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摘要：通过对xx市建设集团融资情况的实际调研，分析了该企业在融资中存在的问题，并针对企业实际情况提出建议和对策。同时基于对该企业融资情况的调研，总结建筑施工行业的融资现状和面临的困难，提出针对此类行业的融资策略。
关键词：建筑施工；企业融资；问题策略
中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：16723198（2013）22012201
××市建设（集团）有限责任公司成立于2000年12月，是××市市委、市政府直管的较大型国有控股企业，是集开发、施工、设计、物业管理于一体的企业集团。集团下辖法人企业14家，其中房地产开发企业6家，建筑施工企业4家，拥有国家房屋建设总承包一级资质和房地产开发二级资质，另下辖该市建筑设计院有限责任公司和物业服务有限公司。
截至2012年，资产总额11.2亿元。2011年共完成总产值7.4亿元，其中完成开发投资3.2亿元，完成建安工作量4.2亿元。房地产开发新开工面积14万平方米，竣工面积5.9万平方米；房屋销售率78.5%；建筑施工新开工面积34.7万平方米，竣工面积24万平方米，工程款回收率73%。该集团公司自成立以来，建设了大批工业与民用建筑，涉及公路、通用机场、汽车站、民用住宅、廉租房、公租房等项目的建设。从整体情况看，该集团是集建筑设计、房地产开发、建筑施工、物业管理为一体的综合性建设公司。
作为一家以房地产开发、建筑施工为主营业务的企业，其在营运资金问题上也同全国大多数房地产企业和建筑企业一样，同属资金密集型产业，均面临资金需求量较大、垫资多、资金缺口大、融资渠道窄、融资途径单一等等问题。上述问题成为企业发展壮大遭遇的最大门槛，就国内同行业而言，在今年银行贷款收紧的情况下，多数银行停止发放房地产开发项目贷款，企业资金的整体流量减少，资金周转速度放缓，很多中小房地产开发和建筑企业都出现了资金危机，大型企业虽然抗风险能力比较强，但是也遇到了资金方面的困难。就目前国家对房地产行业调控政策并结合该企业实际情况看，通过银行进行房地产项目融资的可能性不大，故本文仅从建筑施工行业融资角度进行探讨。
1我国建筑施工企业融资现状
建筑施工企业的行业生产具有投资大、周期长的特点；生产的供需双方在初期就已基本确定；具有施工开始时预收备料款或垫款，施工过程中按进度中间结算、施工结束后竣工决算的结算方式特征。
我国建筑施工企业利润率长期低于社会平均利润率，在企业发展过程中，自身積累太少甚至于没有形成积累。在实际中，由于拖欠工程款的现象严重或大量垫资施工，使得仅依靠预付款完成项目的施工企业寥寥无几。面对工程建设中资金占用量大，占用时间长，周转速度慢的特点，一些施工企业的资金准备不足，而且负债率一直处于偏高的状态，多依靠银行贷款这一间接融资方式来应对。进入资本市场融资是少数实力雄厚的大企业可能实现的方式，但受各种因素的影响，融资效果也不理想，从整个融资结构来看，直接融资比重较小。另一方面，新的投资领域和投资机会的出现，也为项目融资的发展提供了有利时机。越来越多的企业开始尝试通过资本市场、货币市场等多种方式寻求资金来源。
2××建设集团融资问题及状况分析
（1）资金需求量大。该企业近年来承建该市廉租房、公租房等政府保障性住房项目，同时随着企业业务范围向省内其他城市的延伸，承接工程缴纳的交履约保证金增多，建安工程量增长较快；另一方面由于建筑市场竞争激烈，利润微薄，建筑材料价格变动幅度较大，同时有些建设单位结算工程款不及时，造成企业日常经营活动产生的现金净流量减少，资金需求量较以往进一步增大，资金缺口问题也成为制约企业发展的瓶颈。
（2）自有资金缺乏。建筑施工企业的发展主要依靠自身积累、以内源融资为主。该企业是在市原有的几家市属建筑企业的基础上组建的，历史遗留问题较多，企业自身积累不足，自有资金缺乏。
（3）融资通道过窄，融资成本相对较高。企业注册资本少，融资能力有限，虽然已经同几家银行达成了资金借贷初步意向，但还未进入实质性阶段。目前，同商会、担保公司等民间融资机构合作，同时通过内部职工集资入股等方式解决经营资金缺口问题，但融资成本远高于银行同期贷款利率，资金获取成本较高。
