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早已定调从紧的货币政策，处于预料之中的美国经济的放缓迹象，加上突如其来的春节之前的雪灾，越发使得中国2008奥运之年的经济形势变得扑朔迷离——今年的经济形势究竟会怎么样?
“我们有理由相信2007年GDP增速是这轮周期的峰值”，国家统计局副局长许宪春前不久对外公开表示，自2003年开始的本轮经济增长周期应该是“慢起步、匀加速、缓减速、稳着陆”。
从国家统计主管部门最高层的表态中可以发现，2008年的中国经济正处在本轮经济增长周期“缓减速”的第三个阶段。大部分国际机构和专业人士预测，2008年中国经济的GDP增长率将高于10％。
2008年：增长峰值之后是减速
2008年是全面贯彻落实十七大作出的战略部署的第一年，也是实施“十一五”规划承上启下的一年。
尽管美国经济的放缓迹象和中国南方的雪灾，是在2007年底的中央经济工作会议之后发生的，但是年底的中央经济工作会议，是在科学分析同内外形势，把脉宏观经济走势的基础上，提出了应对经济社会发展中出现的新情况、新矛盾之策。因此，中央经济工作会议精神依然是今年经济工作的“指挥棒”：即实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，作为宏观调控的首要任务。因为美国经济的放缓，对国内的经济影响较小，而中国南方的雪灾，更多的是短期影响。
受2007年城乡居民收入快速增长、政府提高低收入人群收入水平、奥运经济、政策刺激消费、救灾部门拉动需求五个因素影响，2008年我国消费需求将继续保持快速增长。从投资来看，今年正值政府换届，去年新开工项目反弹存在滞后效应，再加上灾后重建，投资将保持较快增长。而从紧的货币政策、出口关税政策调整、人民币升值等也会抑制需求。
今年美国、欧元区、日本经济增长可能放缓，将导致我国出口增速下滑，并降低出口行业的投资需求。我国政府已经注意到这个外部因素，会防止出口出现大幅度滑坡，防止粮食、高耗能产品出口比重上升。
我国政府官员对外明确表态说，在执行既定的今年宏观调控方针时要“两个避免”：避免政策性紧缩、美国次贷危机影响和经济自然减速等因素叠加，导致经济增速大幅回落；避免连续5年经济高增长对物价的滞后影响，雨雪冰冻灾害造成农产品价格上涨，国际石油、粮食价格上涨等因素叠加，造成物价过快上涨。同时要“两个利用”：充分利用经济增速回落的机会，加快产业结构调整，由主要依靠第二产业带动向第一、第二、第三产业协同带动转变；充分利用出口增速放缓的机会，加快经济增长方式转变，由主要依靠投资、出口拉动向消费、投资、出口协调拉动转变。
经济增长的峰值在2007年已经达到，2008年的经济增长会不会“大起之后是大落”?专家认为，虽然今年经济增长会放缓，但并不表明中国经济的增长由此进入低速增长时期，也不能表明中国经济增长会随着美国经济的衰退而大幅放缓。因为中国强劲的内需拉动，已经发挥了主力军的作用，同时投资的增长和消费的增长都比较稳健。中国经济增长的方式，已经具备更多地抵抗外部因素的变化了。
2008年中国经济仍有望保持较快增长——中国人民银行2月22号发布的去年第四季度货币政策执行报告持相同的观点。央行报告认为，随着国际经济运行不确定性增大和国内宏观调控政策效应逐步显现，中国经济增长可能高位趋稳并适度放缓。
不过央行报告同时也表示，将根据国内外经济形势的最新变化，适时适度微调，努力为经济增长和结构调整创造平稳的货币金融环境。
“三驾马车”的走势
2008年的中国经济面临的内部和外部不确定因素比较多，比较复杂，尽管如此仍然可以梳理出2008年国内投资、出口和消费“三驾马车”的大致走势。
——投资增长放缓。
