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【摘 要】 在小微企业融资过程中，供应链金融作为企业创新改革的重要手段，可以有效解决小微企业融资问题，区块链技术的出现，为供应链金融发展提供了有效的促进作用，进而更好的解决供应链上下游小微企业融资难题。本文以小微企业发展现状为对象，分析供应链金融中的仓单造假、无法自证、信息孤岛等瓶颈难题，并结合区块链技术的应用，探索区块链技术在供应链金融的融资模式、信用机制、多方合作等方面的创新作用途径，进而得出区块链技术对解决小微企业融资难的创新作用。
【关键词】 区块链 供应链金融 小微企业融资
引 言
小微企业融资难、融资乱、融资险是我国供应链金融发展过程中急需解决的难题，随着“区块链+”时代的到来，区块链技术作为创新的前瞻性技术，为金融领域的发展提供了极大的革新动力。宋华（2016）提出区块链技术在金融层面的区块链应用主要是支付清算和数字票据，而在产业层面的区块链技术可以运用在权益证明和物流运作证明上[1]。Hofmann等 （2017） 认为区块链可以为参与供应链金融交易可加快业务流程， 降低融资总成本[2]。Carlo （2017） 认为区块链具有可见性与可审核性特点，促进在供应链的上下游之间开展金融协作， 并降本增效， 降低造假风险[3]。崔安琪、姜楠（2018）提出区块链技术在供应链金融中的应用主要有票据融资、应收账款融资以及授信融资等三种融资模式[4]。许荻迪（2019）提出区块链具有去中介化、不可篡改、开放性、跨平台等特点，主要能够实现多方信任模式构建功能[5]。本文则从小微企业角度，分析供应链金融仓单造假、无法自证、信息孤岛等难题，并研究其结合区块链技术创新作用。
一、传统的供应链融资模式存在的问题
（一）仓单、票据等单证造假风险高
在供应链融资过程中会出现应收账款融资纸质票据的造假以及仓单质押的真实性监管力度不足，很多小微企业得不到融资支持，如2014年青岛港事件、闽兴医药应收账款融资造假事件等，均利用多家资金方之间信息不对称，进行一票多押的重复融资，伪造仓单并造成了大量的坏账，使商业银行及相关企业遭受巨大经济损失。
（二）核心企业信用传递无法跨级
供应链金融的融资过程是依托核心企业的信用，为上下游的中小微企业进行融资服务，但是目前还只是单级的供应链融资模式。核心企业的信用只能传递给一级供应商或者分销商，而2-N级的供应商或者分销商无法全面覆盖，信用无法在供应链条上进行多级流转，从而造成了小微企业的融资困难的问题。
（三）参与主体之间信息不对称
供应链融资过程中的参与主体由于没有统一的ERP系统，甚至有的小企业没有ERP系统或者ERP系统不能联网，在进行融资过程中除了核心企业和一级供应商之外的中小微企业信息化程度相对来说较低，进而会存在信息孤岛问题，金融机构也很难获得中小微融资企业的真实性信息数据。
二、区块链技术对供应链金融创新的作用途径
（一）票据凭证线上化模式创新
以仓单质押融资为例，小微融资企业、物流公司与商业银行之间签订三方协议，以仓单质押作为增信凭证，企业之间利用区块链技术结合仓单质押融资业务，打造基于区块链的仓单质押供应链金融服务平台，将纸质仓单凭证电子化，有效保证四流上链、数据存储上链，提高了数据的可信度。
（二）区块链技术创新了供应链金融的信用机制
基于区块链高效权益流转系统，创造出基于核心企业信用的 “信用凭证”，由一级的供应商传递给2-N级供应商，使得上下游小微企业可以获得金融机构融资支持，利用 “区块链+供应链金融”的信用多层级传递网络，拆分信用凭证，打通多级信用流转，使应收应付账款进行多级流转，提高了资金的流转率。
（三）区块链技术在供应链金融多主体合作中的创新
在众多场景应用中，供应链金融是各大联盟链重点发力的应用场景，布比率先提出了“分布式供应链金融网络”的理念，打造多主体共同参与的信息共享平台，并结合贵州银行构建爽融链平台，自2017年9月上线来，上链企业311家，授信金额48.13亿元，凭证签发金额27.53亿元，融资企业数量138家，金额近10亿元，为贵阳银行的供应链金融业务提供了平台支持。
三、研究结论与相关建议
（一）研究结论
利用区块链防篡改、去中心化、多方共享等特性，将区块链技术与供应链金融结合，可有效解决供应链金融中的瓶颈，使更多小微企业可依托核心企业信用获得银行融资支持，打破了小微企业授信对象局限、信息孤岛等现象，从而实现了多参与方之间的合作，使得信任成本降低与资金配置优化。
（二）相关建议
在技术方面，需要针对区块链架构下的供应链金融平台进行精准性优化与设计，在区块链系统中录入数据前保证原始数据的真实性。在政府政策方面，大力鼓励核心企业、商业银行、区块链技术服务商相互合作，共同打造区块链供应链金融系统。在人才方面，鼓励企业与高校合作培养高素养人才，引导更多的精英人才加入区块链技术开发行业。
【参考文献】
[1] 宋华.基于产业生态的供应链金融的创新趋势[J]，中国流通经济，2016（12）：85-91.
[2] HOFMANN， ERIK， STREEW， et al.Supply Chain Finance and Blockchain Technology：The Case of Reverse Securitisation[M].Softcover：Springer Buiefs in Finace， 2018：57， 59.
[3] CARLO R W， MEIJER D.Blockchain and supply chain finance： the missing link[EB/OL].http：//www.linkedin.com/pulse/blockchain-supply-chain-finance-missing-link-carlo-r-w-de-meijer， 2017.
