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在日前举行的美国总统大选辩论中，两党总统候选人奥巴马和麦凯恩在被问到如果他们当选总统，心中有无属意的财政部长人选时，他们不约而同地点名：巴菲特。在美国金融危机愈演愈烈之时，巴菲特频频出手抄底，再度成为焦点人物。上月底出版的关于巴菲特这位美国第二富豪的传记——《滚雪球:巴菲特和生活中的商机》披露了巴菲特许多鲜为人知的故事。这部传记揭示，虽然巴菲特在长长的人生轨迹中曾经涉足其他领域，但是他一直展现出惊人的干劲和不同寻常的赚钱天赋。
11岁立志当百万富翁
小时候的沃伦·巴菲特在学校里成绩很差，经常离家出走，还常常到社区里的商店偷体育运动商品。有一次，巴菲特的父亲发现他的衣柜里堆满了高尔夫球，因而起了疑心。父亲作出最后通牒：除非改正错误，否则的话不准他再去靠送报纸来赚零用钱。“这个通牒对我很奏效。”
巴菲特说。他从此“改邪归正”。 早在中学时期，巴菲特已展现出过人的商业天赋。他16岁时通过送报攒了2000美元。他拿出其中的1200美元在内布拉斯加州购买了一块16公顷的土地。他在当地请了一个农民帮他耕种土地。此后，巴菲特开始在学校介绍自己是来自内布拉斯加州的农场主。
1977年，巴菲特的原配夫人搬出了他们位于内布拉斯加州的家。巴菲特回忆往事时说：“这不该发生。这是我人生中最大的错误。”当时，巴菲特已经积攒了大约7200万美元的身家。但是，他仍然把全副心思放在怎样赚更多的钱上，“家人变成了第二位。”上世纪80年代末，巴菲特的妹妹多丽丝因为投资金融衍生产品失利而濒临破产。她恳求当时坐拥20多亿美元的哥哥出钱帮她渡过难关。但是巴菲特拒绝了妹妹的请求，理由是他觉得这样做等于资助那些不理性赌博的投机者。“我本来可以帮她承担几百万美元的债务。但是，你知道，我觉得那帮人本来就该死。”
据透露，巴菲特经常和太太与子女签协议。一次，巴菲特认为他已经成年的儿子豪伊的体重应该控制在182.5磅以下，如果豪伊超过这个重量，就要把两人共同拥有的农场的总收益的26%交出来，如果体重在182.5磅以下，巴菲特则把22%的总收益交出来。
巴菲特在童年的时候就宣布自己要在35岁之前成为百万富翁。现在拥有500亿美元家产的他显然早已远远超越了这个目标。巴菲特成功的秘诀究竟是什么？据传记披露，巴菲特的成功不仅靠过人的投资天赋，更关键是他那股永不停歇的冲劲。
据说，在巴菲特出席的一个晚宴上，主持人问巴菲特，你认为使你获得成功的最重要因素是什么？巴菲特回答说：“专注。”而当晚有另一个人也给出了同样的答案，那就是比尔·盖茨，唯一比巴菲特更富有的美国人。
巴菲特19岁时曾报读哈佛商学院。凭他超乎年龄的丰富的股票知识，巴菲特信心满满。但最后被学院拒收。后来，巴菲特发现他的偶像、证券分析之父本杰明·格雷厄姆在哥伦比亚大学执教。于是，他进入哥伦比亚大学攻读经济学硕士学位。
上世纪60年代，伯克希尔·哈撒韦公司还是一家为生存而挣扎的纺织品公司。当时，巴菲特已经和波克夏公司的老总谈好将以每股11.50美元的价格将公司卖给后者。但是当对方试图再把股价压低12美分时，巴菲特发怒了。后来，他改变了出售公司的决定并把波克夏公司老总手头拥有的股份也买了过来。
巴菲特骨子里是一个事业心和成功欲望极其强烈的人。他11岁的时候就立志要在35岁之前成为一名百万富翁，结果他提前实现了这个目标。巴菲特曾有一句名言：“投资对我来说既是一种运动，也是一种娱乐。我喜欢通过寻找好的猎物来捕获稀有的快速移动的大象。”
被誉为“股神”的巴菲特也有失手的时候。在上世纪80年代，巴菲特入股美国航空公司。但是该公司股票随即出现暴跌。巴菲特说：“刚付了款，公司股价就暴跌了，从此一蹶不振。我还在电话语音信箱留言自嘲说：‘我是沃伦·巴菲特，我是一个飞机狂。’”