（4）间接融资保证体系尚未建立。虽然企业是该市建筑施工企业的龙头企业，对其所在地区财政收入及解决万余名下岗失业员工的工作岗位做出了较大贡献。特别是近年来建筑承包工程开工项目以及规模不断扩大延伸，经营业绩迅猛发展，需要增加大量流动资金投入，主要用于工程投标保证金、工程履约保证金、工程质量保证金、农民工工资保证金、工程项目进场各项费用等。但公司经营活动产生的现金径流量却远不能满足资金需求。银行在给予授信的同时，要么要求规模相当的企业提供连带责任保证担保，要么要求企业提供银行认可的抵押物，企业所处区域担保体系尚不健全，在当前通过银行进行间接融资还有难度。
3对××建设集团融资问题的建议
（1）结合本企业实际情况制定融资战略。融资问题不是短期的，而是企业面临的一项长期任务，它直接关系着企业的发展和成长，为此，企业应该根据企业的总体发展战略，结合业务发展趋势和重点，科学详尽地分析比较历史与现实，计划与实际的信息资料，有计划、有步骤的制定融资战略，内容包括融资规模、优化资本结构、最佳资金成本、开展多种融资渠道等等。
（2）对企业目前所有在建项目或承接项目进行整合，可以综合建设周期长短、资金余缺程度、资金回笼速度、收益情况等等进行细分，将资金资源集中在收益较好且回笼速度较快的项目上，避免现在的撒“胡椒面”现象导致的工作效率低下、资金利用率不高的情况。
（3）对辖下的12户法人企业的资金进行集中管理、统筹安排、统一调度，建立资金池，保证内部资金周转使用的效率；加大清收清欠力度、加大房屋销售回款力度，缩短应收账款回收期，缓解资金压力；树立风险意识，根据建筑行业的性质和外部环境，充分估计外部融资过程中可能存在的风险，并采取及时有效的措施。 （4）建立健全财务管理制度，保持良好的财务状况；加强同当地银行业的联系沟通，在现金较充足的时候注意培养与银行的关系；集中选择结算银行，便于取得较优惠的合作条件，保持诚信记录，以便在资金不足时可以及时获得银行的信贷支持。同时加强应收账款的日常管理，必要时通过应收账款质押融资、解决融资方式上没有担保或抵押的传统瓶颈问题。
4建筑施工企业融资策略探讨
建筑施工企业形式上看是劳动密集型企业，但从本质上讲其实也是资金密集型企业，现实中大量的垫资问题导致的资金紧缺问题直接影响着企业的生存和发展。因此，短期来说，建筑施工类企业要避免出现无法应对的资金缺口问题，提前现金流入、现金流出量的预测和计划，早筹划、早安排。长期来看，企业要提升自身的财务管理能力，为培育不同的筹资渠道和方法奠定好基础，以便提高企业的融资能力，这样才能满足企业规模扩张的资金需求。
在短期筹资方式的选择上，目前大多采取传统的银行信贷、商业信用、项目内部融资等方式。但随着近年来供应链金融的兴起和发展，在供应链金融中占重要地位的保理业务的开展思路，也可借鉴于建筑施工企业。建筑企业中存在着大量的应收账款，根据此资产特点，以优质应收账款为基础的质押类信贷产品也開始在建筑施工企业试水；另外，也可通过优质资产打包的方式，组成资产包，通过应收账款的证券化，可以达到匿名融资和表外融资来提升存量资产的质量、加速资产周转和资金循环、提高资产收益率和资金使用效率等目的。
长期筹资方式主要有发行债券、发行股票、融资租赁和项目融资等方式。
发行债券和发行股票均属于市场化运作方式，给建筑施工企业的资金融通打开了一条更为广阔的通道。但市场化运作方式也意味着企业必须有一定的市场吸引力，而且必须满足一定的准入条件，对企业提出了更高的要求，否则很可能发行失败，达不到筹资目的。
建筑施工企业在施工过程中需要大量的机械设备投入，租赁融资成为建筑施工企业新的融资和盘活资金的渠道。近年来多家银行成立了金融租赁公司，融资租赁业务也得到了较大发展，为建筑施工企业长期融资提供了便捷通道。
对于我国广大的建筑施工企业而言，融资难归根结底是由于金融市场发育程度和产品设计与广大建筑施工企业多元化的融资需求具有较大差距，除了在此问题上进行探索研究之外，政府行业监管部门还应抓紧工程环境建设、融资环境建设，形成有利于建筑行业健康发展的产业法规政策体系，才能从根子上切实解决建筑施工企业融资难问题。
参考文献
[1]沈春满.中小型建筑企业融资贷款工作探讨[J].科技与企业，2012，（17）.
[2]龚平.建筑施工企业的融资策略[J].财经界，2011，（10）.
[3]谢继宏.建筑企业融资方式及融资成本控制探讨[J].中国外资，2011，（15）.
