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摘 要：为进一步研究和解决小微企业融资难、融资贵的问题，促进园区经济高质量发展，本文主要从园区层面分析小微企業融资困境及产生原因，提出相应的优化措施，从而提升园区小微企业的融资可得性，推动园区小微企业更好更快发展。
关键词：园区小微企业;融资;困境及措施
受我国经济发展的影响，国家出台了一系列相关政策扶持小微企业。2021年还将2020年6月初设立的直达实体经济的货币政策工具（普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划）进行再延长。园区小微企业融资活动方面存在的一系列问题得到有效缓解，但未得到深度的改善，并且与园区小微企业自身实际要求存在较大差距。客观来说，小微企业融资难、融资贵是一个市场现象，具有一定的合理性，其成因是多方面的，既有企业、金融机构等市场因素，也有宏观政策支持不足等政府因素。
一、园区小微企业融资困境及原因分析
（一）企业方面
园区小微企业普遍资产不大，盈利能力不强，生命期限短（据调查，一般3—4年），抗风险能力差，在资金市场竞争存在先天不足。一是经营管理不规范。园区小微企业现有机制不完善、内部管理效率较低、管理理念创新性不足等问题几乎均存在。加之园区小微企业内工作人员的综合素养与专业技能不足，造成在实际工作中缺乏专业性与熟练性。企业内缺乏规范性、正确性的财务报表会对园区小微企业的融资能力造成严重影响，无形中加剧了相应的风险及成本。二是缺乏合格抵押物。贷款难很大程度上是由于企业有效抵押物不足，大部分小微企业固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不符合贷款抵押物要求，部分小微企业甚至没有取得土地使用权证，企业厂房、设备都是租用的，无抵押物可言。由于部分企业内部资金紧张，缺乏合适的抵押物，即使面对广阔的市场前景，其自身规模无法实现真正扩大。三是融资渠道单一。资本市场准入门槛较高，小微企业通过IPO、发行债券的方式进行直接融资的比重比较低，获取资金主要依靠银行等金融机构间接融资，融资方式较为单一。截至4月，园区A股上市企业7家，累计直接融资额仅253亿元（含增发募资204.8亿元）。直接融资发展的滞后，导致小微企业资金需求绝大部分要靠间接融资来满足。四是短贷长投比较普遍。一些小微企业存在建设厂房、购置设备扩大再生产等中长期融资需求，但银行一般对小微企业发放流动资金贷款，中长期贷款准入条件较高，供需矛盾形成短贷长投现象。由于贷款期限与企业生产周期不匹配，往往导致生产经营还未见效益而贷款期限已到，造成贷款逾期，资金链断裂。五是诚信意识有待提高。银行业金融机构反映，部分小微企业诚信意识较差，还款意愿不强 。
（二）银行方面
一是服务小微意愿不强。一方面小微企业的贷款相对国有企业、平台公司的贷款金额一般较小，相同金额的贷款银行需要花费更多的人力物力成本;另一方面小微企业抗风险能力较差，发生不良的概率较大，银行放贷需承担更高风险，银行内部对不良贷款设置了相应的考核以及追责机制，为了减少贷款损失，部分银行对小微企业产生惜贷的心理。二是信贷期限偏好短期。由于园区小微企业多处于发展阶段，对资金需求较大，但是金融机构出于多种考虑，对这类企业多采取短期资金借款方式，促使企业每年度必须实行“调头”续贷，企业生产经营往往还未产生效益而贷款已到期，导致企业负责人将很大部分精力用在借款—还款、还款—借款过程上，不能将全部精力放在生产经营中，且容易造成因无法如期偿贷而导致企业征信不良。虽然银行推出了无还本续贷，但能够享受的企业依然有限。三是贷款综合成本较高。由于金融服务单个小微企业的金额较小、期限较短，为金融机构带来的收益较低，而受园区部分小微企业经营不规范、信息不对称程度较深等因素的影响，金融机构服务小微企业的前期尽职调查难度更高。目前，园区小微企业平均融资利率6%—7%，较基准利率上浮20%以上。四是信贷产品缺乏创新理念。由于各小微企业对融资需求均不同，在选择银行信贷产品及服务模式方面都存在差异，然而基层银行因权限的制约，造成其内部信贷产品缺乏创新性，且存在一定的“同质化”现象，这无形中制约了该类银行对园区小微企业的可投入力度。