回忆起原配夫人苏珊在1977年独自从内布拉斯加州搬到加州，巴菲特说：“那件事本不该发生。那是我犯的最大的错误。”当时，巴菲特已经拥有7200万美元的家产，但是，他的全副身心仍然放在怎样赚更多的钱上。随着巴菲特专心致志于投资活动而疏于照顾家庭，苏珊也愈来愈投入社区生活，由此萌生去意。 很多人都知道巴菲特喜欢喝可口可乐，但是，很少人知道他本来是百事可乐的拥趸，曾经每天都要喝四五瓶百事可乐。在50岁生日的时候，巴菲特还收到一个外形像六罐装百事可乐的生日蛋糕。但在1987年，一个朋友介绍他尝试可口可乐公司生产的樱桃口味可乐，巴菲特喝过后非常喜欢，由此爱上了可口可乐。
巴菲特的投资传奇
在巴菲特没有确定自己的投资体系之前，他和绝大部分投资者一样做技术分析、听内幕消息。这就是真实的巴菲特，他可不是一生下来便知道应该以14倍的市盈率去购入可口可乐股票。巴菲特在未满20岁时，他也“炒股票”——他知道老师们持有AT&T股票(这是典型的蓝筹股)，于是择机抛空。同龄的男孩平时看报纸只会留意体育版(中国的年轻人会第一时间买份《足球》报之类的报纸)，但他却看财经版研究股票图表。
中学毕业之后，巴菲特被劝说前往宾州大学沃顿商学院念书，但却经常泡在费城的交易所里研究股票走势图和打听内幕消息。如果巴菲特当时继续研究走势图和打听内幕消息，现在或许已经破产，或者仍是一名散户而已。但是他没有停下学习的脚步，他申请到本杰明·格雷罕姆执教的哥伦比亚大学就读的资格。在哥伦比亚，格雷罕姆的苏格拉底式教学使巴菲特获益良多。他开始逐步形成自己的投资体系。
1957年，著名的投资咨询专家费雪出版《普通股和不普通的利润》一书。巴菲特读后亲自登门向费雪讨教，他认为费雪的理念令人折服。大概在20世纪50年代后期，他才逐步形成了自己的投资体系。如今，几十年过去了，巴菲特不断积累和实践自己的投资理念，书写出精彩的投资神话。
20世纪60年代后期，华尔街兴高采烈，前所未有的大牛市降临了。在一些大公司的推动下，出现一波又一波的兼并浪潮。AT&T、Litton等大公司四处扩张。而一些公司则处心积虑，利用兼并一些低市盈率的公司来制造每股盈利大幅增长的假象。投资大众被这些假象所蒙蔽，不断推高股价。虽然，巴菲特声明不会预测市场的走势，但是，他在自己办公室的墙上贴满了有关1929年危机的剪报以时时提醒自己。
有什么比股市大崩溃更能令资金缩水？巴菲特虽然无法预测股市，但他知道可以控制自己。20世纪60年代，电子股风靡华尔街。聪明的投资者如菲利浦、费雪在20世纪0年代便开始长期投资。但炒股票的人到10年后才知道这是好东西。短期来看，时势造英雄，当时确实有些基金经理因投资电子股而变得大红大紫。这些基金经理的成绩远胜于巴菲特。但巴菲特却不参与这种投机。他认为：“如果对于投资决策来说，某种我不了解的技术是至关重要的 话，我们就不进入这场交易之中。我对半导体和集成电路的了解并不多。”因此，30多年前，巴菲特没有卷入电子股的投机浪潮；正像30多年后的今天，巴菲特也没有卷入互联网的狂热之中。
巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。即是说，要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己的资金以中等速度增长。巴菲特主要的投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。
投资股市时，为自己订下合理的长期平均收益率是成功的基础。巴菲特在这一方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要能每年击败道·琼斯工业平均指数5个百分点便足矣。 但即使是在“如此低”的目标之下，巴菲特还经常工作至深夜。巴菲特就这样按照自己的计划一步一步向前走。
许多人都以为，巴菲特入行时只有100美元。事实上，当他成立巴菲特合伙人企业时，他的个人财富已有14万美元(大约相当于现在的30万美元或200多万人民币)。巴菲特在1950年时的个人财富是9800美元，这是他勤工俭学的结果。其中，有卖高尔夫球赚的1200美元。对于一个19岁的年轻小伙子而言，确实不算少了。即是说，从1950年至1956年，约6年的时间里，巴菲特积累了近13万美元。
