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B P石油是美国墨西哥湾最大的独立石油公司,它的深海技术曾经是业绩增长的强心剂。去年9月它在墨西哥湾发现的超过30亿桶储量巨型油田,曾让它股价大涨。如今,B P石油却因为在这一地区发生的严重海下漏油事件,损失惨重。BP已经承诺建立一只规模200亿美元的代管基金,用于支付石油清理及与石油泄漏相关的其他费用。在今年第二季度财报中,BP石油已经为处理墨西哥湾漏油事件拨备320亿美元,为了应对后续的大量赔偿,并准备在接下来18个月内出售300亿美元的资产。
在处理漏油事件中饱受批评的公司CEO托尼·海沃德(TonyH a y w a r d)最终辞职,将于今年10月1日正式卸任,由美国人罗伯特·戴德利接任,他也是B P历史上首位非英国籍CEO。
不管怎样,现在倒霉的是BP石油。包括美国、俄罗斯等国的石油巨头,以及中东财团都对英国石油将出售的资产兴趣浓厚,近两年有着强烈的海外收购能源需求的中国企业自然也不会错过这个机会。但在B P首轮100亿美元资产出售中,在最终买家中却未出现中国企业的身影。美国阿帕奇公司成为最大赢家,它以70亿美元购得BP在美国得克萨斯州、新墨西哥州以及加拿大和埃及的部分资产。
“与以往那些别人剥离的资产不同,这次B P石油出售的资产比较优良,买到手的难度也比较大。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强告诉《英才》记者。
2007年开始的金融危机对于国内三大石油巨头中石油、中石化、中海油来说,是一个购买海外上游资产的巨大机会。背靠中国这个巨大的市场,资金实力雄厚,这是国内石油企业最大的优势。但在国际石油界话语权不够,缺少国际运营经验,这也是他们明显的劣势。
随着经济危机渐渐离去,“好消息越来越少,坏消息越来越多。”林伯强说。
BP没动老本
在BP石油出现危机后,总部同样位于英国的渣打银行就发布报告称,中石油如果以30%的溢价收购BP,将一举成为全球石油老大。
吃下B P石油的180亿桶石油储备,这当然是中石油梦寐以求的事情,但是连渣打银行也认为,这件事情的可操作性几乎等于零。
首先,BP石油依然是一家具有超强盈利能力的公司,它2009年总资产为2360亿美元,税前利润251亿美元。今年第二季度财报,如果扣除漏油事故带来的损失,其利润达到50亿美元,现金流达到89亿美元。所以,现在BP只是在出售非核心的外围资产来应对危局,并没有涉及其在北海的核心资产。
林伯强认为,赔偿的这些钱对B P石油的巨大资产来说并不会伤筋动骨,也不会像投资银行失去信用后只有空壳。但B P股价的大幅下跌才是更大的财务压力。从4月20日墨西哥湾油井发生爆炸后,B P石油的市值已经损失超过1000亿美元。同时,BP石油的赔偿过程将是一个漫长的过程,如果未来BP的股价回升,也许就不需要出售如此多的资产。
石油作为一种战略性能源,从来不能单纯地从商业的角度来考虑。石油的储量有限,随着消耗的增加,其市场价值必然水涨船高,而目前的科技在短期内还无法找出堪比石油能源的替代品。
安邦咨询研究人员认为,国内企业在收购B P资产时,首先遇到的就是政治问题,鉴于中国企业在政策方面获得诸多支持,发达国家普遍认为中国石油企业存在政策庇护问题,有不公平竞争的嫌疑。
不过,BP石油自身依然存在被恶意收购的风险,它已经聘请了高盛及私募股权巨头百仕通集团作为顾问,对此进行防范。全球最大的上市石油公司埃克森美孚被看作收购BP石油最大的潜在买家。
