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摘 要：人民币加入SDR是既中国加入WTO之后中国经济融入全球金融体系的又一个里程碑。在短期内，人民币加入SDR的实际意义可能会小于其象征意义，但真正的好处要经过较长的时间才能显现出来。本文从三个方面论述了人民币加入SDR对中国居民的影响。就长期来看，人民币加入SDR对居民的利好影响主要体现在居民储蓄更坚挺，投资渠道更广泛，境外旅游更方便上。当然其也存在一定弊端，主要表现在会减少居民储蓄率，增大居民投资风险等。
关键词：人民币；SDR；中国居民；利好；弊端
2015年11月30日，国际货币基金组织宣布人民币将在2016年10月1日正式加入SDR（特别提款权）。到那时，SDR篮子货币的种类和权重将会是美元41.73%、欧元30.93%、人民币10.92%、日元8.33%和英镑8.09%。SDR又称“纸黄金”，最早发行于1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。人民币的此次加入意味着将会有更多的国家将人民币纳入自己的外汇储备，并且人民币将可以在国外自由使用或者投资。这不仅对我国经济的发展带来重大的影响，也会逐渐对国内居民的生活带来一定的影响。
一、人民币加入SDR对我国居民生活的影响
1.对居民储蓄的影响
SDR篮子货币通常被视为避险货币，人民币纳入SDR在长期内必将增加国际范围内公共和私人部门对其的使用，人民币的需求将不断增加。虽然目前国际外汇市场震荡剧烈，面对着美联储加息，美元走强，国际资金向美元聚集的严峻趋势，在短期内人民币可能会延续弱势地位。但是就长期来看，随着人民币国际化脚步的不断前进，再加上我国有充裕的外汇储备和稳定的中间价汇率政策等因素，人民币将逐步回到升值轨道。反应在我国居民存款上则体现为其存款将越来越坚挺。
但这并不代表着我国居民的储蓄从此可以高枕无忧。数据显示，我国这几年的储蓄率持续高位，而投资率越来越低。据统计：亚洲金融风暴前，我国的储蓄率在37%-39%。之后10年，我国储蓄率持续增长，目前达到约50%。回顾1973年日元加入SDR，在短短16年内，日本股市从5000点附近疯狂涨到了38597点，日本居民纷纷将自己的储蓄取出来投资于股市，这个巨大的经济泡沫使日本居民储蓄率从最高的23%下滑到10%。但泡沫终究是会破灭的，随着股市的崩溃，烟消云散的还有大部分日本居民的储蓄。如今人民币加入SDR，必然会带动国内经济的发展和对国外的投资。因此就长期看来，我国的居民储蓄率有下降的趋势。
2.对居民投资的影响
目前我国居民的投资还处于较为传统的阶段，其投资渠道仅限于银行存款，购买A股，懂得理财的家庭还会购买一点银行的理财产品。在经济和房地产都不景气的2015年，原本较为富裕的居民也开始从房地产投资市场中退出。但这一次人民币在国际舞台上的完美表现给居民的投资理财方式迎来了巨大的转机。就长期来看，人民币加入SDR有助于拓宽国内居民不仅是本国更是海外的投资渠道。今后中国居民可以更方便地购买国外股票和债券甚至投资于国外不动产。面对这样一个大好机遇，国家也针对拓宽居民投资渠道和加速国际资本流动出台了相应的加速和管理流动性的措施：
（1）正式推出合格境内个人投资者计划（QDII2）。这项制度与合格境内机构投资者（QDII）制度不同，这意味着我国将放松对个人跨境投资的限制。首批试点QDII2的城市共有六个，分别为上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。居住在试点城市年满18岁的境内个人，只要个人金融净资产最近3个月日均余额不低于100万元人民币，通过境外投资和风险能力测试、无重大不良记录且没有经司法裁决未偿还债务者，都可以申请QDII2。