巴菲特在22岁那年与苏茜结婚，居住在月租65美元的公寓里。他将8000美元投资于GEICO公司(政府雇员保险公司)，此时他的财富约1.2万美元。GEICO的股值在不到两年时间里翻了整整两倍。因此，到1953年，巴菲特的财富估计至少达到3万美元。20世纪50年代是美股的黄金时间，道·琼斯工业平均指数由1950年初的200点升到1959年底的679点。许多股票都像孙悟空翻跟斗一样往上翻。一次，一个费城的经纪商以15美元一股的价格推荐给巴菲特一只叫做“家庭保障公司”的保险股。巴菲特买了一些，一段时间之后，它的每股价格升到370美元。到1956年，巴菲特的个人资本已由9800美元激增到14万美元。此时，巴菲特决定成立巴菲特合伙企业——巴菲特有限公司，集资10.5万美元。巴菲特象征性地投入100美元。1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，当年末则升至50万美元。
1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万属于巴菲特个人。这时，他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”，其最小投资额扩大到10万美元。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。对于巴菲特合伙企业而言，在1956年到1969年的13年中，投资组合平均以每年29.5%的速度增长。其中6%作为利息，余下的利息中75%乃是合伙人利润，只有25%是巴菲特的报酬。但算下来，合伙人的年收益率仍高达23.6%。对于巴菲特而言，从1950年的9800美元到1968年的2500万美元，个人投资的年增长率高达54%强。这是他过着简朴的生活并将绝大部分钱成功投资合伙人企业的结果。
“股神”真的是华尔街的救星吗？
全球信贷危机愈演愈烈，10月8日，全球六大央行(美、欧元区、英、加、瑞典以及瑞士)一致决定将短期利率下调50个基点。政策制定者希望通过世界各国政府都采取非协调性的举措，以共同行动使此举获得最大效应，但从股市的反应看，投资者的恐慌情绪是否并未完全消除，全球股市继续剧烈波动。
许多人将目光集中在另一位金融耆宿身上，希望他的“挺身而出”能为市场提振信心。美国“股神”巴菲特日前向高盛集团和通用电气分别注资50亿和30亿美元，但这位七旬老者真的是华尔街的救星吗？美国股市今年以来蒸发的市值已超过20%以上，更重要的是投资者的信心早已崩溃。因此，有分析人士认为，巴菲特大手笔介入高盛和通用电气，表明当前可能不失为某种投资良机。
过去两周里，那些身陷财务困境或自认为将身陷金融危机的人和机构，甚至包括总统候选人都不停地与巴菲特联系，希望得到他的建议或者资金支持。弗吉尼亚大学达顿商业管理学院院长罗伯特·布鲁诺指出，巴菲特在当前金融风暴中的角色与100年前美国金融家皮蓬特·摩根先生(J.P. Morgan)很相似。他说：“在1907年的经济风暴中，摩根先生与约翰·洛克菲勒等银行家、投资者一道，引导大批资金投入到相关银行，从而缓解了经济恐慌。在那样的危急时刻，这些金融大腕们可以营造出有利于市场复苏的适宜氛围。”
除了直接“金援”高盛集团和通用电气公司之外，巴菲特还是其他几宗大交易的幕后支持者。例如，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司是富国银行的第一大股东。日前，富国银行以150亿美元收购了美国第五大银行——瓦维乔亚银行。试金石价值机遇基金(Touchstone Value Opportunities Fund)的投资组合经理马特·考弗勒说：“如果世界最成功的投资者介入，并大规模购买通用电气和高盛这样的大公司，这不仅表明了他对这些公司的信心，也反映其对金融体现本身的信心。”
事实上，巴菲特提供资金进行的并购远不止这两宗交易。今年4月29日，玛尔斯公司以230亿美元左右的价格收购口香糖箭牌糖类有限公司，此举将美国两大标志性糖果企业合二为一。在这一交易中，玛尔斯公司出资约110亿美元，高盛集团提供57亿美元贷款安排，巴菲特旗下的伯克希尔公司提供了44亿美元的后偿贷款。