而BP石油虽然资产规模变小,但资产组合却得到升级,保留下来的更高品质的开采和生产业务也使它变得更有投资价值。摩根大通就曾指出,BP石油的价值无论是对于可能的收购方或是普通投资者来说,都应高于它目前的股价。
三大油企的机会
由于BP石油有40%的资产属于美国,在B P石油资产争夺战的第一轮中,夺得最大一单的是总部设在休斯顿的美国阿帕奇公司。
不过,林伯强认为在收购BP石油的资产中,中国企业还是存在一些机会,像B P在亚洲的一些资产,或者是出售的上游资产所在国与中国的关系比较好,国内企业的机会也就更大一些。
2009年,是国内企业海外购买能源的历史性高点。据统计,中国采矿和能源企业并购达到创纪录的320亿美元,光中石油一家,就斥资70亿美元购买澳大利亚、加拿大、新加坡和中亚地区的精炼厂和石油储备。
今年7月,中石油联合壳牌收购澳洲能源公司Arrow Energy正式获批,最终成交价为34.5亿元。根据计划,中石油将在未来十年至少斥资600亿美元进行海外并购;而另一家国内油企中海油在今年3月因收购阿根廷油气资源而与BP有过接触,并且中海油在海上的运作有其优势。
安邦咨询指出,在海外油气资产方面,中石化在三大油企当中处于劣势,急于追赶的中石化对BP的优质资产表现出浓厚兴趣,不过已经有媒体报道中石化欲购B P优质资产已被对方婉拒。
在国内三大石油巨头中,BP石油与中石油的关系最为紧密。2000年,中石油在香港上市时B P曾购入其20%的上市股份,成为中石油的基石投资者,2004年B P将这些股份售出。不过去年,中石油还与B P共同签下了伊拉克鲁迈拉油田20年的合同,这也是自2003年海湾战争以来的第一项重大石油交易。
林伯强认为,BP石油与中石油的合作具有很强的互补性。BP重在市场营销、国际经验,中石油是施工能力强、有成本优势,但“这与将资产卖给谁是两码事”。
中国市场是各国石油巨头争抢的热点,他们希望通过自身的技术优势进入国内的中下游,国内的加油站等终端也是他们一直希望突破的地方。
林伯强认为,与壳牌相比,BP石油在国内开展的项目无论从数量还是规模上都处于落后地位,中石油等企业如何以此为砝码,换取B P海外的优质资产,也未尝不是一条可操作的路径。
在处理漏油事件中饱受批评的公司CEO托尼·海沃德(TonyH a y w a r d)最终辞职,将于今年10月1日正式卸任,由美国人罗伯特·戴德利接任,他也是B P历史上首位非英国籍CEO。
不管怎样,现在倒霉的是BP石油。包括美国、俄罗斯等国的石油巨头,以及中东财团都对英国石油将出售的资产兴趣浓厚,近两年有着强烈的海外收购能源需求的中国企业自然也不会错过这个机会。但在B P首轮100亿美元资产出售中,在最终买家中却未出现中国企业的身影。美国阿帕奇公司成为最大赢家,它以70亿美元购得BP在美国得克萨斯州、新墨西哥州以及加拿大和埃及的部分资产。
“与以往那些别人剥离的资产不同,这次B P石油出售的资产比较优良,买到手的难度也比较大。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强告诉《英才》记者。
2007年开始的金融危机对于国内三大石油巨头中石油、中石化、中海油来说,是一个购买海外上游资产的巨大机会。背靠中国这个巨大的市场,资金实力雄厚,这是国内石油企业最大的优势。但在国际石油界话语权不够,缺少国际运营经验,这也是他们明显的劣势。
随着经济危机渐渐离去,“好消息越来越少,坏消息越来越多。”林伯强说。
BP没动老本
在BP石油出现危机后,总部同样位于英国的渣打银行就发布报告称,中石油如果以30%的溢价收购BP,将一举成为全球石油老大。