（2）尽快推出“深港通”。央行在2015年11月4日表示今年将推出“深港通”，可见“深港通”的推出迫在眉睫。其一旦推出，内地和香港投资者即可通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。2014年11月17日沪港通正式推出，而在其短短开通的7分钟内，流入上交所的资金达到了49亿近50亿，截止2016年1月23日，沪市总余额为1838.7亿，港市为1304亿。可以预测，一旦“深港通”开通后，国际资本流通将更加频繁，居民投资渠道将更加广泛。
但拓宽居民投资的渠道并不是全然有益而无害的一件事，我国境内居民想要投资于国外就必须承担各种风险：投资国外项目存在着项目本身运营的风险；投资国外股票就需要国内居民花费更多的时间研究公司的报表；投资国外房地产面临着国外未来几年房地产的走势等等～总而言之，居民投资于国外由于信息不对称的加大使得居民所要承担的风险更大，这也是伴随人民币加入SDR对居民投资的不利影响。
3.对居民境外旅游影响
改革开放后，随着人均收入水平的提高，越来越多的居民想要出国看看“外面的世界”。但一涉及到出国，就会涉及到换汇和结算的问题。据中青旅遨游网副总经理徐晓磊分析：“一旦人民币真正实现当地直接消费，中国游客参加欧洲十日游一次性可省200元左右，3至5人出游则将节省1000元左右。”同时，北京大学教授吴必虎认为：“人民币加入SDR后出境不需要那么麻烦地兑换货币了，带着人民币就可以出发，而且也免去了回来后再将剩余的外币兑换成人民币的麻烦。”
总的来说，人民币未加入SDR前出境旅游存在的最主要的风险就是换汇带来汇率的风险。事实上，在旅游过程中由于汇率的波动，前后换汇造成旅行费用增加的情况并不少见，尤其是在近期全球汇率波动加大，更是进一步加大了换汇的风险。假设中国居民李小姐在2015年8月上旬准备去欧洲游玩，计划的资金是5000欧，若按当时的汇率6.78来算，仅需花费人民币33500元。然而8月13日人民币大跌，汇率涨了足足0.39点，这使李小姐要近多付2350元人民币。汇率的变幻莫测可能会使李小姐打消这段时间去欧洲的念头，即使她在8月13日前已经到了欧洲，那么剩下的欧元在旅游结束后换回来的人民币也会由于人民币贬值而缩水很多。
但是一切都将在人民币加入SDR后改变。随着时间的延伸，人民币作为国际结算货币在货币市场上的支付份额一定会急速增加，并且在不久的将来，人民币将可实现在外国当地消费，中国游客在境外消费的手续费、汇率等方面都将得到实惠，出境旅游和出国留学再也不存在换汇所带来的风险了。对此，中国旅游研究院国际所负责人蒋依依说：“加入SDR推动人民币国际化，会有越来越多的国家认可人民币。游客在当地消费将可以直接使用人民币，以后出国会越来越方便，既没有换汇金额的限制，也会省去汇兑过程中得汇率损失。”
二、结语
人民币加入SDR在一定程度上体现了全球范围内对人民币的认可，是人民币走向国际化的一座里程碑。其好处将随着时间推移慢慢呈现出来，这不仅会对我国的金融市场产生重大的影响，也会在一定程度上影响我国居民的生活。就长期来看，其为人民币国际化开了好头，并有利于国民经济的转型，有利于改变我国居民传统的消费和投资理财方式，有利于我国金融市场的完善。但这并不意味着人民币加入SDR没有一点弊端，特别是在当今国际经济金融环境发生巨变的情形下，人民币国际化有可能会加大人民币汇率和我国股市的震荡，减少我国居民的储蓄率，还可能增加企业和居民对外投资的风险。对于中国居民而言，我们所要做的就是充分做好人民币国际化的准备，谨慎地操作自己手中的财富，将人民币变革给自己带来的风险降低到最小，将其所能带给自己的利益最大化。
参考文献：
[1]中华网财经 财经要闻.周小川：中国储蓄率约50% 占GDP总额一半左右http：//finance.china.com/fin/cjyw/201503/08/3520405.html