陶氏化学公司7月10日宣布斥资153亿美元收购了罗门哈斯公司，在这一交易中，巴菲特向陶氏化学公司提供了约30亿美元的融资。作为该交易的一部分，伯克希尔公司购买陶氏化学价值30亿美元的可转换优先股股票。伯克希尔公司目前大约持有现金200亿美元，与庞大的美国资本市场相比，这点钱实在是沧海一粟，因此，巴菲特不可能仅凭一己之力扭转市场趋势，他将会做一些选择性投资。
对高盛50亿美元的投资，巴菲特收到了不可转换的永久性优先股，股息率为10%。这笔股息大约相当于每日130万美元。他还获得了以每股115美元的价格收购高盛股票的认股权证。此外，巴菲特在入股高盛时曾设定前提，高盛公司4名最高级别管理人员今后几年内不得抛售超过所持公司股票的10%。
与巴菲特此前购买的高盛一样，通用电气也向巴菲特做出了很大的让步。它的永久性优先股将支付10%的高额股息，而且可以在3年后溢价10%买回。此外，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司还得到保证，可以在今后5年内以每股22.25美元的价格再收购通用电气30亿美元的普通股。
当然，巴菲特的投资并非没有风险。10月份前10个交易日里，高盛和通用电气的股价都随着美国股市大跌而损失惨重，巴菲特入股之初所获得的账面盈利也被吞没了。不过，还拥有200多亿美元现金的他似乎并不着急，巴菲特说，如果有可能的话，他对AIG的某些业务依然有兴 趣。他说：“我还剩一点钱。”分析人士指出，即便美国股市目前很疲软，但我们仍可以期待伯克希尔公司能出不少好消息。对于金融危机期间的大规模投资，巴菲特10月1日接受采访时表示：“现在的股价都显得十分合理。当其他人都感到害怕的时候，投资机会就已经到来。”有一点很明显，普通投资者不可能获得巴菲特那样优惠的买入条款，他们不可能要求通用电气公司每年固定支付10%的分红。
纽约大学斯特恩商学院的金融史学家理查德·希拉说：“巴菲特的做法与一百年前的摩根先生很相似，我们权且将其称为‘逐利的爱国主义’(prof i table patriotism)。”巴菲特在其40多年的投资生涯中一直尽力避开华尔街而蜗居小城奥马哈市，如今他发现“自己正处在事件的暴风眼中”。巴菲特不仅是各种新闻报道的头条，更承担了大家的期望和信任。
1907年美国金融危机的起源是一些信托公司操纵油井和不动产资产(这些一度被看成最安全的投资)，利用法律漏洞而操纵股市，结果信托公司崩盘而引发了金融动荡。摩根先生的干预行动类似美国的中央银行，当时的美国财政部授权他使用2500万美元(这相当于今天的5.5亿美元)。摩根先生利用个人威望召集了纽约的金融家，他们达成了一个救助计划，几周后，救助计划顺利实施，金融危机也因此缓解了。商业史学家约翰·斯蒂尔·戈登说：“在摩根先生的时代，世界相对要小得多，而他彼时的影响力却是非常之大。”与巴菲特相比，摩根先生更直接介入金融市场，尽管他在1907年并不是美国最富有的人。
分析人士指出，巴菲特绝不是个简单的慈善家，他恰好把握住了低价买入的机会。巴菲特10月1日说：“市场当前提供给我的机会是半年或者一年前根本不可能出现的，因此我将资金投了进去。”
巴菲特简历：沃伦·巴菲特(Warren Buffett)1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。已婚，3个孩子。宾夕法尼亚大学学士、哥伦比亚大学硕士。他从小就极具投资意识，1941年，11岁的巴菲特购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1965年，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔·哈撒韦的纺织企业，1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。他的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500家指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前3名。个人净资产：323亿美元。■