[4]管红梅.发展中的建筑施工企业融资需求及融资策略研究[J].中国总会计师，2009，（9）.
关键词：建筑施工；企业融资；问题策略
中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：16723198（2013）22012201
××市建设（集团）有限责任公司成立于2000年12月，是××市市委、市政府直管的较大型国有控股企业，是集开发、施工、设计、物业管理于一体的企业集团。集团下辖法人企业14家，其中房地产开发企业6家，建筑施工企业4家，拥有国家房屋建设总承包一级资质和房地产开发二级资质，另下辖该市建筑设计院有限责任公司和物业服务有限公司。
截至2012年，资产总额11.2亿元。2011年共完成总产值7.4亿元，其中完成开发投资3.2亿元，完成建安工作量4.2亿元。房地产开发新开工面积14万平方米，竣工面积5.9万平方米；房屋销售率78.5%；建筑施工新开工面积34.7万平方米，竣工面积24万平方米，工程款回收率73%。该集团公司自成立以来，建设了大批工业与民用建筑，涉及公路、通用机场、汽车站、民用住宅、廉租房、公租房等项目的建设。从整体情况看，该集团是集建筑设计、房地产开发、建筑施工、物业管理为一体的综合性建设公司。
作为一家以房地产开发、建筑施工为主营业务的企业，其在营运资金问题上也同全国大多数房地产企业和建筑企业一样，同属资金密集型产业，均面临资金需求量较大、垫资多、资金缺口大、融资渠道窄、融资途径单一等等问题。上述问题成为企业发展壮大遭遇的最大门槛，就国内同行业而言，在今年银行贷款收紧的情况下，多数银行停止发放房地产开发项目贷款，企业资金的整体流量减少，资金周转速度放缓，很多中小房地产开发和建筑企业都出现了资金危机，大型企业虽然抗风险能力比较强，但是也遇到了资金方面的困难。就目前国家对房地产行业调控政策并结合该企业实际情况看，通过银行进行房地产项目融资的可能性不大，故本文仅从建筑施工行业融资角度进行探讨。
1我国建筑施工企业融资现状
建筑施工企业的行业生产具有投资大、周期长的特点；生产的供需双方在初期就已基本确定；具有施工开始时预收备料款或垫款，施工过程中按进度中间结算、施工结束后竣工决算的结算方式特征。
我国建筑施工企业利润率长期低于社会平均利润率，在企业发展过程中，自身積累太少甚至于没有形成积累。在实际中，由于拖欠工程款的现象严重或大量垫资施工，使得仅依靠预付款完成项目的施工企业寥寥无几。面对工程建设中资金占用量大，占用时间长，周转速度慢的特点，一些施工企业的资金准备不足，而且负债率一直处于偏高的状态，多依靠银行贷款这一间接融资方式来应对。进入资本市场融资是少数实力雄厚的大企业可能实现的方式，但受各种因素的影响，融资效果也不理想，从整个融资结构来看，直接融资比重较小。另一方面，新的投资领域和投资机会的出现，也为项目融资的发展提供了有利时机。越来越多的企业开始尝试通过资本市场、货币市场等多种方式寻求资金来源。
2××建设集团融资问题及状况分析
（1）资金需求量大。该企业近年来承建该市廉租房、公租房等政府保障性住房项目，同时随着企业业务范围向省内其他城市的延伸，承接工程缴纳的交履约保证金增多，建安工程量增长较快；另一方面由于建筑市场竞争激烈，利润微薄，建筑材料价格变动幅度较大，同时有些建设单位结算工程款不及时，造成企业日常经营活动产生的现金净流量减少，资金需求量较以往进一步增大，资金缺口问题也成为制约企业发展的瓶颈。
（2）自有资金缺乏。建筑施工企业的发展主要依靠自身积累、以内源融资为主。该企业是在市原有的几家市属建筑企业的基础上组建的，历史遗留问题较多，企业自身积累不足，自有资金缺乏。
（3）融资通道过窄，融资成本相对较高。企业注册资本少，融资能力有限，虽然已经同几家银行达成了资金借贷初步意向，但还未进入实质性阶段。目前，同商会、担保公司等民间融资机构合作，同时通过内部职工集资入股等方式解决经营资金缺口问题，但融资成本远高于银行同期贷款利率，资金获取成本较高。