[4] 崔安琪，姜楠.區块链技术在供应链金融中的应用实践分析[J].中国经贸导刊（中），2018（23）：53-55.
[5] 许荻迪.区块链技术在供应链金融中的应用研究[J].西南金融，2019（02）：74-82.
【关键词】 区块链 供应链金融 小微企业融资
引 言
小微企业融资难、融资乱、融资险是我国供应链金融发展过程中急需解决的难题，随着“区块链+”时代的到来，区块链技术作为创新的前瞻性技术，为金融领域的发展提供了极大的革新动力。宋华（2016）提出区块链技术在金融层面的区块链应用主要是支付清算和数字票据，而在产业层面的区块链技术可以运用在权益证明和物流运作证明上[1]。Hofmann等 （2017） 认为区块链可以为参与供应链金融交易可加快业务流程， 降低融资总成本[2]。Carlo （2017） 认为区块链具有可见性与可审核性特点，促进在供应链的上下游之间开展金融协作， 并降本增效， 降低造假风险[3]。崔安琪、姜楠（2018）提出区块链技术在供应链金融中的应用主要有票据融资、应收账款融资以及授信融资等三种融资模式[4]。许荻迪（2019）提出区块链具有去中介化、不可篡改、开放性、跨平台等特点，主要能够实现多方信任模式构建功能[5]。本文则从小微企业角度，分析供应链金融仓单造假、无法自证、信息孤岛等难题，并研究其结合区块链技术创新作用。
一、传统的供应链融资模式存在的问题
（一）仓单、票据等单证造假风险高
在供应链融资过程中会出现应收账款融资纸质票据的造假以及仓单质押的真实性监管力度不足，很多小微企业得不到融资支持，如2014年青岛港事件、闽兴医药应收账款融资造假事件等，均利用多家资金方之间信息不对称，进行一票多押的重复融资，伪造仓单并造成了大量的坏账，使商业银行及相关企业遭受巨大经济损失。
（二）核心企业信用传递无法跨级
供应链金融的融资过程是依托核心企业的信用，为上下游的中小微企业进行融资服务，但是目前还只是单级的供应链融资模式。核心企业的信用只能传递给一级供应商或者分销商，而2-N级的供应商或者分销商无法全面覆盖，信用无法在供应链条上进行多级流转，从而造成了小微企业的融资困难的问题。
（三）参与主体之间信息不对称
供应链融资过程中的参与主体由于没有统一的ERP系统，甚至有的小企业没有ERP系统或者ERP系统不能联网，在进行融资过程中除了核心企业和一级供应商之外的中小微企业信息化程度相对来说较低，进而会存在信息孤岛问题，金融机构也很难获得中小微融资企业的真实性信息数据。
二、区块链技术对供应链金融创新的作用途径
（一）票据凭证线上化模式创新
以仓单质押融资为例，小微融资企业、物流公司与商业银行之间签订三方协议，以仓单质押作为增信凭证，企业之间利用区块链技术结合仓单质押融资业务，打造基于区块链的仓单质押供应链金融服务平台，将纸质仓单凭证电子化，有效保证四流上链、数据存储上链，提高了数据的可信度。
（二）区块链技术创新了供应链金融的信用机制
基于区块链高效权益流转系统，创造出基于核心企业信用的 “信用凭证”，由一级的供应商传递给2-N级供应商，使得上下游小微企业可以获得金融机构融资支持，利用 “区块链+供应链金融”的信用多层级传递网络，拆分信用凭证，打通多级信用流转，使应收应付账款进行多级流转，提高了资金的流转率。
（三）区块链技术在供应链金融多主体合作中的创新
在众多场景应用中，供应链金融是各大联盟链重点发力的应用场景，布比率先提出了“分布式供应链金融网络”的理念，打造多主体共同参与的信息共享平台，并结合贵州银行构建爽融链平台，自2017年9月上线来，上链企业311家，授信金额48.13亿元，凭证签发金额27.53亿元，融资企业数量138家，金额近10亿元，为贵阳银行的供应链金融业务提供了平台支持。
三、研究结论与相关建议
（一）研究结论
利用区块链防篡改、去中心化、多方共享等特性，将区块链技术与供应链金融结合，可有效解决供应链金融中的瓶颈，使更多小微企业可依托核心企业信用获得银行融资支持，打破了小微企业授信对象局限、信息孤岛等现象，从而实现了多参与方之间的合作，使得信任成本降低与资金配置优化。
（二）相关建议
在技术方面，需要针对区块链架构下的供应链金融平台进行精准性优化与设计，在区块链系统中录入数据前保证原始数据的真实性。在政府政策方面，大力鼓励核心企业、商业银行、区块链技术服务商相互合作，共同打造区块链供应链金融系统。在人才方面，鼓励企业与高校合作培养高素养人才，引导更多的精英人才加入区块链技术开发行业。
【参考文献】
[1] 宋华.基于产业生态的供应链金融的创新趋势[J]，中国流通经济，2016（12）：85-91.
[2] HOFMANN， ERIK， STREEW， et al.Supply Chain Finance and Blockchain Technology：The Case of Reverse Securitisation[M].Softcover：Springer Buiefs in Finace， 2018：57， 59.
[3] CARLO R W， MEIJER D.Blockchain and supply chain finance： the missing link[EB/OL].http：//www.linkedin.com/pulse/blockchain-supply-chain-finance-missing-link-carlo-r-w-de-meijer， 2017.
[4] 崔安琪，姜楠.區块链技术在供应链金融中的应用实践分析[J].中国经贸导刊（中），2018（23）：53-55.
[5] 许荻迪.区块链技术在供应链金融中的应用研究[J].西南金融，2019（02）：74-82.