主权信用评级的决定因素研究——基于一般面板数据和面板有序概率方法的分析

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目前主权债务危机在全球愈演愈烈,对国际金融市场产生了巨大的冲击。如何预测主权信用评级变动及防范风险成为目前研究的热点。本文研究发现在评级机构公布的众多影响因素中,以下因素对主权信用评级具有决定作用:实际GDP增长,人均GDP,通货膨胀,政府效率,经常账户收支,外汇储备,对外债务,政府盈余/赤字,政府债务,是否为发展中国家的虚变量以及是否违约的虚变量及其滞后影响。另外本文发现在研究方法上,面板数据方法适用于样本内国家的主权信用评级预测,而面板有序概率方法则适用于样本外的国家,两种方法各有所长。
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