【摘 要】
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本文基于条件在险价值法（CoVaR）,引入状态变量模拟风险的时变性,运用分位数回归技术,对于我 国银行业、保险业、证券业和多元金融服务业的行业系统性风险以及这四个子行业中的4
【机 构】
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上海财经大学金融学院,上海市金融信息技术研究重点实验室
【基金项目】
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2014年度中国教育部重大研究课题,课题编号：14JZD027,2015年中国保监会部级课题研究项目《系统重要性保险机构监管研究》,2016年度中国保险学会教保人身保险高校课题,课题编号：jiaobao2016-01.
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本文基于条件在险价值法（CoVaR）,引入状态变量模拟风险的时变性,运用分位数回归技术,对于我 国银行业、保险业、证券业和多元金融服务业的行业系统性风险以及这四个子行业中的40家上市公司的单- 系统性风险进行实证研究,研究涉及的时间范围为2012年1月4日至2016年4月1日,包含了 2015年股灾时 期.研究结果表明,金融系统对于银行业的风险变化敏感性最高,其次为保险业,最后为证券业和多元金融服务 业;而就风险溢出的绝对值来看,证券业的风险溢出值远大于多元金融服务业、保险业和银行业.
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