009
[6]林毅夫，李永军．中小金融机构与中小企业融资[J]．经济研究．2001（1）：10～18