2008年促使我国投资保持较高增速的基本因素依然存在，这是研究机构和学术界较为普遍的看法。这是因为，在企业销售收入和利润增长高于银行贷款利息的情况下，企业投资的积极性较高：同时，企业自有资金增长较快，为企业扩大投资提供了资金保障。虽然2007年第四季度央行坚决控制贷款规模，但诸多年内被迫延期的基础设施项目将被拖后至2008年。从国家调控政策方面来看，为了淘汰落后产能，加快产业结构技术升级和节能减排，需要加大对先进产能和节能减排、环境保护设施的投资，农村基础设施投资也会增加。2008年小户型、经济适用房、廉租房建设项目增加较多，房地产投资成为带动投资增长的重要力量。
受五年一次的政府换届影响，2008年各地方政府的投资冲动可能会对投资的增长起到一定推波助澜的作用。我国工业化、城镇化进程尚未完成，仍有大量投资的要求。因此，2008年上半年投资增长反弹的可能性较大。但是，2007年以来，央行频频提高利率，实际利率水平上升对企业的投资行为将起到抑制作用。银监会等管理部门已经加大了对房地产贷款的审查力度，提高第二套住房贷款首付比例和其他审慎贷款政策将对开发商和购房者的资金来源产生一定限制。高能耗产品出口限制政策可能使这些行业供求和价格形势发生变化，不少行业投资回报预期降低。
为了控制固定资产投资规模，央行已明确规定，2008年各商业银行放贷增速不得超过15％，违规放贷将处以定向央票、差额准备金率或罚款等惩罚性措施。从紧的货币政策的作用也将显现，预计2008年下半年投资需求会有所降温，增长速度会有所放缓。
——出口贸易回落。
对外贸易方面，2008年预计出口增速继续回落。主要原因是，美国经济增长和世界经济增长速度的放缓，同时人民币升值速度加快、原材料涨价和人工成本上升、通涨率上升导致的实际汇率升值对贸易出口也可能产生一定负面影响，出口退税和加工贸易政策调整对出口的抑制作用将进一步显现。
2008年预计进口增速将继续提高。主要原因是，我国经济继续保持快速增长。对国际原材料和能源需求進一步加大；人民币持续升值，对进口的促进作用将逐步显现：中央经济工作会议确定“促平衡”的宏观调控基调，有利于未来进口增速提高。央行研究局预计贸易顺差增速进一步回落，但仍将保持较大规模，估计2008年贸易顺差增长约20％，规模在3100亿美元左右。
——内需消费一始成为主力军。
在2007年中国GDP11.4％的经济增长中，其中2.7％是出口拉动，4.3％是投资，4.4％是消费。多年来，国内消费第一次对整个经济增长的贡献率排在第一位，这说明中国整个经济的增长方式在发生变化。
连续多年宏观经济景气较旺，国内消 费已经从前两年的低谷逐步走出，2008年消费需求仍将持续旺盛。深化收入分配制度改革，合理调整国民收入分配，提高城乡居民收入水平，特别是增加低收入者收入；建立企业职工工资正常增长机制和支付保障机制；新增就业人数增加较多，完善社会保障体系；加快廉租住房建设。改进和规范经济适用房剖度，着力解决城市低收入家庭住房困难等，这些举措都会对消费形成有力支撑。
即便今年春节期间我国南方大部分地区遭遇了罕见雪灾，但我国城乡居民消费旺盛、势头不减。据商务部消息，从大年三十至正月初六，全国实现社会消费品零售总额2550亿元，比上年春节黄金周增长16％左有，其中餐饮业增长18％。这些数据表明了国内消费的真实潜力。
那么，消费旺盛的动力何在?当然与城乡居民收入的持续增加有关。对此。我们除了可以比较最近这两年居民收入增长的具体数据外，也可以通过一条最新信息来感受这种增长趋势。据报道，今年绝大多数劳动密集型企业都提高了薪酬水平与福利待遇，但在广州、深圳等地招工难的问题依然存在。招聘企业称，现在试用期工资都达到1700、1800了，还买了社保，但都不好招。深圳一家世界500强企业的招聘人员也觉得不好招。
这条信息又说明什么?说明即便在上资上涨、福利待遇不断改善的情况下，部分地区的劳动力成本不断上升，也有招工困难。而工资上涨与福利待遇的改善，一方面增加了劳动者的收入，另一方面也增强了劳动者的消费能力与消费信心，从而激活了长期不振的国内消费需求，为经济的均衡发展协调国内外需求创造了有利条件。
2008年奥运会的举行，也将会对国内市场销售产生“奥运景气”推动作用，消费需求有望进一步扩大。
美国经济减速，中国扛得住吗?