（三）政府方面
一是不良贷款处置效率低。企业贷款进入不良后，如果银企之间的沟通不能解决贷款的偿还问题，银行就只能通过法律诉讼程序追偿。银行业金融机构普遍反映，通过法律诉讼程序追偿耗时长，耗费的人力、物力巨大。且小微企业贷款笔数多、单笔金额小，不良处置成本高、效益低，导致银行不敢贷、不愿贷。二是企业信息分布不集中。银行在授信环节中所需的相关信息存在于各部门当中，缺乏统一性的平台，这也对小微企业授信评级产生一定不利影响。
二、园区小微企业融资困境解决措施思考
（一）加大政策支持力度
一是完善考核激励机制。在国家大力倡导金融机构加大对小微企业融资支持的基础上，进一步完善对银行的考核激励机制，优化财政性存款存放银行评价分配办法，将银行对小微经济支持力度作为财政性存款分配、考核奖励分配的一个重要依据，充分调动银行支持小微经济的积极性和主动性。二是加大风险补偿力度。在园区现有小微企业风险补偿基金的基础上，扩大风险补偿范围，积极引导银行、融资担保公司大力支持小微企业融资，对于市场风险和小微企业信用风险导致的贷款损失，财政给予金融机构一定比例的补偿。三是优化银企对接机制。着力提高银企对接成效，更关注银企对接会地“质”而不是“量”。更加注重银企对接活动的组织方式，通过园区严格筛选、选择更具前景、信用度高的企业参与其中，进一步增加该活动的内容与方式，有效落实银企合作的各项工作。四是完善融资担保体系。在园区现有互助担保增信平台的基础上，依托长沙市小微企业信贷风险补偿基金，在园区引入银政担模式支持小微企业融资，将担保费率降至1%左右。
（二）建设最优金融环境
一是加强信用体系建设。以 “优化营商环境”为契机，依托上级信用体系，促进园区小微企业的信用体系构建工作，进一步优化相关平台，增加可查询途径，完善激励及奖惩机制，提升信用环境的优化完善力度，通过采取多种手段，对失信企业进行合法合规制裁，帮助市场主体形成正确的诚信理念。二是加强金融债权保护。严厉打击恶意逃废债务行为，建立园区金融案件速裁机制，便捷高效地处理银行业金融机构贷款涉诉案件。加强金融诉讼维权司法执行力度，进而提升其时效性，保障其自身权益，有效处理存在的“执行难度大、执行时效低”的问题。三是加强非法金融打击力度。要规范民间借贷行为，严厉打击违法违规金融活动，持续、深入开展风险摸排清理行动，紧密盯防重点行业、重点企业、重点领域，加强风险防范，积极维护良好的金融生态秩序，努力营造良好的信用环境。 （三）推动银行改革创新
一要创新信贷管理體制。积极倡导各商业银行向上争取扩大贷款审批权限和独立性，切实改善信贷考核体制，适当提高不良贷款的容忍度。根据企业生产周期合理确定贷款期限，加大中长期贷款、固定资产贷款投放。二要有效降低融资成本。充分用足、用好上级政策，推动建设审批最少、流程最短、成本最低、服务最优、诚信最好的信贷环境，最大限度减利息成本，减审批环节、减审批时间、减中间费用，不断提高小微企业金融服务可得性、满意度水平。三要定制开发金融产品。围绕产业链建设，在细分客户基础上，根据不同行业、生命周期阶段的小微企业需求，推出差异化信贷产品，依托“产业链”、“供应链”开展批量营销，真正使信贷资金发挥“润滑剂”和“助推器”的作用，促进产业项目加快建设。
（四）拓宽企业融资渠道。
一是健全创投体系。加快推进产业投资基金建设，聚焦园区优势产业链，与国内外优秀的私募股权投资机构加强合作，引入优质社会资本，着力提高产业链水平。依托九龙山基金小镇项目，引导一批基金管理公司在园区注册，加大对风投、私募机构的扶持力度，促进更多的小微企业得到创投资金支持。二是推动企业上市。深入实施企业上市“破零倍增”计划，建立与港交所、深交所、上交所的合作机制，完善企业上市绿色通道制度，实施企业上市境内境外并重策略，通过专题培训、专业培训、专家培训等方式进行重点培育，提升企业家上市意识，引导企业通过资本市场进行融资。