[2]个人境外投资门槛或为100万[J].证券时报，2015（05）
[3]人民币“入篮”中国旅游业将迎来利好[J].中国旅游报，2015（12）
作者简介：
刘宇彤（1995～） ，女，四川省广汉市人，重庆工商大学 金融系，本科，在读。
关键词：人民币；SDR；中国居民；利好；弊端
2015年11月30日，国际货币基金组织宣布人民币将在2016年10月1日正式加入SDR（特别提款权）。到那时，SDR篮子货币的种类和权重将会是美元41.73%、欧元30.93%、人民币10.92%、日元8.33%和英镑8.09%。SDR又称“纸黄金”，最早发行于1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。人民币的此次加入意味着将会有更多的国家将人民币纳入自己的外汇储备，并且人民币将可以在国外自由使用或者投资。这不仅对我国经济的发展带来重大的影响，也会逐渐对国内居民的生活带来一定的影响。
一、人民币加入SDR对我国居民生活的影响
1.对居民储蓄的影响
SDR篮子货币通常被视为避险货币，人民币纳入SDR在长期内必将增加国际范围内公共和私人部门对其的使用，人民币的需求将不断增加。虽然目前国际外汇市场震荡剧烈，面对着美联储加息，美元走强，国际资金向美元聚集的严峻趋势，在短期内人民币可能会延续弱势地位。但是就长期来看，随着人民币国际化脚步的不断前进，再加上我国有充裕的外汇储备和稳定的中间价汇率政策等因素，人民币将逐步回到升值轨道。反应在我国居民存款上则体现为其存款将越来越坚挺。
但这并不代表着我国居民的储蓄从此可以高枕无忧。数据显示，我国这几年的储蓄率持续高位，而投资率越来越低。据统计：亚洲金融风暴前，我国的储蓄率在37%-39%。之后10年，我国储蓄率持续增长，目前达到约50%。回顾1973年日元加入SDR，在短短16年内，日本股市从5000点附近疯狂涨到了38597点，日本居民纷纷将自己的储蓄取出来投资于股市，这个巨大的经济泡沫使日本居民储蓄率从最高的23%下滑到10%。但泡沫终究是会破灭的，随着股市的崩溃，烟消云散的还有大部分日本居民的储蓄。如今人民币加入SDR，必然会带动国内经济的发展和对国外的投资。因此就长期看来，我国的居民储蓄率有下降的趋势。
2.对居民投资的影响
目前我国居民的投资还处于较为传统的阶段，其投资渠道仅限于银行存款，购买A股，懂得理财的家庭还会购买一点银行的理财产品。在经济和房地产都不景气的2015年，原本较为富裕的居民也开始从房地产投资市场中退出。但这一次人民币在国际舞台上的完美表现给居民的投资理财方式迎来了巨大的转机。就长期来看，人民币加入SDR有助于拓宽国内居民不仅是本国更是海外的投资渠道。今后中国居民可以更方便地购买国外股票和债券甚至投资于国外不动产。面对这样一个大好机遇，国家也针对拓宽居民投资渠道和加速国际资本流动出台了相应的加速和管理流动性的措施：
（1）正式推出合格境内个人投资者计划（QDII2）。这项制度与合格境内机构投资者（QDII）制度不同，这意味着我国将放松对个人跨境投资的限制。首批试点QDII2的城市共有六个，分别为上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。居住在试点城市年满18岁的境内个人，只要个人金融净资产最近3个月日均余额不低于100万元人民币，通过境外投资和风险能力测试、无重大不良记录且没有经司法裁决未偿还债务者，都可以申请QDII2。
（2）尽快推出“深港通”。央行在2015年11月4日表示今年将推出“深港通”，可见“深港通”的推出迫在眉睫。其一旦推出，内地和香港投资者即可通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。2014年11月17日沪港通正式推出，而在其短短开通的7分钟内，流入上交所的资金达到了49亿近50亿，截止2016年1月23日，沪市总余额为1838.7亿，港市为1304亿。可以预测，一旦“深港通”开通后，国际资本流通将更加频繁，居民投资渠道将更加广泛。