11岁立志当百万富翁
小时候的沃伦·巴菲特在学校里成绩很差，经常离家出走，还常常到社区里的商店偷体育运动商品。有一次，巴菲特的父亲发现他的衣柜里堆满了高尔夫球，因而起了疑心。父亲作出最后通牒：除非改正错误，否则的话不准他再去靠送报纸来赚零用钱。“这个通牒对我很奏效。”
巴菲特说。他从此“改邪归正”。 早在中学时期，巴菲特已展现出过人的商业天赋。他16岁时通过送报攒了2000美元。他拿出其中的1200美元在内布拉斯加州购买了一块16公顷的土地。他在当地请了一个农民帮他耕种土地。此后，巴菲特开始在学校介绍自己是来自内布拉斯加州的农场主。
1977年，巴菲特的原配夫人搬出了他们位于内布拉斯加州的家。巴菲特回忆往事时说：“这不该发生。这是我人生中最大的错误。”当时，巴菲特已经积攒了大约7200万美元的身家。但是，他仍然把全副心思放在怎样赚更多的钱上，“家人变成了第二位。”上世纪80年代末，巴菲特的妹妹多丽丝因为投资金融衍生产品失利而濒临破产。她恳求当时坐拥20多亿美元的哥哥出钱帮她渡过难关。但是巴菲特拒绝了妹妹的请求，理由是他觉得这样做等于资助那些不理性赌博的投机者。“我本来可以帮她承担几百万美元的债务。但是，你知道，我觉得那帮人本来就该死。”
据透露，巴菲特经常和太太与子女签协议。一次，巴菲特认为他已经成年的儿子豪伊的体重应该控制在182.5磅以下，如果豪伊超过这个重量，就要把两人共同拥有的农场的总收益的26%交出来，如果体重在182.5磅以下，巴菲特则把22%的总收益交出来。
巴菲特在童年的时候就宣布自己要在35岁之前成为百万富翁。现在拥有500亿美元家产的他显然早已远远超越了这个目标。巴菲特成功的秘诀究竟是什么？据传记披露，巴菲特的成功不仅靠过人的投资天赋，更关键是他那股永不停歇的冲劲。
据说，在巴菲特出席的一个晚宴上，主持人问巴菲特，你认为使你获得成功的最重要因素是什么？巴菲特回答说：“专注。”而当晚有另一个人也给出了同样的答案，那就是比尔·盖茨，唯一比巴菲特更富有的美国人。
巴菲特19岁时曾报读哈佛商学院。凭他超乎年龄的丰富的股票知识，巴菲特信心满满。但最后被学院拒收。后来，巴菲特发现他的偶像、证券分析之父本杰明·格雷厄姆在哥伦比亚大学执教。于是，他进入哥伦比亚大学攻读经济学硕士学位。
上世纪60年代，伯克希尔·哈撒韦公司还是一家为生存而挣扎的纺织品公司。当时，巴菲特已经和波克夏公司的老总谈好将以每股11.50美元的价格将公司卖给后者。但是当对方试图再把股价压低12美分时，巴菲特发怒了。后来，他改变了出售公司的决定并把波克夏公司老总手头拥有的股份也买了过来。
巴菲特骨子里是一个事业心和成功欲望极其强烈的人。他11岁的时候就立志要在35岁之前成为一名百万富翁，结果他提前实现了这个目标。巴菲特曾有一句名言：“投资对我来说既是一种运动，也是一种娱乐。我喜欢通过寻找好的猎物来捕获稀有的快速移动的大象。”
被誉为“股神”的巴菲特也有失手的时候。在上世纪80年代，巴菲特入股美国航空公司。但是该公司股票随即出现暴跌。巴菲特说：“刚付了款，公司股价就暴跌了，从此一蹶不振。我还在电话语音信箱留言自嘲说：‘我是沃伦·巴菲特，我是一个飞机狂。’”
回忆起原配夫人苏珊在1977年独自从内布拉斯加州搬到加州，巴菲特说：“那件事本不该发生。那是我犯的最大的错误。”当时，巴菲特已经拥有7200万美元的家产，但是，他的全副身心仍然放在怎样赚更多的钱上。随着巴菲特专心致志于投资活动而疏于照顾家庭，苏珊也愈来愈投入社区生活，由此萌生去意。 很多人都知道巴菲特喜欢喝可口可乐，但是，很少人知道他本来是百事可乐的拥趸，曾经每天都要喝四五瓶百事可乐。在50岁生日的时候，巴菲特还收到一个外形像六罐装百事可乐的生日蛋糕。但在1987年，一个朋友介绍他尝试可口可乐公司生产的樱桃口味可乐，巴菲特喝过后非常喜欢，由此爱上了可口可乐。