受次贷危机冲击，美国经济减速已成必然，甚至可能走向衰退，这进而会拖累全球经济增长步伐。为了避免经济走向衰退，美国政府前不久接连出招。试图通过减税和降息刺激经济增长。
如果美国经济这个“世界经济的火车头”真的放缓，对中国的出口乃至世界经济都会有影响，中国经济能扛得住吗?
“中国经济将会经受住美国经济减速的考驗”，著名经济学者、中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定分析，中国经济目前总的形势不错，虽然美国经济减速会在一定程度上影响中国经济的增长，尤其是在对外贸易方面，美国对中国产品的需求不像以前那样旺盛，但中国完全可以通过政策调整、扩大内需弥补这一不足，从而为经济增长提供支撑。
余永定分析说，中国现在的财政状况非常好，中国完全可以动用扩张性财政政策来抵消其带来的不利影响，而可供选择的政策工具很多，因此大可不必过于悲观。
更值得注意的是，在出口回落的时候，国内需求已经由原来的内需不足转变为内需趋旺，并已经开始发挥主力军的作用了。在2007年中国GDP11.4％的经济增长中，国内消费以4.4％的增长率第一次对整个经济增长的贡献率排在第一位，这说明中国整个经济的增长方式已经发生了质的变化：已经由投资和出口拉动，转变为消费、投资和出口的协调拉动。
关于美国联邦储备委员会接连紧急降息的决定，余永定认为，这些政策如果能够见效，帮助美国经济重拾动力，这对于中国来说无疑是个好消息。
余永定认为，降息容易导致美元进一步疲软，中国应该提防其带来的不利影响。因为中国日前正在推行从紧的货币政策，以抑制经济过热和物价上涨。在人民币升值和利率看涨的双重诱惑下，国际“热钱”会想方设法绕过资本管制涌入中国，从而加剧流动性，使从紧的货币政策的效果大打折扣。
与此同时，余永定分析，从积极角度来看，美国经济减速也为中国经济结构调整提供了一个契机。他说，对中国来说，以往严重依赖出口并带来大量外贸盈余的模式并不具有可持续性，美国经济减速恰好会迫使中国经济做出调整，使中国在扩大内需上多下功夫，更多地注重社会保障和环保节能等领域，以提高经济增长的质量。
编辑 白 勇
“我们有理由相信2007年GDP增速是这轮周期的峰值”，国家统计局副局长许宪春前不久对外公开表示，自2003年开始的本轮经济增长周期应该是“慢起步、匀加速、缓减速、稳着陆”。
从国家统计主管部门最高层的表态中可以发现，2008年的中国经济正处在本轮经济增长周期“缓减速”的第三个阶段。大部分国际机构和专业人士预测，2008年中国经济的GDP增长率将高于10％。
2008年：增长峰值之后是减速
2008年是全面贯彻落实十七大作出的战略部署的第一年，也是实施“十一五”规划承上启下的一年。
尽管美国经济的放缓迹象和中国南方的雪灾，是在2007年底的中央经济工作会议之后发生的，但是年底的中央经济工作会议，是在科学分析同内外形势，把脉宏观经济走势的基础上，提出了应对经济社会发展中出现的新情况、新矛盾之策。因此，中央经济工作会议精神依然是今年经济工作的“指挥棒”：即实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，作为宏观调控的首要任务。因为美国经济的放缓，对国内的经济影响较小，而中国南方的雪灾，更多的是短期影响。
受2007年城乡居民收入快速增长、政府提高低收入人群收入水平、奥运经济、政策刺激消费、救灾部门拉动需求五个因素影响，2008年我国消费需求将继续保持快速增长。从投资来看，今年正值政府换届，去年新开工项目反弹存在滞后效应，再加上灾后重建，投资将保持较快增长。而从紧的货币政策、出口关税政策调整、人民币升值等也会抑制需求。
今年美国、欧元区、日本经济增长可能放缓，将导致我国出口增速下滑，并降低出口行业的投资需求。我国政府已经注意到这个外部因素，会防止出口出现大幅度滑坡，防止粮食、高耗能产品出口比重上升。