但拓宽居民投资的渠道并不是全然有益而无害的一件事，我国境内居民想要投资于国外就必须承担各种风险：投资国外项目存在着项目本身运营的风险；投资国外股票就需要国内居民花费更多的时间研究公司的报表；投资国外房地产面临着国外未来几年房地产的走势等等～总而言之，居民投资于国外由于信息不对称的加大使得居民所要承担的风险更大，这也是伴随人民币加入SDR对居民投资的不利影响。
3.对居民境外旅游影响
改革开放后，随着人均收入水平的提高，越来越多的居民想要出国看看“外面的世界”。但一涉及到出国，就会涉及到换汇和结算的问题。据中青旅遨游网副总经理徐晓磊分析：“一旦人民币真正实现当地直接消费，中国游客参加欧洲十日游一次性可省200元左右，3至5人出游则将节省1000元左右。”同时，北京大学教授吴必虎认为：“人民币加入SDR后出境不需要那么麻烦地兑换货币了，带着人民币就可以出发，而且也免去了回来后再将剩余的外币兑换成人民币的麻烦。”
总的来说，人民币未加入SDR前出境旅游存在的最主要的风险就是换汇带来汇率的风险。事实上，在旅游过程中由于汇率的波动，前后换汇造成旅行费用增加的情况并不少见，尤其是在近期全球汇率波动加大，更是进一步加大了换汇的风险。假设中国居民李小姐在2015年8月上旬准备去欧洲游玩，计划的资金是5000欧，若按当时的汇率6.78来算，仅需花费人民币33500元。然而8月13日人民币大跌，汇率涨了足足0.39点，这使李小姐要近多付2350元人民币。汇率的变幻莫测可能会使李小姐打消这段时间去欧洲的念头，即使她在8月13日前已经到了欧洲，那么剩下的欧元在旅游结束后换回来的人民币也会由于人民币贬值而缩水很多。
但是一切都将在人民币加入SDR后改变。随着时间的延伸，人民币作为国际结算货币在货币市场上的支付份额一定会急速增加，并且在不久的将来，人民币将可实现在外国当地消费，中国游客在境外消费的手续费、汇率等方面都将得到实惠，出境旅游和出国留学再也不存在换汇所带来的风险了。对此，中国旅游研究院国际所负责人蒋依依说：“加入SDR推动人民币国际化，会有越来越多的国家认可人民币。游客在当地消费将可以直接使用人民币，以后出国会越来越方便，既没有换汇金额的限制，也会省去汇兑过程中得汇率损失。”
二、结语
人民币加入SDR在一定程度上体现了全球范围内对人民币的认可，是人民币走向国际化的一座里程碑。其好处将随着时间推移慢慢呈现出来，这不仅会对我国的金融市场产生重大的影响，也会在一定程度上影响我国居民的生活。就长期来看，其为人民币国际化开了好头，并有利于国民经济的转型，有利于改变我国居民传统的消费和投资理财方式，有利于我国金融市场的完善。但这并不意味着人民币加入SDR没有一点弊端，特别是在当今国际经济金融环境发生巨变的情形下，人民币国际化有可能会加大人民币汇率和我国股市的震荡，减少我国居民的储蓄率，还可能增加企业和居民对外投资的风险。对于中国居民而言，我们所要做的就是充分做好人民币国际化的准备，谨慎地操作自己手中的财富，将人民币变革给自己带来的风险降低到最小，将其所能带给自己的利益最大化。
参考文献：
[1]中华网财经 财经要闻.周小川：中国储蓄率约50% 占GDP总额一半左右http：//finance.china.com/fin/cjyw/201503/08/3520405.html
[2]个人境外投资门槛或为100万[J].证券时报，2015（05）
[3]人民币“入篮”中国旅游业将迎来利好[J].中国旅游报，2015（12）
作者简介：
刘宇彤（1995～） ，女，四川省广汉市人，重庆工商大学 金融系，本科，在读。