巴菲特的投资传奇
在巴菲特没有确定自己的投资体系之前，他和绝大部分投资者一样做技术分析、听内幕消息。这就是真实的巴菲特，他可不是一生下来便知道应该以14倍的市盈率去购入可口可乐股票。巴菲特在未满20岁时，他也“炒股票”——他知道老师们持有AT&T股票(这是典型的蓝筹股)，于是择机抛空。同龄的男孩平时看报纸只会留意体育版(中国的年轻人会第一时间买份《足球》报之类的报纸)，但他却看财经版研究股票图表。
中学毕业之后，巴菲特被劝说前往宾州大学沃顿商学院念书，但却经常泡在费城的交易所里研究股票走势图和打听内幕消息。如果巴菲特当时继续研究走势图和打听内幕消息，现在或许已经破产，或者仍是一名散户而已。但是他没有停下学习的脚步，他申请到本杰明·格雷罕姆执教的哥伦比亚大学就读的资格。在哥伦比亚，格雷罕姆的苏格拉底式教学使巴菲特获益良多。他开始逐步形成自己的投资体系。
1957年，著名的投资咨询专家费雪出版《普通股和不普通的利润》一书。巴菲特读后亲自登门向费雪讨教，他认为费雪的理念令人折服。大概在20世纪50年代后期，他才逐步形成了自己的投资体系。如今，几十年过去了，巴菲特不断积累和实践自己的投资理念，书写出精彩的投资神话。
20世纪60年代后期，华尔街兴高采烈，前所未有的大牛市降临了。在一些大公司的推动下，出现一波又一波的兼并浪潮。AT&T、Litton等大公司四处扩张。而一些公司则处心积虑，利用兼并一些低市盈率的公司来制造每股盈利大幅增长的假象。投资大众被这些假象所蒙蔽，不断推高股价。虽然，巴菲特声明不会预测市场的走势，但是，他在自己办公室的墙上贴满了有关1929年危机的剪报以时时提醒自己。
有什么比股市大崩溃更能令资金缩水？巴菲特虽然无法预测股市，但他知道可以控制自己。20世纪60年代，电子股风靡华尔街。聪明的投资者如菲利浦、费雪在20世纪0年代便开始长期投资。但炒股票的人到10年后才知道这是好东西。短期来看，时势造英雄，当时确实有些基金经理因投资电子股而变得大红大紫。这些基金经理的成绩远胜于巴菲特。但巴菲特却不参与这种投机。他认为：“如果对于投资决策来说，某种我不了解的技术是至关重要的 话，我们就不进入这场交易之中。我对半导体和集成电路的了解并不多。”因此，30多年前，巴菲特没有卷入电子股的投机浪潮；正像30多年后的今天，巴菲特也没有卷入互联网的狂热之中。
巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。即是说，要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己的资金以中等速度增长。巴菲特主要的投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。
投资股市时，为自己订下合理的长期平均收益率是成功的基础。巴菲特在这一方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要能每年击败道·琼斯工业平均指数5个百分点便足矣。 但即使是在“如此低”的目标之下，巴菲特还经常工作至深夜。巴菲特就这样按照自己的计划一步一步向前走。
许多人都以为，巴菲特入行时只有100美元。事实上，当他成立巴菲特合伙人企业时，他的个人财富已有14万美元(大约相当于现在的30万美元或200多万人民币)。巴菲特在1950年时的个人财富是9800美元，这是他勤工俭学的结果。其中，有卖高尔夫球赚的1200美元。对于一个19岁的年轻小伙子而言，确实不算少了。即是说，从1950年至1956年，约6年的时间里，巴菲特积累了近13万美元。