（五）不断丰富金融业态
一是健全现代金融市场体系。大力培育引进信托、融资租赁、资产管理、基金管理公司等新型金融机构和业态，建立种类齐全、结构合理、服务高效、安全稳健的现代金融市场体系。二是探索保险保障融资功能。引导保险业金融机构加快推进小微企业贷款保证保险和信用保险业务，进而有助于园区小微企业有效缓解缺乏抵押物的问题，充分保障融资功能的发挥。
（六）引导企业规范发展
鼓励小微企业“苦练内功”，不断提高自身资信水平。一要规范经营管理。健全有效的公司治理是企业长远发展的根基，要完善治理结构，健全决策机制，特别是规范、健全财务制度，增强其财务报表真实性、可靠性和透明度，增强企业持续经营能力，加强自身的融资能力。二要规范资金管理。强化规范信贷资金管理使用，提高资金的使用质量和效率，避免流贷固用，短贷长投，营造良好信用形象。三强调诚信。一方面，通过提升自身竞争能力及实际效益，从经济层面建立诚信的基础;另一方面，思想、战略层面作为诚信文化建设的重要层面，需特别重视。同时，应当将诚信、信誉度作为园区小微企业竞争发展的主要思想之一，并且深入至企业经营发展的全过程中，降低融资的信息不对称程度，避免因信息不对称导致债务违约。
三、结语
小微企业的经营发展具有很大潜力，并对当前国民经济发展也具有重大贡献。融资难的问题会引发企业发展的“短板”效应，使园区小微企业的发展处于机遇挑战并存的局面，从园区小微企业自身素养的提升、金融机构改革创新、政策环境的支持等多方面着手，将促进园区小微企业融资难问题得到解决，进而有效助力园区小微企业发展壮大，实现园区经济高质量发展。
参考文献：
[1]朱武祥，张平，李鹏飞，等.疫情冲击下中小微企业困境与政策效率提升：基于两次全国问卷调查的分析[J].管理世界，2020（4）：13-25.
[2]耿心伟.新冠肺炎疫情下的中小微企业经营风险分析好额应对[J].中国银行业，2020（Z1）.
[3]刘云生.基于征信系统支持小微企业融资的调查与思考：以南京地区为例[J].金融纵横，2020（2）：10-14.
[4]陈供辉.征信机构解决小微企业融资难问题的作用探析[J].征信，2018（10）：19-22.
关键词：园区小微企业;融资;困境及措施
受我国经济发展的影响，国家出台了一系列相关政策扶持小微企业。2021年还将2020年6月初设立的直达实体经济的货币政策工具（普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划）进行再延长。园区小微企业融资活动方面存在的一系列问题得到有效缓解，但未得到深度的改善，并且与园区小微企业自身实际要求存在较大差距。客观来说，小微企业融资难、融资贵是一个市场现象，具有一定的合理性，其成因是多方面的，既有企业、金融机构等市场因素，也有宏观政策支持不足等政府因素。
一、园区小微企业融资困境及原因分析
（一）企业方面
园区小微企业普遍资产不大，盈利能力不强，生命期限短（据调查，一般3—4年），抗风险能力差，在资金市场竞争存在先天不足。一是经营管理不规范。园区小微企业现有机制不完善、内部管理效率较低、管理理念创新性不足等问题几乎均存在。加之园区小微企业内工作人员的综合素养与专业技能不足，造成在实际工作中缺乏专业性与熟练性。企业内缺乏规范性、正确性的财务报表会对园区小微企业的融资能力造成严重影响，无形中加剧了相应的风险及成本。二是缺乏合格抵押物。贷款难很大程度上是由于企业有效抵押物不足，大部分小微企业固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不符合贷款抵押物要求，部分小微企业甚至没有取得土地使用权证，企业厂房、设备都是租用的，无抵押物可言。由于部分企业内部资金紧张，缺乏合适的抵押物，即使面对广阔的市场前景，其自身规模无法实现真正扩大。三是融资渠道单一。资本市场准入门槛较高，小微企业通过IPO、发行债券的方式进行直接融资的比重比较低，获取资金主要依靠银行等金融机构间接融资，融资方式较为单一。