【摘 要】
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随着P2P网络借贷市场不断发展和完善,P2P网络借贷已成为互联网金融市场的重要组成部分。以P2P网贷利率为切入点,运用小波和格兰杰因果关系检验方法分析P2P网贷市场与Shibor、
【机 构】
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福州大学经济与管理学院,福建省金融科技创新重点实验室
【基金项目】
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国家自然科学基金项目(71171056,71473039);福建省社科规划重大项目(FJ2017Z006);福建省自然科学基金项目(2017J01518)
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随着P2P网络借贷市场不断发展和完善,P2P网络借贷已成为互联网金融市场的重要组成部分。以P2P网贷利率为切入点,运用小波和格兰杰因果关系检验方法分析P2P网贷市场与Shibor、中债国债市场、股票市场之间在不同时间尺度下的联动关系以及因果关系。研究结果表明:Shibor在中期尺度时对P2P网贷利率具有很强联动效应。P2P网贷利率与中债国债、上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指之间的联动效应较弱,只有发生较大的利好或利空消息时,两市场间的联动性在中期尺度下显著增强。P2P网贷市场与Shibor、中债国债、上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指的格兰杰因果关系随时间尺度变化而变化。此项研究有助于防范系统性风险传染,为宏观审慎监管提供全新视角。
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