吃下B P石油的180亿桶石油储备,这当然是中石油梦寐以求的事情,但是连渣打银行也认为,这件事情的可操作性几乎等于零。
首先,BP石油依然是一家具有超强盈利能力的公司,它2009年总资产为2360亿美元,税前利润251亿美元。今年第二季度财报,如果扣除漏油事故带来的损失,其利润达到50亿美元,现金流达到89亿美元。所以,现在BP只是在出售非核心的外围资产来应对危局,并没有涉及其在北海的核心资产。
林伯强认为,赔偿的这些钱对B P石油的巨大资产来说并不会伤筋动骨,也不会像投资银行失去信用后只有空壳。但B P股价的大幅下跌才是更大的财务压力。从4月20日墨西哥湾油井发生爆炸后,B P石油的市值已经损失超过1000亿美元。同时,BP石油的赔偿过程将是一个漫长的过程,如果未来BP的股价回升,也许就不需要出售如此多的资产。
石油作为一种战略性能源,从来不能单纯地从商业的角度来考虑。石油的储量有限,随着消耗的增加,其市场价值必然水涨船高,而目前的科技在短期内还无法找出堪比石油能源的替代品。
安邦咨询研究人员认为,国内企业在收购B P资产时,首先遇到的就是政治问题,鉴于中国企业在政策方面获得诸多支持,发达国家普遍认为中国石油企业存在政策庇护问题,有不公平竞争的嫌疑。
不过,BP石油自身依然存在被恶意收购的风险,它已经聘请了高盛及私募股权巨头百仕通集团作为顾问,对此进行防范。全球最大的上市石油公司埃克森美孚被看作收购BP石油最大的潜在买家。
而BP石油虽然资产规模变小,但资产组合却得到升级,保留下来的更高品质的开采和生产业务也使它变得更有投资价值。摩根大通就曾指出,BP石油的价值无论是对于可能的收购方或是普通投资者来说,都应高于它目前的股价。
三大油企的机会
由于BP石油有40%的资产属于美国,在B P石油资产争夺战的第一轮中,夺得最大一单的是总部设在休斯顿的美国阿帕奇公司。
不过,林伯强认为在收购BP石油的资产中,中国企业还是存在一些机会,像B P在亚洲的一些资产,或者是出售的上游资产所在国与中国的关系比较好,国内企业的机会也就更大一些。
2009年,是国内企业海外购买能源的历史性高点。据统计,中国采矿和能源企业并购达到创纪录的320亿美元,光中石油一家,就斥资70亿美元购买澳大利亚、加拿大、新加坡和中亚地区的精炼厂和石油储备。
今年7月,中石油联合壳牌收购澳洲能源公司Arrow Energy正式获批,最终成交价为34.5亿元。根据计划,中石油将在未来十年至少斥资600亿美元进行海外并购;而另一家国内油企中海油在今年3月因收购阿根廷油气资源而与BP有过接触,并且中海油在海上的运作有其优势。
安邦咨询指出,在海外油气资产方面,中石化在三大油企当中处于劣势,急于追赶的中石化对BP的优质资产表现出浓厚兴趣,不过已经有媒体报道中石化欲购B P优质资产已被对方婉拒。
在国内三大石油巨头中,BP石油与中石油的关系最为紧密。2000年,中石油在香港上市时B P曾购入其20%的上市股份,成为中石油的基石投资者,2004年B P将这些股份售出。不过去年,中石油还与B P共同签下了伊拉克鲁迈拉油田20年的合同,这也是自2003年海湾战争以来的第一项重大石油交易。
林伯强认为,BP石油与中石油的合作具有很强的互补性。BP重在市场营销、国际经验,中石油是施工能力强、有成本优势,但“这与将资产卖给谁是两码事”。
中国市场是各国石油巨头争抢的热点,他们希望通过自身的技术优势进入国内的中下游,国内的加油站等终端也是他们一直希望突破的地方。
林伯强认为,与壳牌相比,BP石油在国内开展的项目无论从数量还是规模上都处于落后地位,中石油等企业如何以此为砝码,换取B P海外的优质资产,也未尝不是一条可操作的路径。