截至4月，园区A股上市企业7家，累计直接融资额仅253亿元（含增发募资204.8亿元）。直接融资发展的滞后，导致小微企业资金需求绝大部分要靠间接融资来满足。四是短贷长投比较普遍。一些小微企业存在建设厂房、购置设备扩大再生产等中长期融资需求，但银行一般对小微企业发放流动资金贷款，中长期贷款准入条件较高，供需矛盾形成短贷长投现象。由于贷款期限与企业生产周期不匹配，往往导致生产经营还未见效益而贷款期限已到，造成贷款逾期，资金链断裂。五是诚信意识有待提高。银行业金融机构反映，部分小微企业诚信意识较差，还款意愿不强 。
（二）银行方面
一是服务小微意愿不强。一方面小微企业的贷款相对国有企业、平台公司的贷款金额一般较小，相同金额的贷款银行需要花费更多的人力物力成本;另一方面小微企业抗风险能力较差，发生不良的概率较大，银行放贷需承担更高风险，银行内部对不良贷款设置了相应的考核以及追责机制，为了减少贷款损失，部分银行对小微企业产生惜贷的心理。二是信贷期限偏好短期。由于园区小微企业多处于发展阶段，对资金需求较大，但是金融机构出于多种考虑，对这类企业多采取短期资金借款方式，促使企业每年度必须实行“调头”续贷，企业生产经营往往还未产生效益而贷款已到期，导致企业负责人将很大部分精力用在借款—还款、还款—借款过程上，不能将全部精力放在生产经营中，且容易造成因无法如期偿贷而导致企业征信不良。虽然银行推出了无还本续贷，但能够享受的企业依然有限。三是贷款综合成本较高。由于金融服务单个小微企业的金额较小、期限较短，为金融机构带来的收益较低，而受园区部分小微企业经营不规范、信息不对称程度较深等因素的影响，金融机构服务小微企业的前期尽职调查难度更高。目前，园区小微企业平均融资利率6%—7%，较基准利率上浮20%以上。四是信贷产品缺乏创新理念。由于各小微企业对融资需求均不同，在选择银行信贷产品及服务模式方面都存在差异，然而基层银行因权限的制约，造成其内部信贷产品缺乏创新性，且存在一定的“同质化”现象，这无形中制约了该类银行对园区小微企业的可投入力度。
（三）政府方面
一是不良贷款处置效率低。企业贷款进入不良后，如果银企之间的沟通不能解决贷款的偿还问题，银行就只能通过法律诉讼程序追偿。银行业金融机构普遍反映，通过法律诉讼程序追偿耗时长，耗费的人力、物力巨大。且小微企业贷款笔数多、单笔金额小，不良处置成本高、效益低，导致银行不敢贷、不愿贷。二是企业信息分布不集中。银行在授信环节中所需的相关信息存在于各部门当中，缺乏统一性的平台，这也对小微企业授信评级产生一定不利影响。
二、园区小微企业融资困境解决措施思考
（一）加大政策支持力度
一是完善考核激励机制。在国家大力倡导金融机构加大对小微企业融资支持的基础上，进一步完善对银行的考核激励机制，优化财政性存款存放银行评价分配办法，将银行对小微经济支持力度作为财政性存款分配、考核奖励分配的一个重要依据，充分调动银行支持小微经济的积极性和主动性。二是加大风险补偿力度。在园区现有小微企业风险补偿基金的基础上，扩大风险补偿范围，积极引导银行、融资担保公司大力支持小微企业融资，对于市场风险和小微企业信用风险导致的贷款损失，财政给予金融机构一定比例的补偿。三是优化银企对接机制。着力提高银企对接成效，更关注银企对接会地“质”而不是“量”。更加注重银企对接活动的组织方式，通过园区严格筛选、选择更具前景、信用度高的企业参与其中，进一步增加该活动的内容与方式，有效落实银企合作的各项工作。四是完善融资担保体系。在园区现有互助担保增信平台的基础上，依托长沙市小微企业信贷风险补偿基金，在园区引入银政担模式支持小微企业融资，将担保费率降至1%左右。
（二）建设最优金融环境