（4）间接融资保证体系尚未建立。虽然企业是该市建筑施工企业的龙头企业，对其所在地区财政收入及解决万余名下岗失业员工的工作岗位做出了较大贡献。特别是近年来建筑承包工程开工项目以及规模不断扩大延伸，经营业绩迅猛发展，需要增加大量流动资金投入，主要用于工程投标保证金、工程履约保证金、工程质量保证金、农民工工资保证金、工程项目进场各项费用等。但公司经营活动产生的现金径流量却远不能满足资金需求。银行在给予授信的同时，要么要求规模相当的企业提供连带责任保证担保，要么要求企业提供银行认可的抵押物，企业所处区域担保体系尚不健全，在当前通过银行进行间接融资还有难度。
3对××建设集团融资问题的建议
（1）结合本企业实际情况制定融资战略。融资问题不是短期的，而是企业面临的一项长期任务，它直接关系着企业的发展和成长，为此，企业应该根据企业的总体发展战略，结合业务发展趋势和重点，科学详尽地分析比较历史与现实，计划与实际的信息资料，有计划、有步骤的制定融资战略，内容包括融资规模、优化资本结构、最佳资金成本、开展多种融资渠道等等。
（2）对企业目前所有在建项目或承接项目进行整合，可以综合建设周期长短、资金余缺程度、资金回笼速度、收益情况等等进行细分，将资金资源集中在收益较好且回笼速度较快的项目上，避免现在的撒“胡椒面”现象导致的工作效率低下、资金利用率不高的情况。
（3）对辖下的12户法人企业的资金进行集中管理、统筹安排、统一调度，建立资金池，保证内部资金周转使用的效率；加大清收清欠力度、加大房屋销售回款力度，缩短应收账款回收期，缓解资金压力；树立风险意识，根据建筑行业的性质和外部环境，充分估计外部融资过程中可能存在的风险，并采取及时有效的措施。 （4）建立健全财务管理制度，保持良好的财务状况；加强同当地银行业的联系沟通，在现金较充足的时候注意培养与银行的关系；集中选择结算银行，便于取得较优惠的合作条件，保持诚信记录，以便在资金不足时可以及时获得银行的信贷支持。同时加强应收账款的日常管理，必要时通过应收账款质押融资、解决融资方式上没有担保或抵押的传统瓶颈问题。
4建筑施工企业融资策略探讨
建筑施工企业形式上看是劳动密集型企业，但从本质上讲其实也是资金密集型企业，现实中大量的垫资问题导致的资金紧缺问题直接影响着企业的生存和发展。因此，短期来说，建筑施工类企业要避免出现无法应对的资金缺口问题，提前现金流入、现金流出量的预测和计划，早筹划、早安排。长期来看，企业要提升自身的财务管理能力，为培育不同的筹资渠道和方法奠定好基础，以便提高企业的融资能力，这样才能满足企业规模扩张的资金需求。
在短期筹资方式的选择上，目前大多采取传统的银行信贷、商业信用、项目内部融资等方式。但随着近年来供应链金融的兴起和发展，在供应链金融中占重要地位的保理业务的开展思路，也可借鉴于建筑施工企业。建筑企业中存在着大量的应收账款，根据此资产特点，以优质应收账款为基础的质押类信贷产品也開始在建筑施工企业试水；另外，也可通过优质资产打包的方式，组成资产包，通过应收账款的证券化，可以达到匿名融资和表外融资来提升存量资产的质量、加速资产周转和资金循环、提高资产收益率和资金使用效率等目的。
长期筹资方式主要有发行债券、发行股票、融资租赁和项目融资等方式。
发行债券和发行股票均属于市场化运作方式，给建筑施工企业的资金融通打开了一条更为广阔的通道。但市场化运作方式也意味着企业必须有一定的市场吸引力，而且必须满足一定的准入条件，对企业提出了更高的要求，否则很可能发行失败，达不到筹资目的。
建筑施工企业在施工过程中需要大量的机械设备投入，租赁融资成为建筑施工企业新的融资和盘活资金的渠道。近年来多家银行成立了金融租赁公司，融资租赁业务也得到了较大发展，为建筑施工企业长期融资提供了便捷通道。
对于我国广大的建筑施工企业而言，融资难归根结底是由于金融市场发育程度和产品设计与广大建筑施工企业多元化的融资需求具有较大差距，除了在此问题上进行探索研究之外，政府行业监管部门还应抓紧工程环境建设、融资环境建设，形成有利于建筑行业健康发展的产业法规政策体系，才能从根子上切实解决建筑施工企业融资难问题。
参考文献
[1]沈春满.中小型建筑企业融资贷款工作探讨[J].科技与企业，2012，（17）.
[2]龚平.建筑施工企业的融资策略[J].财经界，2011，（10）.
[3]谢继宏.建筑企业融资方式及融资成本控制探讨[J].中国外资，2011，（15）.
[4]管红梅.发展中的建筑施工企业融资需求及融资策略研究[J].中国总会计师，2009，（9）.