巴菲特在22岁那年与苏茜结婚，居住在月租65美元的公寓里。他将8000美元投资于GEICO公司(政府雇员保险公司)，此时他的财富约1.2万美元。GEICO的股值在不到两年时间里翻了整整两倍。因此，到1953年，巴菲特的财富估计至少达到3万美元。20世纪50年代是美股的黄金时间，道·琼斯工业平均指数由1950年初的200点升到1959年底的679点。许多股票都像孙悟空翻跟斗一样往上翻。一次，一个费城的经纪商以15美元一股的价格推荐给巴菲特一只叫做“家庭保障公司”的保险股。巴菲特买了一些，一段时间之后，它的每股价格升到370美元。到1956年，巴菲特的个人资本已由9800美元激增到14万美元。此时，巴菲特决定成立巴菲特合伙企业——巴菲特有限公司，集资10.5万美元。巴菲特象征性地投入100美元。1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，当年末则升至50万美元。
1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万属于巴菲特个人。这时，他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”，其最小投资额扩大到10万美元。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。对于巴菲特合伙企业而言，在1956年到1969年的13年中，投资组合平均以每年29.5%的速度增长。其中6%作为利息，余下的利息中75%乃是合伙人利润，只有25%是巴菲特的报酬。但算下来，合伙人的年收益率仍高达23.6%。对于巴菲特而言，从1950年的9800美元到1968年的2500万美元，个人投资的年增长率高达54%强。这是他过着简朴的生活并将绝大部分钱成功投资合伙人企业的结果。
“股神”真的是华尔街的救星吗？
全球信贷危机愈演愈烈，10月8日，全球六大央行(美、欧元区、英、加、瑞典以及瑞士)一致决定将短期利率下调50个基点。政策制定者希望通过世界各国政府都采取非协调性的举措，以共同行动使此举获得最大效应，但从股市的反应看，投资者的恐慌情绪是否并未完全消除，全球股市继续剧烈波动。
许多人将目光集中在另一位金融耆宿身上，希望他的“挺身而出”能为市场提振信心。美国“股神”巴菲特日前向高盛集团和通用电气分别注资50亿和30亿美元，但这位七旬老者真的是华尔街的救星吗？美国股市今年以来蒸发的市值已超过20%以上，更重要的是投资者的信心早已崩溃。因此，有分析人士认为，巴菲特大手笔介入高盛和通用电气，表明当前可能不失为某种投资良机。
过去两周里，那些身陷财务困境或自认为将身陷金融危机的人和机构，甚至包括总统候选人都不停地与巴菲特联系，希望得到他的建议或者资金支持。弗吉尼亚大学达顿商业管理学院院长罗伯特·布鲁诺指出，巴菲特在当前金融风暴中的角色与100年前美国金融家皮蓬特·摩根先生(J.P. Morgan)很相似。他说：“在1907年的经济风暴中，摩根先生与约翰·洛克菲勒等银行家、投资者一道，引导大批资金投入到相关银行，从而缓解了经济恐慌。在那样的危急时刻，这些金融大腕们可以营造出有利于市场复苏的适宜氛围。”
除了直接“金援”高盛集团和通用电气公司之外，巴菲特还是其他几宗大交易的幕后支持者。例如，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司是富国银行的第一大股东。日前，富国银行以150亿美元收购了美国第五大银行——瓦维乔亚银行。试金石价值机遇基金(Touchstone Value Opportunities Fund)的投资组合经理马特·考弗勒说：“如果世界最成功的投资者介入，并大规模购买通用电气和高盛这样的大公司，这不仅表明了他对这些公司的信心，也反映其对金融体现本身的信心。”
事实上，巴菲特提供资金进行的并购远不止这两宗交易。今年4月29日，玛尔斯公司以230亿美元左右的价格收购口香糖箭牌糖类有限公司，此举将美国两大标志性糖果企业合二为一。在这一交易中，玛尔斯公司出资约110亿美元，高盛集团提供57亿美元贷款安排，巴菲特旗下的伯克希尔公司提供了44亿美元的后偿贷款。