我国政府官员对外明确表态说，在执行既定的今年宏观调控方针时要“两个避免”：避免政策性紧缩、美国次贷危机影响和经济自然减速等因素叠加，导致经济增速大幅回落；避免连续5年经济高增长对物价的滞后影响，雨雪冰冻灾害造成农产品价格上涨，国际石油、粮食价格上涨等因素叠加，造成物价过快上涨。同时要“两个利用”：充分利用经济增速回落的机会，加快产业结构调整，由主要依靠第二产业带动向第一、第二、第三产业协同带动转变；充分利用出口增速放缓的机会，加快经济增长方式转变，由主要依靠投资、出口拉动向消费、投资、出口协调拉动转变。
经济增长的峰值在2007年已经达到，2008年的经济增长会不会“大起之后是大落”?专家认为，虽然今年经济增长会放缓，但并不表明中国经济的增长由此进入低速增长时期，也不能表明中国经济增长会随着美国经济的衰退而大幅放缓。因为中国强劲的内需拉动，已经发挥了主力军的作用，同时投资的增长和消费的增长都比较稳健。中国经济增长的方式，已经具备更多地抵抗外部因素的变化了。
2008年中国经济仍有望保持较快增长——中国人民银行2月22号发布的去年第四季度货币政策执行报告持相同的观点。央行报告认为，随着国际经济运行不确定性增大和国内宏观调控政策效应逐步显现，中国经济增长可能高位趋稳并适度放缓。
不过央行报告同时也表示，将根据国内外经济形势的最新变化，适时适度微调，努力为经济增长和结构调整创造平稳的货币金融环境。
“三驾马车”的走势
2008年的中国经济面临的内部和外部不确定因素比较多，比较复杂，尽管如此仍然可以梳理出2008年国内投资、出口和消费“三驾马车”的大致走势。
——投资增长放缓。
2008年促使我国投资保持较高增速的基本因素依然存在，这是研究机构和学术界较为普遍的看法。这是因为，在企业销售收入和利润增长高于银行贷款利息的情况下，企业投资的积极性较高：同时，企业自有资金增长较快，为企业扩大投资提供了资金保障。虽然2007年第四季度央行坚决控制贷款规模，但诸多年内被迫延期的基础设施项目将被拖后至2008年。从国家调控政策方面来看，为了淘汰落后产能，加快产业结构技术升级和节能减排，需要加大对先进产能和节能减排、环境保护设施的投资，农村基础设施投资也会增加。2008年小户型、经济适用房、廉租房建设项目增加较多，房地产投资成为带动投资增长的重要力量。
受五年一次的政府换届影响，2008年各地方政府的投资冲动可能会对投资的增长起到一定推波助澜的作用。我国工业化、城镇化进程尚未完成，仍有大量投资的要求。因此，2008年上半年投资增长反弹的可能性较大。但是，2007年以来，央行频频提高利率，实际利率水平上升对企业的投资行为将起到抑制作用。银监会等管理部门已经加大了对房地产贷款的审查力度，提高第二套住房贷款首付比例和其他审慎贷款政策将对开发商和购房者的资金来源产生一定限制。高能耗产品出口限制政策可能使这些行业供求和价格形势发生变化，不少行业投资回报预期降低。
为了控制固定资产投资规模，央行已明确规定，2008年各商业银行放贷增速不得超过15％，违规放贷将处以定向央票、差额准备金率或罚款等惩罚性措施。从紧的货币政策的作用也将显现，预计2008年下半年投资需求会有所降温，增长速度会有所放缓。
——出口贸易回落。
对外贸易方面，2008年预计出口增速继续回落。主要原因是，美国经济增长和世界经济增长速度的放缓，同时人民币升值速度加快、原材料涨价和人工成本上升、通涨率上升导致的实际汇率升值对贸易出口也可能产生一定负面影响，出口退税和加工贸易政策调整对出口的抑制作用将进一步显现。
2008年预计进口增速将继续提高。主要原因是，我国经济继续保持快速增长。对国际原材料和能源需求進一步加大；人民币持续升值，对进口的促进作用将逐步显现：中央经济工作会议确定“促平衡”的宏观调控基调，有利于未来进口增速提高。央行研究局预计贸易顺差增速进一步回落，但仍将保持较大规模，估计2008年贸易顺差增长约20％，规模在3100亿美元左右。
——内需消费一始成为主力军。