一是加强信用体系建设。以 “优化营商环境”为契机，依托上级信用体系，促进园区小微企业的信用体系构建工作，进一步优化相关平台，增加可查询途径，完善激励及奖惩机制，提升信用环境的优化完善力度，通过采取多种手段，对失信企业进行合法合规制裁，帮助市场主体形成正确的诚信理念。二是加强金融债权保护。严厉打击恶意逃废债务行为，建立园区金融案件速裁机制，便捷高效地处理银行业金融机构贷款涉诉案件。加强金融诉讼维权司法执行力度，进而提升其时效性，保障其自身权益，有效处理存在的“执行难度大、执行时效低”的问题。三是加强非法金融打击力度。要规范民间借贷行为，严厉打击违法违规金融活动，持续、深入开展风险摸排清理行动，紧密盯防重点行业、重点企业、重点领域，加强风险防范，积极维护良好的金融生态秩序，努力营造良好的信用环境。 （三）推动银行改革创新
一要创新信贷管理體制。积极倡导各商业银行向上争取扩大贷款审批权限和独立性，切实改善信贷考核体制，适当提高不良贷款的容忍度。根据企业生产周期合理确定贷款期限，加大中长期贷款、固定资产贷款投放。二要有效降低融资成本。充分用足、用好上级政策，推动建设审批最少、流程最短、成本最低、服务最优、诚信最好的信贷环境，最大限度减利息成本，减审批环节、减审批时间、减中间费用，不断提高小微企业金融服务可得性、满意度水平。三要定制开发金融产品。围绕产业链建设，在细分客户基础上，根据不同行业、生命周期阶段的小微企业需求，推出差异化信贷产品，依托“产业链”、“供应链”开展批量营销，真正使信贷资金发挥“润滑剂”和“助推器”的作用，促进产业项目加快建设。
（四）拓宽企业融资渠道。
一是健全创投体系。加快推进产业投资基金建设，聚焦园区优势产业链，与国内外优秀的私募股权投资机构加强合作，引入优质社会资本，着力提高产业链水平。依托九龙山基金小镇项目，引导一批基金管理公司在园区注册，加大对风投、私募机构的扶持力度，促进更多的小微企业得到创投资金支持。二是推动企业上市。深入实施企业上市“破零倍增”计划，建立与港交所、深交所、上交所的合作机制，完善企业上市绿色通道制度，实施企业上市境内境外并重策略，通过专题培训、专业培训、专家培训等方式进行重点培育，提升企业家上市意识，引导企业通过资本市场进行融资。
（五）不断丰富金融业态
一是健全现代金融市场体系。大力培育引进信托、融资租赁、资产管理、基金管理公司等新型金融机构和业态，建立种类齐全、结构合理、服务高效、安全稳健的现代金融市场体系。二是探索保险保障融资功能。引导保险业金融机构加快推进小微企业贷款保证保险和信用保险业务，进而有助于园区小微企业有效缓解缺乏抵押物的问题，充分保障融资功能的发挥。
（六）引导企业规范发展
鼓励小微企业“苦练内功”，不断提高自身资信水平。一要规范经营管理。健全有效的公司治理是企业长远发展的根基，要完善治理结构，健全决策机制，特别是规范、健全财务制度，增强其财务报表真实性、可靠性和透明度，增强企业持续经营能力，加强自身的融资能力。二要规范资金管理。强化规范信贷资金管理使用，提高资金的使用质量和效率，避免流贷固用，短贷长投，营造良好信用形象。三强调诚信。一方面，通过提升自身竞争能力及实际效益，从经济层面建立诚信的基础;另一方面，思想、战略层面作为诚信文化建设的重要层面，需特别重视。同时，应当将诚信、信誉度作为园区小微企业竞争发展的主要思想之一，并且深入至企业经营发展的全过程中，降低融资的信息不对称程度，避免因信息不对称导致债务违约。
三、结语
小微企业的经营发展具有很大潜力，并对当前国民经济发展也具有重大贡献。融资难的问题会引发企业发展的“短板”效应，使园区小微企业的发展处于机遇挑战并存的局面，从园区小微企业自身素养的提升、金融机构改革创新、政策环境的支持等多方面着手，将促进园区小微企业融资难问题得到解决，进而有效助力园区小微企业发展壮大，实现园区经济高质量发展。
参考文献：
[1]朱武祥，张平，李鹏飞，等.疫情冲击下中小微企业困境与政策效率提升：基于两次全国问卷调查的分析[J].管理世界，2020（4）：13-25.
[2]耿心伟.新冠肺炎疫情下的中小微企业经营风险分析好额应对[J].中国银行业，2020（Z1）.
[3]刘云生.基于征信系统支持小微企业融资的调查与思考：以南京地区为例[J].金融纵横，2020（2）：10-14.
[4]陈供辉.征信机构解决小微企业融资难问题的作用探析[J].征信，2018（10）：19-22.