陶氏化学公司7月10日宣布斥资153亿美元收购了罗门哈斯公司，在这一交易中，巴菲特向陶氏化学公司提供了约30亿美元的融资。作为该交易的一部分，伯克希尔公司购买陶氏化学价值30亿美元的可转换优先股股票。伯克希尔公司目前大约持有现金200亿美元，与庞大的美国资本市场相比，这点钱实在是沧海一粟，因此，巴菲特不可能仅凭一己之力扭转市场趋势，他将会做一些选择性投资。
对高盛50亿美元的投资，巴菲特收到了不可转换的永久性优先股，股息率为10%。这笔股息大约相当于每日130万美元。他还获得了以每股115美元的价格收购高盛股票的认股权证。此外，巴菲特在入股高盛时曾设定前提，高盛公司4名最高级别管理人员今后几年内不得抛售超过所持公司股票的10%。
与巴菲特此前购买的高盛一样，通用电气也向巴菲特做出了很大的让步。它的永久性优先股将支付10%的高额股息，而且可以在3年后溢价10%买回。此外，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司还得到保证，可以在今后5年内以每股22.25美元的价格再收购通用电气30亿美元的普通股。
当然，巴菲特的投资并非没有风险。10月份前10个交易日里，高盛和通用电气的股价都随着美国股市大跌而损失惨重，巴菲特入股之初所获得的账面盈利也被吞没了。不过，还拥有200多亿美元现金的他似乎并不着急，巴菲特说，如果有可能的话，他对AIG的某些业务依然有兴 趣。他说：“我还剩一点钱。”分析人士指出，即便美国股市目前很疲软，但我们仍可以期待伯克希尔公司能出不少好消息。对于金融危机期间的大规模投资，巴菲特10月1日接受采访时表示：“现在的股价都显得十分合理。当其他人都感到害怕的时候，投资机会就已经到来。”有一点很明显，普通投资者不可能获得巴菲特那样优惠的买入条款，他们不可能要求通用电气公司每年固定支付10%的分红。
纽约大学斯特恩商学院的金融史学家理查德·希拉说：“巴菲特的做法与一百年前的摩根先生很相似，我们权且将其称为‘逐利的爱国主义’(prof i table patriotism)。”巴菲特在其40多年的投资生涯中一直尽力避开华尔街而蜗居小城奥马哈市，如今他发现“自己正处在事件的暴风眼中”。巴菲特不仅是各种新闻报道的头条，更承担了大家的期望和信任。
1907年美国金融危机的起源是一些信托公司操纵油井和不动产资产(这些一度被看成最安全的投资)，利用法律漏洞而操纵股市，结果信托公司崩盘而引发了金融动荡。摩根先生的干预行动类似美国的中央银行，当时的美国财政部授权他使用2500万美元(这相当于今天的5.5亿美元)。摩根先生利用个人威望召集了纽约的金融家，他们达成了一个救助计划，几周后，救助计划顺利实施，金融危机也因此缓解了。商业史学家约翰·斯蒂尔·戈登说：“在摩根先生的时代，世界相对要小得多，而他彼时的影响力却是非常之大。”与巴菲特相比，摩根先生更直接介入金融市场，尽管他在1907年并不是美国最富有的人。
分析人士指出，巴菲特绝不是个简单的慈善家，他恰好把握住了低价买入的机会。巴菲特10月1日说：“市场当前提供给我的机会是半年或者一年前根本不可能出现的，因此我将资金投了进去。”
巴菲特简历：沃伦·巴菲特(Warren Buffett)1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。已婚，3个孩子。宾夕法尼亚大学学士、哥伦比亚大学硕士。他从小就极具投资意识，1941年，11岁的巴菲特购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1965年，35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔·哈撒韦的纺织企业，1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，由一家纺纱厂变成巴菲特庞大的投资金融集团。他的股票在30年间上涨了2000倍，而标准普尔500家指数内的股票平均才上涨了近50倍。多年来，在《福布斯》一年一度的全球富豪榜上，巴菲特一直稳居前3名。个人净资产：323亿美元。■