在2007年中国GDP11.4％的经济增长中，其中2.7％是出口拉动，4.3％是投资，4.4％是消费。多年来，国内消费第一次对整个经济增长的贡献率排在第一位，这说明中国整个经济的增长方式在发生变化。
连续多年宏观经济景气较旺，国内消 费已经从前两年的低谷逐步走出，2008年消费需求仍将持续旺盛。深化收入分配制度改革，合理调整国民收入分配，提高城乡居民收入水平，特别是增加低收入者收入；建立企业职工工资正常增长机制和支付保障机制；新增就业人数增加较多，完善社会保障体系；加快廉租住房建设。改进和规范经济适用房剖度，着力解决城市低收入家庭住房困难等，这些举措都会对消费形成有力支撑。
即便今年春节期间我国南方大部分地区遭遇了罕见雪灾，但我国城乡居民消费旺盛、势头不减。据商务部消息，从大年三十至正月初六，全国实现社会消费品零售总额2550亿元，比上年春节黄金周增长16％左有，其中餐饮业增长18％。这些数据表明了国内消费的真实潜力。
那么，消费旺盛的动力何在?当然与城乡居民收入的持续增加有关。对此。我们除了可以比较最近这两年居民收入增长的具体数据外，也可以通过一条最新信息来感受这种增长趋势。据报道，今年绝大多数劳动密集型企业都提高了薪酬水平与福利待遇，但在广州、深圳等地招工难的问题依然存在。招聘企业称，现在试用期工资都达到1700、1800了，还买了社保，但都不好招。深圳一家世界500强企业的招聘人员也觉得不好招。
这条信息又说明什么?说明即便在上资上涨、福利待遇不断改善的情况下，部分地区的劳动力成本不断上升，也有招工困难。而工资上涨与福利待遇的改善，一方面增加了劳动者的收入，另一方面也增强了劳动者的消费能力与消费信心，从而激活了长期不振的国内消费需求，为经济的均衡发展协调国内外需求创造了有利条件。
2008年奥运会的举行，也将会对国内市场销售产生“奥运景气”推动作用，消费需求有望进一步扩大。
美国经济减速，中国扛得住吗?
受次贷危机冲击，美国经济减速已成必然，甚至可能走向衰退，这进而会拖累全球经济增长步伐。为了避免经济走向衰退，美国政府前不久接连出招。试图通过减税和降息刺激经济增长。
如果美国经济这个“世界经济的火车头”真的放缓，对中国的出口乃至世界经济都会有影响，中国经济能扛得住吗?
“中国经济将会经受住美国经济减速的考驗”，著名经济学者、中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定分析，中国经济目前总的形势不错，虽然美国经济减速会在一定程度上影响中国经济的增长，尤其是在对外贸易方面，美国对中国产品的需求不像以前那样旺盛，但中国完全可以通过政策调整、扩大内需弥补这一不足，从而为经济增长提供支撑。
余永定分析说，中国现在的财政状况非常好，中国完全可以动用扩张性财政政策来抵消其带来的不利影响，而可供选择的政策工具很多，因此大可不必过于悲观。
更值得注意的是，在出口回落的时候，国内需求已经由原来的内需不足转变为内需趋旺，并已经开始发挥主力军的作用了。在2007年中国GDP11.4％的经济增长中，国内消费以4.4％的增长率第一次对整个经济增长的贡献率排在第一位，这说明中国整个经济的增长方式已经发生了质的变化：已经由投资和出口拉动，转变为消费、投资和出口的协调拉动。
关于美国联邦储备委员会接连紧急降息的决定，余永定认为，这些政策如果能够见效，帮助美国经济重拾动力，这对于中国来说无疑是个好消息。
余永定认为，降息容易导致美元进一步疲软，中国应该提防其带来的不利影响。因为中国日前正在推行从紧的货币政策，以抑制经济过热和物价上涨。在人民币升值和利率看涨的双重诱惑下，国际“热钱”会想方设法绕过资本管制涌入中国，从而加剧流动性，使从紧的货币政策的效果大打折扣。
与此同时，余永定分析，从积极角度来看，美国经济减速也为中国经济结构调整提供了一个契机。他说，对中国来说，以往严重依赖出口并带来大量外贸盈余的模式并不具有可持续性，美国经济减速恰好会迫使中国经济做出调整，使中国在扩大内需上多下功夫，更多地注重社会保障和环保节能等领域，以提高经济增长的质量。
编辑 白 勇